{"id":106264,"date":"2025-12-03T04:04:19","date_gmt":"2025-12-03T04:04:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/106264\/"},"modified":"2025-12-03T04:04:19","modified_gmt":"2025-12-03T04:04:19","slug":"danske-bank-jenkkiosakkeet-yha-ylipainossa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/106264\/","title":{"rendered":"Danske Bank: Jenkkiosakkeet yh\u00e4 ylipainossa"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/p>\n

Danske Bank on p\u00e4ivitt\u00e4nyt sijoitusn\u00e4kemyst\u00e4\u00e4n. Yleisesti pankki suosittelee jatkamaan osakkeiden ylipainotusta ja joukkolainojen alipainotusta. \u00a0<\/p>\n

Alueellisessa painotuksessa Yhdysvallat pysyy pankin suosituksissa edelleen ylipainossa. Sen sijaan Euroopan Danske Bank laskee ylipainosta neutraaliin ja kehittyv\u00e4t markkinat puolestaan alipainosta neutraaliin. Japani pysyy alipainossa.<\/p>\n

Yhdysvaltalaisten yritysten tuloskasvu on jatkunut poikkeuksellisen vahvana.<\/p>\n

Trumpin kev\u00e4\u00e4ll\u00e4 asettamien korkeiden tullien j\u00e4lkeen on solmittu useita kauppasopimuksia, jotka ovat laskeneet tullimaksuja ja v\u00e4hent\u00e4neet vakavien taloudellisten vahinkojen riski\u00e4.<\/p>\n

\u201dVeronalennusten odotetaan Yhdysvalloissa kompensoivan korotettujen tullimaksujen vaikutusta, talous on todenn\u00e4k\u00f6isesti vakaalla pohjalla, yritykset menestyv\u00e4t ja ty\u00f6tt\u00f6myys on yh\u00e4 alhaista. Yhdysvaltalaisten yhti\u00f6iden tuloskasvu on jatkunut vahvana, ja my\u00f6s vuoden 2026 n\u00e4kym\u00e4t ovat lupaavat\u201d, sanoo Danske Bankin senioristrategi\u00a0Tuukka Kemppainen<\/strong>.<\/p>\n

Kemppaisen mukaan viimeisimm\u00e4ll\u00e4 tuloskaudella S&P 500-indeksin yritysten tuloskasvu oli j\u00e4lleen kaksinumeroista, ja analyytikot odottavat kehityksen jatkuvan samankaltaisena my\u00f6s vuonna 2026.\u00a0<\/p>\n

\u201dYhdysvaltalaiset osakkeet ovat kalliita, mutta korkea tuloskasvu tukee niiden arvostusta\u201d, senioristrategi summaa.<\/p>\n

Tukea jenkkiosakkeille tulee my\u00f6s keskuspankilta, sill\u00e4 Yhdysvaltain keskuspankki Fed on alkanut j\u00e4lleen laskea ohjauskorkoja. Danske Bank odottaa koronlaskujen jatkuvan vuonna 2026, mik\u00e4 normaalisti hy\u00f6dytt\u00e4\u00e4 osakemarkkinoita.<\/p>\n

Kupliiko teko\u00e4lybuumi?<\/p>\n

Erityisesti markkina-arvoltaan suurimmat yhdysvaltalaiset teknologiaosakkeet ovat nousseet teko\u00e4lyyn kohdistuvien suurten odotusten ansiosta, mik\u00e4 on saanut osan sijoittajista pohtimaan teko\u00e4lykuplan mahdollisuutta.<\/p>\n

Esimerkiksi JPMorgan Chase\u00a0-pankin toimitusjohtaja\u00a0Jamie Dimon<\/strong>\u00a0korostaa teko\u00e4lyn mullistavaa potentiaalia, mutta varoittaa samalla it-osakkeiden arvostusten karkaamisesta<\/a>.<\/p>\n

My\u00f6s Euroopan keskuspankki (EKP) varoittaa<\/a>, ett\u00e4 teko\u00e4lyteknologiaan nojaavien p\u00f6rssiyhti\u00f6iden kurssinousu on ajanut arvostustasoja historiallisen korkeiksi ja tehnyt markkinoista alttiita jyrk\u00e4lle korjausliikkeelle.<\/p>\n

Samalla keskuspankki muistuttaa, ett\u00e4 mahdollinen AI-hypekupla osuisi ymp\u00e4rist\u00f6\u00f6n, jossa valtioiden velka ja korkomenot ovat jo ennest\u00e4\u00e4n koholla \u2013 eli puskurit shokkien vaimentamiseen ovat aiempaa ohuemmat.<\/a><\/p>\n

