{"id":41165,"date":"2025-09-21T10:09:10","date_gmt":"2025-09-21T10:09:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/41165\/"},"modified":"2025-09-21T10:09:10","modified_gmt":"2025-09-21T10:09:10","slug":"kontrasyklinen-kayttaytyminen-on-avain-sijoittajan-menestykseen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/41165\/","title":{"rendered":"”Kontrasyklinen k\u00e4ytt\u00e4ytyminen” on avain sijoittajan menestykseen"},"content":{"rendered":"

Videossa on suomenkielinen konekielinen tekstitys. Laita ensin tekstitykset p\u00e4\u00e4lle painamalla \u201dTekstitykset\u201d-painiketta. Seuraavaksi valitse suomenkielinen tekstitys valitsemalla rattaan kuvasta \u201dTekstitykset\u201d , sitten \u201dAutomaattinen k\u00e4\u00e4nn\u00f6s\u201d ja lopuksi valikosta \u201dSuomi\u201d.<\/p>\n

Howard Marks<\/strong>\u00a0on\u00a0yksi maailman arvostetuimmista sijoittajista<\/a>, jonka ajatuksia seuraavat niin instituutiosijoittajat kuin legendaariset kollegat, kuten\u00a0Warren Buffett<\/strong>. H\u00e4nen \u00a0yhti\u00f6idens\u00e4 rahastot ovat tuottaneet pitk\u00e4ll\u00e4 aikav\u00e4lill\u00e4 noin 19 prosenttia vuodessa kulujen j\u00e4lkeen, mik\u00e4 ylitt\u00e4\u00e4 selv\u00e4sti perinteisen osakeindeksin tuoton.<\/p>\n

Marks perusti Oaktree Capital Managementin yhdess\u00e4 kollegoidensa kanssa, ja siit\u00e4 tuli yksi maailman suurimmista ja menestyneimmist\u00e4 sijoitusyhti\u00f6ist\u00e4, joka keskittyy erityisesti erikoistuneisiin velkainstrumentteihin ja vaihtoehtoisiin sijoitusstrategioihin.<\/p>\n

Vuonna 2022 Marks oli 2,2 miljardin dollarin nettovarallisuudellaan Forbesin miljard\u00f6\u00f6rien listalla sijalla 1365.<\/p>\n

Marks on tunnettu pitkist\u00e4, analyyttisista sijoitusmuistioistaan, jotka kerta toisensa j\u00e4lkeen onnistuvat nostamaan pintaan markkinoiden syv\u00e4rakenteita ja sijoittamisen psykologisia sudenkuoppia.<\/p>\n

Sijoituslegenda on rakentanut menestyksekk\u00e4\u00e4n uran etenkin korkosijoittamisen ja velkamarkkinoiden parissa, mutta h\u00e4nen n\u00e4kemyksill\u00e4\u00e4n on merkityst\u00e4 laajasti koko rahoitusmarkkinoilla.<\/p>\n

H\u00e4n toivoo saavansa keskim\u00e4\u00e4r\u00e4isen tuoton nousumarkkinoiden aikana ja minimoivansa tappiot karhumarkkinoiden aikana. Marks uskoo, ett\u00e4 tappiot aiheuttavat enemm\u00e4n haittaa kuin mit\u00e4 tahansa hy\u00f6ty\u00e4 sijoittajat saavat voitoista.<\/p>\n

Howard Marksille sijoittamisen perimm\u00e4inen tavoite<\/a>\u00a0on pitk\u00e4n aikav\u00e4lin ylituotto. H\u00e4nen mielest\u00e4\u00e4n menestyksekk\u00e4\u00e4seen sijoitusuraan tarvitaan vain muutama eritt\u00e4in suuri voittajasijoitus. Hyv\u00e4n tuoton taika on l\u00f6yt\u00e4\u00e4 ne muutamat huipputuottoisat sijoituskohteet ja \u2013 mik\u00e4 viel\u00e4 t\u00e4rke\u00e4mp\u00e4\u00e4 \u2013 pit\u00e4\u00e4 niist\u00e4 kiinni.<\/p>\n

