Malgré d’importants freins réglementaires, CMA CGM et TF1 restent attentifs à une éventuelle vente de M6. Selon Les Échos, CMA CGM a adressé en janvier à Rachida Dati un projet de décret destiné à clarifier les règles de détention du capital des chaînes de télévision. L’enjeu est de lever le flou autour du seuil d’audience de 8%, qui déclenche la limite de participation fixée à 49% par la loi de 1986.
Cette incertitude complique notamment l’analyse d’une éventuelle obligation d’OPA pour un futur acquéreur. La part d’audience de M6, proche de 7,8%, pourrait dépasser ce seuil lors de la diffusion de la Coupe du monde, relançant les débats sur son mode de calcul, explique Les Echos.
Toutefois, une vente de M6 semble peu probable à court terme. La réglementation impose de conserver une fréquence TNT pendant cinq ans après son attribution, ce qui empêche toute cession avant 2028, voire 2032 en tenant compte des autres chaînes du groupe. Selon Les Echos, les réformes envisagées pour réduire ces délais sont actuellement à l’arrêt.