Orion julkaisi keskiviikkona n\u00e4kym\u00e4arvion vuodelle 2026 sek\u00e4 arvion eturauhassy\u00f6v\u00e4n menestysl\u00e4\u00e4ke Nubeqan liikevaihtopotentiaalista. Ohjeistus ylitti odotuksemme liikevaihdon osalta ja my\u00f6s tulosohjeistuksen keskikohta on ennusteitamme korkeammalla. Lis\u00e4ksi yhti\u00f6 tarkensi Nubeqan pitk\u00e4n aikav\u00e4lin tuottopotentiaalia yli 1 mrd euroon. Potentiaali on linjassa ennusteidemme (2030) kanssa. Markkinat palkitsivat omistajat osakkeen reippaalla nousulla. Nostamme ennusteitamme uusien tietojen my\u00f6t\u00e4. Ennustenostoja vastaavasti nostamme tavoitehintamme 75 euroon (aik. 66) ja toistamme lis\u00e4\u00e4-suosituksen.<\/p>\n
Vuoden 2026 ohjeistus ylitti odotukset<\/p>\n
Orion tiedotti arvioivansa vuoden 2026 liikevaihdon olevan 1 900\u20132 100 MEUR ja liikevoiton 550\u2013750 MEUR. Ennen tiedotetta ennusteemme vuoden 2026 liikevaihdolle oli 1 832 MEUR ja liikevoitolle 569 MEUR. Liikevaihto-ohjeistus viittaa mielest\u00e4mme erityisesti Nubeqan voimakkaana jatkuvaan kasvuun. Menestysl\u00e4\u00e4kkeen myynti vaikuttaa kiihdytt\u00e4v\u00e4n kohti potentiaaliaan odotettua nopeammin viime vuonna saatujen uusien viranomaislupien tukemana uuteen k\u00e4ytt\u00f6aiheeseen Yhdysvalloissa ja Euroopassa.<\/p>\n
Liikevoitto-ohjeistuksen haarukka on laaja, mutta sen keskikohta (650 MEUR) on selv\u00e4sti nykyist\u00e4 ennustettamme korkeammalla. Nubeqa tuo vahvaa tulosvipua korkeakatteisten rojaltimaksujen kautta. L\u00e4hivuosien tuloskasvua hidastavat toisaalta lis\u00e4\u00e4ntyv\u00e4t TK-kustannukset. Orion on hiljattain aloittanut vaiheen II tutkimuksen ODM-212-sy\u00f6p\u00e4l\u00e4\u00e4keaihiolla. Odotamme lis\u00e4ksi uusien kliinisten tutkimusten julkistamista t\u00e4n\u00e4 vuonna,.<\/p>\n
Nubeqalle povataan miljardiluokan tuottoja<\/p>\n
Vuoden 2026 n\u00e4kymien lis\u00e4ksi Orion antoi arvion Nubeqan pitk\u00e4n aikav\u00e4lin potentiaalista. Yhti\u00f6 arvioi, ett\u00e4 sen kirjaamalla vuotuisella Nubeqa-liikevaihdolla (sis\u00e4lt\u00e4en tablettimyynnin Bayerille ja rojaltit) on potentiaalia ylitt\u00e4\u00e4 tulevaisuudessa miljardi euroa. T\u00e4m\u00e4 perustuu yhteisty\u00f6kumppani Bayerin kanssa tehtyyn skenaariosuunnitteluun. Aiemmat tiedot Nubeqan myyntipotentiaalista ovat perustuneet merkitt\u00e4vilt\u00e4 osin Bayerin vuonna 2022 antamaan myyntiennusteeseen (huippumyyntipotentiaali\u00a0 yli 3 mrd. euroa olettaen hyv\u00e4ksynn\u00e4t meneill\u00e4\u00e4n olevissa tutkimuksissa). Orionin liikevaihtoarvio on linjassa meid\u00e4n pitk\u00e4n aikav\u00e4lin arviomme kanssa, sill\u00e4 arviomme vuoden 2030 Nubeqa-liikevaihdosta on jo aiemmin ollut noin 1,1 mrd. euroa.<\/p>\n
Ennusteissa j\u00e4lleen nostoja Nubeqan menestyksen my\u00f6t\u00e4<\/p>\n
Nostamme sek\u00e4 liikevaihto- ett\u00e4 tulosennusteitamme uuden ohjeistuksen ja Bayerin Q3-raportin my\u00f6t\u00e4, joka viittasi Nubeqan hyv\u00e4n\u00e4 jatkuneeseen myyntiin. Nubeqan myynti etenee kohti potentiaaliaan odotuksiamme nopeammin, joten my\u00f6s arviomme l\u00e4\u00e4kkeen t\u00e4ydest\u00e4 kaupallisesta potentiaalista ensi vuosikymmenen alussa nousee hieman. Orionin tulojen osalta t\u00e4m\u00e4 tarkoittaa noin 1,25 mrd euron potentiaalia ensi vuosikymmenen alkupuolella.<\/p>\n
Arvostuskuva ennallaan nousseesta kurssista huolimatta<\/p>\n
Vuoden 2026 ennusteilla Orionin P\/E-kerroin on 20x ja EV\/EBIT-kerroin 15x. Kertoimet ovat maltillistuneet absoluuttisesti ja verrokkeihin (mediaani-P\/E: 14x ja -EV\/EBIT: 13x) n\u00e4hden. Orionin arvostusta tukee edelleen Nubeqan pitk\u00e4n aikav\u00e4lin tuloskasvun\u00e4kym\u00e4 ja osaltaan my\u00f6s 2,4 %:n osinkotuotto. Arvostusta ei mielest\u00e4mme voi pit\u00e4\u00e4 halpana, mutta Nubeqan kehitys on yll\u00e4tt\u00e4nyt toistuvasti ja huippumyynnin piikki voi edelleen yll\u00e4tt\u00e4\u00e4 korkeudellaan vuosikymmenen vaihteessa. Arvostuskuva n\u00e4ytt\u00e4\u00e4 muuttumattomalta, sill\u00e4 osakkeen arvo ja osakekurssi ovat nousseet k\u00e4si k\u00e4dess\u00e4.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Orion julkaisi keskiviikkona n\u00e4kym\u00e4arvion vuodelle 2026 sek\u00e4 arvion eturauhassy\u00f6v\u00e4n menestysl\u00e4\u00e4ke Nubeqan liikevaihtopotentiaalista. Ohjeistus ylitti odotuksemme liikevaihdon osalta ja…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":142714,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[76],"tags":[79,77,33,31,30,32,78],"class_list":{"0":"post-142713","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-talous","8":"tag-business","9":"tag-economy","10":"tag-fi","11":"tag-finland","12":"tag-finnish","13":"tag-suomi","14":"tag-talous"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@fi\/115897506751735099","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/142713","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=142713"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/142713\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/142714"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=142713"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=142713"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=142713"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}