Sijoittaja ei siis tee rahaa ostamalla ja myym\u00e4ll\u00e4, vaan omistamalla. Marksin mukaan sijoitusmenestyksen m\u00e4\u00e4rittelee se, kuinka omistukset kehittyv\u00e4t 5-10 vuoden aikaj\u00e4nteell\u00e4.<\/p>\n

Riskien hallinta on t\u00e4rke\u00e4\u00e4<\/p>\n

Videolla Marks painottaa, ett\u00e4 ammattimaisen sijoittajan keskeisin teht\u00e4v\u00e4 on riskin hallinta, ei vain tuottojen tavoittelu. Useimmissa markkinaymp\u00e4rist\u00f6iss\u00e4 on helppo tehd\u00e4 voittoa, mutta haaste on yhdist\u00e4\u00e4 tuottomahdollisuudet riskien kontrolliin.<\/p>\n

Marks korostaa, ett\u00e4 tulevaisuutta ei voi kukaan ennustaa paremmin kuin muut. Siksi sijoitusmenestyksen ytimess\u00e4 ei ole makrotalouden ennusteet, vaan kyky ymm\u00e4rt\u00e4\u00e4 nykytilanne ja hallita riskit omassa salkussa.<\/p>\n

Merkitt\u00e4v\u00e4 osa sijoittamista on ep\u00e4varmuuden hyv\u00e4ksyminen ja tunnustaminen, ett\u00e4 ennustamalla ei voi saavuttaa systemaattista menestyst\u00e4.<\/p>\n

\u201dSuurin vaara ei ole se, mit\u00e4 ei tied\u00e4, vaan se, mink\u00e4 luulee tiet\u00e4v\u00e4ns\u00e4 varmasti, mutta joka ei pid\u00e4 paikkaansa\u201d, Marks siteeraa Mark Twainia.<\/p>\n

Keskeinen osa Marksin ajattelua on kontrasyklinen k\u00e4ytt\u00e4ytyminen. Sijoittajat k\u00e4ytt\u00e4ytyv\u00e4t usein prosyklisesti, eli heid\u00e4n optimisminsa kasvaa nousukaudella ja pelko lis\u00e4\u00e4ntyy laskukaudella, mik\u00e4 johtaa virheellisiin sijoitusp\u00e4\u00e4t\u00f6ksiin. Marks suosittelee, ett\u00e4 sijoittajan tulisi toimia kontrasyklisesti \u2013 ostaa silloin kun muut pelk\u00e4\u00e4v\u00e4t ja ovat defensiivisi\u00e4, sek\u00e4 olla varovainen kun markkinat ovat t\u00e4ynn\u00e4 optimismia ja riskinsietokyky heikkoa.<\/p>\n

Howard Marks painottaa syklien ymm\u00e4rt\u00e4misen merkityst\u00e4<\/p>\n

Ihmisten k\u00e4ytt\u00e4ytyminen, psykologia ja tunne ohjaavat markkinoita; jokainen markkinarytmi on lopulta seurausta inhimillisist\u00e4 tunteista kuten ahneudesta ja pelosta.<\/p>\n

Marks korostaa my\u00f6s syklien ymm\u00e4rt\u00e4mist\u00e4. Sijoitusmarkkinoilla toistuvat nousu- ja laskusykli, joita selitt\u00e4v\u00e4t optimismi, v\u00e4h\u00e4inen riskinpelko ja p\u00e4\u00e4oman runsas tarjonta. Jokainen nousumarkkina rakentuu liiallisesta optimismista, liian alhaisesta riskinpelosta ja runsaasta p\u00e4\u00e4oman saatavuudesta.<\/p>\n

Sijoittajan tulee tunnistaa miss\u00e4 vaiheessa sykli\u00e4 markkina liikkuu, koska se vaikuttaa olennaisesti sek\u00e4 riskien ett\u00e4 tuottojen arviointiin. Syklin huipulla optimismi on vahvaa, riskinottoa ei karteta, hinnat ovat nousseet ja tuotto-odotukset ovat usein alakanttiin kun taas syklin pohjalla tunnelma on pessimistinen, riskinpelko voimakas ja tuotto-odotukset parhaimmillaan.<\/p>\n