Kemppainen ei usko tekno-osakkeiden ylikuumenemiseen.<\/p>\n

\u201dArviomme mukaan t\u00e4ll\u00e4 hetkell\u00e4 ei ole olemassa kuplaa. Teko\u00e4ly on kaukana tyhjist\u00e4 lupauksista, ja uusi teknologia tuottaa jo todellisia tuottavuusparannuksia. Teko\u00e4lyteemaa johtavat yritykset ovat toistuvasti raportoineet vahvasta tuloskasvusta, mik\u00e4 tukee osakekurssien kehityst\u00e4. Jos t\u00e4m\u00e4 on kupla, kasvuvaihe on viel\u00e4 selke\u00e4sti menossa.\u201d<\/p>\n

Danske Bank n\u00e4kee arvostukset kiist\u00e4m\u00e4tt\u00e4 korkeina, mutta kaukana vuosituhannen vaihteen it-kuplan aikaisesta tasosta.<\/p>\n

T\u00e4m\u00e4 ei kuitenkaan tarkoita, etteik\u00f6 alalla olisi yliarvostettuja yrityksi\u00e4. Siksi hyv\u00e4 sijoitusstrategia on riskien kattava hajauttaminen ja rajoitettu altistuminen markkinoiden spekulatiivisimmille osille.<\/p>\n

\u201dJos joku pit\u00e4\u00e4 teko\u00e4ly\u00e4 kuplana, odottaa h\u00e4n ymm\u00e4rt\u00e4\u00e4kseni my\u00f6s sen puhkeamista. Osakemarkkinoilla l\u00e4hes vuosittain n\u00e4ht\u00e4v\u00e4t noin 10 prosentin korjausliikkeet eiv\u00e4t ole kuplan puhkeamisia, vaan aivan normaalia markkinadynamiikkaa. Kuplan puhkeaminen tarkoittaisi 20\u250040 prosentin korjausliikett\u00e4 globaaleissa osakeindekseiss\u00e4, ja sellaista ei t\u00e4ll\u00e4 hetkell\u00e4 ole n\u00e4k\u00f6piiriss\u00e4.\u201d<\/p>\n

Teknologiayhti\u00f6t nostavat kehittyvien markkinoiden osakkeita<\/p>\n

Nyky\u00e4\u00e4n it-ala ja viestint\u00e4palvelut muodostavat l\u00e4hes 40 prosenttia kehittyvien markkinoiden osakkeista (MSCI Emerging Markets -indeksi), ja t\u00e4m\u00e4n vuoden positiivinen kurssikehitys on ollut pitk\u00e4lti aasialaisten teknologiayhti\u00f6iden ansiota.<\/p>\n

Kemppaisen mukaan viimeisten kolmen vuoden aikana aasialaisten teknologiayritysten tulokset ovat kasvaneet samaa tahtia yhdysvaltalaisten teknologiaj\u00e4ttien kanssa.<\/p>\n

\u201dTulevaisuudessa aasialaisten yritysten odotetaan s\u00e4ilytt\u00e4v\u00e4n saman tuloskasvuvauhdin kuin amerikkalaisten kilpailijoidensa\u201d, h\u00e4n ennustaa.<\/p>\n

Euroopan talouskasvu on jatkunut viime aikoina odotettua paremmin, ja sit\u00e4 tukevat vakaat ty\u00f6markkinat. L\u00e4hitulevaisuudessa erityisesti Saksan finanssipoliittinen elvytys tukee kasvua.<\/p>\n

Yhdysvaltojen asettamien tullien t\u00e4ysim\u00e4\u00e4r\u00e4inen vaikutus ei kuitenkaan ole viel\u00e4 n\u00e4ht\u00e4viss\u00e4, ja yritysten tuloskasvun ennustetaan pysyv\u00e4n heikompana kuin Yhdysvalloissa.<\/p>\n

Euroopassa Danske Bank n\u00e4kee mahdollisuuksia pankeissa, jotka voivat hy\u00f6ty\u00e4 taloudellisen toiminnan lis\u00e4\u00e4ntymisest\u00e4.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Danske Bank on p\u00e4ivitt\u00e4nyt sijoitusn\u00e4kemyst\u00e4\u00e4n. Yleisesti pankki suosittelee jatkamaan osakkeiden ylipainotusta ja joukkolainojen alipainotusta. \u00a0 Alueellisessa painotuksessa Yhdysvallat…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":106265,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[76],"tags":[20012,79,77,33,31,30,32,78,8760],"class_list":{"0":"post-106264","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-talous","8":"tag-aluesuositukset","9":"tag-business","10":"tag-economy","11":"tag-fi","12":"tag-finland","13":"tag-finnish","14":"tag-suomi","15":"tag-talous","16":"tag-tekoalybuumi"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@fi\/115653657742240941","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/106264","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=106264"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/106264\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/106265"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=106264"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=106264"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=106264"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}