Stockmann on Lindex Groupin murheenkryyni. Sijoittajat odottavat konsernilta päätöksiä.
Markkinoilla on jo pitempään odotettu, mitä Lindex Group tekee vaikeuksiin ajautuneella Stockmann-liiketoiminnallaan. Konserni on pohtinut ikonisen Stockmann-tavarataloketjun kohtaloa jo yli kaksi vuotta.
Kuluvan vuoden elokuussa Lindex saavutti merkittävän rajapyykin, kun vuosia kestänyt Stockmannin saneerausohjelma saatiin vihdoin päätökseen.
Viime vuosina Stockmann-konserni on käynyt läpi merkittäviä ja laajoja muutoksia. Koronapandemian jälkeen ja osana yrityssaneerausohjelmaa kaikki Stockmann-divisioonan kiinteistöt on myyty ja kaikki vahvistetut riidattomat velat on maksettu.
Lindex Groupilla on nykyään kaksi raportoitavaa liiketoimintayksikköä: Lindex-divisioona ja Stockmann-divisioona. Taloudellisesti Lindex on konsernin kannattavin osa, kun puolestaan konsernin heikompi lenkki. Kuluvan vuoden tammi-syyskuussa Lindex-divisioona teki 43 miljoonan euron oikaistun liiketuloksen, kun Stockmann-divisioonan oikaistu liiketulos oli edelleen tappiolla -9,7 miljoonaa euroa.
Tosin Stockmann-divisioonan liukuva 12 kuukauden oikaistu liiketulos oli plussalla 0,9 miljoonaa euroa, mikä myös divisioonan ensimmäinen positiivinen liukuva 12 kuukauden tulos moneen vuoteen.
Perjantaina Lindex Groupin hallitus kertoi tiedotteessaan, että osana käynnissä olevaa strategista arviointiaan konserni on selvittänyt laajasti strategisia vaihtoehtoja Stockmannin tavarataloliiketoiminnalle. Arvioinnin yhteydessä yhtiön hallitus on todennut, että tavarataloliiketoiminnan eriyttäminen olisi paras strateginen etenemistapa, ja on tämän vuoksi tutkinut eri vaihtoehtoja eriyttämisen toteuttamiseksi.
Vaikka tavarataloliiketoiminnan kannattavuus on parantunut vuoden 2025 aikana, on tavarataloliiketoiminnan kassavirta edelleen negatiivinen ja siihen liittyy merkittäviä vuokravastuita. Tämä vaikuttaa kaikkien harkittavien vaihtoehtojen toteutettavuuteen ja niiden mahdolliseen lopputulokseen, konsernin hallitus kertoo.
Hallitus jatkaa tavarataloliiketoiminnan strategisten vaihtoehtojen arviointia ja on edelleen sitoutunut löytämään parhaan mahdollisen pitkäaikaisen ratkaisun liiketoiminnalle ja osakkeenomistajille. Yhtiö julkistaa lisätietoa, kun se on ajankohtaista.
Toisin sanoen konserni ei edelleenkään ole tehnyt päätöstä Stockmannin kohtalosta.
OP kertoo aamukatsauksessaan, että vaikka Lindex Groupin tiedotteen lisäinfo on niukka, se on kuitenkin merkki siihen suuntaan, että konsernin nykyrakenteen säilyttäminen ei ole yhtiön tahtotila. Arvioinnin jatkuva venyminen kertoo kuitenkin siitä, että liiketoiminnan myynti mielekkäin ehdoin on osoittautunut hankalaksi, OP toteaa.
Luopuminen Stockmannista olisi taloudellisesti järkevää, pankki arvioi.
”Olemme jo pitkään arvioineet, että Lindex Groupin osake voisi potentiaalisesti olla noin neljän euron arvoinen, mikäli tavarataloliiketoiminta poistuisi konsernista”, OP arvioi.
Lindexin kurssinoteeraus on tällä hetkellä alle 2,5 euroa, joten luopuminen Stockmannista voisi tuoda merkittävää lisäarvoa omistajille.