![\"Sanoma](\"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Sanoma-Huhtamaki-Elisa-012026.jpg\")
<\/p>\n<\/p>\n
Yksi mahdollinen keino sijoittajalle hakea onnistuneita osakevalintoja on tarkastella ja verrata analyytikoiden osakkeille antamia tavoitehintoja osakkeiden nykykursseihin. T\u00e4m\u00e4 on tietysti melko karkea ja yksinkertainen menetelm\u00e4, ja siin\u00e4 on syyt\u00e4 huomioida, ett\u00e4 analyytikoiden tavoitehinnoissa on usein suurta vaihtelua.<\/p>\n
Kasvuyhti\u00f6it\u00e4 mets\u00e4st\u00e4v\u00e4n sijoittajan kannattaa siksi tietenkin tarkastella monia muitakin tekij\u00f6it\u00e4 kuin analyytikoiden antamia tavoitehintoja.<\/p>\n
Lis\u00e4ksi analyytikoiden tavoitehintoihin kannattaa sijoittajan suhtautua varauksella, koska tutkimusten mukaan ne perustuvat usein ylioptimistisiin n\u00e4kemyksiin.<\/p>\n
Kolme yhti\u00f6t\u00e4 Helsingin p\u00f6rssist\u00e4 on valittu sill\u00e4 perusteella, kuinka paljon analyytikoiden konsensuksen mukainen tavoitehinta ylitt\u00e4\u00e4 nykyisen p\u00f6rssikurssin. Valinta tehtiin Helsingin p\u00f6rssin suurempien yritysten joukosta eli k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 niist\u00e4, joiden vuosiliikevaihto on v\u00e4hint\u00e4\u00e4n miljardi euroa.<\/p>\n
Joukosta erottuu selke\u00e4sti kolme yhti\u00f6t\u00e4, joissa ero tavoitehinnan ja osakekurssin v\u00e4lill\u00e4 on suurin.<\/p>\n
Yhti\u00f6t ovat Sanoma, Huhtam\u00e4ki ja ehk\u00e4 hieman yll\u00e4tt\u00e4en Elisa. Sanoman tuottopotentiaali on 25 prosenttia, Huhtam\u00e4en 22 prosenttia ja Elisan 18,5 prosenttia.<\/p>\n
Kaikkein suurimmista, eli v\u00e4hint\u00e4\u00e4n yhdeks\u00e4n miljardin euron liikevaihdon yrityksist\u00e4, paras tuotton\u00e4kym\u00e4 on Orionilla.<\/p>\n
Sanoma kasvaa oppimisliiketoiminnan siivin<\/p>\n
Sanoma tekee k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 kahta asiaa: se tuottaa ja myy oppimateriaaleja ja oppimisj\u00e4rjestelmi\u00e4 perus- ja toisen asteen koulutukseen useissa Euroopan maissa, ja se py\u00f6ritt\u00e4\u00e4 Suomessa laajaa mediakokonaisuutta, johon kuuluu sanomalehti\u00e4, aikakauslehti\u00e4, televisiokanavia, radiosoittoa, suoratoistopalvelu ja tapahtumia.<\/p>\n
Learning-segmentiss\u00e4 tarjonta kattaa painetut ja digitaaliset oppikirjat, oppimisymp\u00e4rist\u00f6t ja arviointiratkaisut muun muassa Hollannissa, Puolassa ja Espanjassa, mik\u00e4 tekee siit\u00e4 skaalautuvan, sopimusohjautuvan liiketoiminnan, jonka kassavirrat ovat perinteist\u00e4 mainosmediaa ennustettavampia.<\/p>\n
Media Finland on puolestaan Suomen johtava monikanavainen mediatalo, joka tavoittaa valtaosan suomalaisista ja rakentaa kasvua erityisesti digitaalisista tilauspalveluista ja kohdennetuista B2B-markkinointiratkaisuista.<\/p>\n
Sanoma saa suurimman osan tuloksestaan eurooppalaisesta K12-oppimismateriaalista ja loput Suomen johtavasta mediatoiminnasta. K12-oppimismateriaalilla tarkoitetaan oppimateriaalia, joka on suunniteltu koko perus- ja toisen asteen koulutuspolulle esikoulusta lukion viimeiselle luokalle.<\/p>\n
Yhti\u00f6n kasvustrategia painottaa oppimisliiketoiminnan orgaanista ja yritysostovetoista kasvua opetussuunnitelmauudistusten ja digitalisaation ajamana, kun taas Media Finlandissa kasvu nojaa digitaalisiin tilauksiin, dataohjattuun mainosmyyntiin ja vahvoihin br\u00e4ndeihin vakaassa mutta hitaasti kasvavassa kotimarkkinassa.<\/p>\n
