{"id":362624,"date":"2025-09-03T06:37:11","date_gmt":"2025-09-03T06:37:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/362624\/"},"modified":"2025-09-03T06:37:11","modified_gmt":"2025-09-03T06:37:11","slug":"un-catastrophisme-mal-venu-la-dette-francaise-est-elle-vraiment-si-dangereuse-que-ca","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/362624\/","title":{"rendered":"\u00ab\u00a0Un catastrophisme mal venu\u00a0\u00bb \u2026 La dette fran\u00e7aise est-elle vraiment si dangereuse que \u00e7a\u00a0?"},"content":{"rendered":"

A quelques jours d\u2019un vote de confiance d\u00e9cisif, Fran\u00e7ois Bayrou<\/a> agite son mantra politique<\/a> favori\u00a0: le spectre de la dette<\/a>. \u00ab\u00a0Notre pays est en danger parce que nous sommes au bord du surendettement\u00a0\u00bb, a encore martel\u00e9 le Premier ministre<\/a> pour cette rentr\u00e9e. Le centriste a plusieurs fois \u00e9voqu\u00e9 un parall\u00e8le avec la Gr\u00e8ce<\/a>, le risque de \u00ab\u00a0devoir plier face aux cr\u00e9anciers\u00a0\u00bb et la peur de devenir, comme Ath\u00e8nes en son temps, \u00ab\u00a0un pays qui ne peut plus faire face \u00e0 ses fins de mois sans emprunter, et qui ne retrouve plus de pr\u00eateurs\u00a0\u00bb. Le Premier ministre a m\u00eame d\u00e9clar\u00e9 \u00ab\u00a0que la vie de la Nation \u00e9tait en jeu\u00a0\u00bb.<\/p>\n

A sa d\u00e9charge, on parle tout de m\u00eame d\u2019une dette de 3.345,8\u00a0milliards d\u2019euros, soit 114\u00a0% du PIB. En\u00a02000, elle ne pesait que 60\u00a0% du PIB, et encore 97,9\u00a0% juste avant le Covid-19. Mais en d\u00e9pit de ses chiffres vertigineux, \u00c9ric Heyer, directeur du d\u00e9partement analyse et pr\u00e9vision de l\u2019Observatoire fran\u00e7ais des conjonctures \u00e9conomiques, trouve le danger \u00e9voqu\u00e9 par Fran\u00e7ois Bayrou un peu exag\u00e9r\u00e9. L\u2019\u00e9conomiste<\/a> balaie m\u00eame d\u2019une main les risques d\u2019une mise sous tutelle du FMI ou les comparaisons avec la r\u00e9publique hell\u00e9nique. Explications.<\/p>\n

Fran\u00e7ois Bayrou en fait-il trop avec la situation \u00e9conomique de la France\u00a0?<\/p>\n

La dette, c\u2019est bien s\u00fbr quelque chose de s\u00e9rieux et il faut \u00e9videmment qu\u2019on fasse tr\u00e8s attention quand on la voit augmenter. Mais il n\u2019y a pas que deux options, soit la faillite, soit tout va bien. Est-ce qu\u2019on est au bord de la faillite\u00a0? Est-ce que le FMI<\/a> est \u00e0 nos portes\u00a0? La dette est-elle un danger mortel pour le pays\u00a0? Non. Tout \u00e7a, il faut le relativiser. Le Premier ministre tient une position volontairement tr\u00e8s exag\u00e9r\u00e9e avec de nombreux contresens.<\/p>\n

A commencer par sa comparaison avec un m\u00e9nage surendett\u00e9. C\u2019est l\u2019une des bases en \u00e9conomie\u00a0: on ne compare pas un Etat avec un m\u00e9nage. L\u2019Etat est \u00ab\u00a0immortel\u00a0\u00bb, contrairement \u00e0 un m\u00e9nage, et poss\u00e8de donc techniquement l\u2019\u00e9ternit\u00e9 pour rembourser, pouvant emprunter pendant des si\u00e8cles. Il peut facilement augmenter ses \u00ab\u00a0revenus\u00a0\u00bb, par exemple avec une hausse d\u2019imp\u00f4ts.<\/p>\n

Et quitte \u00e0 faire quand m\u00eame une comparaison avec les m\u00e9nages, il devrait aller jusqu\u2019au bout de son exemple. Pour parler du surendettement d\u2019un m\u00e9nage, on va regarder ses revenus certes, ses d\u00e9penses, mais aussi ses actifs. A dette \u00e9gale, un m\u00e9nage avec deux appartements et un ch\u00e2teau ne sera s\u00fbrement pas surendett\u00e9, contrairement \u00e0 un m\u00e9nage sans patrimoine.<\/p>\n

Or, l\u2019Insee a montr\u00e9 que les administrations fran\u00e7aises ont plus d\u2019actifs que de passifs. Et on ne parle pas de vendre le ch\u00e2teau de Versailles<\/a> ou la Joconde. La France poss\u00e8de juste beaucoup d\u2019immeubles, de terrains, de stock d\u2019or, de participation de l\u2019Etat dans les entreprises priv\u00e9es\u2026 On ne peut donc pas \u00eatre en faillite<\/a>. Cela va de m\u00eame avec l\u2019obligation morale de Bayrou, lorsqu\u2019il dit que la seule chose qu\u2019on va laisser \u00e0 nos enfants, c\u2019est la dette. Non, si on est complet, nos enfants vont aussi h\u00e9riter des actifs de la France.<\/p>\n

Au-del\u00e0 de la dette pure, Fran\u00e7ois Bayrou \u00e9voque la charge de la dette, \u00e0 savoir l\u2019argent que la France perd en remboursement d\u2019int\u00e9r\u00eat, sans faire de r\u00e9elles d\u00e9penses publiques\u2026<\/p>\n

