![\"W\u00e4rtsil\u00e4](\"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Wartsila-teknologiayhtio-konepaja-072023.png\")
<\/p>\n<\/p>\n
W\u00e4rtsil\u00e4 on ollut vahvassa vedossa ja se n\u00e4kyy yhti\u00f6n markkina-arvossa. Osake on noussut viidess\u00e4 vuodessa yli 280 prosenttia ja pelk\u00e4st\u00e4\u00e4n viimeisen vuoden aikana l\u00e4hes 100 prosenttia.<\/p>\n
Yhti\u00f6 on onnistunut operatiivisessa k\u00e4\u00e4nteess\u00e4\u00e4n, ja samaan aikaan kaksi sen ydinmarkkinoita muokkaavaa megatrendi\u00e4 on kiihtynyt ennakoitua nopeammin.<\/p>\n
Datakeskusten s\u00e4hk\u00f6nkulutuksen kasvu on muuttanut W\u00e4rtsil\u00e4n energialiiketoiminnan dynamiikkaa. Teko\u00e4lyn vaatimat laskentaklusterit tarvitsevat valtavasti s\u00e4hk\u00f6\u00e4, mutta s\u00e4hk\u00f6verkon liittymien saamisessa voi kest\u00e4\u00e4 vuosia. T\u00e4m\u00e4n pullonkaulan vuoksi datakeskusten rakentajat ovat alkaneet hankkia omia voimalaitoksia, ja juuri t\u00e4ss\u00e4 W\u00e4rtsil\u00e4n modulaariset kaasumoottorivoimalat ovat osoittautuneet kilpailukykyisiksi.<\/p>\n
Tilaukset kertovat kysynn\u00e4n mittaluokasta. Loppuvuonna 2025 yhti\u00f6 sai 507 megawatin tilauksen 27 kaasumoottorista yhdysvaltalaiseen datakeskukseen. Tammikuussa 2026 seurasi 429 megawatin tilaus 24 moottorista toiseen yhdysvaltalaiseen projektiin.<\/p>\n
Ohioon rakennetaan lis\u00e4ksi 282 megawatin datakeskusvoimalaa. Kaikki n\u00e4m\u00e4 ovat kaasumoottoreita, jotka voidaan my\u00f6hemmin konvertoida k\u00e4ytt\u00e4m\u00e4\u00e4n kest\u00e4v\u00e4mpi\u00e4 polttoaineita.<\/p>\n
W\u00e4rtsil\u00e4n oma asemointi markkinalla on merkitt\u00e4v\u00e4. Yhti\u00f6 on toimittanut maailmanlaajuisesti 79 gigawatin edest\u00e4 voimalaitoskapasiteettia, josta kuusi gigawattia pelk\u00e4st\u00e4\u00e4n Yhdysvaltoihin. T\u00e4m\u00e4 referenssiperusta on kilpailuetu, jota uusien tulokkaiden on vaikea kopioida nopeasti.<\/p>\n
Merenkulun p\u00e4\u00e4st\u00f6s\u00e4\u00e4ntely luo vuosikymmenten mittaista kysynt\u00e4\u00e4<\/p>\n
Toinen W\u00e4rtsil\u00e4n osaketta kannatteleva voima on hitaampi mutta vaikutuksiltaan kenties viel\u00e4 suurempi. Kansainv\u00e4linen merenkulkuj\u00e4rjest\u00f6 IMO on asettanut tavoitteeksi merenkulun kasvihuonekaasup\u00e4\u00e4st\u00f6jen v\u00e4hent\u00e4misen 20 prosentilla vuoteen 2030 menness\u00e4, 70 prosentilla vuoteen 2040 ja nettop\u00e4\u00e4st\u00f6jen nollaamisen vuoteen 2050 menness\u00e4.<\/p>\n
Koska laivojen k\u00e4ytt\u00f6ik\u00e4 on tyypillisesti 25\u201330 vuotta, jokaisen t\u00e4n\u00e4\u00e4n tilattavan aluksen on varauduttava tiukkeneviin vaatimuksiin. K\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 t\u00e4m\u00e4 tarkoittaa, ett\u00e4 varustamot tarvitsevat moottoreita, jotka pystyv\u00e4t siirtym\u00e4\u00e4n vaihtoehtoisiin polttoaineisiin ilman kokonaisen propulsioj\u00e4rjestelm\u00e4n uusimista.<\/p>\n
W\u00e4rtsil\u00e4 on kehitt\u00e4nyt ammoniakkimoottorin, joka yhti\u00f6n testien mukaan v\u00e4hent\u00e4\u00e4 kasvihuonekaasup\u00e4\u00e4st\u00f6j\u00e4 jopa 90 prosenttia dieselmoottoriin verrattuna. Tammikuussa 2026 yhti\u00f6 sai ensimm\u00e4isen kaupallisen tilauksen ammoniakkiratkaisulleen norjalaiseen rahtialukseen.<\/p>\n
