![\"Etel\u00e4-Korea](\"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/Etela-Korea-Soul-062026.jpg\")
Etel\u00e4-Korean p\u00e4\u00e4kaupunki Soul.<\/p>\nEtel\u00e4-Korean p\u00e4\u00e4kaupunki Soul.<\/p>\n
Kehittyviin markkinoihin on pitk\u00e4\u00e4n liitetty mielikuva kovemmasta kasvusta, korkeammasta riskist\u00e4, hauraammista talouksista ja voimakkaammasta suhdanneherkkyydest\u00e4. Kehittyvi\u00e4 markkinoita on pidetty hy\u00f6dyllisen\u00e4 sijoituskohteena silloin, kun maailman talouskasvu on kiihtynyt, mutta v\u00e4ltett\u00e4v\u00e4n\u00e4 omaisuusluokkana riskinottohalukkuuden v\u00e4hetess\u00e4.<\/p>\n
T\u00e4m\u00e4 k\u00e4sitys kehittyvist\u00e4 markkinoista alkaa olla aikansa el\u00e4nyt.<\/p>\n
Kehittyv\u00e4t markkinat -omaisuusluokka on muuttunut, samoin kuin makrotaloudellinen toimintaymp\u00e4rist\u00f6. Nykyisess\u00e4 maailmanlaajuisessa ep\u00e4varmuuden ajassa monilla kehittyvien markkinoiden mailla on aiempaa vahvempi talous, uskottavampi keskuspankki ja terveempi valtiontalouden rahoitus kuin monet sijoittajat tuntuvat ajattelevan. \u00a0<\/p>\n
T\u00e4m\u00e4 ei tee kehittyvist\u00e4 markkinoista immuuneja h\u00e4iri\u00f6ille, mutta k\u00e4sitys kehittyvist\u00e4 markkinoista hauraina markkinoina alkaa olla aikansa el\u00e4nyt.<\/p>\n
Kehittyville markkinoille sijoittaminen ei en\u00e4\u00e4 tarkoita huonosti johdettuja valtion pankkeja, tavanomaisia kulutustavarayhti\u00f6it\u00e4 ja raaka-aineyrityksi\u00e4, jotka odottavat Kiinan seuraavaa elvytyssykli\u00e4.<\/p>\n
Nykyisin omaisuusluokkaan kuuluu yhti\u00f6it\u00e4, jotka ovat keskeisess\u00e4 asemassa ratkaisemassa maailman suurimpia taloudellisia pullonkauloja: laskentatehoa, muistipiirej\u00e4, akkuja, s\u00e4hk\u00f6ntuotantoa, kriittisi\u00e4 metalleja, digitaalista infrastruktuuria ja kehittynytt\u00e4 valmistusta.<\/p>\n
T\u00e4ll\u00e4 on merkityst\u00e4, sill\u00e4 nykyhetke\u00e4 eiv\u00e4t m\u00e4\u00e4rit\u00e4 vain Yhdysvaltain politiikan ailahtelevaisuus, heikentynyt dollari tai muuttuva geopoliittinen toimintaymp\u00e4rist\u00f6.<\/p>\n
N\u00e4m\u00e4 tekij\u00e4t voivat nostaa kehittyv\u00e4t markkinat j\u00e4lleen sijoittajien huomion kohteeksi. Varsinainen sijoitusperuste on kuitenkin kest\u00e4v\u00e4mpi: monien kehittyvien talouksien vahvistunut makrotaloudellinen vakaus sek\u00e4 kehittyvien markkinoiden yritysten pitk\u00e4n aikav\u00e4lin kasvupotentiaali, jota niiden nykyiset arvostustasot eiv\u00e4t mielest\u00e4mme viel\u00e4 heijasta.<\/p>\n
Sijoittajat tarvitsevatkin uuden n\u00e4k\u00f6kulman.<\/p>\n
Yksinkertaisimmin ilmaistuna sijoitusmahdollisuus perustuu siihen, ett\u00e4 kehittyvien markkinoiden yritykset ovat keskeisess\u00e4 asemassa ratkaisemassa kahta maailman suurimmista pullonkauloista: laitteistojen ja resurssien niukkuutta.<\/p>\n
Pullonkaulojen taloustiede<\/p>\n
Aloitetaan Aasiasta. Taiwan ja Etel\u00e4-Korea muodostavat puolijohdeteollisuuden ytimen.<\/p>\n
TSMC ei ole kehittyvien markkinoiden vastine sopimusvalmistajalle \u2013 se on t\u00e4rkein sopimusvalmistaja.<\/p>\n
Samsung Electronics ja SK Hynix eiv\u00e4t puolestaan valmista vain tavanomaisia muistipiirej\u00e4, vaan niist\u00e4 on tulossa strategisia toimittajia maailmalle, joka ei kykene rakentamaan teko\u00e4lyinfrastruktuuria riitt\u00e4v\u00e4n nopeasti. N\u00e4iden kahden yhti\u00f6n odotetaan tuottavan ensi vuonna enemm\u00e4n liikevoittoa kuin mink\u00e4\u00e4n muun yrityksen maailmassa.<\/p>\n
