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L’inflation dans la plus grande \u00e9conomie d’Europe n’a pas encore amorc\u00e9 de v\u00e9ritable recul, mais elle a augment\u00e9 plus lentement que ne le craignait le march\u00e9.<\/p>\n
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Selon les donn\u00e9es pr\u00e9liminaires de l’Office f\u00e9d\u00e9ral allemand de la statistique, l’indice des prix \u00e0 la consommation harmonis\u00e9 a progress\u00e9 de 0,2 % sur un mois, contre 0,3 % attendu, portant le taux annuel \u00e0 2,9 %, apr\u00e8s 2,8 % en juillet.<\/p>\n
Il s’agit de la troisi\u00e8me hausse cons\u00e9cutive, apr\u00e8s 2,4 % en juin, dans le sillage d’un choc \u00e9nerg\u00e9tique li\u00e9 \u00e0 la guerre en Iran et \u00e0 la fin de la remise allemande sur les taxes sur les carburants.<\/p>\n
L’indice harmonis\u00e9 est calcul\u00e9 selon une m\u00e9thode commune \u00e0 tous les pays de l’UE, ce qui permet des comparaisons directes entre \u00c9tats membres, et il constitue le barom\u00e8tre utilis\u00e9 par la BCE pour juger si elle atteint son objectif de 2 %.<\/p>\n
Ces chiffres s’ajoutent aux publications de la semaine derni\u00e8re qui dressaient un tableau contrast\u00e9 de la situation en Allemagne.<\/p>\n
Le PIB du deuxi\u00e8me trimestre a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la hausse, \u00e0 une croissance de 0,3 % contre 0,2 % auparavant, la pr\u00e9sidente de Destatis, Ruth Brand, soulignant que \u00ab\u00a0l’\u00e9conomie allemande maintient la dynamique observ\u00e9e en d\u00e9but d’ann\u00e9e\u00a0\u00bb et attribuant aux exportations le r\u00f4le de principal moteur, les exportations de biens ayant augment\u00e9 de 2,6 % sur le trimestre.<\/p>\n
En revanche, la demande int\u00e9rieure s’est montr\u00e9e plus faible, l’investissement dans les machines et \u00e9quipements reculant de 1,4 %, tandis que la consommation des m\u00e9nages comme celle de l’\u00c9tat n’a progress\u00e9 que de 0,1 %. L’emploi a continu\u00e9 de se contracter, avec environ 45,7 millions de personnes au travail, soit 212 000 de moins qu’un an plus t\u00f4t.<\/p>\n
La croissance allemande est \u00e9galement rest\u00e9e en de\u00e7\u00e0 de celle de l’ensemble de l’UE, qui a progress\u00e9 de 0,5 %, tandis que les finances publiques se sont nettement d\u00e9grad\u00e9es.<\/p>\n
Le d\u00e9ficit public a atteint 71,3 milliards d’euros au premier semestre, soit 36,6 milliards de plus qu’un an auparavant et l’\u00e9quivalent de 3,1 % du PIB. Le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral en a repr\u00e9sent\u00e9 48,1 milliards, ses d\u00e9penses augmentant plus vite que ses recettes.<\/p>\n
BCE : ce que signifient ces chiffres<\/p>\n
\u00c0 Francfort, le fait que l’inflation soit inf\u00e9rieure aux attentes compte davantage que sa trajectoire.<\/p>\n
La BCE a relev\u00e9 son taux de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 2,25 % en juin, sa premi\u00e8re hausse depuis pr\u00e8s de trois ans, avant de marquer une pause en juillet. La question de savoir si elle bougera de nouveau la semaine prochaine est au centre des pr\u00e9occupations des march\u00e9s de la zone euro.<\/p>\n
Une publication allemande sup\u00e9rieure \u00e0 3 % aurait nettement renforc\u00e9 les faucons. Au lieu de cela, la plus grande \u00e9conomie de la zone euro affiche une inflation qui continue de progresser et demeure bien au-dessus de l’objectif de 2 %, mais qui ralentit par rapport aux attentes, sur fond d’une \u00e9conomie qui ne cro\u00eet que modestement et d\u00e9truit des emplois.<\/p>\n
Vendredi dernier, l’Espagne et la France ont illustr\u00e9 \u00e0 quel point la situation reste contrast\u00e9e.<\/p>\n
En Espagne, le taux harmonis\u00e9 a bondi de 3,9 % \u00e0 4,5 % en ao\u00fbt, son plus haut niveau depuis plus d’un an, apr\u00e8s une hausse des prix des carburants au cours d’un mois o\u00f9 ils avaient recul\u00e9 un an plus t\u00f4t.<\/p>\n
Parall\u00e8lement, l’inflation sous-jacente en Espagne est retomb\u00e9e \u00e0 2,9 %, ce qui sugg\u00e8re qu’il s’agit davantage d’un effet de l’\u00e9nergie et des effets de base que de pressions g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9es, mais l’\u00e9cart d’inflation globale avec l’Allemagne d\u00e9passe d\u00e9sormais 1,5 point.<\/p>\n
La France a enregistr\u00e9 la plus faible acc\u00e9l\u00e9ration des trois pays : son taux harmonis\u00e9 est pass\u00e9 de 2,4 % \u00e0 2,7 %, m\u00eame si l’\u00e9nergie y affichait une hausse de 16,7 %, contre 12,6 % en juillet.<\/p>\n
Au final, c’est l\u00e0 le principal d\u00e9fi de la BCE : fixer un seul taux d’int\u00e9r\u00eat pour des \u00e9conomies dont les taux d’inflation divergent de plus en plus.<\/p>\n
Les chiffres \u00e0 l’\u00e9chelle de la zone euro seront publi\u00e9s mardi et la BCE annoncera sa d\u00e9cision sur les taux d’int\u00e9r\u00eat jeudi prochain.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"L’inflation dans la plus grande \u00e9conomie d’Europe n’a pas encore amorc\u00e9 de v\u00e9ritable recul, mais elle a augment\u00e9…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1159371,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[1587],"tags":[11,672,11126,1804,1805,1803,45971,45970,11947,1777,674,12548,1801,9345,12,1802],"class_list":["post-1159370","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-allemagne","tag-actualites","tag-allemagne","tag-bce","tag-bundesrepublik-deutschland","tag-de","tag-deutschland","tag-economie-allemande","tag-economie-espagnole","tag-economie-francaise","tag-eu","tag-europe","tag-eurozone","tag-germany","tag-inflation","tag-news","tag-republique-federale-dallemagne"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@fr\/117190872881148324","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1159370","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1159370"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1159370\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1159371"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1159370"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1159370"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1159370"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}