{"id":331971,"date":"2026-08-23T22:58:32","date_gmt":"2026-08-23T22:58:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/331971\/"},"modified":"2026-08-23T22:58:32","modified_gmt":"2026-08-23T22:58:32","slug":"sijoitusguru-ray-dalio-osta-kultaa-ja-bitcoineja","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/331971\/","title":{"rendered":"Sijoitusguru Ray Dalio: Osta kultaa ja bitcoineja"},"content":{"rendered":"

\t\t\t\t\"Ray<\/p>\n

Legendaarinen sijoitusammattilainen Ray Dalio<\/strong> neuvoi perjantaina LinkedIn-kirjoituksessaan<\/a> sijoittajia alipainottamaan korkosijoituksia ja ylipainottamaan kultaa. Bridgewater Associatesin perustaja pit\u00e4\u00e4 Yhdysvaltain valtiontalouden kehityst\u00e4 kest\u00e4m\u00e4tt\u00f6m\u00e4n\u00e4.<\/p>\n

Dalion suositus on hajauttaa varat sellaisiin omaisuuslajeihin ja maihin, joiden tuloslaskelma ja tase ovat kunnossa ja joita eiv\u00e4t repi sis\u00e4iset tai geopoliittiset konfliktit. Kullan osuudeksi h\u00e4n esitt\u00e4\u00e4 10\u201315 prosenttia salkusta ja bitcoinille t\u00e4t\u00e4 pienemp\u00e4\u00e4 siivua.<\/p>\n

\u201dKun pieni osa rahoista, ehk\u00e4 10\u201315 prosenttia, on kullassa, salkun riski pienenee, ja uskon sen nostavan my\u00f6s tuottoa\u201d, Dalio kirjoittaa.<\/p>\n

Laskelma velkakirjojen taustalla on karu. Yhdysvaltain valtio ker\u00e4\u00e4 Dalion arvion mukaan t\u00e4n\u00e4 vuonna tuloja noin 5 500 miljardia dollaria ja k\u00e4ytt\u00e4\u00e4 7 500 miljardia, jolloin vajeeksi j\u00e4\u00e4 noin 2 000 miljardia dollaria. Pelk\u00e4t korkomenot viev\u00e4t t\u00e4n\u00e4 vuonna noin 1 000 miljardia, ja vanhaa velkaa on uusittava noin 10 000 miljardin dollarin edest\u00e4.<\/p>\n

Ellei suunta muutu, velkakriisi iskee Dalion mukaan \u201dkolmen vuoden kuluttua, plus miinus kaksi vuotta\u201d. H\u00e4n esitt\u00e4\u00e4 l\u00e4\u00e4kkeeksi alij\u00e4\u00e4m\u00e4n puolittamista kolmeen prosenttiin bruttokansantuotteesta nykyisest\u00e4 noin kuudesta prosentista menoleikkausten, verotulojen kasvun ja korkojen laskun yhdistelm\u00e4ll\u00e4.<\/p>\n

Mekanismi, jota Dalio kuvaa my\u00f6s viime kes\u00e4n\u00e4 ilmestyneess\u00e4 kirjassaan How Countries Go Broke, etenee h\u00e4nen mukaansa aina samalla tavalla. Kasvavat korkomenot t\u00f6rm\u00e4\u00e4v\u00e4t riitt\u00e4m\u00e4tt\u00f6m\u00e4\u00e4n sijoittajakysynt\u00e4\u00e4n, jolloin valtio joutuu hyv\u00e4ksym\u00e4\u00e4n korkeammat korot tai keskuspankki painamaan rahaa velkakirjojen ostoon. Seurauksena valuutta heikkenee ja inflaatio kiihtyy.<\/p>\n

Samat paineet koskevat Dalion mukaan my\u00f6s Britanniaa, Kiinaa ja Japania. Siksi h\u00e4n odottaa kullan ja bitcoinin kaltaisten valtioista riippumattomien rahojen p\u00e4rj\u00e4\u00e4v\u00e4n suhteellisesti hyvin.<\/p>\n

Markkina ehti liikkua Dalion suosittelemaan suuntaan jo ennen kirjoitusta<\/p>\n

Ajoitus osui viikkoon, jolla Yhdysvaltain velkakirjamarkkinat olivat poikkeuksellisen hermostuneet. Pitkien valtionlainojen korot ovat nousseet usean vuoden huipputasoille, ja 30 vuoden lainan korko liikkui perjantaina noin 5,27 prosentissa, kymmenvuotisen 4,74 prosentissa.<\/p>\n

Japani, Yhdysvaltain suurin ulkomainen velkoja, on myynyt jenin tukemiseksi amerikkalaisia velkakirjoja. Liittovaltion velka ylitti alkuviikosta 40 000 miljardin dollarin rajan, vain viisi kuukautta 39 000 miljardin j\u00e4lkeen.<\/p>\n

Valtiovarainministeri Scott Bessent<\/strong> ilmoitti keskiviikkona kasvattavansa pitkien valtionlainojen takaisinostoja<\/a> v\u00e4hint\u00e4\u00e4n kaksinkertaisiksi. Yll\u00e4tysliike rauhoitti korkoja hetkeksi, mutta myyntipaine palasi jo perjantaina.<\/p>\n

