{"id":246739,"date":"2026-05-13T12:11:13","date_gmt":"2026-05-13T12:11:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/246739\/"},"modified":"2026-05-13T12:11:13","modified_gmt":"2026-05-13T12:11:13","slug":"analyysissa-kultaosake-endomines-liikevaihdon-kasvu-77-ja-191-tuloskasvu-onko-tassa-q1-kauden-kovin-suoritus","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/246739\/","title":{"rendered":"Analyysissa kultaosake Endomines. Liikevaihdon kasvu 77 % ja 191 % tuloskasvu. Onko t\u00e4ss\u00e4 Q1-kauden kovin suoritus?"},"content":{"rendered":"

Artikkelin kansikuva: \u00a9Endomines Finland Oyj<\/p>\n

Enn\u00e4tyksellisen vahva ensimm\u00e4inen vuosinelj\u00e4nnes<\/p>\n

Endominesin <\/a>vuoden ensimm\u00e4inen nelj\u00e4nnes oli enn\u00e4tyksellisen vahva. Yhti\u00f6n liikevaihto kasvoi 77,3 prosenttia vertailukaudesta tuotannon kasvun ja kullan korkean hinnan tukemana. Kultaa tuotettiin tammi-maaliskuussa 4\u00a0955 unssia, eli 9,8 prosenttia enemm\u00e4n kuin vuosi sitten samaan aikaan.<\/p>\n

Konsernin k\u00e4ytt\u00f6kate kasvoi katsauskaudella 138,8 prosenttia ja oli 8,8 miljoonaa euroa (3,7 MEUR). Valmiiden ja keskener\u00e4isten tuotteiden varaston muutos paransi k\u00e4ytt\u00f6katetta 1,4 miljoonaa euroa (0,2 MEUR). Konsernin kulut kasvoivat hieman ensimm\u00e4isell\u00e4 nelj\u00e4nneksell\u00e4. Kannattavuutta rasitti muun muassa liiketoimintojen muihin kuluihin kirjattu 0,9 miljoonan euron kertaluontoinen er\u00e4, joka liittyi Yhdysvaltojen Idahossa sijaitsevien kolmen kultaesiintym\u00e4n myyntiin liittyviin palkkioihin sek\u00e4 muihin kaupan viimeistelyyn liittyviin kirjauksiin. <\/p>\n

Endominesin liiketulos kasvoi katsauskaudella 191,6 prosenttia ja oli 7,3 miljoonaa euroa (2,5 MEUR). Yhti\u00f6n operatiivinen rahavirta ennen investointeja oli vahva 8,7 miljoonaa euroa (1,5 MEUR).<\/p>\n

