\n Au gong final, l’indice parisien abandonne 1,68%, \u00e0 8 320 points, en d\u00e9pit des hausses de Renault (+4,34%) et STMicro (+3%), tandis que Londres c\u00e8de 0,79%. De son c\u00f4t\u00e9, Francfort parvient \u00e0 r\u00e9sister \u00e0 la tendance et s’adjuge 0,27%, notamment gr\u00e2ce aux soutiens de SAP (+5,5%) et BMW (+3,9%). M\u00eame si Nvidia a rassur\u00e9 avec une publication trimestrielle largement sup\u00e9rieure aux attentes, l’environnement macro\u00e9conomique reste morose, notamment marqu\u00e9 notamment par un regain des tensions sur le march\u00e9 obligataire.\n <\/p>\n
A Paris, Eiffage et Pernod Ricard p\u00e8sent sur la tendance, avec des baisses respectives de 7,4% et 4,6% apr\u00e8s des publications jug\u00e9es d\u00e9cevantes. Mais c’est surtout le net recul du secteur bancaire qui retient l’attention avec -5% pour Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale, -4,8% pour BNP Paribas et -3,97% pour Cr\u00e9dit Agricole.<\/p>\n
Les investisseurs semblent ainsi se montrer nerveux \u00e0 l’approche de la d\u00e9cision de Fitch sur la dette souveraine fran\u00e7aise, dans un contexte de remont\u00e9e des rendements obligataires.<\/p>\n
\u00ab\u00a0Une d\u00e9gradation de la note A+ para\u00eet peu probable, mais un passage de la perspective de stable \u00e0 n\u00e9gative reste possible\u00a0\u00bb, estime Olivier Malteste, chef \u00e9conomiste et directeur des investissements de Yomoni.<\/p>\n
Hausse des taux souverains<\/b><\/p>\n
Cette nervosit\u00e9 se traduit directement sur le march\u00e9 de la dette. Le rendement de l’OAT fran\u00e7aise \u00e0 10 ans \u00e9volue d\u00e9sormais \u00e0 4,1%, contre 3,24% pour le Bund allemand de m\u00eame \u00e9ch\u00e9ance. L’\u00e9cart entre les deux taux approche ainsi 90 points de base, signe d’une prime de risque accrue exig\u00e9e par les investisseurs pour d\u00e9tenir de la dette fran\u00e7aise.<\/p>\n
Cette tension p\u00e9nalise donc les valeurs bancaires, tr\u00e8s sensibles aux inqui\u00e9tudes entourant la dette souveraine et les perspectives \u00e9conomiques.<\/p>\n
Au-del\u00e0 des finances publiques, la hausse des taux pourrait \u00e9galement peser sur l’activit\u00e9. \u00ab\u00a0La hausse des rendements rench\u00e9rit \u00e9galement le cr\u00e9dit immobilier et p\u00e8se sur le financement des ETI et PME, avec des effets potentiels sur l’investissement, la croissance et l’emploi\u00a0\u00bb, rappelle Olivier Malteste.<\/p>\n
Le ph\u00e9nom\u00e8ne d\u00e9passe toutefois le seul cas fran\u00e7ais. Fitch souligne que la r\u00e9cente envol\u00e9e des rendements des obligations d’\u00c9tat \u00e0 long terme dans les \u00e9conomies d\u00e9velopp\u00e9es accentue les difficult\u00e9s budg\u00e9taires auxquelles sont confront\u00e9s de nombreux \u00e9metteurs souverains. Les rendements moyens des pays du G7 atteignent d\u00e9sormais leur plus haut niveau depuis 2008.<\/p>\n
Les march\u00e9s attendent d\u00e9sormais le discours de Warsh
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Les tensions g\u00e9opolitiques continuent \u00e9galement d’alimenter la prudence. En l’absence d’avanc\u00e9e dans la r\u00e9solution du conflit au Moyen-Orient, le d\u00e9troit d’Ormuz reste congestionn\u00e9 et les cours du p\u00e9trole progressent. Le Brent gagne 2,2%, \u00e0 88,4 USD le baril, tandis que le WTI avance de 0,6%, \u00e0 82,3 USD.
