![\"Neste](\"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/Neste-paakonttori-032022.png\")
Kuva: Neste Oyj.<\/p>\nKuva: Neste Oyj.<\/p>\n
\u201dSijoittajiin on iskenyt hurmos, joka on osaltaan l\u00e4htenyt liikkeelle etenkin Nesteen kannattavuuden historiallisen jyrk\u00e4st\u00e4 vahvistumisesta\u201d, omaisuudenhoidon p\u00f6rssikonkari Hannu Angervuo<\/strong> toteaa.<\/p>\n Neste l\u00f6i alkuvuodesta \u00e4llik\u00e4ll\u00e4 p\u00f6rssipiirit.<\/p>\n Valtion energian jalostusyhti\u00f6 toi yli 60 prosenttia Helsingin p\u00f6rssin yhti\u00f6iden ensimm\u00e4isen nelj\u00e4nneksen yhteenlasketusta 6,3 miljardin euron tuloksesta.<\/p>\n Fossiili nokitti miltei uusiutuvan.<\/p>\n Fossiilin oikaistu 373 miljoonan k\u00e4ytt\u00f6kate nousi l\u00e4helle uusiutuvaa. Piensijoittajille hieman vaikeaselkoisesta Nesteen osavuodesta k\u00e4y ilmi, ett\u00e4 koko yhti\u00f6n oikaistua k\u00e4ytt\u00f6katetta kertyi 861 miljoonaa euroa, ja uusiutuvista 433 miljoonaa euroa tammi-maaliskuussa.<\/p>\n Neste on tienannut ruhtinaallisesti etenkin dieselill\u00e4, jonka markkinoille on tullut pulaa Ven\u00e4j\u00e4-boikotin ansiosta tai seurauksena.<\/p>\n Nokia, W\u00e4rtsil\u00e4 ja Neste k\u00e4rjess\u00e4<\/p>\n Nesteen osakekurssi on vahvistunut 51 prosenttia vuoden alusta. Yhti\u00f6n p\u00f6rssiarvo paisui vuoden alusta 51,3 prosenttia 7,66 miljardilla eurolla eli toiseksi eniten Nokian j\u00e4lkeen.<\/p>\n Nokia on nostanut markkina-arvoaan vuoden alusta 28,9 miljardilla eurolla eli 90,3 prosentilla.<\/p>\n W\u00e4rtsil\u00e4 teki plussaa alkuvuodesta 17,6 prosenttia eli 3,17 miljardin euron verran p\u00f6rssiarvossaan.<\/p>\n Sijoittajille voi avata Nestett\u00e4 P\/E-luvulla, joka on noin 30x eli yhti\u00f6lt\u00e4 menee sama aika p\u00f6rssiarvonsa maksamiseen nykyisell\u00e4 tulostasollaan.<\/p>\n Nesteen osakekurssin taso ja P\/E-luku menev\u00e4t vuoden alusta melko lailla yksiin suurten \u00f6ljy-yhti\u00f6iden kanssa, eli raaka\u00f6ljyn kalleus p\u00f6nkitt\u00e4\u00e4 p\u00f6rssikursseja.<\/p>\n Amerikkalaisen \u00f6ljyj\u00e4tin Exxon Mobilen osakekurssi on vuoden alusta kallistunut noin 43 prosenttia ja P\/E-luku on 25x eli Wall Streetin keskitasoa.<\/p>\n Italialaisen Enin osake on noussut noin 44 prosenttia ja P\/E-luku on 29x. Puolalaisen PK Orlenin osake on ottanut yli 40 prosentin nousun, mutta yhti\u00f6n P\/E-luku on 60x eli kaksi kertaa korkeampi Nesteell\u00e4.<\/p>\n Vain nelj\u00e4n yhti\u00f6n varassa<\/p>\n Analyytikoilta on p\u00f6rssihulinan lomassa j\u00e4\u00e4nyt ehk\u00e4 liikaa taustalle, ett\u00e4 vain kourallinen yhti\u00f6it\u00e4 nousee alkuvuodesta Helsingin p\u00f6rssin yhti\u00f6iden tulosten pelastajaksi.<\/p>\n Angervuo jatkaa, ett\u00e4 jos ja kun tammi-maaliskuun tulosten julkistajista poistuvat Neste, Orion, Fortum ja Nokia, latistuu p\u00f6rssiyhti\u00f6iden yhteenlasketun liikevoiton parannus vain 111 miljoonaan euroon eli runsaan kahden prosentin tasolle.<\/p>\n Osavuosista k\u00e4y ilmi, ett\u00e4 Neste vahvisti alkuvuodesta p\u00f6rssiyhti\u00f6ist\u00e4 eniten liikevoittoaan eli 658 miljoonalla eurolla, kakkosena tuli Nokia (+98 milj.