Kasvustrategiassa Sanoma on viime vuosina tehnyt selke\u00e4n valinnan painottaa Learning-segmentti\u00e4 yhti\u00f6n pitk\u00e4n aikav\u00e4lin arvonluonnin moottorina, ja yhti\u00f6 viestii tavoitteekseen korkean yksinumeroisen kasvun oikaistussa operatiivisessa tuloksessa vuosina 2026\u20132030.<\/p>\n
Oppimisliiketoiminnan kasvun ajureina ovat opetussuunnitelmien uudistukset keskeisill\u00e4 markkinoilla, etenkin Puolassa ja Espanjassa, jossa uudet opetussuunnitelmat tyypillisesti nostavat kysynt\u00e4\u00e4 ja mahdollistavat sis\u00e4ll\u00f6n ja alustojen hinnoittelun p\u00e4ivitt\u00e4misen yl\u00f6sp\u00e4in.<\/p>\n
Media Finlandissa yhti\u00f6 n\u00e4kee rakenteellista kasvua erityisesti digitaalisten tilausten ja dataohjatun mainonnan kautta, mutta ohjaa sijoittajien odotuksia enemm\u00e4n kannattavuuden, kassavirran ja br\u00e4ndien vahvistamisen suuntaan kuin volyymiperusteiseen liikevaihdon kiihdytt\u00e4miseen.<\/p>\n
Sanoman vuosien 2024\u20132025 painopiste on ollut kannattavuuden parantamisessa, kassavirran vahvistamisessa ja taseen kevent\u00e4misess\u00e4, mink\u00e4 tarkoituksena on luoda pohja nopeammalle tuloskasvulle vuodesta 2026 eteenp\u00e4in.<\/p>\n
Yhti\u00f6n oma ohjeistus ja p\u00e4ivitetyt taloudelliset tavoitteet ennakoivat, ett\u00e4 sek\u00e4 Learning ett\u00e4 Media Finland pystyv\u00e4t yhdess\u00e4 ajamaan konsernin oikaistun operatiivisen tuloksen korkeaan yksinumeroiseen vuotuiseen kasvuun, kun opetussuunnitelmakierron positiivinen vaihe ja median digitaalinen transformaatio osuvat samalle ajanjaksolle.<\/p>\n
Inderesin ja muiden analyytikoiden kommenteissa korostuu n\u00e4kemys, ett\u00e4 Sanoman tuloskasvu nopeutuu nimenomaan vuodesta 2026 alkaen, kun rajut panostukset digitalisaatioon ja aiemmat tehostamistoimet alkavat valua t\u00e4ysim\u00e4\u00e4r\u00e4isesti tulokseen samalla, kun oppimismarkkinoiden sykli k\u00e4\u00e4ntyy yhti\u00f6lle suotuisaksi.<\/p>\n
Sanoman liikevaihto viime hein\u00e4\u2013syyskuussa oli 516 miljoonaa euroa, mik\u00e4 merkitsi noin nelj\u00e4n prosentin laskua edellisvuoden 540 miljoonasta eurosta. Liikevaihdon lasku johtui ennen kaikkea Learning-segmentin p\u00e4\u00e4t\u00f6ksest\u00e4 lopettaa suunnitellusti matalakatteisia jakelusopimuksia Alankomaissa ja Media Finlandin mainosmyynnin heikkoudesta, vaikka oppimissis\u00e4ll\u00f6n myynti ja digitaalisten tilausten kasvu pehmensiv\u00e4t kokonaisvaikutusta.<\/p>\n
Kannattavuus sen sijaan pysyi vahvana. Yhti\u00f6n operatiivinen liikevoitto nousi 172 miljoonaan euroon viime vuoden 170 miljoonasta eurosta, mik\u00e4 nosti marginaaleja sek\u00e4 nelj\u00e4nneksen ett\u00e4 tammi\u2013syyskuun tasolla. \u200b<\/p>\n
Raportin yhteydess\u00e4 Sanoma tiukensi vuoden 2025 ohjeistustaan kohti haarukan yl\u00e4p\u00e4\u00e4t\u00e4: yhti\u00f6 odottaa koko vuoden raportoituja liikevaihtoja noin 1,29\u20131,31 miljardiin euroon ja operatiivisen liikevoiton 180\u2013190 miljoonan euron tasolle, mit\u00e4 yhti\u00f6 perustelee parantuneella kannattavuudella sek\u00e4 Learningiss\u00e4 ett\u00e4 Media Finlandissa.<\/p>\n
Johdon mukaan opetussuunnitelmauudistukset keskeisill\u00e4 Learning-markkinoilla vuoden 2026 aikana ja Media Finlandin digitalisaatio luovat perustan ohjeistetulle korkean yksinumeroisen tuloskasvun tavoitteelle vuodesta 2026 alkaen.<\/p>\n