Teko\u00e4lyn fyysinen infrastruktuuri rakentuu pitk\u00e4lti Aasiassa, mutta niukkuus ei rajoitu pelk\u00e4st\u00e4\u00e4n laskentatehoon. Niukkuutta mitataan my\u00f6s megawateissa ja tonneissa.<\/p>\n
Datakeskukset tarvitsevat s\u00e4hk\u00f6\u00e4. S\u00e4hk\u00f6istyminen tarvitsee kuparia. Infrastruktuuri tarvitsee ter\u00e4st\u00e4.<\/p>\n
My\u00f6s kehittyv\u00e4t taloudet itse tarvitsevat yh\u00e4 enemm\u00e4n energiaa kehittyess\u00e4\u00e4n. Miss\u00e4 sijaitsevat n\u00e4iden resurssien parhaat, edullisimmat ja tehokkaimmat tuottajat? Suurelta osin kehittyvill\u00e4 markkinoilla.<\/p>\n
T\u00e4m\u00e4 on pullonkaulojen taloustiedett\u00e4. Kehittyv\u00e4t markkinat eiv\u00e4t en\u00e4\u00e4 ole vain maailmantalouden kasvun johdannainen. Monissa tapauksissa ne hallitsevat niit\u00e4 fyysisi\u00e4 tuotantopanoksia, joita maailma tarvitsee kasvun jatkumiseksi, ja n\u00e4ytt\u00e4v\u00e4t samalla kehityksen suunnan.<\/p>\n
Valokeilan ulkopuolella<\/p>\n
T\u00e4ll\u00e4 hetkell\u00e4 kehittyvill\u00e4 markkinoilla valokeila on kirkas mutta kapea, ja se kohdistuu p\u00e4\u00e4asiassa Taiwaniin, Etel\u00e4-Koreaan sek\u00e4 teko\u00e4lylaitteistojen arvoketjuun. T\u00e4m\u00e4 ei kuitenkaan ole koko tarina. \u00a0<\/p>\n
Monilla suurilla kehittyvill\u00e4 talouksilla on omat kotimaiset kasvumoottorinsa, jotka eiv\u00e4t ole riippuvaisia Yhdysvaltain teko\u00e4lyinvestointien kasvusta.<\/p>\n
Kiina on t\u00e4st\u00e4 ilmeisin esimerkki. Sill\u00e4 on juuri niit\u00e4 ominaisuuksia, joita sijoittajat arvostavat muuallakin: runsaasti insin\u00f6\u00f6riosaamista, vahva valmistavan teollisuuden kilpailuetu, johtava asema vihre\u00e4ss\u00e4 teknologiassa, kehittyneet kuluttaja-alustat sek\u00e4 oma maailmanlaajuisesti kilpailukykyinen teko\u00e4lyekosysteemins\u00e4.<\/p>\n
N\u00e4m\u00e4 vahvuudet on rakennettu sirurajoitteiden ja tullipaineiden keskell\u00e4, mik\u00e4 on samalla vauhdittanut innovointia.<\/p>\n
Laajempi kotimainen kasvutarina n\u00e4kyy my\u00f6s muualla kehittyvill\u00e4 markkinoilla eik\u00e4 perustu pelk\u00e4st\u00e4\u00e4n Yhdysvaltain teko\u00e4lyinvestointeihin. Intian rahoituspalveluiden laajeneminen, digitaalinen infrastruktuuri ja kotitalouksien tulojen kasvu ovat edelleen vahvoja pitk\u00e4n aikav\u00e4lin ajureita.<\/p>\n
Latinalaisessa Amerikassa verkkokaupan osuus on edelleen selv\u00e4sti Yhdysvaltoja alhaisempi, mutta kasvaa tasaisesti. MercadoLibren kaltaiset yritykset rakentavat kaupank\u00e4ynnin, logistiikan ja maksamisen infrastruktuuria alueelle, jossa markkinapotentiaalia on viel\u00e4 runsaasti hy\u00f6dynt\u00e4m\u00e4tt\u00e4.<\/p>\n
Kaakkois-Aasiassa puolestaan yhdistyv\u00e4t suotuisa v\u00e4est\u00f6kehitys, kaupungistuminen ja tuotantoketjujen hajautuminen. Osa kehittyvien markkinoiden yrityksist\u00e4 kasvaa maailmanlaajuisiksi markkinajohtajiksi.<\/p>\n
Toisista tulee omien markkinoidensa voittajia maissa, jotka ovat vasta modernisaationsa alkuvaiheessa. Molemmat voivat tarjota houkuttelevia sijoitusmahdollisuuksia.<\/p>\n
Kaksinkertainen kasvu, arvostukset puolessa<\/p>\n
