Le S\u00e9nat am\u00e9ricain vient de confirmer la nomination de Stephen Miran au conseil de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Un choix qui soul\u00e8ve des inqui\u00e9tudes sur l\u2019ind\u00e9pendance de la banque centrale face aux pressions de la Maison Blanche.<\/p>\n
Un \u00e9conomiste de 42 ans d\u00e9tient d\u00e9sormais une cl\u00e9 de la politique mon\u00e9taire am\u00e9ricaine. Et Donald Trump compte bien sur lui.\u00a0Stephen Miran<\/a>, actuel pr\u00e9sident du Conseil des conseillers \u00e9conomiques (\u00abCouncil of economic advisers\u00bb, CEA) de la Maison-Blanche,\u00a0a \u00e9t\u00e9 confirm\u00e9 lundi soir par le S\u00e9nat<\/a>\u00a0pour si\u00e9ger \u00e0 un autre conseil\u00a0: celui de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale des \u00c9tats-Unis (Fed).<\/p>\n Cette nomination express – Trump voulait qu\u2019il soit en poste pour la r\u00e9union cruciale de la Fed les 16 et 17 septembre – intervient apr\u00e8s\u00a0la d\u00e9mission surprise d\u2019Adriana Kugler<\/a>\u00a0le mois dernier. Le mandat court jusqu\u2019en janvier 2026, soit \u00e0 peine quatre mois. Mais ces quatre mois pourraient s\u2019av\u00e9rer d\u00e9cisifs pour l\u2019orientation de la politique mon\u00e9taire am\u00e9ricaine, alors que Trump multiplie les attaques contre la banque centrale.<\/p>\n Un parcours entre Harvard et Wall Street<\/p>\n Docteur en \u00e9conomie de Harvard, o\u00f9 il a \u00e9t\u00e9 l\u2019\u00e9l\u00e8ve de Martin Feldstein (ancien conseiller \u00e9conomique de Ronald Reagan), Stephen Miran a d\u00e9but\u00e9 sa carri\u00e8re dans la finance. Analyste chez Lily Pond Capital Management, puis chez Fidelity Investments et Sovarnum Capital, il a rejoint la premi\u00e8re administration Trump en 2020 comme conseiller au D\u00e9partement du Tr\u00e9sor. Apr\u00e8s l\u2019investiture de Joe Biden, il est retourn\u00e9 dans le secteur priv\u00e9 chez Hudson Bay Capital et au Manhattan Institute, un think tank \u00e0 tendance libertarienne.<\/p>\n L\u2019\u00e9minence grise de 42\u00a0ans, fines lunettes sur un visage rond,\u00a0est revenue \u00e0 Washington pour murmurer \u00e0 l\u2019oreille de Donald Trump apr\u00e8s sa r\u00e9\u00e9lection. Cette fois-ci, pour pr\u00e9sider l\u2019influent CEA de la Maison-Blanche. Son plan d\u2019action\u00a0? Mettre fin au libre march\u00e9 des changes, organiser une quasi-faillite de la dette am\u00e9ricaine, accompagn\u00e9e d\u2019une forme de contr\u00f4le des capitaux, tout en s\u2019asseyant sur l\u2019ind\u00e9pendance des banques centrales.\u00a0\u00abIl ne faut pas oublier que Miran a \u00e9t\u00e9 form\u00e9 dans des hedge funds. Il est habitu\u00e9 \u00e0 jouer contre le consensus, \u00e0 chercher \u00e0 casser le march\u00e9\u00bb,\u00a0analysait Ludovic Subran, chef \u00e9conomiste du groupe Allianz,\u00a0dans Le Figaro en ao\u00fbt<\/a>.<\/p>\n Depuis quelques semaines, son nom est partout dans la presse am\u00e9ricaine. Et pour cause\u00a0: la Maison-Blanche soutient la nomination de Miran au conseil de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Celle-ci venant d\u2019\u00eatre confirm\u00e9e lundi soir, il sera en mesure de pr\u00eater serment in extremis afin de si\u00e9ger mardi et mercredi \u00e0 la r\u00e9union au cours de laquelle, toutes les six semaines, la banque centrale des \u00c9tats-Unis d\u00e9cide du niveau de ses taux directeurs. Les d\u00e9mocrates y sont oppos\u00e9s. Ces derniers jugent qu\u2019il ne fera qu\u2019appliquer les desiderata de Donald Trump.