Huhtam\u00e4ki luottaa kierr\u00e4tett\u00e4viin pakkausratkaisuihin<\/p>\n
Pakkausyhti\u00f6 Huhtam\u00e4ki valmistaa elintarvikkeiden ja muiden p\u00e4ivitt\u00e4istuotteiden pakkauksia pikaruokaketjuille, kahviloille, v\u00e4hitt\u00e4iskaupalle ja kuluttajabr\u00e4ndeille, kuten kuppeja, lautasia, muovi- ja kuitupakkauksia sek\u00e4 joustopakkauksia ruokateollisuudelle, juomille ja hygieniatuotteille.<\/p>\n
Huhtam\u00e4en kasvustrategia on sidottu sen p\u00e4ivitettyyn 2030-strategiaan, jossa tavoitteena on olla ensisijainen valinta kest\u00e4viss\u00e4 elintarvikepakkauksissa ja hy\u00f6dynt\u00e4\u00e4 pakkausalan rakennemurrosta, jossa asiakkaat ja regulaatio ohjaavat kysynt\u00e4\u00e4 kierr\u00e4tett\u00e4vien, kompostoitavien ja uudelleenk\u00e4ytett\u00e4vien ratkaisujen suuntaan.<\/p>\n
Strategia rakentuu nelj\u00e4n kulmakiven varaan: yhti\u00f6 aikoo skaalata kannattavia ydintoimintojaan globaaleissa foodservice-, jousto- ja kuitupakkauksissa, kiihdytt\u00e4\u00e4 br\u00e4nd\u00e4ttyjen kiertotalousratkaisujen kehitt\u00e4mist\u00e4 yhdess\u00e4 suurasiakkaiden kanssa, parantaa kilpailukyky\u00e4 maailmanluokan operatiivisella tehokkuudella ja investoida strategisiin kyvykkyyksiin, kuten materiaaliteknologiaan ja digitalisaatioon.<\/p>\n
Kasvun\u00e4kym\u00e4t tukeutuvat globaaliin ruokapalvelujen ja valmiiden elintarvikkeiden pitk\u00e4aikaiseen kysynn\u00e4n kasvuun, kehittyvien markkinoiden kaupungistumiseen sek\u00e4 lains\u00e4\u00e4d\u00e4nn\u00f6n luomaan paineeseen korvata perinteisi\u00e4 muoveja kuitu- ja kiertotalousratkaisuilla.<\/p>\n
Viimeisimm\u00e4ss\u00e4 vuoden 2025 kolmannen vuosinelj\u00e4nneksen tulosraportissa yhti\u00f6n liikevaihto laski 971 miljoonaan euroon eli noin viisi prosenttia vertailukaudesta, kun negatiivinen valuuttakurssivaikutus ja heikompi volyymi painoivat kokonaismyynti\u00e4.<\/p>\n
Oikaistu liikevoitto laski vertailukaudesta kaksi prosenttia 100 miljoonaan euroon.<\/p>\n
Huhtam\u00e4ki odottaa liiketoimintaedellytysten s\u00e4ilyv\u00e4n suhteellisen vakaina koko vuonna 2025. Konsernin hyv\u00e4 taloudellinen asema mahdollistaa kannattavien kasvumahdollisuuksien hy\u00f6dynt\u00e4misen.<\/p>\n
Elisan kasvu perustuu kolmeen pilariin<\/p>\n
Elisa on Suomen johtava tietoliikenne- ja digitaalisten palvelujen yhti\u00f6, joka tarjoaa kuluttajille ja yrityksille mobiili- ja kiinte\u00e4n verkon liittymi\u00e4, laajakaistaa, televisio- ja viihdepalveluja sek\u00e4 ICT- ja pilvipalveluja etenkin Suomessa ja Virossa, ja sen lis\u00e4ksi kansainv\u00e4lisi\u00e4 ohjelmisto- ja automaatioratkaisuja yli sataan maahan.<\/p>\n
Yhti\u00f6n liiketoiminta on ulkoisessa raportoinnissa jaettu kuluttaja-asiakkaisiin, yritysasiakkaisiin ja kansainv\u00e4lisiin ohjelmistopalveluihin, ja se ansaitsee rahaa p\u00e4\u00e4osin toistuvasta liittym\u00e4-, data- ja palvelulaskutuksesta, johon kytkeytyv\u00e4t my\u00f6s Elisa Viihde ja muut digitaaliset sis\u00e4lt\u00f6palvelut<\/p>\n
Elisan kasvustrategia rakentuu kolmen pilarin varaan: mobiilidatan ja kotimarkkinoiden digitaalisten palvelujen kasvuun, kansainv\u00e4listen ohjelmistopalvelujen skaalaukseen sek\u00e4 verkko- ja IT-infrastruktuurin jatkuvaan investointiin 5G- ja kuituverkon muodossa.<\/p>\n
