Sota|Ven\u00e4j\u00e4n talouden ongelmat k\u00e4rjistyv\u00e4t ja pian vaarana voi olla stagflaatio, joka on talouden vakava h\u00e4iri\u00f6.<\/p>\n
Lue tiivistelm\u00e4<\/p>\n
Ven\u00e4j\u00e4n talous vajonnut stagflaation partaalle, sill\u00e4 talouskasvu on hidasta mutta inflaatio ripe\u00e4\u00e4.<\/p>\n
Ven\u00e4l\u00e4inen tutkimuslaitos Stolypin-instituutti varoittaa, ett\u00e4 stagflaation riski kasvaa ruplan vahvistumisen ja korkeiden korkojen takia.<\/p>\n
Suomen Pankin tutkimuslaitoksen p\u00e4\u00e4llikk\u00f6 Iikka Korhonen sanoo, ett\u00e4 stagflaation uhka on todellinen, sill\u00e4 talouskasvu on l\u00e4hes olematonta ja inflaatio nopeaa.<\/p>\n
Ven\u00e4j\u00e4n valtion tulot energiakaupasta ovat v\u00e4hentyneet 22 prosenttia kuluvan vuoden aikana pakotteiden takia.<\/p>\n
Ven\u00e4j\u00e4n taloutta ravistelevat uudet riskit.<\/p>\n
Yksi niist\u00e4 on uutistoimisto Bloombergin<\/a> mukaan ruplan merkitt\u00e4v\u00e4, l\u00e4hes 45 prosentin prosentin vahvistuminen suhteessa Yhdysvaltojen dollariin.<\/p>\n Ruplan vahvistuminen johtuu erityisesti siit\u00e4, ett\u00e4 ulkomaisten valuuttojen kysynt\u00e4 Ven\u00e4j\u00e4ll\u00e4 on v\u00e4hentynyt pakotteiden takia. Lis\u00e4ksi rahapolitiikka on inflaatiopaineiden takia poikkeuksellisen kire\u00e4\u00e4, mik\u00e4 on omiaan vahvistamaan valuutan ulkoista arvoa.<\/p>\n Keskuspankin ohjauskorko on nykyisin 16 prosenttia ja kuluttajahintojen kallistuminen eli inflaatio oli marraskuussa 6,6 prosenttia.<\/p>\n Kire\u00e4 rahapolitiikka v\u00e4hent\u00e4\u00e4 taloudellista toimeliaisuutta. Korkeiden korkojen takia kotitaloudet tyypillisesti supistavat kulutustaan ja yritykset investointejaan.<\/p>\n Ven\u00e4j\u00e4ll\u00e4 yksityisten yritysten investointin\u00e4kym\u00e4t ovat muuttuneet jo selv\u00e4sti heikommiksi ja investointien kasvu on pys\u00e4htynyt.<\/p>\n Tutkimusyhti\u00f6 S&P Globalin tuottaman ostop\u00e4\u00e4llik\u00f6iden indeksin perusteella teollisuustuotanto on v\u00e4hentynyt kuusi kuukautta yht\u00e4jaksoisesti. Ostop\u00e4\u00e4llik\u00f6iden indeksi on talouden keskeisi\u00e4 ilmapuntareita.<\/p>\n My\u00f6s julkisen talouden n\u00e4kym\u00e4t ovat synk\u00e4t.<\/p>\n L\u00e4nsivaltioiden m\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4mien pakotteiden takia Ven\u00e4j\u00e4n valtion tulot energiakaupasta ovat supistuneet merkitt\u00e4v\u00e4sti. Ven\u00e4j\u00e4n valtiovarainministeri\u00f6n mukaan ne v\u00e4heniv\u00e4t kuluvan vuoden 11 kuukauden aikana 22 prosenttia, Bloomberg kertoo.