{"id":77456,"date":"2025-10-31T17:28:14","date_gmt":"2025-10-31T17:28:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/77456\/"},"modified":"2025-10-31T17:28:14","modified_gmt":"2025-10-31T17:28:14","slug":"onko-fortumin-osake-jo-liian-kallis","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/77456\/","title":{"rendered":"Onko Fortumin osake jo liian kallis?"},"content":{"rendered":"<p>\nFortumin osake on noussut h\u00e4mm\u00e4stytt\u00e4v\u00e4n paljon, vaikka analyytikoiden n\u00e4kemyksess\u00e4 ei ole tapahtunut mit\u00e4\u00e4n my\u00f6nteist\u00e4 muutosta.<\/p>\n<p><img data-lazyloaded=\"1\" width=\"527\" height=\"307\" src=\"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/Fortum-energiayhtio-sijoittaminen-072022.jpg\" class=\"attachment-csco-thumbnail-uncropped size-csco-thumbnail-uncropped wp-post-image\" alt=\"Fortum energiayhti\u00f6 sijoittaminen\" decoding=\"async\" fetchpriority=\"high\"  data-\/>\t\t\t\t\t<img data-lazyloaded=\"1\" width=\"800\" height=\"466\" src=\"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/Fortum-energiayhtio-sijoittaminen-072022.jpg\" class=\"attachment-csco-large-uncropped size-csco-large-uncropped wp-post-image\" alt=\"Fortum energiayhti\u00f6 sijoittaminen\" decoding=\"async\" loading=\"lazy\"  data-\/><img data-lazyloaded=\"1\" loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"750\" height=\"499\" src=\"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/Fortumin_osakekurssi_ja_arvostuskerroin.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-3243732\"  data-\/>Fortumin osakekurssin ja konsensusennusteilla laskettu P\/E-arvostuskerroin.<\/p>\n<p>Energiayhti\u00f6 Fortum on hieman yll\u00e4tt\u00e4en ollut t\u00e4m\u00e4n vuoden yksi Helsingin p\u00f6rssin kurssikomeettoja. Osake on kirmaissut jo l\u00e4hes 42 prosentin nousuun vuoden alusta.<\/p>\n<p>Sijoittajien mielenkiintoa yhti\u00f6t\u00e4 kohtaan on lis\u00e4nnyt se, ett\u00e4 yhti\u00f6 on hy\u00f6tynyt erityisesti hiilidioksidivapaan s\u00e4hk\u00f6ntuotannon kasvavasta kysynn\u00e4st\u00e4, joka on saanut sijoittajat hakemaan vakaita ja ymp\u00e4rist\u00f6yst\u00e4v\u00e4llisi\u00e4 energiaratkaisuja.<\/p>\n<p>N\u00e4iden tekij\u00f6iden vaikutusta on vahvistanut Fortumin hyv\u00e4 taloudellinen tilanne \u2013 v\u00e4h\u00e4inen velkaantuminen, vahva kassavirta ja yhti\u00f6n kilpailukykyinen osinkopolitiikka.<\/p>\n<p>Yhti\u00f6t\u00e4 suosii my\u00f6s energiamarkkinoiden yleinen hinnannousu ja se, ett\u00e4 Pohjoismaissa datakeskuksiin suunnatut investoinnit ovat lis\u00e4nneet Fortumin tuotannon kysynt\u00e4\u00e4, erityisesti teko\u00e4lybuumin my\u00f6t\u00e4.<\/p>\n<p>Nopea arvostuskertoimien nousu<\/p>\n<p>Kurssinousu on my\u00f6s nostanut Fortumin arvostuskertoimia. Ensi vuoden konsensusennusteilla yhti\u00f6n P\/E-kerroin on 23x ja EV\/EBIT-kerroin 18x. Molemmat kertoimet ovat selv\u00e4sti korkeampia kuin keskim\u00e4\u00e4rin vuosina 2022-2024.<\/p>\n<p>Analyytikot eiv\u00e4t ole kuitenkaan yht\u00e4 innoissaan.<\/p>\n<p>Konsensusennuste ei lupaile Fortumin vertailukelpoiselle osakekohtaiselle tulokselle merkitt\u00e4v\u00e4\u00e4 kasvua. Vara Researchin ker\u00e4\u00e4mien tietojen mukaan t\u00e4m\u00e4n vuoden ennuste vertailukelpoiselle osakekohtaiselle tulokselle on 0,86 euroa ja ensi vuodelle 0,88 euroa. Vuoden 2027 ennuste on 0,86 euroa.<\/p>\n<p>My\u00f6sk\u00e4\u00e4n analyytikoiden konsensuksen mukaiset tavoitehinnat tai suositukset eiv\u00e4t ole nousseet.