Lis\u00e4ksi yhti\u00f6 on tuonut markkinoille hiilidioksidin talteenottoratkaisun, jonka se arvioi leikkaavan alusten p\u00e4\u00e4st\u00f6j\u00e4 70 prosenttia.<\/p>\n
S\u00e4\u00e4ntely ei rajoitu IMO:n globaaleihin tavoitteisiin. EU:n p\u00e4\u00e4st\u00f6kauppa ja FuelEU Maritime -asetus vaikuttavat jo 15\u201320 prosenttiin maailman meriliikenteest\u00e4, ja niiden taloudellinen ohjausvaikutus on v\u00e4lit\u00f6n. Merenkulku muodostaa noin 60 prosenttia W\u00e4rtsil\u00e4n liikevaihdosta, ja juuri Marine-segmentiss\u00e4 laitetilaukset kasvoivat vuoden 2025 toisella nelj\u00e4nneksell\u00e4 50 prosenttia.<\/p>\n
Kysynt\u00e4\u00e4 yll\u00e4pit\u00e4\u00e4 sekin, ett\u00e4 yhti\u00f6n tilauskanta tarjoaa pitk\u00e4n n\u00e4kyvyyden eteenp\u00e4in. Vuoden 2025 puoliv\u00e4liss\u00e4 tilauskanta oli enn\u00e4tyksellinen 8,8 miljardia euroa. Vuoden lopussa se oli hieman laskenut, 8,2 miljardiin euroon, mutta merenkulun ja energian yhdistetty tilauskertym\u00e4 kasvoi koko vuonna 17 prosenttia.<\/p>\n
Tuotantokapasiteettia laajennetaan kolmanneksella<\/p>\n
Merkitt\u00e4v\u00e4 signaali johdon luottamuksesta nykyiseen kysynt\u00e4tasoon on helmikuussa 2026 julkistettu p\u00e4\u00e4t\u00f6s laajentaa Suomen tuotantokapasiteettia 35 prosentilla. Investointi omaan tuotantoon kertoo, ett\u00e4 yhti\u00f6 ei pid\u00e4 nykyist\u00e4 kysynt\u00e4\u00e4 v\u00e4liaikaisena piikkin\u00e4.<\/p>\n
Tosin viime vuoden nelj\u00e4nnell\u00e4 nelj\u00e4nneksell\u00e4 tilauskertym\u00e4 kokonaisuudessaan laski 11 prosenttia vertailukaudesta. Energian varastointi -liiketoiminnan tilaukset romahtivat toisella nelj\u00e4nneksell\u00e4 79 prosenttia, mik\u00e4 johtui erityisesti Yhdysvaltojen tuontitariffeista ja hintakilpailusta. T\u00e4m\u00e4 segmentti on yhti\u00f6n selke\u00e4 kipupiste.<\/p>\n
Yhti\u00f6 itsekin varoittaa, ett\u00e4 geopoliittinen ep\u00e4varmuus, maailmankaupan muutokset ja tulleihin liittyv\u00e4 ep\u00e4tietoisuus voivat lyk\u00e4t\u00e4 investointip\u00e4\u00e4t\u00f6ksi\u00e4 ja hidastaa maailmantaloutta. Konsernijohtaja\u00a0H\u00e5kan Agnevall<\/strong>\u00a0on toistuvasti painottanut, etteiv\u00e4t tulevaisuuden ennusteet ole n\u00e4in\u00e4 aikoina helppoja kenellek\u00e4\u00e4n.<\/p>\n Arvostustaso hinnoittelee menestyst\u00e4 jatkossakin<\/p>\n Sijoittajan kannalta olennainen kysymys on, kuinka paljon tulevasta kasvusta on jo hinnoiteltu osakkeeseen.<\/p>\n Pettymykset tilauskertym\u00e4ss\u00e4 tai marginaaleissa voivat johtaa nopeisiin korjausliikkeisiin, jollaisen jo nelj\u00e4nnen nelj\u00e4nneksen tilauskertym\u00e4n lasku aiheutti.<\/p>\n Inderesin analyytikko Pauli Lohi<\/strong> toteaa analyysiss\u00e4\u00e4n, ett\u00e4 W\u00e4rtsil\u00e4n osakkeen arvostus pysyy kire\u00e4n\u00e4 l\u00e4hivuodet, eik\u00e4 tuloskasvu v\u00e4ltt\u00e4m\u00e4tt\u00e4 kanna vuoden 2028 j\u00e4lkeen.<\/p>\n Vaikka n\u00e4kyvyys l\u00e4hivuosien tuloskasvuun on tilauskannan valossa vahvaa, on W\u00e4rtsil\u00e4n tulospohjainen arvostus kuitenkin venynyt kire\u00e4ksi, Lohi arvioi. Inderesin kuluvan vuoden oikaistulla tulosennusteilla yhti\u00f6n P\/E-kerroin on 32x ja EV\/EBIT-kerroin 21x.