« La donnée clé aujourd’hui, c’est l’incertitude. » En une phrase, Denis Lauretou, directeur régional de la Banque de France, résume – lors de la 8e édition du Point conjoncture, qui s’est tenue dans la tour La Marseillaise -, un climat économique suspendu aux tensions internationales.
Derrière les chiffres, une réalité s’impose peu à peu. La crise au Moyen-Orient ne reste pas lointaine, elle diffuse déjà dans l’économie réelle, à travers les prix de l’énergie, des matières premières et des biens du quotidien.
Denis Lauretou alerte sur les effets du choc énergétique. « Nous observons déjà des impacts sur les prix, les services et les biens de consommation. La question est de savoir si une spirale inflationniste va s’enclencher. » Les projections évoquent une croissance du PIB limitée à 0,9% et une inflation autour de 1,7% dans un scénario intermédiaire. « Le contexte reste incertain et dépend fortement de l’évolution géopolitique. »
Pour autant, certains indicateurs résistent. Le financement des entreprises continue de progresser, avec des taux d’intérêt stabilisés autour de 3,5%. « L’investissement tient, contrairement à la trésorerie qui recule légèrement », précise-t-il. Un signe de…