{"id":224842,"date":"2026-04-19T09:23:10","date_gmt":"2026-04-19T09:23:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/224842\/"},"modified":"2026-04-19T09:23:10","modified_gmt":"2026-04-19T09:23:10","slug":"geopolitiikka-heiluttaa-porsseja-historia-paljastaa-sijoittajan-pahimman-virheen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/224842\/","title":{"rendered":"Geopolitiikka heiluttaa p\u00f6rssej\u00e4 \u2013 historia paljastaa sijoittajan pahimman virheen"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/p>\n

Yhdysvaltojen ja Iranin v\u00e4linen konflikti on jatkunut helmikuun lopulta, ja tilanne heilahteli t\u00e4ll\u00e4kin viikolla. Iran ilmoitti lauantaina palauttaneensa Hormuzinsalmen hallintaansa, koska Yhdysvallat ei suostunut purkamaan iranilaissatamiin kohdistuvaa merisaartoaan.<\/p>\n

Donald Trump<\/strong> ilmoitti torstaina sopimuksen olevan \u201dhyvin l\u00e4hell\u00e4\u201d, mutta my\u00f6nsi jo seuraavana p\u00e4iv\u00e4n\u00e4, ett\u00e4 tulitauon loputtua pommit saattavat j\u00e4lleen pudota. Raaka\u00f6ljyn hinta reagoi p\u00e4iv\u00e4n uutisvirrassa voimakkaasti kumpaankin suuntaan.<\/p>\n

Ep\u00e4varmuus on n\u00e4kynyt suoraan kursseissa. Historia antaa silti yhden selv\u00e4n neuvon, joka on toistunut vuosikymmenest\u00e4 toiseen. Salkkuallokaation s\u00e4ilytt\u00e4minen kriisin keskell\u00e4 on osoittautunut j\u00e4rkev\u00e4mm\u00e4ksi kuin paniikkireaktio.<\/p>\n

Yhdysvaltojen yksityissijoittajien yhdistys AAII k\u00e4y juuri t\u00e4t\u00e4 kaavaa l\u00e4pi tuoreimmassa katsauksessaan<\/a>. Tekstin takana on Charles Rotblut<\/strong>, joka toimii AAII:n johtajana ja AAII Journal -lehden p\u00e4\u00e4toimittajana.<\/p>\n

\u201dOsakemarkkinoiden tyypillinen toimintamalli geopoliittisen tapahtuman tai muun kriisin alkaessa on ollut alkureaktio, mink\u00e4 j\u00e4lkeen tapahtuma j\u00e4tet\u00e4\u00e4n taakse\u201d, Rotblut toteaa.<\/p>\n

Calamos Wealth Managementin kokoama aineisto vuodesta 1941 alkavista konflikteista piirt\u00e4\u00e4 kuvan, jossa S&P 500 -indeksin keskim\u00e4\u00e4r\u00e4inen pudotus tapahtumap\u00e4iv\u00e4st\u00e4 pohjalle on 4,8 prosenttia. Keskiarvo peitt\u00e4\u00e4 alleen jyrkki\u00e4kin liikkeit\u00e4.<\/p>\n

Pearl Harborin hy\u00f6kk\u00e4ys joulukuussa 1941 pudotti indeksin 19,8 prosenttia. Iranilaiskenraali Qasem Soleimanin<\/strong> surma vuonna 2020 sen sijaan tuskin n\u00e4kyi k\u00e4yr\u00e4ll\u00e4. Tuon p\u00e4iv\u00e4n 0,7 prosentin lasku mahtui tavanomaisen p\u00e4ivitt\u00e4isen heilahtelun rajoihin.<\/p>\n

Yht\u00e4 olennainen kuin pudotuksen syvyys on palautumisen nopeus. Calamosin kokoamissa 22 kriisiss\u00e4 markkinat ovat l\u00f6yt\u00e4neet pohjansa keskim\u00e4\u00e4rin 21 kalenterip\u00e4iv\u00e4ss\u00e4 ja palanneet kriisi\u00e4 edelt\u00e4neelle tasolle 45 p\u00e4iv\u00e4ss\u00e4.<\/p>\n

\"S&P<\/p>\n

Monissa tapauksissa reaktio oli viel\u00e4kin ripe\u00e4mpi. Kuuden p\u00e4iv\u00e4n sodan yhteydess\u00e4 vuonna 1967 S&P 500 l\u00f6ysi pohjansa yhdess\u00e4 p\u00e4iv\u00e4ss\u00e4 ja oli palannut ennalleen kahdessa. Ronald Reaganin<\/strong> ampuminen vuonna 1981 tuotti yhden p\u00e4iv\u00e4n pohjan ja yhden p\u00e4iv\u00e4n palautumisen. Lontoon metrolinjan pommitusten j\u00e4ljet pyyhkiytyiv\u00e4t pois nelj\u00e4ss\u00e4 p\u00e4iv\u00e4ss\u00e4, Madridin terrori-iskujen 20 p\u00e4iv\u00e4ss\u00e4 ja John F. Kennedyn<\/strong> salamurhaa seurannut lasku 18 p\u00e4iv\u00e4ss\u00e4.<\/p>\n