<\/p>\n Lohen mukaan my\u00f6s vuosien 2027-2028 kohtuullisilta n\u00e4ytt\u00e4v\u00e4t kertoimet voivat osoittautua lopulta kalliiksi, mik\u00e4li tuloskasvuun tulisi muutaman vuoden tauko 2028 j\u00e4lkeen.<\/p>\n \u201dDatakeskusvetoisen kysynn\u00e4n mahdollinen katoaminen tekisi tuloskasvun jatkamisesta vuosikymmenen lopulla selv\u00e4sti vaikeampaa, vaikka iso kuva eteneekin oikeaan suuntaan muun muassa v\u00e4h\u00e4hiilisten ratkaisujen kysynn\u00e4n ja palvelumyynnin kasvattamisen tuella.\u201d<\/p>\n Lohen mukaan nykyisiin ennusteisiin on leivottu sis\u00e4\u00e4n uuslaitemyynnin merkitt\u00e4v\u00e4 kannattavuuden parantuminen kasvavan volyymin ja suotuisan markkinan tuella, mik\u00e4 ei v\u00e4ltt\u00e4m\u00e4tt\u00e4 osoittaudu kest\u00e4v\u00e4ksi pitk\u00e4ll\u00e4 j\u00e4nteell\u00e4.<\/p>\n Analyytikoiden n\u00e4kemykset hajallaan<\/p>\n My\u00f6s analyytikoiden konsensusennusteet viittaavat siihen, ett\u00e4 osakkeen nousuev\u00e4\u00e4t on sy\u00f6ty. Vara Researchin ker\u00e4\u00e4mien tietojen mukaan osakkeen keskim\u00e4\u00e4r\u00e4inen analyytikoiden tavoitehinta on 32 euroa, mik\u00e4 alittaa t\u00e4m\u00e4n hetken 36 euron kurssinoteerauksen.<\/p>\n Analyytikoiden suositukset ovat varsin lev\u00e4ll\u00e4\u00e4n. Nelj\u00e4n suositus W\u00e4rtsil\u00e4n osakkeelle on positiivinen, kahden on neutraali ja viiden negatiivinen.<\/p>\n Kuitenkin Bank of America\u00a0nosti tammikuussa W\u00e4rtsil\u00e4n tavoitehinnan 35 euroon ja arvioi, ett\u00e4 energialiiketoiminnan marginaalit voivat ylitt\u00e4\u00e4 markkinan odotukset vuosina 2026 ja 2027. Pankki n\u00e4kee datakeskusten s\u00e4hk\u00f6tarpeen olevan keskeinen tekij\u00e4 tilausten ja hinnoitteluvoiman taustalla.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"W\u00e4rtsil\u00e4 on ollut vahvassa vedossa ja se n\u00e4kyy yhti\u00f6n markkina-arvossa. Osake on noussut viidess\u00e4 vuodessa yli 280 prosenttia…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":177849,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[76],"tags":[28635,79,14540,77,33,31,30,32,78,17840],"class_list":["post-177848","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-talous","tag-arvostustaso","tag-business","tag-datakeskukset","tag-economy","tag-fi","tag-finland","tag-finnish","tag-suomi","tag-talous","tag-wartsila"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@fi\/116121954501996519","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/177848","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=177848"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/177848\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/177849"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=177848"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=177848"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=177848"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}![\"\"](\"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Wartsila-osakekurssi-arvostuskerroin-022026.jpg\")
W\u00e4rtsil\u00e4n 12kk eteenp\u00e4in katsova arvostuskerroin EV\/EBIT on noussut osakkeen voimakkaan kurssinousun vuoksi.<\/p>\n