L\u2019Allemagne s\u2019appr\u00eate \u00e0 lancer un fonds d\u2019investissement <\/b>de 100 milliards d\u2019euros pour renforcer des secteurs cl\u00e9s de l\u2019\u00e9conomie nationale tels que la d\u00e9fense, l\u2019\u00e9nergie et les mati\u00e8res premi\u00e8res critiques. Baptis\u00e9 Deutschlandfonds<\/b> (Fonds Allemagne), ce nouveau v\u00e9hicule repr\u00e9sente l\u2019une des initiatives les plus ambitieuses du gouvernement dirig\u00e9 par le chancelier Friedrich Merz<\/b> pour relancer la croissance apr\u00e8s deux ann\u00e9es de contraction \u00e9conomique.<\/p>\n
Le fonds sera initialement aliment\u00e9 par une dotation publique d\u2019au moins<\/strong> 10 milliards d\u2019euros<\/b>, dans le but d\u2019attirer des capitaux priv\u00e9s, y compris internationaux, jusqu\u2019\u00e0 dix fois ce montant, mobilisant ainsi des ressources totales d\u2019environ 100 milliards<\/b>. C\u2019est ce que confirme une note du minist\u00e8re allemand de l\u2019\u00c9conomie publi\u00e9e par Bloomberg :<\/p>\n \u00ab Le Fonds Allemagne sera utilis\u00e9 pour des investissements dans la croissance, l\u2019innovation et la comp\u00e9titivit\u00e9, en collaboration avec des investisseurs priv\u00e9s allemands et europ\u00e9ens. Le capital priv\u00e9 est un levier essentiel pour surmonter les grands d\u00e9fis \u00e9conomiques \u00bb.<\/p>\n<\/blockquote>\n Le fonds a d\u00e9j\u00e0 re\u00e7u le feu vert du ministre des Finances<\/p>\n Le projet s\u2019inscrit dans un contexte d\u2019incertitude mondiale croissante, l\u2019Allemagne cherchant \u00e0 s\u00e9curiser ses cha\u00eenes d\u2019approvisionnement <\/b>strat\u00e9giques, mises sous pression par des \u00e9v\u00e9nements tels que l\u2019invasion russe de l\u2019Ukraine, la politique \u00e9trang\u00e8re affirm\u00e9e de la Chine et les tensions commerciales<\/b> avec les \u00c9tats-Unis de Donald Trump. Le fonds devrait \u00eatre lanc\u00e9 entre septembre et octobre, imm\u00e9diatement apr\u00e8s la pause estivale du Bundestag<\/b>, gr\u00e2ce au feu vert d\u00e9j\u00e0 obtenu du ministre des Finances Lars Klingbeil<\/b>.<\/p>\n Parmi les hypoth\u00e8ses \u00e0 l\u2019\u00e9tude figure \u00e9galement la possibilit\u00e9 d\u2019\u00e9largir le champ d\u2019action du fonds <\/b>pour inclure le d\u00e9veloppement de logements abordables, un sujet tr\u00e8s sensible dans les grandes villes allemandes. Certaines sources sugg\u00e8rent \u00e9galement \u00e0 Bloomberg que le fonds pour les mati\u00e8res premi\u00e8res cr\u00e9\u00e9 sous le pr\u00e9c\u00e9dent gouvernement d\u2019Olaf Scholz <\/b>\u2013 actuellement inactif \u2013 sera int\u00e9gr\u00e9 dans la nouvelle structure, afin de concentrer les investissements dans des projets miniers strat\u00e9giques en Allemagne et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger.<\/p>\n Priorit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9nergie et \u00e0 la d\u00e9fense, mais aussi aux PME<\/p>\n L\u2019\u00e9nergie sera l\u2019une des principales priorit\u00e9s du Deutschlandfonds. Le gouvernement de Berlin d\u00e9tient d\u00e9j\u00e0 des participations dans les gestionnaires de r\u00e9seau 50Hertz et TransnetBW, et est en pourparlers pour acqu\u00e9rir les actifs allemands de TenneT, une filiale n\u00e9erlandaise, ainsi que des parts de la soci\u00e9t\u00e9 allemande Amprion. L\u2019objectif est de consolider le contr\u00f4le de l\u2019\u00c9tat<\/strong> sur les infrastructures de transport d\u2019\u00e9lectricit\u00e9.<\/p>\n Des initiatives similaires sont \u00e9galement en cours dans le secteur de la d\u00e9fense<\/b>. Le gouvernement est en pourparlers pour acqu\u00e9rir une participation minoritaire dans Knds<\/b>, le groupe franco-allemand sp\u00e9cialis\u00e9 dans l\u2019armement, et envisage d\u2019investir dans la division sous-marine de ThyssenKrupp<\/b>. Des investissements de d\u00e9marrage dans des start-ups nationales du secteur de la d\u00e9fense ne manqueront pas non plus.<\/p>\n Un autre objectif d\u00e9clar\u00e9 est de renforcer les march\u00e9s des capitaux<\/b> nationaux, en particulier dans le segment des petites et moyennes entreprises, souvent n\u00e9glig\u00e9es par les investisseurs priv\u00e9s en raison de leur profil de risque \u00e9lev\u00e9. Le Fonds Allemagne se pr\u00e9sente donc comme un instrument hybride, \u00e0 mi-chemin entre la subvention publique et le capital-risque<\/b>, con\u00e7u pour attirer les investisseurs institutionnels et les family offices en offrant une sorte de label public de fiabilit\u00e9.<\/p>\n Aucun impact sur la question de la dette<\/p>\n Malgr\u00e9 les divergences politiques entre les chr\u00e9tiens-d\u00e9mocrates de Merz et les sociaux-d\u00e9mocrates de Klingbeil, le financement du fonds semble assur\u00e9. Le gouvernement a r\u00e9cemment approuv\u00e9 un plan d\u2019infrastructure de 500 milliards d\u2019euros et, comme les investissements en capitaux propres sont class\u00e9s comme des op\u00e9rations financi\u00e8res, ils ne sont pas soumis au strict frein constitutionnel \u00e0 la dette publique<\/a>.<\/p>\n Cette initiative met \u00e9galement en \u0153uvre un engagement contenu dans l\u2019accord de coalition <\/b>qui a port\u00e9 Merz au pouvoir en mai dernier et constituera le premier projet phare<\/b> de la nouvelle ministre de l\u2019\u00c9conomie, Katherina Reiche<\/b>, ancienne dirigeante du secteur \u00e9nerg\u00e9tique.<\/p>\n\n