{"id":289856,"date":"2025-08-01T20:51:18","date_gmt":"2025-08-01T20:51:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/289856\/"},"modified":"2025-08-01T20:51:18","modified_gmt":"2025-08-01T20:51:18","slug":"la-valeur-du-jour-a-paris-tp-boit-la-tasse-apres-des-perspectives-pessimistes-01-08-2025-a-1200","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/289856\/","title":{"rendered":"La valeur du jour \u00e0 Paris- TP boit la tasse apr\u00e8s des perspectives pessimistes – 01\/08\/2025 \u00e0 12:00"},"content":{"rendered":"

\n (AOF) – Lanterne rouge de CAC 40, TP plonge de 17,78% \u00e0 70,48 euros, au plus bas depuis 2016, au lendemain de la publication de r\u00e9sultats semestriels d\u00e9cevants qui s’accompagnent de pr\u00e9visions pessimistes concernant sa croissance annuelle. L’ex-
\n
\n Teleperformance
\n <\/a>
\n accumule les d\u00e9boires : son nouveau plan strat\u00e9gique \u00ab\u00a0Future Forward\u00a0\u00bb avait d\u00e9j\u00e0 provoqu\u00e9 une chute du titre. TP a d\u00e9voil\u00e9 un r\u00e9sultat net part du groupe de 249 millions d’euros contre 291 millions un an plus t\u00f4t \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode. Son Ebita courant s’affiche \u00e0 697 millions d’euros contre 703 millions.\n<\/p>\n

\n Le chiffre d’affaires du sp\u00e9cialiste de la gestion des relations clients atteint 5,1 milliards d’euros, en hausse de 0,8% sur un an.\n<\/p>\n

\n Selon RBC, les investisseurs risquent de regretter qu’une grande partie des informations contenues dans le communiqu\u00e9 (notamment celles concernant TLS et la dynamique du flux de tr\u00e9sorerie disponible) auraient pu \u00eatre communiqu\u00e9es bien \u00e0 l’avance, au lieu d’une distribution au goutte-\u00e0-goutte des mauvaises nouvelles.\n<\/p>\n

\n \u00ab\u00a0Les signes d’une dynamique fondamentale risquent d’\u00eatre \u00e9clips\u00e9s pour l’instant par l’ampleur de la d\u00e9ception au niveau des services sp\u00e9cialis\u00e9s et le manque de visibilit\u00e9 sur une \u00e9ventuelle reprise. La perte du contrat britannique relatif aux visas est bien connue, mais son impact n\u00e9gatif (dont une partie s’est d\u00e9j\u00e0 fait sentir au quatri\u00e8me trimestre 2024) est pass\u00e9 d’environ 20 millions d’euros au premier trimestre \u00e0 environ 50 millions d’euros au deuxi\u00e8me trimestre, et un impact similaire est attendu au troisi\u00e8me trimestre. Cette instabilit\u00e9 devrait \u00eatre scrut\u00e9e par les investisseurs\u00a0\u00bb, d\u00e9taille UBS, qui abaisse son objectif de cours \u00e0 92 euros et maintient sa recommandation Neutre.\n<\/p>\n

\n RBC, \u00e0 Surperformance sur la valeur, explique aussi la d\u00e9ception au niveau des revenus du groupe au deuxi\u00e8me trimestre par la forte contraction en organique des services sp\u00e9cialis\u00e9s. L’analyste met principalement en cause une mauvaise communication concernant l’ampleur d’une perte de contrat connue),\n<\/p>\n

\n Le broker signe par ailleurs que l’EBITA au premier semestre est inf\u00e9rieur d’environ 2 % au consensus et le b\u00e9n\u00e9fice net d\u00e9clar\u00e9 (toujours un terrain min\u00e9) inf\u00e9rieur d’environ 12 % au consensus. La dette nette est, elle, sup\u00e9rieure d’environ 8 % aux attentes, ce qui en partie du \u00e0 la faiblesse des flux de tr\u00e9sorerie disponibles au premier semestre. Le cash-flow net disponible est pass\u00e9 de 448 \u00e0 259 millions d’euros en un an et il \u00e9tait attendu \u00e0\n<\/p>\n

\n Le groupe anticipe d\u00e9sormais que la croissance de l’activit\u00e9 sera dans le bas de la fourchette initiale d’objectif en 2025, de + 2 % \u00e0 + 4 %. Le groupe mise toujours sur une marge d’Ebita courant entre 15,0 % et 15,1 % \u00e0 taux de change constants ainsi que sur une forte g\u00e9n\u00e9ration de cash-flow net de l’ordre de 1 milliard d’euros hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents.\n<\/p>\n

