![\"Donald](\"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Donald-Trump-presidentti-USA-042025.jpg.webp.webp\")
<\/p>\n<\/p>\n
Presidentti Donald Trumpin<\/strong> kauppasota on aiheuttanut jo kuukausien ajan ep\u00e4vakautta kansainv\u00e4lisess\u00e4 kaupassa. Tilanne k\u00e4rjistyi entisest\u00e4\u00e4n elokuun lopussa, kun Yhdysvaltojen liittovaltion muutoksenhakutuomioistuin julisti p\u00e4\u00e4osan Trumpin m\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4mist\u00e4 tuontitulleista laittomiksi.<\/p>\n Tuomio perustui siihen, ett\u00e4 presidentti ylitti toimivaltansa nojautuessaan kansalliseen h\u00e4t\u00e4tilalakiin laajojen tullien perusteeksi. Kuitenkin tuomioistuimen mukaan valta t\u00e4llaisissa toimissa kuuluu viime k\u00e4dess\u00e4 kongressille, ei presidentille.<\/p>\n Tullien yhten\u00e4 perusteluna Trumpin hallinto on k\u00e4ytt\u00e4nyt kansainv\u00e4lisen kaupan ep\u00e4tasapainoa, jonka se m\u00e4\u00e4ritteli \u201dpoikkeukselliseksi kansalliseksi uhaksi\u201d. Oikeus kuitenkin katsoi, ett\u00e4 presidentill\u00e4 ei ole yksinvaltaa k\u00e4ytt\u00e4\u00e4 h\u00e4t\u00e4tilalakia taloudellisiin suojatulleihin, vaan tullip\u00e4\u00e4t\u00f6kset ovat l\u00e4ht\u00f6kohtaisesti kongressin vastuulla.<\/p>\n P\u00e4\u00e4t\u00f6s koskee erityisesti kev\u00e4\u00e4ll\u00e4 2025 asetettuja niin sanottuja \u201dLiberation Day\u201d -tulleja, jotka toivat 10\u201350 prosentin perus- ja vastatulleja l\u00e4hes kaikkiin tuontimaihin. Niihin kuuluivat esimerkiksi Kiina, Kanada ja Meksiko. Tullien piiriss\u00e4 arvioitiin olleen jopa 69 prosenttia Yhdysvaltain tuonnista.<\/p>\n Presidentti Trump on arvostellut ratkaisua ja varoittanut, ett\u00e4 tullien kumoaminen uhkaa Yhdysvaltain teollisuutta ja ty\u00f6paikkoja sek\u00e4 \u201dtuhoaisi maan talouden\u201d.<\/p>\n Vaikka oikeuden p\u00e4\u00e4t\u00f6s on selke\u00e4, tullit j\u00e4\u00e4v\u00e4t toistaiseksi voimaan v\u00e4hint\u00e4\u00e4n 14. lokakuuta asti. Trumpin hallinnolla on mahdollisuus hakea muutosta korkeimmalta oikeudelta, kuten oikeusministeri\u00f6 jo ilmoitti tekev\u00e4ns\u00e4. Ratkaisun ajoitus ja lopullinen tulos ovat yrityksille t\u00e4ysi arvoitus.<\/p>\n Jos muutoksenhakutuomioistuimen p\u00e4\u00e4t\u00f6s j\u00e4\u00e4 voimaan, liittovaltion hallituksen olisi palautettava kaikki ker\u00e4\u00e4m\u00e4ns\u00e4 h\u00e4t\u00e4tilatullit, joita on t\u00e4h\u00e4n menness\u00e4 kertynyt noin 100 miljardia dollaria.<\/p>\n Trump on m\u00e4\u00e4r\u00e4nnyt kuitenkin my\u00f6s muita tulleja, joihin muutoksenhakutuomioistuimen p\u00e4\u00e4t\u00f6s ei vaikuta. Yleisesti ottaen n\u00e4m\u00e4 ovat tiettyihin tuotteisiin, kuten ter\u00e4kseen, alumiiniin, autoihin ja autonosin, kohdistettuja tuontitulleja.<\/p>\n N\u00e4iden tullien perusteluna Trump on k\u00e4ytt\u00e4nyt muita lakeja ja tyypillisesti vedonnut kansallisen turvallisuuden uhkiin tai kauppakumppaneiden ep\u00e4reiluihin k\u00e4yt\u00e4nt\u00f6ihin. N\u00e4iden tullien katsotaan olevan oikeudellisesti huomattavasti vahvemmalla pohjalla kuin h\u00e4t\u00e4tilatullien.<\/p>\n Tullipolitiikka yll\u00e4 pit\u00e4\u00e4 ep\u00e4varmuutta<\/p>\n Yritysten n\u00e4k\u00f6kulmasta tilanne on kaoottinen.