![](\"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image-20260907095823-1.png\")
<\/p>\nCette semaine sera principalement rythm\u00e9e par la publication, vendredi, des chiffres de l’inflation am\u00e9ricaine pour le mois d’ao\u00fbt. Pour de nombreux membres du FOMC, ces chiffres pourraient finalement faire pencher la balance en faveur d’une pause ou d’une hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat lors de la r\u00e9union de la semaine prochaine.<\/p>\n
Inflation mesur\u00e9e par l’IPC (vendredi 11 septembre)<\/b><\/p>\n
Dans ce contexte, il convient de rappeler les propos de Christopher Waller, qui a d\u00e9clar\u00e9 jeudi dernier que le processus de d\u00e9sinflation progressait et que l’inflation sous-jacente semblait en r\u00e9alit\u00e9 encore plus favorable que ne le sugg\u00e8rent les indicateurs globaux. Il a not\u00e9 \u00e0 l’\u00e9poque que si le prochain chiffre de l’inflation mesur\u00e9e par l’IPC ne r\u00e9servait pas de mauvaise surprise, il serait tr\u00e8s probablement favorable au maintien des taux d’int\u00e9r\u00eat inchang\u00e9s lors de la prochaine r\u00e9union.<\/p>\n
R\u00e9union de la BCE (jeudi 10 septembre)<\/b><\/p>\n
Lorsqu\u2019on aborde la politique mon\u00e9taire, il est impossible de ne pas mentionner la d\u00e9cision que prendra jeudi la Banque centrale europ\u00e9enne.<\/p>\n
Figure 1 : Trajectoire implicite de la politique mon\u00e9taire de la BCE [nombre de hausses anticip\u00e9es] (2026 – 2027)<\/b><\/p>\n
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Source: XTB Research, 07.09.2026<\/p>\n
Les march\u00e9s ayant d\u00e9j\u00e0 pleinement anticip\u00e9 une hausse des taux, l’attention se portera sur toute indication concernant les mesures \u00e0 venir. R\u00e9cemment, les paris sur un resserrement mon\u00e9taire plus agressif se sont multipli\u00e9s (principalement en raison de la hausse fulgurante des prix du gaz sur le TTF). Le march\u00e9 table sur un total de trois hausses d’ici mi-2027.<\/p>\n
R\u00e9sultats d’Oracle (jeudi 10 septembre)<\/b><\/p>\n
Jeudi, apr\u00e8s la cl\u00f4ture de Wall Street, Oracle pr\u00e9sentera ses r\u00e9sultats financiers. L’attention des investisseurs se portera principalement sur la croissance du chiffre d’affaires dans le segment du cloud et sur la valeur du carnet de commandes, qui constitue le principal indicateur de la mon\u00e9tisation de la demande croissante en infrastructures d’IA. Comme pour les autres entreprises de l’\u00e9cosyst\u00e8me plus large de l’IA, la barre est plac\u00e9e exceptionnellement haut. Les donn\u00e9es actuelles seront tr\u00e8s importantes, mais les pr\u00e9visions seront d\u00e9terminantes.<\/p>\n
\ud83c\udf0f Principales publications macro\u00e9conomiques<\/b><\/p>\n
La fin de la semaine derni\u00e8re a \u00e9t\u00e9 rythm\u00e9e par la publication cl\u00e9 des chiffres de l\u2019emploi non agricole (NFP). Cette semaine a d\u00e9marr\u00e9 en douceur, avec les donn\u00e9es sur l\u2019inflation en Su\u00e8de et la production industrielle en Allemagne.<\/p>\n
Vendredi<\/b><\/p>\n
\u00c9tats-Unis<\/b><\/p>\n
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\n<\/ul>\n La probabilit\u00e9 implicite d\u2019une hausse des taux en septembre a atteint 60 % (contre environ 50 % avant la publication).<\/p>\n Graphique 2 : \u00c9volution de la probabilit\u00e9 implicite d\u2019une hausse des taux en septembre (2025 – 2026)<\/b><\/p>\n Source: XTB Research, 07.09.2026<\/p>\n Lundi<\/b><\/p>\n Su\u00e8de<\/b><\/p>\n Les chiffres de l\u2019inflation ont surpris \u00e0 la baisse. Tant l\u2019IPCI (0,7 % ; calcul\u00e9 \u00e0 taux d\u2019int\u00e9r\u00eat constants) que l\u2019IPC (0,3 %) se sont r\u00e9v\u00e9l\u00e9s inf\u00e9rieurs aux pr\u00e9visions. Une hausse des taux en septembre n\u2019est actuellement pas consid\u00e9r\u00e9e comme une option r\u00e9aliste par les investisseurs (probabilit\u00e9 implicite du march\u00e9 d\u2019environ 10 %). Le sc\u00e9nario de base table sur un rel\u00e8vement des taux uniquement en d\u00e9cembre.<\/p>\n Allemagne<\/b><\/p>\n Les chiffres d\u00e9finitifs de la production industrielle pour juillet n\u2019ont pas confirm\u00e9 la tendance pr\u00e9c\u00e9demment mise en \u00e9vidence par les indices PMI avanc\u00e9s. L\u2019indicateur a recul\u00e9 de 1,1 % en glissement mensuel.<\/p>\n \ud83d\udcc6 Calendrier \u00e9conomique<\/b><\/p>\n Aujourd\u2019hui, c\u2019est la F\u00eate du Travail aux \u00c9tats-Unis, ce qui signifie que Wall Street restera ferm\u00e9. L\u2019attention se portera sur les march\u00e9s europ\u00e9ens. Toutefois, d\u2019un point de vue macro\u00e9conomique, la journ\u00e9e ne sera pas particuli\u00e8rement charg\u00e9e.<\/p>\n Lundi<\/b><\/p>\n
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\n<\/ul>\n Mardi<\/b><\/p>\n
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\n<\/ul>\n \ud83d\uddc2\ufe0f Publication des r\u00e9sultats des entreprises<\/b><\/p>\n Aucune \u2013 F\u00eate du Travail aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n 3 march\u00e9s \u00e0 surveiller<\/b><\/p>\n
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\n<\/ul>\n \u00ab\u00a0Ce contenu est une communication marketing au sens de l’art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014\/65 \/UE du Parlement europ\u00e9en et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les march\u00e9s d’instruments financiers et modifiant la directive 2002\/92 \/CE et la directive 2011\/61 \/UE (MiFID II). La communication marketing n’est pas une recommandation d’investissement ou une information recommandant ou sugg\u00e9rant une strat\u00e9gie d’investissement au sens du r\u00e8glement (UE) n\u00b0596\/2014 du Parlement europ\u00e9en et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de march\u00e9 (r\u00e8glement sur les abus de march\u00e9) et abrogeant la directive 2003\/6 \/ CE du Parlement europ\u00e9en et du Conseil et directives 2003\/124 \/ CE, 2003\/125 \/ CE et 2004\/72 \/ CE de la Commission et r\u00e8glement d\u00e9l\u00e9gu\u00e9 (UE) 2016\/958 de la Commission du 9 mars 2016 compl\u00e9tant le r\u00e8glement (UE) n\u00b0596\/2014 du Parlement europ\u00e9en et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de r\u00e9glementation relatives aux modalit\u00e9s techniques de pr\u00e9sentation objective de recommandations d’investissement ou d’autres informations recommandant ou sugg\u00e9rant une strat\u00e9gie d’investissement et pour la divulgation d’int\u00e9r\u00eats particuliers ou d’indications de conflits d’int\u00e9r\u00eat ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l’article L321-1 du Code mon\u00e9taire et financier.
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