\n Concernant ses objectifs financiers 2026-2028, TP anticipe un retour \u00e0 une croissance annuelle soutenue du chiffre d’affaires \u00e0 donn\u00e9es comparables avec un objectif compris entre + 4 et + 6 % en 2028, une marge d’Ebita courant d’environ 15,5 % en 2028 attendue apr\u00e8s co\u00fbt de la transformation IA et une g\u00e9n\u00e9ration d’un cash-flow net disponible cumul\u00e9 d’environ 3 milliards d’euros sur la p\u00e9riode 2026-28 qui tiennent compte des efforts fournis en mati\u00e8re d’IA.\n<\/p>\n

\n L’action TP d\u00e9visse de pr\u00e8s de 15% depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e et d’environ 40% depuis un an.\n<\/p>\n

\n
\n AOF – EN SAVOIR PLUS
\n <\/strong>\n<\/p>\n

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\n Points cl\u00e9s
\n <\/strong>\n<\/p>\n

\n – Leader mondial des solutions digitales int\u00e9gr\u00e9es, cr\u00e9\u00e9 en 1978 ;\n<\/p>\n

–<\/p>\n

Chiffre d\u2019affaires de 10,3 Mds\u20ac provenant de 2 branches : pour 85,5 %, les activit\u00e9s core services & Digital Integrated Business Services (relations clients, assistance technique, acquisition de clients, back-office en ressources humaines et comptabilit\u00e9, conseil en processus m\u00e9tier dans l’analytique, les syst\u00e8mes automatis\u00e9s et l\u2019intelligence artificielle) puis les \u00ab services sp\u00e9cialis\u00e9s \u00bb, mieux marg\u00e9s (interpr\u00e9tariat, gestion des demandes de visa, recouvrement de cr\u00e9ances) ;\n<\/p>\n

\n – Chiffre d\u2019affaires r\u00e9parti entre zones linguistiques : Espagne & Am\u00e9rique latine pour 33 %, Asie-Pacifique pour 30 %, Europe & Afrique pour 30 %, et Inde & Moyen-Orient pour 7 % ;\n<\/p>\n

\n – Mod\u00e8le d\u2019affaires \u00ab Cube \u00bb fond\u00e9 sur 3 piliers : construction d\u2019adjacences m\u00e9tiers, offre d\u2019expertises industrielles approfondies et acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance de g\u00e9ographies compl\u00e9mentaires ;\n<\/p>\n

–<\/p>\n

Capital \u00e9clat\u00e9, Daniel Julien d\u00e9tenant 2,1 % des actions et Groupe Saham 3,8 %, Moulay Hafid Ellamy pr\u00e9sidant le conseil de administrateurs et Daniel Julien assurant la direction g\u00e9n\u00e9rale assist\u00e9 de Thomas Mackenbrock, futur directeur g\u00e9n\u00e9ral.\n<\/p>\n

\n
\n Enjeux
\n <\/strong>\n<\/p>\n

\n – Agilit\u00e9 du mod\u00e8le d\u2019affaires :\n<\/p>\n

\n – d\u00e9ploiement \u00ab High Touch-High Tech \u00bb combinant croissance interne et acquisitions au service d\u2019une verticalisation par secteur et par march\u00e9,\n<\/p>\n

\n – volontarisme dans le d\u00e9ploiement de nouveaux sites \u00e0 l\u2019international avec maintien de l\u2019offre de t\u00e9l\u00e9travail (70 % des effectifs) et r\u00e9duction d\u20191\/3 des effectifs en France,\n<\/p>\n

\n – rapidit\u00e9 des int\u00e9grations : apr\u00e8s celle de Majorel, n\u00b0 1 mondial des solutions digitales pour entreprise (90 M\u20ac de synergies en 2024, 150, voire 180 M\u20ac attendues en 2025), lancement de synergies pour ZP, sp\u00e9cialiste des solutions linguistiques, consolid\u00e9 depuis le 1<\/p>\n

er<\/p>\n

f\u00e9vrier,\n<\/p>\n

–<\/p>\n

innovation financ\u00e9e \u00e0 plus de 200 M\u20ac par an :\n<\/p>\n

\n – d\u00e9clin\u00e9e en plateformes : structuration par le TAP (technologie, analyse des donn\u00e9es, excellence des process) pour l\u2019harmonisation de l’architecture des syst\u00e8mes, d\u00e9ploiement de solutions expertes (exp\u00e9rience client omnicanal, mod\u00e8les pr\u00e9dictifs\u2026) et plateforme Cloud Campus d\u2019interactions avec les clients,\n<\/p>\n