Viime vuoden vahvasta kehityksest\u00e4 ja huomattavasti parantuneista tuotoista huolimatta sijoitukset kehittyville markkinoille ovat edelleen v\u00e4h\u00e4isi\u00e4.<\/p>\n
Monien sijoittajien ajattelua ohjaavat yh\u00e4 vanhat tarinat: Kiinan kiinteist\u00f6kriisi, paikallisten valuuttojen heilahtelut, geopoliittiset riskit, Yhdysvaltain osakemarkkinoiden vuosia jatkunut ylivoima sek\u00e4 vanha k\u00e4sitys kehittyvist\u00e4 markkinoista hauraina talouksina.<\/p>\n
Samaan aikaan MSCI Emerging Markets -indeksin yhti\u00f6iden tuloskasvun ennustetaan olevan ensi vuonna l\u00e4hes kaksinkertainen verrattuna MSCI USA -indeksiin, vaikka niiden ennakoiva P\/E-luku on noin puolet Yhdysvaltain markkinoiden vastaavasta. \u00a0<\/p>\n
Yksinkertaistettuna: kaksinkertainen kasvu puoleen hintaan.<\/p>\n
T\u00e4m\u00e4 ei kuitenkaan tarkoita, ett\u00e4 sijoittajien tulisi ostaa kehittyvi\u00e4 markkinoita harkitsematta. Ne eiv\u00e4t ole omaisuusluokka mukavuudenhaluiselle sijoittajalle, vaan niille, jotka etsiv\u00e4t pitk\u00e4n aikav\u00e4lin mahdollisuuksia.<\/p>\n
Koska kehittyv\u00e4t taloudet ovat eri kehitysvaiheessa kuin kehittyneet markkinat, monet kehittyneill\u00e4 markkinoilla toimivat sijoittamisen lainalaisuudet eiv\u00e4t v\u00e4ltt\u00e4m\u00e4tt\u00e4 p\u00e4de niihin. Kehittyville markkinoille sijoittaminen vaatii erityisosaamista.<\/p>\n
Sijoittajan tarvitsee huolellisesti valita salkku, jossa on yhti\u00f6it\u00e4, jotka voivat menesty\u00e4 hyvin erilaisista syist\u00e4 \u2013 ja pitk\u00e4ll\u00e4 aikav\u00e4lill\u00e4.<\/p>\n
Mielest\u00e4mme juuri t\u00e4ss\u00e4 omaisuusluokassa aktiivinen salkunhoito on kaikkein t\u00e4rkeint\u00e4. Kehittyv\u00e4t markkinat ovat siirtyneet lupauksista n\u00e4ytt\u00f6ihin. Markkinat hinnoittelevat suuren osan n\u00e4ist\u00e4 n\u00e4yt\u00f6ist\u00e4 edelleen v\u00e4liaikaisiksi. Juuri siin\u00e4 piilee sijoitusmahdollisuus.<\/p>\n
Qian Zhang on varainhoitoyhti\u00f6 Baillie Giffordin sijoitusasiantuntija.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Etel\u00e4-Korean p\u00e4\u00e4kaupunki Soul. Kehittyviin markkinoihin on pitk\u00e4\u00e4n liitetty mielikuva kovemmasta kasvusta, korkeammasta riskist\u00e4, hauraammista talouksista ja voimakkaammasta suhdanneherkkyydest\u00e4.…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":294696,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[76],"tags":[79,77,33,31,30,22077,38879,38880,799,19114,32,78,29087],"class_list":["post-294695","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-talous","tag-business","tag-economy","tag-fi","tag-finland","tag-finnish","tag-kehittyvat-markkinat","tag-mercadolibre","tag-pullonkaulailmio","tag-samsung","tag-sk-hynix","tag-suomi","tag-talous","tag-tsmc"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@fi\/116872258418983926","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/294695","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=294695"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/294695\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/294696"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=294695"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=294695"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=294695"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}