Endomines \u2013 Keskeiset tunnusluvut<\/p>\n

Endomines \u2013 Keskeiset tunnusluvut<\/p>\n

Liikevaihto<\/p>\n

18,5<\/p>\n

MEUR \u00b7 Q1 2026<\/p>\n

+77,2 %<\/p>\n

K\u00e4ytt\u00f6kate<\/p>\n

8,8<\/p>\n

MEUR \u00b7 47,5 %<\/p>\n

+138,8 %<\/p>\n

Liiketulos<\/p>\n

7,3<\/p>\n

MEUR \u00b7 39,4 %<\/p>\n

+191,6 %<\/p>\n

Nettotulos<\/p>\n

7,1<\/p>\n

MEUR \u00b7 38,3 %<\/p>\n

+389,9 %<\/p>\n\n Avainluvut
\n Yksikk\u00f6
\n 1.1.\u201331.3.2026
\n 1.1.\u201331.3.2025
\n Muutos, %
\n 1.1.\u201331.12.2025
\n <\/tr>\n\nLiikevaihto ja kannattavuus<\/td>\n<\/tr>\n\nLiikevaihto<\/td>\nMEUR<\/td>\n18,5<\/td>\n10,4<\/td>\n+77,2 %<\/td>\n45,5<\/td>\n<\/tr>\n\nPampalon tuotannon liikevaihto<\/td>\nMEUR<\/td>\n18,5<\/td>\n10,4<\/td>\n+77,2 %<\/td>\n45,5<\/td>\n<\/tr>\n\n% liikevaihdosta<\/td>\n%<\/td>\n100,0<\/td>\n100,0<\/td>\n\u2013<\/td>\n100,0<\/td>\n<\/tr>\n\nLiiketoiminnan kulut<\/td>\nMEUR<\/td>\n-9,7<\/td>\n-6,8<\/td>\n+43,9 %<\/td>\n-29,3<\/td>\n<\/tr>\n\nK\u00e4ytt\u00f6kate<\/td>\nMEUR<\/td>\n8,8<\/td>\n3,7<\/td>\n+138,8 %<\/td>\n16,3<\/td>\n<\/tr>\n\n% liikevaihdosta<\/td>\n%<\/td>\n47,5<\/td>\n35,2<\/td>\n\u2013<\/td>\n35,9<\/td>\n<\/tr>\n\nPampalon tuotannon k\u00e4ytt\u00f6kate<\/td>\nMEUR<\/td>\n11,6<\/td>\n4,8<\/td>\n+144,3 %<\/td>\n21,8<\/td>\n<\/tr>\n\n% liikevaihdosta<\/td>\n%<\/td>\n62,9<\/td>\n45,6<\/td>\n\u2013<\/td>\n47,8<\/td>\n<\/tr>\n\nPoistot ja arvonalentumistappiot<\/td>\nMEUR<\/td>\n-1,5<\/td>\n-1,2<\/td>\n+26,3 %<\/td>\n-8,7<\/td>\n<\/tr>\n\nLiiketulos<\/td>\nMEUR<\/td>\n7,3<\/td>\n2,5<\/td>\n+191,6 %<\/td>\n7,6<\/td>\n<\/tr>\n\n% liikevaihdosta<\/td>\n%<\/td>\n39,4<\/td>\n24,0<\/td>\n\u2013<\/td>\n16,7<\/td>\n<\/tr>\n\nNettotulos<\/td>\nMEUR<\/td>\n7,1<\/td>\n1,4<\/td>\n+389,9 %<\/td>\n7,3<\/td>\n<\/tr>\n\n% liikevaihdosta<\/td>\n%<\/td>\n38,3<\/td>\n13,8<\/td>\n\u2013<\/td>\n16,1<\/td>\n<\/tr>\n\nOsakekohtainen tulos, laimentamaton<\/td>\nEUR<\/td>\n0,6<\/td>\n0,1<\/td>\n+343,0 %<\/td>\n0,7<\/td>\n<\/tr>\n\nTase<\/td>\n<\/tr>\n\nNettovelkaantumisaste<\/td>\n%<\/td>\n6,8<\/td>\n35,5<\/td>\n\u2013<\/td>\n17,4<\/td>\n<\/tr>\n\nOmavaraisuusaste<\/td>\n%<\/td>\n64,9<\/td>\n55,2<\/td>\n\u2013<\/td>\n61,5<\/td>\n<\/tr>\n\nOperatiiviset tunnusluvut<\/td>\n<\/tr>\n\nPampalon cash cost ilman investointeja ja varaston muutosta<\/td>\nEUR\/unssi<\/td>\n-1 481<\/td>\n-1 236<\/td>\n+19,8 %<\/td>\n-1 436<\/td>\n<\/tr>\n\nKullan tuotanto<\/td>\nunssia<\/td>\n4 955<\/td>\n4 513<\/td>\n+9,8 %<\/td>\n16 630<\/td>\n<\/tr>\n

\n Endominesin avainluvut vuoden ensimm\u00e4iselt\u00e4 nelj\u00e4nnekselt\u00e4. L\u00e4hde: Endomines osavuosikatsaus \u00a0\u00b7\u00a0
\n Sijoittaja.fi<\/strong> \u00b7 Ei sijoitusneuvontaa\n <\/p>\n

Geopoliittinen tilanne vaikeuttaa ennustamista \u2013 vuodelle 2026 ennustetaan kasvua<\/p>\n