Sijoitusp\u00e4\u00e4t\u00f6ksiss\u00e4 on t\u00e4rke\u00e4\u00e4 tunnistaa, miten paljon optimismia, riskinsietokyky\u00e4 tai p\u00e4\u00e4omaa on hinnoiteltu vallitseviin hintoihin. Marks painottaa, ett\u00e4 sijoittajan ei tulisi l\u00e4hte\u00e4 mukaan kilpailuun, jossa \u201cliian paljon rahaa jahtaa liian v\u00e4h\u00e4n kohteita\u201d. T\u00e4ll\u00f6in riskit kasvavat ja tuotto ei en\u00e4\u00e4 kompensoi otettua riski\u00e4.<\/p>\n

Sijoittajan ty\u00f6kalupakki rakentuu Marksin mukaan nykytilanteen ymm\u00e4rt\u00e4misest\u00e4, riskien ja tuotto-odotusten suhteen arvioinnista sek\u00e4 kyvyst\u00e4 tarkastella sijoitusp\u00e4\u00e4t\u00f6ksi\u00e4 kiihkottomasti.<\/p>\n

Syklin huipulla tuotot ovat alhaiset<\/p>\n

Sijoituslegenda kuvaa sijoitusmarkkinoiden sykli\u00e4, jossa nousukautta viritt\u00e4\u00e4 paraneva talous, kasvavat tulokset ja hyv\u00e4 uutisvirta, mik\u00e4 nostaa sijoittajien odotuksia ja psykologiaa. T\u00e4m\u00e4 vie hinnat yl\u00f6s, riskinpelko h\u00e4lvenee ja riskinotto kasvaa.<\/p>\n

Huipulla riskit ovat suuria ja tulevaisuuden tuotot heikkoja, mutta suuri osa sijoittajien varoista suuntautuu silti markkinoille. Kun suunta k\u00e4\u00e4ntyy, talous heikkenee, tulokset laskevat ja pessimismi ottaa vallan, jolloin riskinpelko vahvistuu ja hinnat laskevat.<\/p>\n

Syklin pohjalla riskit ovat pieni\u00e4, tuotto-odotukset korkealla, mutta harva uskaltaa sijoittaa.<\/p>\n

Marks kertoo, ett\u00e4 tulevaisuus on kuin arpajaiset \u2013 sijoittaja ei voi kontrolloida sit\u00e4, mik\u00e4 lappu arvotaan, mutta voi arvioida kuinka paljon hyvi\u00e4 ja huonoja vaihtoehtoja kulloinkin on \u201carvontakulhossa\u201d. Sijoittajan pit\u00e4isi sijoittaa silloin kun mahdollisuudet ovat todenn\u00e4k\u00f6isimmin puolellaan, ja olla varovainen kun riskit ovat kasautuneet.<\/p>\n

Sijoittamisessa t\u00e4ydellist\u00e4 ratkaisua ei ole. Marksin mukaan kaikkien vaihtoehtojen kanssa sijoittaja joutuu tekem\u00e4\u00e4n kompromisseja.<\/p>\n

Kriittinen sijoittajan taito on ymm\u00e4rt\u00e4\u00e4 miss\u00e4 kohtaa sykli\u00e4 ollaan ja tunnistaa, milloin odotusten ja riskien suhde on sijoittajan kannalta edullisin.<\/p>\n

    \n<\/ol>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Videossa on suomenkielinen konekielinen tekstitys. Laita ensin tekstitykset p\u00e4\u00e4lle painamalla \u201dTekstitykset\u201d-painiketta. Seuraavaksi valitse suomenkielinen tekstitys valitsemalla rattaan kuvasta…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":41166,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[76],"tags":[79,77,33,31,30,11046,11047,11048,32,78],"class_list":{"0":"post-41165","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-talous","8":"tag-business","9":"tag-economy","10":"tag-fi","11":"tag-finland","12":"tag-finnish","13":"tag-howard-marks","14":"tag-markkinasyklit","15":"tag-riskien-hallinta","16":"tag-suomi","17":"tag-talous"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41165","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=41165"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41165\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/41166"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=41165"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=41165"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=41165"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}