![\"Nokian](\"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/Nokian-Renkaat-rengasyhtio-sijoittaminen-062022.jpg\")
<\/p>\n<\/p>\n
Hein\u00e4\u2212syyskuu oli Nokian Renkaille vahva vuosinelj\u00e4nnes ja liikevoitto parani merkitt\u00e4v\u00e4sti markkinoiden ep\u00e4varmuuksista ja heikosta markkinakehityksest\u00e4 huolimatta. Liikevaihto vertailukelpoisilla valuutoilla kasvoi 10,8 prosenttia kaikkien alueiden kehittyess\u00e4 positiivisesti. Pohjois-Amerikassa myynti kasvoi huomattavasti markkinoita nopeammin.<\/p>\n
Segmentit yhteens\u00e4 liikevoitto parani 13 prosenttia vertailukaudesta, johtuen paremmasta hinnoittelusta Henkil\u00f6autonrenkaat-liiketoimintayksik\u00f6ss\u00e4, joka jatkoi hyv\u00e4\u00e4 suoriutumista.<\/p>\n
Romanian tehdas toimii nyt t\u00e4ydell\u00e4 teholla, ja Nokian Renkaat valmistaa siell\u00e4 t\u00e4n\u00e4 vuonna noin miljoona rengasta.<\/p>\n
Koko vuonna yhti\u00f6 odottaa rengaskysynn\u00e4n pysyv\u00e4n edelt\u00e4v\u00e4n vuoden tasolla Nokian Renkaiden markkina-alueilla. Globaalin talouden kehitys sek\u00e4 ep\u00e4varmuudet geo- ja kauppapolitiikassa ja tulleissa saattavat aiheuttaa ep\u00e4vakautta yhti\u00f6n liiketoimintaymp\u00e4rist\u00f6ss\u00e4.<\/p>\n
Kapasiteetin kasvu Romanian- ja Yhdysvaltain-tehtailla sek\u00e4 hyv\u00e4ll\u00e4 tasolla olevat valmistuotevarastot tukevat Nokian Renkaiden myynnin kasvua.<\/p>\n
Pilaako leuto talvi viimeisen vuosinelj\u00e4nneksen?<\/p>\n
Vaikeuksia rengasyhti\u00f6lle saattaa kuitenkin tuoda kuluvan viimeisen vuosinelj\u00e4nneksen talvi, joka on ollut poikkeuksellisen leuto.<\/p>\n
Leudot tai my\u00f6h\u00e4\u00e4n alkavat talvet heikent\u00e4v\u00e4t talvirengassesonkia, jolloin kuluttajat viiv\u00e4stytt\u00e4v\u00e4t tai j\u00e4tt\u00e4v\u00e4t kokonaan talvirengasostoksia tekem\u00e4tt\u00e4. T\u00e4m\u00e4 painaa sek\u00e4 henkil\u00f6autorengas-segmentin ett\u00e4 rengas- ja autohuoltoketju Vianorin volyymeja erityisesti vuoden viimeisell\u00e4 vuosinelj\u00e4nneksell\u00e4, mik\u00e4 n\u00e4kyy usein liikevaihdon ja k\u00e4ytt\u00f6katteen pehmenemisen\u00e4 verrattuna normitalveen.<\/p>\n
Jos talvirengaskausi j\u00e4\u00e4 vaisuksi, j\u00e4lleenmyyjille j\u00e4\u00e4 normaalia korkeammat varastotasot, mik\u00e4 sy\u00f6 seuraavan kauden tukku-ostotarvetta ja siirt\u00e4\u00e4 kysynt\u00e4\u00e4 eteenp\u00e4in.<\/p>\n
Yhti\u00f6 on viime vuosina korostanut keskittyv\u00e4ns\u00e4 hinnan ja marginaalin puolustamiseen volyymin sijaan, joten heikossa talvessa tulosvaikutus tulee ennemmin myynnin m\u00e4\u00e4r\u00e4n kuin rajun hinnanlaskun kautta, mutta kiinteiden kustannusten vuoksi katemarginaali silti ohenee.<\/p>\n
Vaikutus on voimakkain ydinmarkkinoilla, joissa nimenomaan nastallisten tai kitkatalvirenkaiden osuus on suuri, kuten Pohjoismaissa ja tietyiss\u00e4 Keski-Euroopan maissa.\u00a0<\/p>\n
Analyysitalo Inderesin analyytikko Rauli Juva<\/strong> uskoo, ett\u00e4 leuto talvi heijastuu negatiivisesti niin rengasyhti\u00f6n henkil\u00f6autorengassegmentin kuin Vianorin kysynt\u00e4\u00e4n Q4:n aikana.<\/p>\n Juvan mukaan Nokian Renkaiden volyymikasvu on j\u00e4\u00e4nyt vaatimattomaksi, vaikka Inderes odotti yhti\u00f6n olevan j\u00e4lleenrakennusvaiheen my\u00f6t\u00e4 selv\u00e4ss\u00e4 kasvussa.<\/p>\n \u201dMik\u00e4li talvirengaskausi j\u00e4\u00e4 kokonaisuudessaan vaisuksi, arvioimme sen n\u00e4kyv\u00e4n jakelijoiden korkeampina varastotasoina ensi vuonna ja siten matalampana kysynt\u00e4n\u00e4 Nokian Renkaille\u201d, Juva toteaa.<\/p>\n Raskaiden Renkaiden puolella kysynt\u00e4n\u00e4kym\u00e4 jatkuu yhti\u00f6n ja markkinakommenttien perusteella vaisuna. Juvan mukaan Nokian Renkailla on vain rajallisesti keinoja tehostaa toimintaa, vaikka se on ilmoittanut lomautusten mahdollisesta jatkosta Raskaissa Renkaissa.<\/p>\n Romanian tehdas tukee kasvua<\/p>\n Vaikka l\u00e4hiajan n\u00e4kym\u00e4t ovat hieman aiemmin odotettua vaisummat, arvioi Inderes Nokian Renkaiden p\u00e4\u00e4sev\u00e4n vihdoin t\u00e4n\u00e4 vuonna tuloskasvu-uralle eritt\u00e4in heikoksi j\u00e4\u00e4neiden vuosien 2023-2024 j\u00e4lkeen.<\/p>\n \u201dUskomme edelleen yhti\u00f6n pystyv\u00e4n kohtuulliseen kasvuun ja nousevaan marginaalitrendiin l\u00e4hivuosina, kun yhti\u00f6 saa Romanian tehtaan t\u00e4yteen k\u00e4ytt\u00f6\u00f6n\u201d, Juva toteaa.<\/p>\n Inderes pit\u00e4\u00e4 Nokian Renkaiden osakkeen arvostustasoa kokonaisuutena neutraalina tai hieman kalliinpuoleisena, ja keskipitk\u00e4n aikav\u00e4lin tuottopotentiaalikin on hinnoiteltu riitt\u00e4v\u00e4sti osakkeeseen.<\/p>\n Analyysitalon tavoitehinta Nokian Renkaille on 8,25 euroa ja suositus on v\u00e4henn\u00e4. Osakkeen viimeisin kurssinoteeraus on 9,1 euroa.<\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/Nokian-Renkaat-osakekurssi-122025.png\")
<\/p>\n