![\"(](\"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/32a603297e3eb9e324c3803d32d12e63-760x507.jpg\")
<\/p>\nElle est agit\u00e9e par le gouvernement comme un couperet qui tomberait sur la France faute d’un assainissement de ses finances, mais la \u00ab\u00a0tutelle\u00a0\u00bb \u00e9conomique du pays par les instances internationales, dont le FMI, est peu probable en l’\u00e9tat.<\/p>\n
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( AFP \/ LUDOVIC MARIN )<\/p>\n
Pourquoi parle-t-on de \u00ab\u00a0tutelle\u00a0\u00bb?<\/p>\n
\n Emp\u00eatr\u00e9 alors dans la pr\u00e9paration du budget 2025, le gouvernement de Michel Barnier qui pr\u00e9c\u00e9dait celui de Fran\u00e7ois Bayrou avait alert\u00e9 sur un risque de \u00ab\u00a0crise financi\u00e8re\u00a0\u00bb si la France ne parvenait pas \u00e0 faire des \u00e9conomies.\n<\/p>\n
\n Cette fois, la ministre des Comptes publics Am\u00e9lie de Montchalin \n Et dimanche dans le JDD, la ministre avait pr\u00e9venu que \u00ab\u00a0si nous ne faisons pas ces choix maintenant, ce seront nos cr\u00e9anciers ou le FMI qui nous les imposeront\u00a0\u00bb.\n<\/p>\n Un risque cr\u00e9dible?<\/p>\n \n \n \u00ab\u00a0La dramatisation qu’on entend actuellement est peut-\u00eatre plut\u00f4t li\u00e9e \u00e0 la communication politique pour faire passer les \u00e9conomies\u00a0\u00bb, pense l’\u00e9conomiste.\n<\/p>\n \n La France doit trouver 40 milliards d’euros d’\u00e9conomies pour son budget 2026, un exercice d\u00e9licat.\n<\/p>\n \n \u00ab\u00a0Agiter les peurs n’aidera ni au r\u00e9\u00e9quilibrage ni \u00e0 un d\u00e9bat apais\u00e9 sur la fa\u00e7on de r\u00e9duire notre d\u00e9ficit\u00a0\u00bb abonde aupr\u00e8s de l’AFP Florence Pisani, \u00e9conomiste en chef de la soci\u00e9t\u00e9 d’investissement Candriam.\n<\/p>\n \n Le risque de tutelle est particuli\u00e8rement improbable en ce qui concerne le Fonds mon\u00e9taire internationale (FMI), l’institution qui \u00e9tait venue en aide \u00e0 la Gr\u00e8ce au tournant des ann\u00e9es 2010 avec la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) et la Commission europ\u00e9enne, au prix de r\u00e9formes difficiles pour la population grecque.\n<\/p>\n \n Interrog\u00e9e par l’AFP, l’institution de Washington s’est refus\u00e9e \u00e0 commenter les d\u00e9clarations fran\u00e7aises. \u00ab\u00a0La dette publique \u00e9lev\u00e9e et croissante, combin\u00e9e \u00e0 des vents contraires int\u00e9rieurs et ext\u00e9rieurs importants pour la reprise, Que se passerait-il en cas d’urgence?<\/p>\n \n Une intervention du FMI parait d’autant plus improbable que \u00ab\u00a0l’Union europ\u00e9enne a ses propres m\u00e9canismes d’intervention\u00a0\u00bb, rappelle Pierre Jaillet.\n<\/p>\n \n Le M\u00e9canisme europ\u00e9en de stabilit\u00e9 (MES), cr\u00e9\u00e9 en 2012, permet aux Etats d’obtenir une aide \u00e0 des conditions favorables en cas d’envol\u00e9e sur les march\u00e9s des taux d’int\u00e9r\u00eat.\n<\/p>\n \n \u00ab\u00a0Ce n’est pas un m\u00e9canisme qui distribue de l’argent sans condition\u00a0\u00bb, pr\u00e9vient toutefois M. Jaillet: il est \u00ab\u00a0conditionn\u00e9 \u00e0 un plan d’ajustement\u00a0\u00bb, c’est-\u00e0-dire \u00e0 l’engagement de r\u00e9formes, donc \u00e0 un certain contr\u00f4le sur les choix fran\u00e7ais.\n<\/p>\n \n La BCE dispose aussi d’outils pour limiter les effets sp\u00e9culatifs sur les march\u00e9s, sous r\u00e9serve que l’Etat en difficult\u00e9s respecte les r\u00e8gles budg\u00e9taires europ\u00e9ennes, ce qui n’est pas le cas de la France.\n<\/p>\n Faut-il s’inqui\u00e9ter?<\/p>\n \n A court terme non, selon les experts. Le taux auquel la France emprunte sur les march\u00e9s est autour de 3,2%, assez proche de son niveau avant la dissolution de l’Assembl\u00e9e nationale d\u00e9but juin 2024.\n<\/p>\n \n \u00ab\u00a0La France emprunte aujourd’hui toujours \u00e0 des taux relativement bas et si elle parvient \u00e0 r\u00e9duire graduellement son d\u00e9ficit, les march\u00e9s n’ont aucune raison de paniquer\u00a0\u00bb, analyse Florence Pisani soulignant que \u00ab\u00a0la France doit seulement montrer qu’elle garde la ma\u00eetrise de la trajectoire de sa dette\u00a0\u00bb.\n<\/p>\n Une France \u00ab\u00a0somnambule\u00a0\u00bb<\/p>\n \n Mais le co\u00fbt croissant des int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s par la France pour s’endetter et la menace d’une r\u00e9trogradation de sa note par les agences de notation engendrent de l’inqui\u00e9tude.\n<\/p>\n
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\n a mis en garde sur le risque d’une \u00ab\u00a0tutelle\u00a0\u00bb de la France:
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\n \u00ab\u00a0il y a un risque de tutelle des institutions internationales, des institutions europ\u00e9ennes, de nos cr\u00e9anciers\u00a0\u00bb, a dit la ministre mardi sur RTL.\n<\/p>\n
\n \u00ab\u00a0On n’en est pas l\u00e0\u00a0\u00bb,
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\n tranche aupr\u00e8s de l’AFP Pierre Jaillet, \u00e9conomiste \u00e0 l’institut europ\u00e9en Jacques Delors, selon qui \u00ab\u00a0la situation est grave mais pas d\u00e9sesp\u00e9r\u00e9e\u00a0\u00bb.\n<\/p>\n
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\n souligne la n\u00e9cessit\u00e9 d’assainir les finances publiques et de poursuivre les r\u00e9formes structurelles pour favoriser une croissance durable\u00a0\u00bb
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\n , a toutefois dit Manuela Goretti, la cheffe de mission de l’institution pour la France, dans une d\u00e9claration transmise \u00e0 l’AFP.\n<\/p>\n