\u20ac) ja sitten seurasivat SSAB (+78 milj.\u20ac), Fortum (+59 milj.\u20ac), Sampo vertailukelpoisesti (+50 milj.\u20ac), Tieto (54 milj.\u20ac), Orion (+37 milj.\u20ac) ja W\u00e4rtsil\u00e4 (+29 milj.\u20ac).<\/p>\n Tuloksensa julkistaneista p\u00f6rssiyhti\u00f6ist\u00e4 on 50 prosenttia pystynyt parantamaan kannattavuuttaan ensimm\u00e4isell\u00e4 nelj\u00e4nneksell\u00e4.<\/p>\n Angervuo pit\u00e4\u00e4 riskin\u00e4, ett\u00e4 tulos on heikentynyt 50 prosentilla jo raportoineista yhti\u00f6ist\u00e4. My\u00f6s niin sanotun mediaanin liikevoitto notkahti nelj\u00e4 prosenttia miinukselle. Ja p\u00e4\u00e4listan yhti\u00f6ist\u00e4 nelj\u00e4nnes teki tappioita.<\/p>\n Konepajat ja mets\u00e4 laahaavat<\/p>\n Angervuo viittaa sijoittajariskien esiin loihtimisessa p\u00f6rssiyhti\u00f6iden tammi-maaliskuun yhteenlaskettuun liikevaihtoon, joka meni 0,1 prosenttia miinukselle ilman Nestett\u00e4 (+2,9 prosenttia), Orionia (+17,8 prosenttia), Fortumia (+21,3 prosenttia) ja Nokiaa (+2,5 prosenttia).<\/p>\n Helsingin p\u00f6rssin tuloskunkkujen konepajojen liikevaihto junnasi alkuvuodesta paikallaan.<\/p>\n Konepajojen liikevoitto teki 8,6 miljardin liikevaihdosta 915 miljoonaa euroa ja heikkeni 2,2 prosenttia verrattuna edellisen vuoden alkuun.<\/p>\n Konepajojen liikevoiton kohentajien ykk\u00f6sketjuun kuuluivat Kalmar (+7,7 prosenttia), Kone (+5,0 prosenttia) ja erityisesti W\u00e4rtsil\u00e4 (+17,6 prosenttia).<\/p>\n Mets\u00e4yhti\u00f6iden yhteenlaskettu liikevaihto heikkeni 4,2 prosenttia, ja vertailukelpoinen liikevoitto aleni 12,9 prosenttia ja teki 422 miljoonaa euroa. Sellun ja kartongin heikko hinta hiert\u00e4\u00e4 edelleen mets\u00e4\u00e4.<\/p>\n Helsingin p\u00f6rssi Euroopan Wall Street<\/p>\n Piensijoittajalle pystyy Helsingin ja Amerikan p\u00f6rssin keskin\u00e4ist\u00e4 vertailua avaamaan P\/E-lukujen eli kahden p\u00f6rssin arvostuskertoimien kautta. Wall Streetin P7E-luvuksi tuli 20x viime viikolla ja Helsingin 19x.<\/p>\n Helsingin p\u00f6rssi hipoo arvostuksessa siten Amerikan p\u00f6rssi\u00e4, jota kantavat eniten etenkin it-yhti\u00f6t kuten Nvidia.<\/p>\n Helsingin p\u00f6rssist\u00e4 on kehkeytynyt jopa Euroopan \u201dWall Street\u201d, jonka indeksin arvostuskerroin nousee kolmanneksen korkeammalle kuin Euroopan Stoxx-600 indeksi.<\/p>\n \u201dHelsingin p\u00f6rssin arvostuskerrointa voi nyt kuvata korkeaksi\u201d, Angervuo lis\u00e4\u00e4.<\/p>\n Piensijoittajalle voi pit\u00e4\u00e4 ristiriitaisena sit\u00e4, ett\u00e4 Helsingin p\u00f6rssin kurssitaso vahvistui viime vuonna yli 30 prosenttia, vaikka p\u00f6rssiyhti\u00f6iden yhteenlaskettu nettotulossumma on pudonnut jo kolme vuotta per\u00e4tt\u00e4in.<\/p>\n Onko Helsingin p\u00f6rssi tulosennusteissa Wall Streetin rinnalla?<\/p>\n Angervuo jatkaa, ett\u00e4 Amerikan p\u00f6rssin S&P 500-indeksiyhti\u00f6iden P\/E-luvuksi tulee 21x vuoden 2026 Wall Streetin p\u00f6rssianalyytikoiden tulosennusteilla.<\/p>\n S&P 500 sulkee sis\u00e4\u00e4ns\u00e4 Amerikan 500 suurinta yhti\u00f6t\u00e4.<\/p>\n Helsingin p\u00f6rssi voi Angervuon mukaan saavuttaa P\/E-luvussa 19x-tason, mik\u00e4li p\u00f6rssianalyytikoiden ennusteet 20 prosentin tuloskasvusta k\u00e4yv\u00e4t toteen kuluvalle vuodelle.