{"id":45872,"date":"2025-09-26T13:43:07","date_gmt":"2025-09-26T13:43:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/45872\/"},"modified":"2025-09-26T13:43:07","modified_gmt":"2025-09-26T13:43:07","slug":"markkina-arvo-jo-300-miljardia-ovatko-perinteiset-valuutat-uhattuna","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/45872\/","title":{"rendered":"Markkina-arvo jo 300 miljardia \u2013 ovatko perinteiset valuutat uhattuna?"},"content":{"rendered":"

Niin sanotut stablecoinit rymistelev\u00e4t rahoitusmarkkinoille, Suomen Pankin toimistop\u00e4\u00e4llikk\u00f6 Niko Herrala<\/strong> kirjoittaa keskuspankin sivuilla julkaistussa blogissaan<\/a>.<\/p>\n

H\u00e4nen mukaansa Yhdysvallat pyrkii maailman digitaalisen rahoituksen ja kryptomarkkinan keskukseksi. Sen tavoitteena on edist\u00e4\u00e4 innovaatioita, houkutella investointeja ja vahvistaa dollarin kansainv\u00e4list\u00e4 asemaa sek\u00e4 USA:n valtionvelan kysynt\u00e4\u00e4.<\/p>\n

\u2013 Stablecoinit, eli virallisesti s\u00e4hk\u00f6rahatokenit, ovat keskeinen osa t\u00e4t\u00e4 strategiaa. Ne pyrkiv\u00e4t tarjoamaan vakautta ja luotettavuutta kryptovarojen muutoin volatiilissa maailmassa, Herrala kirjoittaa.<\/p>\n

Monelle termi \u201dstablecoin\u201d voi olla t\u00e4ysin vieras. Herrala selitt\u00e4\u00e4 yksinkertaisesti, mist\u00e4 on kyse.<\/p>\n

\u2013 Stablecoinit ovat kryptovaroja \u2013 tyypillisesti digitaalisia tokeneita tai suomeksi rahakkeita erilaisissa lohkoketjuymp\u00e4rist\u00f6iss\u00e4. Niiden arvo pyrit\u00e4\u00e4n pit\u00e4m\u00e4\u00e4n kiinte\u00e4ss\u00e4 kurssissa johonkin viralliseen valuuttaan. T\u00e4ll\u00e4 hetkell\u00e4 l\u00e4hes kaikki stablecoinit (noin 99 prosenttia) on sidottu USA:n dollariin.<\/p>\n

Stablecoinien markkina-arvo on t\u00e4ll\u00e4 hetkell\u00e4 noin 300 miljardia Yhdysvaltain dollaria. Viel\u00e4 viisi vuotta sitten markkina-arvo oli noin kymmenen miljardia dollaria.<\/p>\n

Herralan mukaan stablecoineille ei makseta korkoa, joten niiden liikkeeseenlaskijat tienaavat reservin omaisuuserien korkotuoton verran.<\/p>\n

\u2013 Toisin kuin monien muiden kryptovarojen kohdalla, stablecoinien kysynt\u00e4 ei siis perustu tuotto-odotuksiin, vaan niiden muihin ominaisuuksiin esim. vaihtoehtoisina maksuv\u00e4linein\u00e4, Herrala selvent\u00e4\u00e4.<\/p>\n

Mihin stablecoineja sitten k\u00e4ytet\u00e4\u00e4n? Herralan mukaan ne toimivat siltana perinteisen rahoitusj\u00e4rjestelm\u00e4n ja kryptoekosysteemin v\u00e4lill\u00e4. Niiden avulla sijoittajat voivat v\u00e4ltt\u00e4\u00e4 kryptomarkkinoiden heilahtelut tai siirt\u00e4\u00e4 varoja eri kryptop\u00f6rssien ja kryptovarojen v\u00e4lill\u00e4 perinteisen rahaj\u00e4rjestelm\u00e4n ulkopuolella.<\/p>\n

\u2013 Stablecoineja k\u00e4ytet\u00e4\u00e4n jonkin verran my\u00f6s s\u00e4\u00e4st\u00e4miseen, suojautumiseen inflaatiolta tai valuuttakurssiheilahteluilta kehittyviss\u00e4 maissa sek\u00e4 rajat ylitt\u00e4viin rahasiirtoihin, mutta samalla my\u00f6s rikollisiin rahavirtoihin mukaan lukien pakotteiden kiert\u00e4miseen. Niiden k\u00e4ytt\u00f6 maksuv\u00e4lineen\u00e4 on toistaiseksi v\u00e4h\u00e4ist\u00e4, Herrala kertoo.<\/p>\n

Vaikutukset riippuvat monista tekij\u00f6ist\u00e4<\/p>\n

H\u00e4nen mukaansa stablecoinien vaikutukset rahoitusmarkkinoille riippuvat siit\u00e4, mist\u00e4 varat stablecoinien ostamiseen tulevat ja mihin stablecoinien takeena olevat reservit sijoitetaan. Vaikutusten voimakkuus on puolestaan riippuvainen siit\u00e4, miten suureksi stablecoinit kasvavat.<\/p>\n