\n – agressive dans les domaines des intelligences \u00e9motionnelle et artificielle : 100 M\u20ac d\u2019investissements, 62 000 programmes de formationen interne, 80 projets d’IA lanc\u00e9s au 1er trimestre, partenariats -commerciaux avec Ema et Parloa, experts en IA agentique, et avec Sanas, expert en compr\u00e9hension des conversations en temps r\u00e9el<\/p>\n

;<\/p>\n

\n – Strat\u00e9gie environnementale visant le net z\u00e9ro en 2040 :\n<\/p>\n

\n – 2030 : r\u00e9duction de 56,7 % des \u00e9missions directes et de 27,5 %, des \u00e9missions scope 3,\n<\/p>\n

\n – focalis\u00e9e sur la r\u00e9duction de l\u2019empreinte carbone, g\u00e9n\u00e9r\u00e9e aux 9\/10<\/p>\n

\u00e8mes<\/p>\n

par la consommation d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 et l\u2019att\u00e9nuation des risques m\u00e9t\u00e9orologiques extr\u00eames, 40 % des collaborateurs travaillant en Inde, Mexique et Philippines,\n<\/p>\n

\n – lancement d\u2019emprunts verts ;\n<\/p>\n

–<\/p>\n

Agilit\u00e9 financi\u00e8re maintenue : capitaux propres de 4,6 Md\u20ac, effet de levier de 1,9 pour une dette not\u00e9e \u00ab investiment grade \u00bb et autofinancement libre de 1,1 Md\u20ac.\n<\/p>\n

\n
\n D\u00e9fis
\n <\/strong>\n<\/p>\n

–<\/p>\n

Sensibilit\u00e9 du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel \u00e0 la parit\u00e9 du dollar (monnaie de compte de 31 % des revenus), des monnaies philippine, br\u00e9silienne, argentine et de l\u2019euro (44 % des revenus) ;;\n<\/p>\n

\n – Attente de la pr\u00e9sentation strat\u00e9gique le 18 juin, les investisseurs, estimant, depuis 3 ans, insuffisante la r\u00e9ponse du groupe \u00e0 la concurrence multiforme -d\u00e9localisations d\u00e9flationnistes dans l\u2019activit\u00e9 de centres d\u2019appels et solutions d\u2019intelligence artificielle ;\n<\/p>\n

\n – Apr\u00e8s une hausse de 2,1% des revenus \u00e0 fin mars, objectifs 2025 confirm\u00e9s : chiffre d’affaires en acc\u00e9l\u00e9ration au 2<\/p>\n

nd<\/p>\n

semestre et en hausse de 3 \u00e0 5 %<\/p>\n

et marge op\u00e9rationnelle au moins maintenue :\n<\/p>\n

\n – Dividende record en hausse \u00e0 4,2 \u20ac (48 % de r\u00e9sultat net distribu\u00e9).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"(AOF) – Lanterne rouge de CAC 40, TP plonge de 17,78% \u00e0 70,48 euros, au plus bas depuis…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":289857,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1888],"tags":[400,1111,1928,11,1927,398,408,405,1777,674,1011,27,403,402,399,404,12,1926,626,1925,25,401,406,407],"class_list":{"0":"post-289856","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-paris","8":"tag-action-cac-40","9":"tag-actu","10":"tag-actu-paris","11":"tag-actualites","12":"tag-actualites-paris","13":"tag-bourse-de-paris","14":"tag-boursorama","15":"tag-cotations","16":"tag-eu","17":"tag-europe","18":"tag-fr","19":"tag-france","20":"tag-indices-devises","21":"tag-investir","22":"tag-investissement","23":"tag-marche-boursier","24":"tag-news","25":"tag-news-paris","26":"tag-paris","27":"tag-paris-news","28":"tag-republique-francaise","29":"tag-sicav","30":"tag-trackers","31":"tag-warrants"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@fr\/114955490707496195","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/289856","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=289856"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/289856\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/289857"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=289856"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=289856"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=289856"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}