<\/p>\n P\u00f6rssikonkari pit\u00e4\u00e4 tavoitetta kovana suhteessa alkuvuoden liikevaihdon laahaamiseen ja p\u00f6rssiyhti\u00f6iden mollivoittoiseen kannattavuuteen.<\/p>\n \u201dMik\u00e4li p\u00f6rssiyhti\u00f6t aikoisivat saavuttaa 25,1 miljardin nettotulossumman kuluvalta vuodelta, pit\u00e4isi tulosta kerty\u00e4 8,9 miljardia euroa eli 55 prosenttia lis\u00e4\u00e4 kolmen vuosikvartaalin aikana. Silloin Helsingin p\u00f6rssin P\/E-luku olisi kuluvan vuoden tulosennusteilla sama kuin Stoxx 600-indeksill\u00e4.\u201d<\/p>\n \u201dMene ja tied\u00e4, mutta Helsingin p\u00f6rssin P\/E-luku kuluvan vuoden tulosennusteilla tuskin painuu Stoxx 600-indeksin nykyiselle 14,8 tasolle\u201d, Angervuo ennustaa.<\/p>\n Angervuon ennuste 10-15 prosentin haarukassa<\/p>\n Euroopan Stoxx 600-indeksiyhti\u00f6iden P\/E-luvuksi tuli vuoden 2026 toukokuun alun tulosennusteilla 14,8x.<\/p>\n \u201dOma ennusteeni tulosten kasvuksi liikkuu noin 10-15 prosentin v\u00e4liss\u00e4. On syyt\u00e4 noteerata, ett\u00e4 erityisesti vuoden 2025 j\u00e4lkimm\u00e4isen vuosipuoliskon tulossumma nousi p\u00f6rssiyhti\u00f6iss\u00e4 l\u00e4hes enn\u00e4tyksellisen korkeaksi\u201d, Angervuo jatkaa.<\/p>\n Helsingin p\u00f6rssin p\u00e4\u00e4listan markkina-arvoltaan 25 suurinta yhti\u00f6t\u00e4 vastasivat l\u00e4hes 90 prosenttia koko Helsingin p\u00f6rssin p\u00e4\u00e4listan yhteenlasketusta 318 miljardin markkina-arvosta ja yli 90 prosenttia vaihdosta viime vuonna.<\/p>\n Amerikan p\u00f6rssiss\u00e4 niin sanottu mahtiseitsikko eli seitsem\u00e4n it- ja teknoj\u00e4tti\u00e4 vastaavat noin 70 prosenttia S&P 500:n arvosta.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Kuva: Neste Oyj. \u201dSijoittajiin on iskenyt hurmos, joka on osaltaan l\u00e4htenyt liikkeelle etenkin Nesteen kannattavuuden historiallisen jyrk\u00e4st\u00e4 vahvistumisesta\u201d,…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":10266,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[76],"tags":[79,77,33,31,30,4045,4702,1566,32,78,17840],"class_list":{"0":"post-248924","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-talous","8":"tag-business","9":"tag-economy","10":"tag-fi","11":"tag-finland","12":"tag-finnish","13":"tag-helsingin-porssi","14":"tag-neste","15":"tag-nokia","16":"tag-suomi","17":"tag-talous","18":"tag-wartsila"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@fi\/116580534980786638","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/248924","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=248924"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/248924\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10266"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=248924"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=248924"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=248924"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}![\"\"](\"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Helsingin-porssi-liikevoitto-osakeindeksi-052026.png\")
Kuva: Hannu Angervuo.<\/p>\n