<\/p>\n Kutistuvien tulojen ja kasvavien menojen takia valtio joutuu kirist\u00e4m\u00e4\u00e4n verotusta ja leikkaamaan julkisia menoja.<\/p>\n Energiakaupan tuloja siirrettiin aikoinaan pahan p\u00e4iv\u00e4n varalle Kansalliseen hyvinvointirahastoon. Sen nopeasti k\u00e4teiseksi muutettavat varat alkavat olla ehtym\u00e4ss\u00e4, sill\u00e4 niit\u00e4 on k\u00e4ytetty runsaasti Ven\u00e4j\u00e4 Ukrainassa aloittaman t\u00e4ysimittaisen hy\u00f6kk\u00e4yssodan rahoittamiseksi.<\/p>\n Toinen uhka on stagflaatio.<\/p>\n Siit\u00e4 on Bloombergin mukaan varoittanut ven\u00e4l\u00e4inen taloudellinen tutkimuslaitos Stolypin-instituutti. Sen mukaan stagflaation riski kasvaa, jos ruplan vahvistuminen jatkuu yhdistettyn\u00e4 rahoituksen kallistumiseen.<\/p>\n Stagflaatio tarkoittaa talouden vakavaa h\u00e4iri\u00f6t\u00e4, jonka aikana talouskasvu on hidasta, ty\u00f6tt\u00f6myys suurta mutta inflaatio ripe\u00e4\u00e4. Stagflaatiosta on usein vaikea p\u00e4\u00e4st\u00e4 eroon kovin nopeasti.<\/p>\n \u201dTalous on ajautunut stagflaation partaalle ensimm\u00e4isen kerran alkuvuoden 2023 j\u00e4lkeen\u201d, arvioi Ven\u00e4j\u00e4n talouden tuntija Dmitri Belousov <\/a>aiemmin joulukuussa sanomalehti Financial Timesin <\/a>mukaan.<\/p>\n Tosin Ven\u00e4j\u00e4ll\u00e4 ty\u00f6tt\u00f6myys on nykyisin poikkeuksellisen v\u00e4h\u00e4ist\u00e4, sill\u00e4 julkisen varoin rahoitettu sotateollisuus on lis\u00e4nnyt ty\u00f6voiman kysynt\u00e4\u00e4 useilla toimialoilla.<\/p>\n Suomen Pankin nousevien talouksien tutkimuslaitoksen ennusteen mukaan Ven\u00e4j\u00e4n talous kasvaa l\u00e4hivuosina noin prosentin vuodessa. Se olisi tuntuvasti v\u00e4hemm\u00e4n kuin pitk\u00e4n ajan kuluessa keskim\u00e4\u00e4rin.<\/p>\n \u201dTalouskasvu on viime aikoina ollut l\u00e4hes olematonta ja inflaatio on nopeaa. Siin\u00e4 mielest\u00e4 stagflaation uhka Ven\u00e4j\u00e4ll\u00e4 on todellinen, vaikka ty\u00f6tt\u00f6myys on viel\u00e4 v\u00e4h\u00e4ist\u00e4. Ty\u00f6markkinat ovat todenn\u00e4k\u00f6isesti heikkenem\u00e4ss\u00e4 sill\u00e4, joissain yrityksiss\u00e4 palkkojen maksu Ven\u00e4j\u00e4ll\u00e4 on viiv\u00e4stynyt, mik\u00e4 on hyvin harvinaista\u201d, sanoo Suomen Pankin nousevien talouksien tutkimuslaitoksen p\u00e4\u00e4llikk\u00f6 Iikka Korhonen<\/a>.<\/p>\n Kolmas merkki talouden haurastumisesta on Financial Timesin mukaan se, ett\u00e4 palkkojen kohoaminen Ven\u00e4j\u00e4ll\u00e4 on hidastunut kireist\u00e4 ty\u00f6markkinoista huolimatta.<\/p>\n Kire\u00e4t ty\u00f6markkinat tarkoittavat, ett\u00e4 ty\u00f6voiman kysynt\u00e4 on tarjontaa suurempaa.<\/p>\n