Kulta reagoi voimakkaasti. Unssihinta kipusi perjantaina noin 4 600 dollariin eli kolmen kuukauden huippuunsa, ja viikon nousuksi kertyi l\u00e4hes viisi prosenttia. Enn\u00e4tys on yh\u00e4 tammikuun lopulta, jolloin unssista maksettiin l\u00e4hes 5 600 dollaria.<\/p>\n

Bitcoinin liike oli viel\u00e4 jyrkempi. <\/p>\n

Kurssi nousi viikon aikana noin 62 800 dollarista yli 77 000 dollariin ja k\u00e4vi v\u00e4lill\u00e4 l\u00e4hes 79 500 dollarissa, mik\u00e4 on vahvin viikkotuotto sitten maaliskuun 2023. Nousun laukaisi Bessentin takaisinosto-ohjelma, jonka markkina tulkitsi likviditeetin lis\u00e4\u00e4miseksi, ja sit\u00e4 vauhdittivat pakkosuljetut lyhyeksimyyntipositiot sek\u00e4 p\u00f6rssirahastoihin virrannut noin 1,6 miljardia dollaria.<\/p>\n

Caddiepojasta maailman suurimman hedge-rahaston perustajaksi<\/p>\n

Vuonna 1949 syntynyt Dalio osti ensimm\u00e4iset osakkeensa 12-vuotiaana rahoilla, jotka h\u00e4n oli ansainnut kantamalla golfmailoja. Harvardin kauppakorkeakoulusta h\u00e4n valmistui 1973 ja perusti Bridgewaterin kaksi vuotta my\u00f6hemmin kotinsa kahden makuuhuoneen asunnossa New Yorkissa.<\/p>\n

Lippulaivarahasto Pure Alpha aloitti 1991 ja tuotti finanssikriisivuonna 2008 noin kymmenen prosenttia, kun osakkeet romahtivat yli kolmanneksen. Bridgewaterista kasvoi maailman suurin hedge-rahastoyhti\u00f6, jonka hallinnoimat varat olivat vuoden 2019 lopussa 168 miljardia dollaria.<\/p>\n

Viime vuodet ovat olleet vaikeampia. Hallinnoitavat varat ovat kutistuneet noin 92 miljardiin dollariin, ja joulukuuhun 2024 p\u00e4\u00e4ttyneell\u00e4 viisivuotisjaksolla Pure Alphan kumulatiivinen tuotto j\u00e4i 5,9 prosenttiin samaan aikaan, kun Yhdysvaltain osakemarkkina teki enn\u00e4tyksi\u00e4.<\/p>\n

K\u00e4\u00e4nne tuli, kun rahaston kokoa rajoitettiin ja osa varoista palautettiin asiakkaille. Pure Alpha tuotti vuonna 2024 11,3 prosenttia, vuoden 2025 alkupuoliskolla 17 prosenttia ja koko viime vuodelta raportoidusti 34 prosenttia.<\/p>\n

Dalio itse on irtautunut yhti\u00f6st\u00e4 vaiheittain. H\u00e4n luopui toimitusjohtajuudesta 2017, sijoitusjohtajan teht\u00e4v\u00e4st\u00e4 2022 ja myi viimeiset osakkeensa hein\u00e4kuussa 2025, mink\u00e4 j\u00e4lkeen h\u00e4n on hoitanut varojaan perhetoimistonsa sijoitusjohtajana. Bloombergin miljard\u00f6\u00f6rilistauksen mukaan h\u00e4nen omaisuutensa on runsaat 20 miljardia dollaria.<\/p>\n

Kriitikot huomauttavat, ett\u00e4 Dalion velkateoria sivuuttaa dollarin poikkeusaseman ja odotusten muutokset. Saman kolmen vuoden varoituksen h\u00e4n esitti jo maaliskuussa 2025, eik\u00e4 kriisi\u00e4 ole toistaiseksi n\u00e4hty.<\/p>\n

Dalion vaatimus matalammista koroista on my\u00f6s ristiriidassa markkinahinnoittelun kanssa. Futuurimarkkinoilla syyskuun koronnoston todenn\u00e4k\u00f6isyys nousi viikossa 33 prosentista yli 40 prosenttiin.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Legendaarinen sijoitusammattilainen Ray Dalio neuvoi perjantaina LinkedIn-kirjoituksessaan sijoittajia alipainottamaan korkosijoituksia ja ylipainottamaan kultaa. Bridgewater Associatesin perustaja pit\u00e4\u00e4 Yhdysvaltain…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":331972,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[76],"tags":[1259,79,77,33,31,30,7979,21186,32,78],"class_list":["post-331971","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-talous","tag-bitcoin","tag-business","tag-economy","tag-fi","tag-finland","tag-finnish","tag-kulta","tag-ray-dalio","tag-suomi","tag-talous"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@fi\/117147304958606474","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/331971","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=331971"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/331971\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/331972"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=331971"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=331971"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=331971"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}