\u2013 Kolme p\u00e4\u00e4asiallista l\u00e4hdett\u00e4, joista varat stablecoineihin todenn\u00e4k\u00f6isimmin tulisivat ovat k\u00e4teinen eli setelist\u00f6, pankkitilit tai rahamarkkinarahastot. N\u00e4m\u00e4 kaikki ovat valtavia eri\u00e4 USA:n rahoitusmarkkinoilla. N\u00e4in ollen stablecoinien suosion kasvun pit\u00e4isi olla suurta, jotta se muuttaisi perusteellisesti n\u00e4iden raham\u00e4\u00e4reiden merkityst\u00e4. Toki nopeat muutokset voisivat ainakin hetkellisesti saada markkinaliikkeit\u00e4 aikaan, Herrala sanoo.<\/p>\n

Muissa maissa rahoitusmarkkinat ovat selv\u00e4sti pienemm\u00e4t, joten siirtyminen dollaristablecoinien laajaan k\u00e4ytt\u00f6\u00f6n johtaisi h\u00e4nen mukaansa dollarisoitumiseen ja loisi merkitt\u00e4vi\u00e4 haasteita keskuspankeille ja rahoitusmarkkinoille n\u00e4iss\u00e4 maissa.<\/p>\n

Kuitenkin t\u00e4ll\u00e4 hetkell\u00e4 stablecoinien m\u00e4\u00e4r\u00e4t ovat niin pieni\u00e4, ett\u00e4 niill\u00e4 ei ole Herralan mukaan havaittavia markkinavaikutuksia.<\/p>\n

\u2013 Mik\u00e4li m\u00e4\u00e4r\u00e4t kasvaisivat merkitt\u00e4v\u00e4sti tuhansien miljardien kokoluokkaan, tulisi niist\u00e4 rahamarkkinarahastojen kaltainen merkitt\u00e4v\u00e4 toimija rahamarkkinoilla. Tarkkoja vaikutuksia on kuitenkin vaikea arvioida, koska niihin vaikuttavat oleellisesti, kuinka nopea kasvu olisi, mist\u00e4 erist\u00e4 varat tulisivat ja mihin stablecoin-reservit sijoitettaisiin.<\/p>\n

Poimintoja videosis\u00e4ll\u00f6ist\u00e4mme<\/p>\n

Herralan mukaan osa mahdollisista vaikutuksista kumoaisi toisensa, kun velkasitoumusten tai reposijoitusten kysynt\u00e4 vain siirtyy yhdelt\u00e4 toimijalta toiselle, koska stablecoinit eiv\u00e4t luo uutta rahaa rahoitusj\u00e4rjestelm\u00e4\u00e4n.<\/p>\n

\u2013 Muiden rahamarkkinatoimijoiden omistusten muutokset sek\u00e4 Fedin tai USA:n valtionvarainministeri\u00f6n omat toimet voivat pienent\u00e4\u00e4 vaikutuksia rahamarkkinoille. Voidaan kuitenkin todeta, ett\u00e4 stablecoinien laaja suosio kasvattaisi nettona lyhyiden rahamarkkinasijoitusten kysynt\u00e4\u00e4 etenkin, kun pankkitalletukset ovat varsin todenn\u00e4k\u00f6inen l\u00e4hde stablecoinien hankkimiseksi. Vaikutukset USA:n liittovaltion rahoituskustannuksiin ovat kuitenkin todenn\u00e4k\u00f6isesti pienet, koska Fed tulee huolehtimaan rahamarkkinakorkojen kontrollista ja USA:n rahoitusmarkkinat ovat valtavat.<\/p>\n

Stablecoinien kehityst\u00e4 on silti seurattava tarkasti.<\/p>\n

\u2013 Jos stablecoinit kasvavat suuriksi, ne lis\u00e4\u00e4v\u00e4t riskej\u00e4 markkinah\u00e4iri\u00f6ille ja niiden sijoitusten pakkomyynneille. T\u00e4m\u00e4 korostuu, jos markkina j\u00e4\u00e4 hyvin keskittyneeksi. Stablecoin ulosvirtauksien markkinavaikutukset voivat olla suuremmat kuin sis\u00e4\u00e4n virtauksen. Ulosvirtaukset tapahtuvat tyypillisesti nopeammin kriisiss\u00e4 kuin sis\u00e4\u00e4n virtaukset markkinan kehittyess\u00e4, Herrala sanoo.<\/p>\n

Mik\u00e4li stablecoinit johtaisivat merkitt\u00e4v\u00e4\u00e4n dollarisoitumiseen, seuraisi t\u00e4st\u00e4 Herralan mukaan merkitt\u00e4vi\u00e4 haasteita kyseisten maiden raha- ja valuuttamarkkinoille sek\u00e4 niiden rahapolitiikan tehoon ja toimeenpanoon.<\/p>\n

\u2013 T\u00e4m\u00e4 on riski etenkin kehittyviss\u00e4 maissa, mutta my\u00f6s euroalueella stablecoinien kehityst\u00e4 on seurattava tarkasti, Herrala painottaa.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Niin sanotut stablecoinit rymistelev\u00e4t rahoitusmarkkinoille, Suomen Pankin toimistop\u00e4\u00e4llikk\u00f6 Niko Herrala kirjoittaa keskuspankin sivuilla julkaistussa blogissaan. H\u00e4nen mukaansa Yhdysvallat…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":45873,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[76],"tags":[79,77,33,31,30,9689,32,78,619],"class_list":{"0":"post-45872","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-talous","8":"tag-business","9":"tag-economy","10":"tag-fi","11":"tag-finland","12":"tag-finnish","13":"tag-pankit","14":"tag-suomi","15":"tag-talous","16":"tag-yhdysvallat"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45872","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45872"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45872\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/45873"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45872"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45872"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45872"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}