%.
Dans ce contexte d\u00e9j\u00e0 tendu sur les march\u00e9s obligataires, les investisseurs surveilleront vendredi avec une attention particuli\u00e8re le discours de Kevin Warsh \u00e0 Jackson Hole (Wyoming), \u00e0 l’occasion du rendez-vous annuel des banquiers centraux.<\/p>\n
Selon ABN Amro, l’enjeu portera moins sur la prochaine d\u00e9cision de taux que sur les indications concernant la fonction de r\u00e9action de la Fed, apr\u00e8s deux r\u00e9unions cons\u00e9cutives au cours desquelles les taux ont \u00e9t\u00e9 maintenus dans une fourchette de 3,50% \u00e0 3,75%.<\/p>\n
\u00ab\u00a0Une autre question cl\u00e9 est de savoir si la hausse des rendements des Treasuries \u00e0 long terme peut se substituer \u00e0 un resserrement mon\u00e9taire suppl\u00e9mentaire de la part de la Fed\u00a0\u00bb, ajoutent les analystes.<\/p>\n
Les valeurs en mouvement<\/b><\/p>\n
Du c\u00f4t\u00e9 des valeurs, Jefferies confirme sa recommandation \u00ab\u00a0achat\u00a0\u00bb sur Sodexo (+2,4%) et maintient son objectif de cours \u00e0 65 EUR. Ses estimations restent globalement inchang\u00e9es, m\u00eame si l’interm\u00e9diaire a l\u00e9g\u00e8rement relev\u00e9 ses pr\u00e9visions de croissance organique pour le quatri\u00e8me trimestre, d\u00e9sormais sup\u00e9rieures au consensus.<\/p>\n
AlphaValue renouvelle de son c\u00f4t\u00e9 sa recommandation \u00ab\u00a0achat\u00a0\u00bb sur EssilorLuxottica (-1,07%). Le bureau d’\u00e9tudes consid\u00e8re que le r\u00e9cent recul du titre offre un point d’entr\u00e9e int\u00e9ressant, malgr\u00e9 les tensions entourant la gouvernance et les d\u00e9fis technologiques auxquels le groupe est confront\u00e9.<\/p>\n
A Copenhague, Novo Nordisk (-3,18%) accuse la plus forte baisse de l’indice OMXC 25 apr\u00e8s la d\u00e9gradation de la recommandation de Deutsche Bank, pass\u00e9e de \u00ab\u00a0conserver\u00a0\u00bb \u00e0 \u00ab\u00a0vendre\u00a0\u00bb.<\/p>\n
A l’inverse, Vestas Wind Systems gagne 4,28%, \u00e0 217 DKK. Berenberg a relev\u00e9 sa recommandation de \u00ab\u00a0conserver\u00a0\u00bb \u00e0 \u00ab\u00a0achat\u00a0\u00bb et port\u00e9 son objectif de cours de 196 \u00e0 240 DKK sur le fabricant de syst\u00e8mes de production d’\u00e9nergie \u00e9olienne.<\/p>\n
Enfin, alors qu’un mouvement social chez Airbus en Espagne pourrait s’\u00e9tendre \u00e0 la France, AlphaValue maintient sa recommandation \u00ab\u00a0all\u00e9ger\u00a0\u00bb sur le constructeur a\u00e9ronautique, assortie d’un objectif de cours inchang\u00e9 de 215 EUR. Le titre recule de 1,19%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Au gong final, l’indice parisien abandonne 1,68%, \u00e0 8 320 points, en d\u00e9pit des hausses de Renault (+4,34%)…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1152942,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[6],"tags":[340,35,33,34,1011,27],"class_list":["post-1152941","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economie","tag-bourse","tag-business","tag-economie","tag-economy","tag-fr","tag-france"],"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1152941","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1152941"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1152941\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1152942"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1152941"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1152941"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1152941"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}