Endominesin mukaan geopoliittinen ja taloudellinen ep\u00e4varmuus sek\u00e4 suurvaltojen kiristyneet suhteet heijastuivat voimakkaasti kullan hintakehitykseen, ja alkuvuosi on ollut kullan hinnan osalta poikkeuksellisen volatiili. Lyhyell\u00e4 aikav\u00e4lill\u00e4 ep\u00e4varmuus L\u00e4hi-id\u00e4n alueella tekee yhti\u00f6n mukaan ennustamisesta eritt\u00e4in vaikeaa. Endomines kuitenkin arvioi, etteiv\u00e4t kultamarkkinan perusfundamentit ole muuttuneet, ja ne tukevat kullan hintaa my\u00f6s vuoden toisella puoliskolla. <\/p>\n

Endomines pit\u00e4\u00e4kin ohjeistuksensa tilikaudelle 2026 ennallaan. Kullan tuotannon odotetaan kasvavan 10\u201320 prosenttia edellisvuodesta. Vuonna 2025 Endomines tuotti kultaa 16 630 unssia, eli 517,2 kiloa.<\/p>\n

Mainos alkaa<\/p>\n

\"Sijoituasuntovahti<\/a><\/p>\n

Mainos p\u00e4\u00e4ttyy<\/p>\n

Odotukset kullan hintakehityksest\u00e4 liikuttavat Endominesin osakekurssia<\/p>\n

Kaivossektorin osakkeille on tyypillist\u00e4, ett\u00e4 louhittavan jalometallin hintakehitys vaikuttaa herk\u00e4sti osakekurssiin. My\u00f6s Endominesin osakekurssia on liikutellut erityisesti kullan hintakehitys. T\u00e4m\u00e4 n\u00e4kyi yhti\u00f6n osakekurssin nopeana nousuna viime vuonna<\/a>. <\/p>\n

Kuluvana vuonna sama trendi on edelleen n\u00e4ht\u00e4viss\u00e4. Endominesin t\u00e4m\u00e4n vuoden kurssihuippu p\u00f6rssip\u00e4iv\u00e4n p\u00e4\u00e4t\u00f6skurssilla on tammikuun 28. p\u00e4iv\u00e4lt\u00e4, jolloin osake sulki 11,78 euron hintaan. Samalle p\u00e4iv\u00e4lle osui kullan spot-hinnan kaikkien aikojen huippu noin 5 420 dollarissa. <\/p>\n

\"\"Kullan hintaa seuraavan ETF:n hintakehitys euroissa viimeinen 12 kuukautta<\/p>\n

Tammikuun huippujen j\u00e4lkeen kullan hinta korjasi hieman, mutta maaliskuun loppuun menness\u00e4 se painui liev\u00e4\u00e4n laskuun geo- ja kauppapoliittisen ep\u00e4varmuuden noustua. Kuten Endomines osavuosikatsauksessa linjasi, tekee L\u00e4hi-id\u00e4n alueen ep\u00e4varmuus lyhyell\u00e4 aikav\u00e4lill\u00e4 yhti\u00f6n liiketoimintaymp\u00e4rist\u00f6n ennustamisesta vaikeaa. T\u00e4m\u00e4 on n\u00e4kynyt Endominesin osakekurssissa, joka on hakenut tasoa yhdeks\u00e4n euron tuntumasta, vaikka yhti\u00f6 on tiedottanut huhtikuussa positiivisista kairaustuloksista ja nousseista tuotantoluvuista.<\/p>\n

Toukokuun alussa Endominesin osake sai j\u00e4lleen nostetta. Enn\u00e4tyksellinen Q1-osavuositulos sai markkinoilta positiivisen vastaanoton.<\/p>\n

\"EndominesEndominesin osakekurssi 12.5.2026 saakka. Osakekurssi on oikaistu huhtikuussa toteutetulla 2:1 osakesplitill\u00e4. Kuva: Sijoittaja360<\/a><\/p>\n