<\/p>\n<p>Vara Researchin ker\u00e4\u00e4mien tietojen mukaan noin 14 euron tavoitehinta on pysynyt l\u00e4hes muuttumattomana hein\u00e4kuusta 2024 l\u00e4htien. T\u00e4ll\u00e4 hetkell\u00e4 osake noteerataan jo l\u00e4hes 19,9 euron hintaan Helsingin p\u00f6rssiss\u00e4.<\/p>\n<p>Suositukset ovat jopa heikentyneet viime hein\u00e4kuusta l\u00e4htien. T\u00e4ll\u00e4 hetkell\u00e4 yksik\u00e4\u00e4n analyytikko ei anna Fortumin osakkeille ostosuositusta, ja per\u00e4ti viiden suositus on myy.<\/p>\n<p>Jo viime toukokuussa <a href=\"https:\/\/www.salkunrakentaja.fi\/2025\/05\/jattipankki-fortumin-osake-on-ylihintainen\/\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">j\u00e4ttipankki Citi laski Fortumin suosituksen<\/a> neutraalista tasolle myy ja pudotti tavoitehinnan 14,3 eurosta 13 euroon. Pankin mukaan Fortumin fundamentit tue osakkeen voimakasta kurssinousua.<\/p>\n<p>Ei positiivista yll\u00e4tyst\u00e4 tulosraportissa<\/p>\n<p>Kolmannella vuosinelj\u00e4nneksell\u00e4 Fortumin liikevaihto laski 929 miljoonaan euroon vertailukauden 1,09 miljardista eurosta, mik\u00e4 johtui p\u00e4\u00e4asiassa kierr\u00e4tys- ja j\u00e4tehuoltoliiketoiminnan myynnist\u00e4 vuonna 2024 sek\u00e4 alhaisemmista s\u00e4hk\u00f6ntuotantom\u00e4\u00e4rist\u00e4. Niiden vaikutusta tasoitti s\u00e4hk\u00f6nmyynnin kasvu Consumer Solutions -segmentiss\u00e4.<\/p>\n<p>Vertailukelpoinen liikevoitto laski selv\u00e4sti, kun se tippui viime vuoden 158 miljoonasta eurosta 97 miljoonaan euroon.<\/p>\n<p>Generation-segmentin tulos laski viime vuoden 176 miljoonasta eurosta 92 miljoonaan euroon, mik\u00e4 johtui p\u00e4\u00e4asiassa vesi- ja ydinvoiman tuotantom\u00e4\u00e4rien laskusta sek\u00e4 alhaisemmista s\u00e4hk\u00f6n suojaushinnoista.<\/p>\n<p>Tuloskunnon kannalta selv\u00e4sti v\u00e4hemm\u00e4n t\u00e4rke\u00e4 Consumer Solutions \u2013 segmentin tulos kasvoi 23 miljoonaan euroon viime vuoden kuudesta miljoonasta eurosta, mik\u00e4 on sen kaikkien aikojen paras kolmannen nelj\u00e4nneksen tulos. Kasvu johtui p\u00e4\u00e4asiassa s\u00e4hk\u00f6n myyntikatteiden paranemisesta Pohjoismaissa sek\u00e4 katteiden paranemisesta Puolan kaasuliiketoiminnassa.<\/p>\n<p>Tuttuun tapaan Fortum ei anna arvioita koko vuoden tuloskehityksest\u00e4, vaan arvioi pelk\u00e4st\u00e4\u00e4n s\u00e4hk\u00f6n hintaan ja s\u00e4hk\u00f6ntuotantoon liittyvi\u00e4 seikkoja.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Fortumin osake on noussut h\u00e4mm\u00e4stytt\u00e4v\u00e4n paljon, vaikka analyytikoiden n\u00e4kemyksess\u00e4 ei ole tapahtunut mit\u00e4\u00e4n my\u00f6nteist\u00e4 muutosta. Fortumin osakekurssin ja&hellip;\n","protected":false},"author":2,"featured_media":77457,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[76],"tags":[3960,79,77,13080,33,31,30,2543,32,78],"class_list":{"0":"post-77456","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-talous","8":"tag-arvostuskertoimet","9":"tag-business","10":"tag-economy","11":"tag-energiayhtiot","12":"tag-fi","13":"tag-finland","14":"tag-finnish","15":"tag-fortum","16":"tag-suomi","17":"tag-talous"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@fi\/115469963112773185","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/77456","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=77456"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/77456\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/77457"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=77456"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=77456"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=77456"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}