Jusqu’à octobre 2025, le bitcoin enchaînait les records. Porté par une conjoncture favorable, il était porté par l’anticipation d’une baisse des taux par la banque centrale américaine ainsi que le soutien politique de Donald Trump. La cryptomonnaie avait même franchi la barre symbolique des 100 000 dollars en décembre 2024, pour culminer début octobre 2025 à un record de 126 800 dollars. Sa capitalisation, tout comme celle de l’écosystème crypto dans son ensemble, affichait alors une santé insolente. Les crypto-adeptes se frottaient alors les mains.

Depuis le 10 octobre, rien ne va plus. Plusieurs annonces politiques, notamment des mesures visant la Chine, ont fait resurgir le spectre d’une guerre commerciale. Les marchés mondiaux sont alors devenus plus nerveux, aussi les investisseurs se sont réfugiés dans des valeurs jugées plus sûres, délaissant les actifs risqués comme le bitcoin.

Ce changement brutal s’est accompagné d’un phénomène de liquidation en cascade. Beaucoup d’investisseurs qui avaient pris des positions à effet de levier en pariant sur la hausse de la crypto les ont lâchées. Avec la chute des cours, ces positions sont automatiquement fermées par les plateformes, ce qui augmente le volume de ventes. Résultat, près de 20 milliards de dollars se sont évaporés en quelques heures.

La chute du bitcoin s’explique en réalité par plusieurs facteurs convergents. La crainte d’un ralentissement économique aux États-Unis, aggravée par le shutdown du gouvernement américain de novembre, pèse lourd sur les actifs risqués. Si la Fed avait amorcé en septembre une baisse des taux, le manque de nouvelles coupes et l’incertitude politique refroidissent les ardeurs des investisseurs. Souvent perçu comme une alternative au dollar en temps de tension, le bitcoin n’a pas bénéficié cette fois-ci du statut de valeur refuge. Dommage.

À cela s’ajoute d’autres évènements défavorables : les dérégulations du secteur, l’effet de levier excessif sur les marchés dérivés ainsi qu’une perte de confiance généralisée ont fait glissé le prix du bitcoin sous les 100 000 dollars, puis sous les 90 000. En l’espace de cinq semaines, le bitcoin aura donc perdu 30% de sa valeur, soit l’équivalent de la totalité de ses gains de l’année.

Quelles conséquences pour le bitcoin et les marchés financiers ?

Faut-il s’inquiéter pour l’avenir du bitcoin ? Certains analystes assurent que la cryptomonnaie a déjà prouvé sa résilience lors de crises antérieures (pandémie, chute de FTX, piratages de masse). Mais la volatilité reste un des freins majeurs à son adoption.

Côté régulation, les autorités américaines et européennes avancent lentement pour apporter un cadre légal et rassurant au marché. Le secteur est ainsi porté par des initiatives comme le règlement MiCA en Europe et le GENIUS Act aux États-Unis, tandis que Londres prépare ses propres régulations pour 2026.

Malgré tout, les investisseurs institutionnels continuent de s’intéresser à la crypto malgré la tempête, en accumulant des positions et en attendant un retour à la stabilité. Mais l’absence de catalyseur et les incertitudes géopolitiques laissent planer le doute sur un rebond rapide du bitcoin d’ici la fin de l’année. Sa trajectoire dépendra donc de la capacité du marché à absorber ces chocs et à trouver un nouvel équilibre, dans un paysage financier dévoré par les incertitudes.

Symbole de cette frilosité, la chute du bitcoin a eu des répercussions immédiates sur les bourses mondiales. Si les marchés actions et cryptomonnaies ne suivent pas toujours exactement les mêmes cycles, la volatilité Bitcoin agit désormais comme un thermomètre du niveau de risque global perçu par les investisseurs.

À la suite du « mini-krach » d’octobre, les indices européens et américains ont brusquement décroché. Le Nasdaq, notamment, a encaissé l’une de ses pires journées de l’année, tiré vers le bas par la défiance à l’encontre des valeurs technologiques et la crainte de l’éclatement de la bulle autour de l’intelligence artificielle.

Alors, à quoi faut-il s’attendre ? De nombreux analystes considèrent la chute du bitcoin comme un signal avant-coureur d’un repli plus large des marchés, la crainte d’un effet domino sur les ETF crypto et fonds d’investissement pesant sur la confiance globale. D’autres estiment que le bitcoin résistera une fois encore à la tempête. Wait and see…

  • Le bitcoin a perdu près de 30% depuis octobre, passant de 126 800 dollars à moins de 90 000 dollars en cinq semaines.
  • La chute est causée par un ensemble d’incertitudes, des annonces politiques et liquidations massives sur les marchés dérivés, aggravée par le shutdown américain.
  • L’avenir du bitcoin dépendra de la capacité des marchés à se stabiliser, de l’évolution de la régulation et du retour de la confiance des investisseurs.

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