Osake splitattiin 2:1<\/p>\n

Huhtikuussa Endomines Finland toteutti yhti\u00f6kokouksen valtuutuksella maksuttoman osakeannin, jossa yhti\u00f6 antoi osakkeenomistajille kaksi uutta osaketta jokaista yht\u00e4 ennest\u00e4\u00e4n omistettua osaketta kohden. Lis\u00e4ksi uusia osakkeita annettiin vastaavasti yhti\u00f6lle itselleen yhti\u00f6n hallussa olleiden omien osakkeiden perusteella.<\/p>\n

Niin sanotun osakesplitin my\u00f6t\u00e4 Endominesin osakekanta kasvoi 36 337 491 osakkeeseen. Kaupank\u00e4ynti uusilla osakkeilla alkoi 30.4.2026.<\/p>\n

Sijoittajan n\u00e4k\u00f6kulma<\/p>\n

Endomines siirtyi t\u00e4n\u00e4 vuonna raportoimaan liiketoimintansa kehityst\u00e4 nelj\u00e4nnesvuosittain aiemman puolivuosittaisen raportointisyklin sijaan. <\/p>\n

Kullan keskihinta pysyi alkuvuonna selv\u00e4sti vertailukautta korkeammalla, kuten yhti\u00f6n toimitusjohtaja Kari Vyhtinen tilinp\u00e4\u00e4t\u00f6stiedoteen yhteydess\u00e4 arvioi<\/a>. T\u00e4m\u00e4 tuki liikevaihtoa yhdess\u00e4 kasvaneen kullan tuotannon kanssa. Korkean liikevaihdon my\u00f6t\u00e4 my\u00f6s Endominesin kannattavuus parani selv\u00e4sti, vaikka liiketoiminnan kulut kasvoivat hieman.<\/p>\n

Tuloskehityksen merkitt\u00e4vyydest\u00e4 kertoo hyvin se, ett\u00e4 tammi-maaliskuun aikana Endomines takoi l\u00e4hes yht\u00e4 suuren liiketuloksen, kuin vuonna 2025 yhteens\u00e4.<\/p>\n

Johto luottaa loppuvuoden sujuvan hyvin <\/p>\n

Osavuosikatsauksessa Endomines arvioi sen liiketoimintaymp\u00e4rist\u00f6n ennustettavuuden olevan vaikea Iranin sodan vaikutusten johdosta. Tammi-maaliskuun nelj\u00e4nnes antoi yhti\u00f6lle kuitenkin vahvan l\u00e4hd\u00f6n vuoteen 2026, ja Q1-tulosjulkistustilaisuudessa Endominesin johto vaikutti luottavaiselta, ett\u00e4 markkinatilanne pysyy viel\u00e4 suotuisana ja ohjeistukseen yllet\u00e4\u00e4n. <\/p>\n

Keskeinen ajuri Endominesin liiketoiminnassa on kullan hintakehitys, jonka fundamenttien yhti\u00f6 perusteli pysyneen ennallaan. Toimitusjohtaja Vyhtisen mukaan kullan hinnan odotetaan pysyv\u00e4n viel\u00e4 seuraavan kolmen tai nelj\u00e4n kuukauden ajan nykyisell\u00e4 tasollaan, mutta loppuvuodesta se voi arvioiden mukaan k\u00e4\u00e4nty\u00e4 takaisin nousuun. Koko vuoden ajalta keskihinnan arvioidaan pysyv\u00e4n edellisvuotta korkeampana.<\/p>\n

Seuraavilla nelj\u00e4nneksill\u00e4 Endomines saa kausiluontoista tukea. S\u00e4hk\u00f6n hinta nimitt\u00e4in vaikuttaa yhti\u00f6n tuotantokustannuksiin merkitt\u00e4v\u00e4sti, ja kes\u00e4ll\u00e4 s\u00e4hk\u00f6n hinta tyypillisesti laskee, kun kulutus v\u00e4henee talvesta ja s\u00e4hk\u00f6n tuotantoa on esimerkiksi aurinkovoiman osalta suhteellisesti enemm\u00e4n.<\/p>\n

