Mais on n\u2019est pas au bord de la faillite, <\/a>le\u00a0FMI n\u2019est pas aux portes de la France.<\/p>\nOn arrive d\u2019ailleurs \u00e0 trouver\u00a0tr\u00e8s facilement de l\u2019argent. Par exemple, quand on va sur les march\u00e9s financiers pour\u00a0emprunter 20\u00a0milliards sur dix ans parce qu\u2019on a de la dette, on re\u00e7oit 60\u00a0milliards de propositions.<\/p>\n
Ce qui a chang\u00e9, c\u2019est que dans les ann\u00e9es 2020-2021, on levait de l\u2019argent \u00e0\u00a00\u00a0% (\u00e0 10 ans). Maintenant, on a un taux d\u2019emprunt de 3,5\u00a0%, alors que le taux normal est de 3\u00a0%.\u00a0Emprunter\u00a0co\u00fbte donc\u00a0plus cher.<\/p>\n
La situation est d\u00e9licate, mais ce n\u2019est pas cela\u00a0le surendettement. Ils se trompent compl\u00e8tement. On ne peut pas faire\u00a0le parall\u00e8le ainsi\u00a0avec un m\u00e9nage ou une entreprise.\u00a0On apprend \u00e7a en premi\u00e8re ann\u00e9e d\u2019\u00e9conomie\u00a0: l\u2019\u00c9tat n\u2019est ni un m\u00e9nage, ni une entreprise.<\/p>\n
Le Premier ministre fait aussi la comparaison avec la Gr\u00e8ce de Tsipras, alors que son\u00a0taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9tait de 37\u00a0%. Il\u00a0fait r\u00e9f\u00e9rence\u00a0\u00e0 l\u2019Italie ou \u00e0 l\u2019Espagne pendant la crise des dettes souveraines, alors que les taux \u00e9taient mont\u00e9s \u00e0 7\u00a0% et le FMI n\u2019est pas venu. Il parle du\u00a0Royaume-Uni, aujourd\u2019hui, ils sont \u00e0 4,5\u00a0%.<\/p>\n
Donc, tout \u00e7a, c\u2019est s\u2019amuser\u00a0\u00e0 se faire peur. Je ne dis pas que le probl\u00e8me n\u2019existe pas. Je dis\u00a0qu\u2019il l\u2019exag\u00e8re compl\u00e8tement.<\/p>\n
Il y a une d\u00e9rive qu\u2019il va falloir arr\u00eater, on a une pouss\u00e9e de fi\u00e8vre, il faut juste se soigner, mais on ne va pas mourir, on n\u2019est pas\u00a0en danger de mort.<\/p>\n
La\u00a0dette de la France est-elle\u00a0la pire de la zone euro comme l\u2019affirme le Premier ministre\u00a0?<\/p>\n
Non, ce n\u2019est pas vrai. L\u2019Italie, la troisi\u00e8me puissance, est endett\u00e9e au-del\u00e0 de nous. La Gr\u00e8ce aussi.<\/p>\n
Notre dette publique est de 3\u00a0300\u00a0milliards d\u2019euros, cela repr\u00e9sente 113 points de PIB (produit int\u00e9rieur brut).\u00a0On est trop endett\u00e9s. Mais ne\u00a0raisonner qu\u2019en dette brute, c\u2019est fermer un \u0153il. Ce qui est important, c\u2019est la nature de la dette Si on s\u2019endette pour payer du fonctionnement, ce n\u2019est pas bien.<\/p>\n
Mais est-ce qu\u2019il y a des actifs en face\u00a0? Est-ce qu\u2019on a investi\u00a0? Et ce que nous dit l\u2019Insee, c\u2019est qu\u2019il y a plus d\u2019actifs que de passifs dans les administrations publiques en France.<\/p>\n
Quand\u00a0Fran\u00e7ois Bayrou dit qu\u2019on\u00a0va\u00a0laisser 3\u00a0000\u00a0milliards de dettes aux g\u00e9n\u00e9rations futures, oui, mais on va leur laisser aussi 3\u00a0700\u00a0milliards d\u2019actifs. Il y a des actifs financiers\u00a0: stocks d\u2019or, participations de l\u2019\u00c9tat dans des entreprises priv\u00e9es, type Orange, EDF, des entreprises publiques.<\/p>\n
Et il y a les actifs non financiers. Le\u00a0patrimoine historique (la Tour Eiffel, la Joconde, l\u2019\u00c9lys\u00e9e\u2026) n\u2019est pas pris en compte, car on consid\u00e8re qu\u2019il\u00a0n\u2019est pas vendable. Mais il y a de l\u2019immobilier, des routes\u2026<\/p>\n
![\"L\u2019\u00e9conomiste](\"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/1756359072_582_image.jpg\")
<\/p>\n
L\u2019\u00e9conomiste Eric Heyer
\n MAXPPP – DELPHINE GOLDSZTEJN<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
Bayrou dit que chaque Fran\u00e7ais est endett\u00e9 \u00e0 hauteur de 54\u00a0000\u00a0euros quand il nait, c\u2019est\u00a0partiellement juste.\u00a0Chaque Fran\u00e7ais, quand il vient au monde, h\u00e9rite de la dette, mais aussi de 24\u00a0000\u00a0euros d\u2019actifs financiers et de 41\u00a0000\u00a0euros d\u2019actifs non financiers. Chaque Fran\u00e7ais\u00a0na\u00eet donc avec 10\u00a0782\u00a0euros\u00a0exactement, en positif.<\/p>\n
Parler de faillite, c\u2019est donc compl\u00e8tement ridicule.<\/p>\n
La chute du gouvernement Bayrou conduirait-elle \u00e0 un emballement du co\u00fbt de la dette fran\u00e7aise\u00a0?<\/p>\n
Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\u00a0peuvent augmenter.\u00a0Si on \u00e9tait vertueux comme les Allemands, on devrait avoir le m\u00eame taux. L\u2019\u00e9cart\u00a0\u00e9tait aux alentours de 0,5 avant\u00a0la dissolution, qui\u00a0a co\u00fbt\u00e9 0,2 point.\u00a0Depuis l\u2019annonce, lundi, du vote de confiance, on a encore\u00a0un peu augment\u00e9. Il\u00a0y aura une hausse de taux, mais je ne parlerai pas d\u2019emballement. Cela va peser progressivement, c\u2019est un n\u0153ud coulant.<\/p>\n
La situation a donc \u00e9t\u00e9 aggrav\u00e9e par les d\u00e9cisions politiques\u00a0?<\/p>\n
Oui et pour gu\u00e9rir il faut rassurer. Quand vous entendez r\u00e9guli\u00e8rement votre premier ministre dire \u00ab\u00a0c\u2019est la catastrophe, la faillite\u00a0\u00bb, quelle est votre r\u00e9action en tant que chef d\u2019entreprise\u00a0? Vous reportez vos projets, vous investissez moins. Les Fran\u00e7ais se disent que le mod\u00e8le social est mort, qu\u2019ils n\u2019auront\u00a0pas de retraite, qu\u2019on va encore r\u00e9duire l\u2019assurance ch\u00f4mage, donc ils \u00e9pargnent.<\/p>\n
La chute du gouvernement augmenterait l\u2019incertitude. Cela veut dire\u00a0moins de consommation, de commandes pour les entreprises, donc moins d\u2019emplois, d\u2019investissements, de recettes publiques et de points de croissance, alors qu\u2019on n\u2019en a pas beaucoup. C\u2019est ennuyeux, mais ce n\u2019est pas la r\u00e9cession, ce n\u2019est pas fin du monde.<\/p>\n
Mais cela va\u00a0impacter concr\u00e8tement le quotidien des Fran\u00e7ais.<\/p>\n
Quand le ch\u00f4mage augmente, normalement, \u00e7a a une incidence sur le pouvoir d\u2019achat des m\u00e9nages. Directement, pour ceux qui sont au\u00a0ch\u00f4mage. Mais aussi indirectement pour les autres, parce que le rapport de force s\u2019inverse en faveur des chefs d\u2019entreprise.\u00a0Quand le ch\u00f4mage baisse, il y a des difficult\u00e9s de recrutement, pour garder tes salari\u00e9s, pour embaucher, tu\u00a0augmentes les salaires. Quand le ch\u00f4mage r\u00e9appara\u00eet, les progressions de salaire\u00a0sont plus faibles.<\/p>\n
\u00c0 tout cela s\u2019ajoute, l\u2019impact potentiel du mouvement du\u00a010\u00a0septembre.<\/p>\n
Oui, c\u2019est comme des gr\u00e8ves, on tourne au ralenti sur un jour, \u00e7a a des cons\u00e9quences, mais \u00e7a peut \u00eatre compens\u00e9 sur l\u2019ann\u00e9e sans probl\u00e8me. Et si \u00e7a se prolonge, c\u2019est plus compliqu\u00e9. Mais on ne conna\u00eet pas encore l\u2019ampleur du mouvement.<\/p>\n
Pour am\u00e9liorer la situation, faut-il travailler davantage\u00a0comme l\u2019a pr\u00f4n\u00e9 mercredi le patronat lors de la rentr\u00e9e du Medef\u00a0?<\/p>\n
On travaille un peu plus que les autres en Europe, on est dans la moyenne haute..Tout le monde a r\u00e9duit son temps de travail, mais pas de la m\u00eame mani\u00e8re, la France sur le temps complet l\u00e0 o\u00f9\u00a0les autres pays ont incit\u00e9 au temps partiel. Donc penser qu\u2019il n\u2019y a qu\u2019en France o\u00f9 on a r\u00e9duit le temps de travail, c\u2019est se tromper.<\/p>\n
Et si on a un probl\u00e8me de temps de travail en France, ce n\u2019est pas sur\u00a0les 25-55 ans. Ils travaillent m\u00eame plus qu\u2019ailleurs. En revanche, il faut augmenter les taux d\u2019emploi des jeunes et des\u00a0seniors. La\u00a0suppression des deux jours f\u00e9ri\u00e9s, c\u2019est\u00a0faire travailler plus les personnes qui sont d\u00e9j\u00e0 sur le march\u00e9 du travail\u00a0et ont d\u00e9j\u00e0 un temps de travail au-dessus des autres pays europ\u00e9ens. Donc cela ne r\u00e9pond pas au probl\u00e8me, c\u2019est b\u00eate.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Analyse avec l\u2019\u00e9conomiste \u00c9ric Heyer, directeur du d\u00e9partement analyse et pr\u00e9vision \u00e0 l\u2019Observatoire fran\u00e7ais des conjonctures \u00e9conomiques (OFCE),…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":349287,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[11,1011,27,12,25],"class_list":{"0":"post-349286","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-france","8":"tag-actualites","9":"tag-fr","10":"tag-france","11":"tag-news","12":"tag-republique-francaise"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@fr\/115104755479948630","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/349286","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=349286"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/349286\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/349287"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=349286"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=349286"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=349286"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}