Yhti\u00f6 panostaa voimakkaasti 5G-peiton ja kuituyhteyksien laajentamiseen Suomessa, jotta se voi kasvattaa mobiilidatan k\u00e4ytt\u00f6\u00e4. Samanaikaisesti se hakee orgaanista ja yritysostoihin pohjautuvaa kasvua kansainv\u00e4lisess\u00e4 ohjelmistoliiketoiminnassa teollisuuden automaation, analytiikan, verkkoautomaation ja IoT-ratkaisujen alueilla.<\/p>\n
Yhti\u00f6n johdon mukaan liikevaihdon ja kannattavuuden kasvu tulee jatkossa yh\u00e4 enemm\u00e4n mobiilidatan, kotimaisten digitaalipalvelujen ja kansainv\u00e4listen ohjelmistojen yhdistelm\u00e4st\u00e4, kun perinteinen puhe- ja laitebisnes jatkaa suhteellista hiipumistaan.<\/p>\n
Skaalautuvat ohjelmistot ja automaatioratkaisut tukevat marginaalien nousua, vaikka verkkoihin sidotut investoinnit pysyv\u00e4t korkeina.<\/p>\n
Viime vuoden kolmannella vuosinelj\u00e4nneksell\u00e4 Elisan liikevaihto kasvoi viisi prosenttia vertailukaudesta 561 miljoonaan euroon. Vertailukelpoinen liikevoitto nousi noin kaksi prosenttia 139 miljoonaan euroon, ja kassavirta parani tulosta nopeammin, mihin vaikuttivat parantunut tuloskunto, positiivinen k\u00e4ytt\u00f6p\u00e4\u00e4oman muutos ja kurinalainen investointitaso.<\/p>\n
Elisan mukaan erityisesti kansainv\u00e4liset ohjelmistopalvelut ja mobiilipalvelut vetiv\u00e4t hyvin, Suomessa mobiilin postpaid-asiakkaiden keskim\u00e4\u00e4r\u00e4inen tulo asiakasta kohti (ARPU) nousi hienoisesti 24,3 euroon ja vaikka vaihtuvuus kasvoi, markkina-asema s\u00e4ilyi vahvana.<\/p>\n
Elisan pitk\u00e4n aikav\u00e4lin kasvu ja kannattavuuden parantuminen nojaavat edelleen mobiilidatamarkkinan kasvuun sek\u00e4 kotimarkkinoiden digitaalisiin ja kansainv\u00e4lisiin ohjelmistopalveluihin.<\/p>\n
Yhti\u00f6 odottaa koko vuoden 2025 liikevaihdon olevan samalla tasolla tai hieman korkeampi kuin vuonna 2024. Mobiiliin, digitaalisten ja ohjelmistopalveluiden Elisa odottaa kasvattavan liikevaihtoa.<\/p>\n
Koko vuoden vertailukelpoisen k\u00e4ytt\u00f6katteen yhti\u00f6 odottaa olevan samalla tasolla tai hieman korkeampi kuin vuonna 2024.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Yksi mahdollinen keino sijoittajalle hakea onnistuneita osakevalintoja on tarkastella ja verrata analyytikoiden osakkeille antamia tavoitehintoja osakkeiden nykykursseihin. T\u00e4m\u00e4…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":138823,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[76],"tags":[79,77,1744,33,31,30,10702,16270,32,78,11059],"class_list":{"0":"post-138822","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-talous","8":"tag-business","9":"tag-economy","10":"tag-elisa","11":"tag-fi","12":"tag-finland","13":"tag-finnish","14":"tag-huhtamaki","15":"tag-sanoma","16":"tag-suomi","17":"tag-talous","18":"tag-tavoitehinta"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@fi\/115872089072390976","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/138822","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=138822"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/138822\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/138823"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=138822"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=138822"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=138822"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}