Endominesin kasvuodotukset ovat v\u00e4kivahvat<\/p>\n

Osakety\u00f6kalumme pisteytyksess\u00e4 Endominesin osake saa t\u00e4ll\u00e4 hetkell\u00e4 t\u00e4ydet kymmenen pistett\u00e4 kasvusta. Kasvufaktorin kokonaispisteet lasketaan liikevaihdon kasvun, tuloskasvun sek\u00e4 kasvuennusteiden perusteella. <\/p>\n

Analyytikot odottavat Endominesin kasvattavan liikevaihtoaan sek\u00e4 tulostaan rajusti seuraavien vuosien aikana. Ennusteet perustuvat yhti\u00f6n julkaisemiin kairaustuloksiin Karjalan kultalinjan alueella sek\u00e4 niist\u00e4 tehtyihin resurssiarvioihin. Odotuksia on ladattu erityisesti Etel\u00e4isen kultalinjan tuotantoon, joka Endominesin tavoitteena on aloittaa vuoteen 2030 menness\u00e4.<\/p>\n

Kullan tuotannon lis\u00e4ksi Endominesill\u00e4 on kasvupotentiaalia volframin ja molybdeenin tuotannossa, joihin yhti\u00f6 on erikseen panostanut kaivosalueella tehtyjen l\u00f6yd\u00f6sten pohjalta. Tulosjulkistustilaisuudessa toimitusjohtaja Vyhtinen korosti erityisesti volframin mahdollisuuksia. Volframi on erityisesti puolustusteollisuuden hy\u00f6dynt\u00e4m\u00e4 metalli, jonka hinta on viime vuosina noussut nopeasti puolustusmegatrendin mukana. Kasvuennusteet nojautuvat kuitenkin vahvasti viel\u00e4 arvioihin tulevaisuuden tuotannon kasvusta, mink\u00e4 takia niihin kohdistuu ep\u00e4varmuutta.<\/p>\n

Osake saa my\u00f6s hyv\u00e4t pisteet momentista, mik\u00e4 kuvaa osakekurssin lyhyen t\u00e4ht\u00e4imen trendi\u00e4. Endomines ei ole osinko-osake, joten osinkopisteet j\u00e4\u00e4v\u00e4t heikoksi. <\/p>\n

\"EndominesEndominesin kokonaispisteet Sijoittaja.fi:n Osakety\u00f6kalussa. Kuva: Sijoittaja360<\/p>\n

Tutustu Endominesiin tarkemmin yhti\u00f6n sijoittajasuhdesivuilla!<\/a><\/p>\n

IR-seuranta<\/a> on SalkunRakentajan ja\u00a0Sijoittaja.fi:n yrityskumppaneiden kanava taustoittaville ja analyyttisille artikkeleille sek\u00e4 muulle mielenkiintoiselle sijoittajatiedolle. Artikkeli on osa kaupallista yhteisty\u00f6t\u00e4 yhti\u00f6n kanssa. Artikkeli ei sis\u00e4ll\u00e4 sijoitussuosituksia.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Artikkelin kansikuva: \u00a9Endomines Finland Oyj Enn\u00e4tyksellisen vahva ensimm\u00e4inen vuosinelj\u00e4nnes Endominesin vuoden ensimm\u00e4inen nelj\u00e4nnes oli enn\u00e4tyksellisen vahva. Yhti\u00f6n liikevaihto…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":246740,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[76],"tags":[19161,79,77,34637,33,31,30,27539,4278,3197,25771,32,78,26452],"class_list":{"0":"post-246739","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-talous","8":"tag-analyysi","9":"tag-business","10":"tag-economy","11":"tag-endomines-finland","12":"tag-fi","13":"tag-finland","14":"tag-finnish","15":"tag-ir-seuranta","16":"tag-osakkeet","17":"tag-porssiyhtiot","18":"tag-sijoittajan-valinnat","19":"tag-suomi","20":"tag-talous","21":"tag-tulokset"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@fi\/116567204907488088","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/246739","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=246739"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/246739\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/246740"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=246739"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=246739"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=246739"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}