Poikkeuksia toki l\u00f6ytyy, ja ne ovat olleet laadultaan koko vuosisadan kovimpia. Pearl Harborin j\u00e4lkeen indeksi l\u00f6ysi pohjansa 143 p\u00e4iv\u00e4ss\u00e4 ja palautui alkutasolleen vasta 307 p\u00e4iv\u00e4ss\u00e4. Irakin hy\u00f6kk\u00e4ys Kuwaitiin vuonna 1990 vei markkinoilta 189 p\u00e4iv\u00e4\u00e4 palautumiseen. N\u00e4m\u00e4 tapaukset venytt\u00e4v\u00e4t keskiarvoa, mutta harva uutistapahtuma ylt\u00e4\u00e4 varsinaisen sota-ajan shokin tasolle.<\/p>\n

Kahdentoista kuukauden aikav\u00e4lill\u00e4 kuva tasoittuu entisest\u00e4\u00e4n. Keskim\u00e4\u00e4r\u00e4inen vuoden tuotto tapahtumap\u00e4iv\u00e4st\u00e4 mitattuna on ollut 7,2 prosenttia. Paniikissa myynyt sijoittaja j\u00e4i tyypillisesti paitsi nousukaudesta.<\/p>\n

\u201dVaikka p\u00e4iv\u00e4n tapahtumat sanelevat otsikoita ja uutisvirtaa, k\u00e4rsiv\u00e4llinen sijoittaja osaa ajatella pidemm\u00e4lle. T\u00e4m\u00e4 k\u00e4yt\u00f6s on h\u00e4nen etunsa mukaista\u201d, Rotblut painottaa.<\/p>\n

Tuntemattomat tekij\u00e4t kasautuvat<\/p>\n

Nykytilanne el\u00e4\u00e4 tunti tunnilta. Iran ilmoitti perjantaina avaavansa Hormuzinsalmen kaupalliselle liikenteelle, mutta perui p\u00e4\u00e4t\u00f6ksens\u00e4 parin kymmenen tunnin sis\u00e4ll\u00e4 Yhdysvaltojen saarron jatkuessa. Sotatoimien uudelleenk\u00e4ynnistyminen on pysynyt vaihtoehtona koko kahden viikon tulitauon ajan.<\/p>\n

\u00d6ljymarkkinoille vaikutus on ollut jyrkin vuosikymmeniin. Hormuzinsalmen kautta kulkee normaalitilanteessa noin viidennes maailman merikuljetetusta \u00f6ljyst\u00e4 ja nestekaasusta. Sulkutilanteen aikana Brent-laatuisen raaka\u00f6ljyn hinta hypp\u00e4si 10 \u2013 13 prosenttia, ja analyytikot varoittivat 100 dollarin tason ylittymisest\u00e4.<\/p>\n

Vaikutukset ulottuvat energiamarkkinoiden ulkopuolelle. Rahtilaivat kiert\u00e4v\u00e4t Suezin kanavan ohi, mik\u00e4 pident\u00e4\u00e4 toimitusaikoja ja lis\u00e4\u00e4 logistiikkakustannuksia. Alumiinin ja lannoitteiden hinnat ovat kiivenneet tarjonnan kaventuessa, ja my\u00f6s heliumin toimituksissa on raportoitu h\u00e4iri\u00f6it\u00e4.<\/p>\n

Muuttujia riitt\u00e4\u00e4 toisaaltakin. Yhdysvallat saa piakkoin uuden Federal Reserven puheenjohtajan, ja tullipolitiikan suunnasta kiistell\u00e4\u00e4n yh\u00e4. Euroopan unioni neuvottelee uusista kauppasopimuksista samalla kun se vahvistaa puolustuskyky\u00e4\u00e4n. Teko\u00e4lyn ymp\u00e4rille on kasautunut kysymyksi\u00e4, joihin ei ole viel\u00e4 vastausta. Sijoittajat pohtivat yht\u00e4 aikaa teknologian laajoja vaikutuksia ja sit\u00e4, kantavatko nykyiset investointitasot.<\/p>\n

\u201dSijoittajina emme p\u00e4\u00e4se valitsemaan sen enemp\u00e4\u00e4 rahoitusmarkkinoiden kuin geopolitiikan olosuhteita, joissa el\u00e4mme\u201d, Rotblut toteaa. Systemaattinen riski tarkoittaa h\u00e4nen m\u00e4\u00e4ritelm\u00e4ss\u00e4\u00e4n yksinkertaisesti riski\u00e4, joka liittyy kaikkeen oman rahan k\u00e4ytt\u00f6\u00f6n. Se ei koskaan katoa, eik\u00e4 sit\u00e4 voi hajauttamalla poistaa.<\/p>\n

Isompi vaara piilee kuitenkin sijoittajan omassa k\u00e4yt\u00f6ksess\u00e4.<\/p>\n