Oui, payer des int\u00e9r\u00eats, c\u2019est dommageable, et oui, on a d\u00e9j\u00e0 connu mieux comme situation. Mais comparer les milliards entre les \u00e9poques, cela n\u2019a pas de sens, car un milliard d\u2019aujourd\u2019hui ne vaut pas un milliard d\u2019avant en raison de l\u2019inflation, il vaut mieux comparer entre points de PIB.<\/p>\n

Donc les int\u00e9r\u00eats en\u00a02024 – \u00e0 peu pr\u00e8s 60\u00a0milliards – repr\u00e9sentent 2,1 points de PIB. Dans l\u2019Histoire, c\u2019est loin d\u2019\u00eatre un record, on \u00e9tait \u00e0 3,6 points de PIB de charge de dette en\u00a01996, sans que l\u2019on soit en faillite. 2,1 points, c\u2019est m\u00eame sous la moyenne des 30 derni\u00e8res ann\u00e9es, o\u00f9 on est en g\u00e9n\u00e9ral de 2,5 points. Selon les projections de l\u2019OCDE, on serait \u00e0 2,6 points en\u00a02026, ce qui n\u2019est pas exceptionnel.<\/p>\n

C\u2019est mieux quand c\u2019est plus bas, oui, mais \u00e0 part l\u2019Allemagne avec 1,1 point de PIB, tous les grands pays ont une charge de la dette sup\u00e9rieure. L\u2019Espagne est \u00e0 2,4\u00a0; le Royaume-Uni<\/a> est \u00e0 3 points, l\u2019Italie 3,8 points, et les Etats-Unis 4,7 points. Si nous sommes en risque de faillite, alors la plupart des pays le sont aussi.<\/p>\n

Une fois encore, ces nuances ne veulent pas dire que la situation \u00e9conomique est bonne. Effectivement, elle se d\u00e9grade, mais on n\u2019est pas les seuls. Le vrai probl\u00e8me, c\u2019est la ma\u00eetrise des d\u00e9penses publiques. Ce n\u2019est pas normal, alors que la France n\u2019est pas en r\u00e9cession, qu\u2019elle poss\u00e8de un d\u00e9ficit de 6\u00a0%. Il faut corriger \u00e7a.<\/p>\n<\/p>\n

En quoi cette absence de nuance dans le discours de Fran\u00e7ois Bayrou est-elle probl\u00e9matique\u00a0?<\/p>\n

Premi\u00e8rement, \u00e0 force de hurler \u00e0 la catastrophe, plus personne n\u2019y croit. Comme quand l\u2019an pass\u00e9, o\u00f9 le gouvernement annon\u00e7ait la loi sp\u00e9ciale, les retraites impay\u00e9es et les cartes vitales ne marchant pas si le budget n\u2019\u00e9tait pas vot\u00e9. Il y a pourtant bien eu une censure, et, comme tout le monde s\u2019en doutait, rien de tout cela n\u2019est arriv\u00e9.<\/p>\n

Mais surtout, la peur est contre-productive \u00e9conomiquement. Si on fait croire au m\u00e9nage que c\u2019est bient\u00f4t la fin du monde, que leurs retraites risquent de ne pas \u00eatre pay\u00e9es, leur r\u00e9flexe logique est d\u2019\u00e9pargner. Et la France a aujourd\u2019hui un des pires taux d\u2019\u00e9pargne (le pourcentage de revenu des m\u00e9nages plac\u00e9 en \u00e9pargne). 18,9 points en\u00a02024, alors qu\u2019habituellement, il est de 14,5 points. C\u2019est le reflet de la prudence des consommateurs.<\/p>\n

Economiquement, c\u2019est tr\u00e8s mauvais. Plus il y a d\u2019\u00e9pargne, moins il y a de consommation, moins il y a de recette de TVA<\/a>, moins il y a de carnet de commandes pour les entreprises, moins il y a d\u2019emploi, moins il y a de cotisation\u2026 On ass\u00e8che les recettes publiques avec un discours trop catastrophique.<\/p>\n

Le risque encore plus concret, c\u2019est un frein budg\u00e9taire trop brutal. Fran\u00e7ois Bayrou propose 44\u00a0milliards d\u2019\u00e9conomie, quasiment 1,5 point de PIB<\/a> retir\u00e9 soudainement. Un retrait aussi massif et si rapide risque de trop ralentir l\u2019\u00e9conomie fran\u00e7aise et d\u2019entra\u00eener une r\u00e9cession. Pour \u00eatre dans les clous europ\u00e9ens, la France doit \u00e9conomiser 120\u00a0milliards sur cinq ans, soit 24\u00a0milliards annuels. Rien n\u2019oblige \u00e0 une telle h\u00e2te.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"A quelques jours d\u2019un vote de confiance d\u00e9cisif, Fran\u00e7ois Bayrou agite son mantra politique favori\u00a0: le spectre de…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":362625,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[1003,35,34444,10259,16955,6327,33,34,6329,1011,27,431,27745,3363],"class_list":{"0":"post-362624","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economie","8":"tag-budget","9":"tag-business","10":"tag-crise-de-la-dette","11":"tag-deficit","12":"tag-depenses-publiques","13":"tag-dette","14":"tag-economie","15":"tag-economy","16":"tag-finances-publiques","17":"tag-fr","18":"tag-france","19":"tag-francois-bayrou","20":"tag-ocde","21":"tag-premier-ministre"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@fr\/115138988769339561","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/362624","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=362624"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/362624\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/362625"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=362624"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=362624"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=362624"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}