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Commentaire Publi\u00e9 aujourd\u2019hui \u00e0 01h10Abonnez-vous d\u00e8s maintenant et profitez de la fonction de lecture audio.BotTalk<\/a><\/p>\nLes tensions g\u00e9opolitiques ainsi que les n\u00e9gociations internationales ont donn\u00e9 lieu \u00e0 un changement en termes de priorit\u00e9 d\u2019investissement de l\u2019Europe, port\u00e9e d\u00e9sormais sur la d\u00e9fense et l\u2019infrastructure.<\/p>\n
D\u2019apr\u00e8s les estimations de la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement (BEI), les investissements en mati\u00e8re d\u2019infrastructure ont fortement baiss\u00e9 depuis 2009. Cette diminution est principalement due \u00e0 une forte baisse des d\u00e9penses d\u2019infrastructures publiques. Les taux d\u2019investissement ont \u00e9t\u00e9 inf\u00e9rieurs d\u2019environ 20% \u00e0 ceux enregistr\u00e9s avant la crise financi\u00e8re, passant d\u2019un pic de 2,2% en 2009 \u00e0 1,8% en 2015. Les secteurs ayant \u00e9t\u00e9 les plus impact\u00e9s par cette baisse sont les secteurs des transports, des services publics et de l\u2019\u00e9ducation.<\/p>\n
Ainsi, 6000 milliards d\u2019euros sont n\u00e9cessaires d\u2019ici 2030 pour permettre \u00e0 l\u2019Europe d\u2019atteindre ses principaux objectifs climatiques et de transformation digitale. En effet, les ambitions de l\u2019Europe en mati\u00e8re de transition \u00e9nerg\u00e9tique, de comp\u00e9titivit\u00e9 industrielle et d\u2019infrastructures num\u00e9riques reposent en partie sur des investissements strat\u00e9giques dans les infrastructures.<\/p>\n
Pour combler ce manque, les allocations budg\u00e9taires ont \u00e9t\u00e9 port\u00e9es \u00e0 la hausse<\/a>. Dans le cadre du projet de cadre financier pluriannuel (CFP) pour la p\u00e9riode 2028-2034, le M\u00e9canisme pour l\u2019interconnexion en Europe (MIE) s\u2019est vu allouer 81,4 milliards d\u2019euros pour financer des projets dans les domaines des transports et de l\u2019\u00e9nergie. Cela repr\u00e9sente une augmentation de 215% par rapport \u00e0 ce qui \u00e9tait disponible dans le programme pour la p\u00e9riode 2021-2027. Cette augmentation permettra de financer l\u2019ach\u00e8vement du r\u00e9seau transeurop\u00e9en de transport (RTE-T) et participera \u00e0 la mise en place d\u2019infrastructures transfrontali\u00e8res \u00e0 usage civil et militaire, contribuant ainsi \u00e0 la mise en \u0153uvre du plan d\u2019action pour la mobilit\u00e9 militaire.<\/p>\n D\u00e9fense<\/p>\n Depuis juin, les membres de l\u2019OTAN se sont engag\u00e9s \u00e0 investir chaque ann\u00e9e 5% de leur produit int\u00e9rieur brut (PIB) dans les besoins essentiels de d\u00e9fense et les d\u00e9penses li\u00e9es \u00e0 la d\u00e9fense et \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 d\u2019ici 2035. En effet, il y a une volont\u00e9 de renforcer la s\u00e9curit\u00e9 et la d\u00e9fense des pays alli\u00e9s, afin d\u2019assurer sa force militaire en cas de complications. De plus, l\u2019Europe souhaite renforcer ses forces tout en limitant ses d\u00e9pendances aux pays tiers.<\/p>\n Une augmentation des d\u00e9penses europ\u00e9ennes en mati\u00e8re de d\u00e9fense, qui passeraient d\u2019un peu moins de 2% du PIB \u00e0 3,5%, co\u00fbterait actuellement environ 300 milliards d\u2019euros par an. Cette somme pourrait \u00e9galement g\u00e9n\u00e9rer un montant similaire d\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique suppl\u00e9mentaire, si elle \u00e9tait correctement investie dans le d\u00e9veloppement des capacit\u00e9s europ\u00e9ennes. La croissance du PIB peut \u00eatre positivement ou n\u00e9gativement impact\u00e9 par l\u2019investissement dans la d\u00e9fense. Si l\u2019augmentation des d\u00e9penses de d\u00e9fense est financ\u00e9e d\u00e8s le d\u00e9part par une hausse des imp\u00f4ts, la croissance sera plus faible, voire n\u00e9gative. Il est donc pr\u00e9f\u00e9rable que les gouvernements europ\u00e9ens empruntent pour financer<\/a> toute d\u00e9pense suppl\u00e9mentaire temporaire ou l\u2019augmentation progressive des budgets permanents.<\/p>\n Plus important encore, les gouvernements europ\u00e9ens devraient veiller \u00e0 ce qu\u2019une plus grande partie des d\u00e9penses de d\u00e9fense reste investie dans la r\u00e9gion. Environ 80% des march\u00e9s publics dans le domaine de la d\u00e9fense proviennent actuellement de fournisseurs ext\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019Union europ\u00e9enne<\/a>. Or, la production nationale peut g\u00e9n\u00e9rer les retomb\u00e9es technologiques vers d\u2019autres industries et les gains de productivit\u00e9 qui permettent aux d\u00e9penses de d\u00e9fense de g\u00e9n\u00e9rer une activit\u00e9 \u00e9conomique significative pour chaque euro d\u00e9pens\u00e9.<\/p>\n En outre, la prochaine g\u00e9n\u00e9ration d\u2019armements n\u00e9cessitera une r\u00e9orientation de la politique europ\u00e9enne en mati\u00e8re de recherche et d\u00e9veloppement (R&D). Comme soulign\u00e9 dans le rapport Draghi<\/a> sur la comp\u00e9titivit\u00e9 europ\u00e9enne, les \u00c9tats-Unis consacrent 16% de leurs d\u00e9penses militaires \u00e0 la R&D, soit dix fois plus en valeur absolue que l\u2019UE (4,5%). Comme le souligne le rapport de Kiel, les retomb\u00e9es de la R&D dans le secteur priv\u00e9 font qu\u2019une augmentation des d\u00e9penses militaires de 1% du PIB entra\u00eene une hausse de la productivit\u00e9 \u00e0 long terme de 0,25%.<\/p>\n En somme, l\u2019urgence de l\u2019investissement en infrastructure n\u2019est pas seulement une solution pour relancer partiellement la conjoncture \u00e9conomique europ\u00e9enne, mais surtout un outil de politique de croissance sur le long terme.<\/p>\n Article co-r\u00e9dig\u00e9 avec Natalia Vavasseur<\/p>\n Arthur Jurus <\/strong>est Head of Global Investment Office PWM pour la banque ODDO BHF. Secr\u00e9taire g\u00e9n\u00e9ral et cofondateur du think tank BSI Economics, il intervient dans de nombreux m\u00e9dias francophones et anglo-saxons.Plus d’infos<\/a><\/p>\n