\u201dSuurempi riski useimpien sijoittajien salkuille liittyy omaan k\u00e4ytt\u00e4ytymiseen \u2013 suurten salkkup\u00e4\u00e4t\u00f6sten tekemiseen lyhyen aikav\u00e4lin tapahtumien perusteella sen sijaan, ett\u00e4 keskitytt\u00e4isiin pidemm\u00e4n aikav\u00e4lin taloudellisiin tavoitteisiin\u201d, Rotblut summaa.<\/p>\n

Puheet ja salkut vet\u00e4v\u00e4t eri suuntiin<\/p>\n

AAII:n huhtikuun 15. p\u00e4iv\u00e4n\u00e4 p\u00e4\u00e4ttyneen sentimenttikyselyn tulokset kertovat pessimismin juurtuneen yksityissijoittajien keskuuteen. Optimistien osuus laski nelj\u00e4 prosenttiyksikk\u00f6\u00e4 31,7 prosenttiin, ja luku j\u00e4\u00e4 37,5 prosentin historiallisen keskiarvon alle yhdeks\u00e4tt\u00e4 per\u00e4kk\u00e4ist\u00e4 viikkoa.<\/p>\n

Pessimistien joukko pysyi suurena. Seuraavien kuuden kuukauden kurssilaskuun uskovien osuus oli kyselyss\u00e4 42,8 prosenttia, mik\u00e4 ylitt\u00e4\u00e4 31,0 prosentin pitk\u00e4n aikav\u00e4lin keskiarvon kymmenennen per\u00e4kk\u00e4isen viikon. AAII luokittelee lukeman poikkeuksellisen korkeaksi.<\/p>\n

H\u00e4rkien ja karhujen erotus eli bull-bear-spread painui -11,1 prosenttiin, kun historiallinen keskiarvo on 6,5 prosenttia. Luku kertoo pessimistien enemmyydest\u00e4.<\/p>\n

Neutraalien sijoittajien osuus nousi 4,2 prosenttiyksikk\u00f6\u00e4 25,5 prosenttiin, mutta j\u00e4\u00e4 yh\u00e4 31,5 prosentin keskiarvon alle 91. kertaa 93 viikon aikana.<\/p>\n

Allokaatiokyselyn puolella kuva on toisenlainen. Osakesijoitusten osuus salkuissa oli maaliskuussa 69,2 prosenttia eli reilusti 61,5 prosentin pitk\u00e4n aikav\u00e4lin keskiarvon yl\u00e4puolella. N\u00e4in on ollut jo 70 kuukautta per\u00e4kk\u00e4in.<\/p>\n

K\u00e4teisen paino nousi maaliskuussa 0,8 prosenttiyksikk\u00f6\u00e4 15,0 prosenttiin, mutta j\u00e4i silti alle 22,5 prosentin historiallisen keskiarvon 40. per\u00e4tt\u00e4ist\u00e4 kuukautta. Velkakirjapainotus laski 15,8 prosenttiin ja painui j\u00e4lleen 16,0 prosentin keskiarvon alapuolelle vain kuukauden siell\u00e4 vietetyn jakson j\u00e4lkeen.<\/p>\n

Puheissa n\u00e4kyy siis varovaisuus, mutta todellisessa varojen kohdentamisessa osakepainotus on yh\u00e4 selv\u00e4. Tosin pessimismin pitk\u00e4 jakso ja k\u00e4teisen paino-osuuden nousu voivat ennakoida allokaatioiden tarkistamista, jos tilanne L\u00e4hi-id\u00e4ss\u00e4 pitkittyy.<\/p>\n

Kontrasijoittajalle indikaattori voi antaa p\u00e4invastaisen signaalin. AAII:n omien materiaalien mukaan poikkeuksellisen korkea pessimismi on historiallisesti osunut markkinoiden pohjiin.<\/p>\n

Rotblutin viesti on pysynyt johdonmukaisena jo Ven\u00e4j\u00e4n hy\u00f6kk\u00e4yksest\u00e4 Ukrainaan saakka. Markkinoita tai geopolitiikkaa sijoittaja ei pysty hallitsemaan. Sit\u00e4, miten niihin reagoi, voi sen sijaan itse p\u00e4\u00e4tt\u00e4\u00e4.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Yhdysvaltojen ja Iranin v\u00e4linen konflikti on jatkunut helmikuun lopulta, ja tilanne heilahteli t\u00e4ll\u00e4kin viikolla. Iran ilmoitti lauantaina palauttaneensa…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":224843,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[76],"tags":[79,77,33,31,30,25263,30157,8759,32,78],"class_list":["post-224842","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-talous","tag-business","tag-economy","tag-fi","tag-finland","tag-finnish","tag-geopolitiikka","tag-iranin-konflikti","tag-kurssiromahdus","tag-suomi","tag-talous"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@fi\/116430649948275300","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/224842","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=224842"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/224842\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/224843"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=224842"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=224842"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=224842"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}