{"id":34739,"date":"2025-04-18T19:17:07","date_gmt":"2025-04-18T19:17:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/34739\/"},"modified":"2025-04-18T19:17:07","modified_gmt":"2025-04-18T19:17:07","slug":"ue-usa-la-guerre-commerciale-de-trump-bouscule-les-plans-de-la-bce","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/34739\/","title":{"rendered":"UE-USA : la guerre commerciale de Trump bouscule les plans de la BCE"},"content":{"rendered":"<p><strong>Le caract\u00e8re impr\u00e9visible des d\u00e9cisions du pr\u00e9sident am\u00e9ricain et l\u2019impact n\u00e9gatif que cette incertitude pourrait avoir sur la croissance de la zone euro ont renforc\u00e9 les attentes envers la Banque centrale europ\u00e9enne.<\/strong><\/p>\n<p>La guerre commerciale de Donald Trump a d\u00e9j\u00e0 largement chahut\u00e9 les march\u00e9s. C\u2019est jeudi au tour de Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) de dire comment elle r\u00e9agit \u00e0 cette nouvelle donne \u00e9conomique, qui devrait l\u2019inciter \u00e0 poursuivre la baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n<p>Le caract\u00e8re impr\u00e9visible des d\u00e9cisions du pr\u00e9sident am\u00e9ricain et l\u2019impact n\u00e9gatif que cette incertitude pourrait avoir sur la croissance de la zone euro ont renforc\u00e9 les attentes envers l\u2019institution de Francfort pour qu\u2019elle continue d\u2019assouplir les co\u00fbts d\u2019emprunt.<\/p>\n<p>Accompagnant le reflux de l\u2019inflation, la BCE a baiss\u00e9 ses taux \u00e0 six reprises depuis juin 2024, apr\u00e8s les avoir relev\u00e9s drastiquement pendant deux ans pour combattre l\u2019envol\u00e9e des prix dans le sillage de la guerre russe en Ukraine. Lors de leur derni\u00e8re r\u00e9union en mars, les gardiens de l\u2019euro avaient laiss\u00e9 entendre qu\u2019ils n\u2019excluaient pas une pause dans ce cycle de baisse des taux. Il y a six semaines, la BCE avait les yeux riv\u00e9s sur l\u2019annonce du plan de relance budg\u00e9taire massif en Allemagne et sur l\u2019augmentation des budgets militaires en Europe, qui laissaient entrevoir une croissance et une inflation plus \u00e9lev\u00e9e \u00e0 moyen terme.<\/p>\n<p>Mais d\u2019autres priorit\u00e9s se sont depuis impos\u00e9es : Donald Trump a acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 sur le front commercial en imposant des droits de douane r\u00e9ciproques \u00e0 tous les pays \u2013 10% universels et 145% suppl\u00e9mentaires sur la Chine, avec diverses exemptions sectorielles. Si les surtaxes sup\u00e9rieures \u00e0 un plancher de 10% ont \u00e9t\u00e9 mises en pause pour 90 jours pour les pays autres que la Chine, cela n\u2019a gu\u00e8re apais\u00e9 les inqui\u00e9tudes.<\/p>\n<p>\u00abLes droits de douane am\u00e9ricains sur l\u2019UE et de nombreux autres pays ont raviv\u00e9 les craintes de croissance pour la zone euro, du moins \u00e0 court terme\u00bb, souligne Carsten Brzeski, de la banque ING.<\/p>\n<p>Pour les membres du Conseil des gouverneurs de la BCE, une pause dans la baisse des taux n\u2019est \u00abplus une option\u00bb, selon lui.<\/p>\n<p>D\u2019autant que la Maison Blanche a \u00e9galement impos\u00e9 une taxe de 25% sur le secteur automobile et ouvert des enqu\u00eates sur les semi-conducteurs et les produits pharmaceutiques qui pourraient conduire \u00e0 des droits de douane sur ces secteurs.<\/p>\n<p>Dans ce contexte, une nouvelle baisse des taux pour soulager les m\u00e9nages et les entreprises et soutenir l\u2019\u00e9conomie semble \u00ab\u00e9vidente\u00bb, estiment les analystes d\u2019Unicredit. Les inqui\u00e9tudes concernant la hausse des prix sont pass\u00e9es au second plan: l\u2019inflation dans les 20 pays membres de la zone euro s\u2019est \u00e9tablie \u00e0 2,2% en mars, se rapprochant de la cible de 2% vis\u00e9e par la BCE. Une nouvelle baisse de 25 points de base ram\u00e8nerait le principal taux d\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9mun\u00e9rant les d\u00e9p\u00f4ts de 2,5% \u00e0 2,25%.<\/p>\n<p>Reste \u00e0 savoir comment la BCE et sa pr\u00e9sidente Christine Lagarde vont communiquer sur la suite du cap mon\u00e9taire dans un contexte aussi chahut\u00e9, o\u00f9 le dollar a r\u00e9cemment atteint un plus bas face \u00e0 l\u2019euro depuis trois ans, o\u00f9 les taux d\u2019emprunt am\u00e9ricains montent en fl\u00e8che tandis que les march\u00e9s actions jouent aux montagnes russes.<\/p>\n<p>La semaine derni\u00e8re, Lagarde a signal\u00e9 la d\u00e9termination de l\u2019institution \u00e0 soutenir la zone euro dans un sc\u00e9nario plus critique, o\u00f9 le blitz tarifaire de Donald Trump menacerait la stabilit\u00e9 financi\u00e8re, d\u00e9terminante pour celle des prix. La BCE \u00absurveille la situation et est toujours pr\u00eate \u00e0 intervenir\u00bb en utilisant \u00ables instruments dont elle dispose\u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Christine Lagarde \u00e0 Varsovie, en marge d\u2019une r\u00e9union informelle des ministres des Finances de la zone euro.<\/p>\n<p>Mais \u00abcomme la situation macro\u00e9conomique est extr\u00eamement incertaine (\u2026) la BCE va s\u00fbrement continuer \u00e0 \u00e9viter toute communication prospective sur l\u2019orientation ult\u00e9rieure des taux, et indiquer que les prochaines d\u00e9cisions d\u00e9pendront des donn\u00e9es\u00bb \u00e9conomiques, pr\u00e9dit Eric Dor, directeur des \u00e9tudes \u00e9conomiques \u00e0 l\u2019IESEG School of Management.<\/p>\n<p>Sami Nemli avec agences \/ Les Inspirations \u00c9CO<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Le caract\u00e8re impr\u00e9visible des d\u00e9cisions du pr\u00e9sident am\u00e9ricain et l\u2019impact n\u00e9gatif que cette incertitude pourrait avoir sur la&hellip;\n","protected":false},"author":2,"featured_media":34740,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1586],"tags":[11,11126,75,1777,674,1779,1011,27,11341,12,25,1778,11342,364],"class_list":{"0":"post-34739","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-europe","8":"tag-actualites","9":"tag-bce","10":"tag-donald-trump","11":"tag-eu","12":"tag-europe","13":"tag-european-union","14":"tag-fr","15":"tag-france","16":"tag-la-une","17":"tag-news","18":"tag-republique-francaise","19":"tag-ue","20":"tag-ue-usa","21":"tag-union-europeenne"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@fr\/114360578530095267","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/34739","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=34739"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/34739\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/34740"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=34739"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=34739"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=34739"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}