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(Mise à jour avec une citation tirée de la conférence de presse
dans les paragraphes 2 et 3)

* La dette mondiale atteint un nouveau record, selon un
rapport de l’IIF

* Les investisseurs semblent se détourner des bons du
Trésor

* Le ratio dette mondiale/PIB reste stable autour de 305
%

par Karin Strohecker

Les investisseurs semblent se
détourner des bons du Trésor américain alors que le niveau de la
dette mondiale a atteint un record de près de 353.000 milliards
de dollars à la fin du mois de mars, selon un rapport de
l’Institut de finance internationale (IIF) publié mercredi.

Le rapport trimestriel « Global Debt Monitor » de l’IIF
indique que le renforcement de la demande internationale pour
les obligations d’État japonaises et européennes contraste avec
une demande globalement stable pour les bons du Trésor américain
depuis le début de l’année.

« Cela met en évidence les efforts déployés par les
investisseurs internationaux pour se diversifier au détriment
des bons du Trésor américain », a déclaré Emre Tiftik, directeur
des marchés mondiaux et des politiques à l’IIF, lors d’un
webinaire organisé pour discuter du rapport.

Bien qu’il n’y ait « aucun risque immédiat » sur le marché des
bons du Trésor américain, qui pèse 30.000 milliards de dollars,
les projections à long terme suggèrent que la dette publique
américaine semble de plus en plus s’engager sur une « voie
insoutenable », a-t-il déclaré, alors que les ratios
d’endettement de la zone euro et du Japon sont désormais en
légère baisse.

Selon le rapport, dans le cadre des politiques actuelles, le
ratio dette/PIB des États-Unis devrait continuer à augmenter,
tandis que les marchés obligataires d’entreprises américaines
continuent leur essor, soutenus par les émissions liées à l’IA
et de solides afflux de capitaux étrangers.

HAUSSE DES NIVEAUX D’ENDETTEMENT

La poussée d’emprunts de Washington a été l’un des
principaux facteurs à l’origine de la hausse de la dette
mondiale de plus de 4.400 milliards de dollars au premier
trimestre, soit la plus forte augmentation depuis mi-2025 et la
cinquième hausse trimestrielle consécutive, selon le rapport de
l’IIF.

M. Tiftik a déclaré que la hausse de la dette américaine
avait été largement alimentée par les emprunts publics.

Il a également souligné une forte accélération de
l’endettement en début d’année chez les entreprises non
financières chinoises emprunteuses – principalement des
entreprises publiques – qui a largement dépassé les emprunts du
gouvernement chinois.

En dehors des deux plus grandes économies mondiales, la
dette des marchés matures a légèrement reculé, tandis que celle
des marchés émergents, hors Chine, a modérément augmenté pour
atteindre un niveau record de 36.800 milliards de dollars, sous
l’effet des emprunts publics.

En ce qui concerne les principaux ratios d’endettement, la
dette mondiale s’est établie à 305 % de la production économique
mondiale, un niveau globalement stable depuis 2023. Cependant,
les ratios d’endettement ont suivi une tendance similaire à
celle des niveaux d’endettement: en baisse sur les marchés
matures et en hausse constante dans les économies émergentes.

Dans l’ensemble, les hausses les plus importantes au cours
de cette période ont été enregistrées en Norvège, au Koweït, en
Chine, à Bahreïn et en Arabie saoudite, chacun affichant une
augmentation de plus de 30 points de pourcentage du PIB, selon
le rapport de l’IIF.

L’IIF a prédit que les pressions structurelles – notamment
le vieillissement de la population, l’augmentation des dépenses
de défense, la sécurité et la diversification énergétiques, la
cybersécurité et les dépenses d’investissement liées à l’IA –
feraient grimper les niveaux d’endettement tant des
gouvernements que des entreprises à moyen et long terme.

« Le récent conflit au Moyen-Orient devrait encore
intensifier certaines de ces pressions », a déclaré M. Tiftik.