<\/p>\n Kukaan ei tied\u00e4, mit\u00e4 tapahtuu, jos korkein oikeus ottaa asian k\u00e4sittelyyn ja joko vahvistaa tai kumoaa p\u00e4\u00e4t\u00f6ksen \u2013 palautetaanko tullimaksuja, joudutaanko niit\u00e4 maksamaan takautuvasti, vai j\u00e4\u00e4v\u00e4tk\u00f6 osin voimaan.<\/p>\n Monet yritykset varautuvat tuonnissa jatkuvasti muuttuviin s\u00e4\u00e4nt\u00f6ihin ja ovat laskeneet liiketoimintansa riskej\u00e4 jo kauppasodan alkuvaiheessa. Useat tuotantoketjuissaan Aasiaan nojaavat teollisuudenalat, kuten vaate- ja elektroniikkavalmistajat, ovat joutuneet lykk\u00e4\u00e4m\u00e4\u00e4n investointejaan tai jopa vet\u00e4ytyneet Yhdysvaltojen markkinoilta muuttuvan s\u00e4\u00e4ntelyn takia.<\/p>\n Tilannetta pahentaa se, ett\u00e4 kansainv\u00e4liset kauppaneuvottelut ovat joutuneet pys\u00e4hdyksiin ja yritysten luottamus tulevaisuuteen on horjunut.<\/p>\n Kaupan asiantuntijat arvioivat, ett\u00e4 muuttuvat tullit aiheuttavat Yhdysvaltain kotitalouksille tuhansien dollarien lis\u00e4kuluja vuodessa ja heikent\u00e4v\u00e4t kansainv\u00e4lisi\u00e4 toimitusketjuja pysyv\u00e4sti. Makrotalouden n\u00e4k\u00f6kulmasta tullit ovat t\u00e4m\u00e4n vuoden aikana nostaneet inflaatiopaineita, heikent\u00e4neet ostovoimaa, lis\u00e4nneet taantumariski\u00e4 ja vaikeuttaneet Fedin rahapolitiikkaa entisest\u00e4\u00e4n.<\/p>\n Jatkuva oikeusprosessi voi pit\u00e4\u00e4 markkinat ep\u00e4tietoisina viel\u00e4 pitk\u00e4lle vuoteen 2026.<\/p>\n Oikeusdraama ei muuta talouden isoa kuvaa<\/p>\n Oikeushaasteista huolimatta Yhdysvaltain yritysten tuloskunto on osoittanut sitkeytens\u00e4. Finanssitalo deVere Groupin toimitusjohtaja Nigel Green<\/strong> muistuttaa, ett\u00e4 Yhdysvaltojen S&P 500 -indeksi raportoi vuoden toisella nelj\u00e4nneksell\u00e4 yli yhdeks\u00e4n prosentin tuloskasvun, ja yli kolme nelj\u00e4st\u00e4 yhti\u00f6st\u00e4 l\u00f6i analyytikkojen ennusteet.<\/p>\n Greenen mukaan USA:n makrotalous tukee kokonaiskuvaa, Green muistuttaa.<\/p>\n \u201dUSA:n bruttokansantuote kasvoi toisella kvartaalilla 2,8 prosenttia vuositasolla, ty\u00f6tt\u00f6myys on yh\u00e4 alle nelj\u00e4ss\u00e4 prosentissa ja inflaatio on j\u00e4\u00e4htynyt reiluun kahteen prosenttiin, mik\u00e4 kasvattaa kuluttajien reaaliostovoimaa.<\/p>\n Greenen mukaan Yhdysvaltojen liike-el\u00e4m\u00e4 osoittaa yh\u00e4 voivansa kasvattaa tuloksiaan ja pit\u00e4\u00e4 kannattavuutensa yll\u00e4, vaikka toimintaymp\u00e4rist\u00f6n politiikka on ep\u00e4varmaa.<\/p>\n Markkinoilla on historiallisesti suhtauduttu poliittisiin myrskyihin maltillisesti, jos tulos- ja talousfundamentit pysyv\u00e4t kunnossa. Vastaavat aiemmat tulliriidat, esimerkiksi ter\u00e4ksen ja alumiinin osalta, ovat aiheuttaneet vain tilap\u00e4isi\u00e4 hermostumisia eiv\u00e4tk\u00e4 ole k\u00e4\u00e4nt\u00e4neet pitk\u00e4n aikav\u00e4lin kurssia.<\/p>\n Sijoittajille t\u00e4rkein viesti on, ett\u00e4 pitk\u00e4ll\u00e4 aikav\u00e4lill\u00e4 markkinat seuraavat tuloskuntoa ja talousmomentumia.<\/p>\n \u201cPoliittisiin otsikoihin reagoiminen voi johtaa v\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4n suuntaan \u2013 yritykset tekev\u00e4t edelleen voittoa, talous kasvaa ja yhti\u00f6iden tuloksentekokyky yll\u00e4pit\u00e4\u00e4 arvostuksia\u201d, Green summaa.<\/p>\n