<\/p>\n La controverse du cong\u00e9 sans solde<\/p>\n En l\u2019occurrence, Stephan Miran doit occuper un poste de gouverneur vacant depuis la d\u00e9mission surprise d\u2019Adriana Kugler. Nomm\u00e9e par l\u2019ex-pr\u00e9sident d\u00e9mocrate Joe Biden, l\u2019\u00e9conomiste de 55 ans n\u2019a pas pr\u00e9cis\u00e9 les raisons de son d\u00e9part anticip\u00e9.<\/p>\n Du fait de la bri\u00e8vet\u00e9 du mandat en jeu (quatre mois), Stephen Miran a expliqu\u00e9 aux s\u00e9nateurs d\u00e9but septembre qu\u2019il ne pr\u00e9voyait pas de d\u00e9missionner de son poste de conseiller du pr\u00e9sident. Contrairement \u00e0 la tradition, l\u2019\u00e9conomiste a annonc\u00e9 qu\u2019il prendrait simplement un cong\u00e9 sans solde du Conseil des conseillers \u00e9conomiques s\u2019il \u00e9tait confirm\u00e9. Il assurait que cela ne l\u2019emp\u00eacherait pas de rester imperm\u00e9able aux pressions politiques.<\/p>\n Cette d\u00e9cision sans pr\u00e9c\u00e9dent inqui\u00e8te. \u00abCela signifie concr\u00e8tement qu\u2019il reste un employ\u00e9 de la Maison-Blanche tout en travaillant pour la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, pourtant si ind\u00e9pendante\u00bb, d\u00e9nonce Lisa Gilbert, copr\u00e9sidente de l\u2019organisation de d\u00e9fense des consommateurs Public Citizen,\u00a0comme le rapporte la radio publique am\u00e9ricaine NPR<\/a>. M\u00eame r\u00e9serve du c\u00f4t\u00e9 de la s\u00e9natrice Elizabeth Warren, la d\u00e9mocrate la plus haut plac\u00e9e de la commission.\u00a0\u00abLe pr\u00e9tendu cong\u00e9 sans solde du Dr Miran est une mauvaise plaisanterie\u00bb<\/a>, d\u00e9clarait-elle mercredi. Cette opposante juge que Stephen Miran ne pourra pas voter une d\u00e9cision qui d\u00e9plairait \u00e0 Donald Trump sous peine de ne pas retrouver son poste au service du locataire de la Maison-Blanche. Elizabeth Warren a d\u00e9nonc\u00e9 une forme de\u00a0\u00abservitude\u00bb\u00a0et estim\u00e9 qu\u2019\u00abil n\u2019aura aucune cr\u00e9dibilit\u00e9 aupr\u00e8s des march\u00e9s, aucune cr\u00e9dibilit\u00e9 aupr\u00e8s des entreprises et aucune cr\u00e9dibilit\u00e9 aupr\u00e8s de la population\u00bb.<\/p>\n Des \u00e9crits qui interrogent<\/p>\n Les inqui\u00e9tudes se nourrissent aussi des positions pass\u00e9es de Miran. En mars 2024, il \u00e9crivait\u00a0dans un \u00e9ditorial<\/a>\u00a0: \u00abL\u2019ind\u00e9pendance des banques centrales est largement consid\u00e9r\u00e9e comme un \u00e9l\u00e9ment essentiel d\u2019une gestion \u00e9conomique efficace. Pourtant, une ind\u00e9pendance pure et simple est incompatible avec un syst\u00e8me d\u00e9mocratique.\u00bb Il a m\u00eame propos\u00e9 de r\u00e9duire les mandats des membres du conseil de la Fed et de clarifier qu\u2019ils si\u00e8gent \u00ab\u00e0 la discr\u00e9tion du pr\u00e9sident am\u00e9ricain\u00bb.<\/p>\n Face aux critiques, Stephen Miran tente de rassurer. Dans un discours pr\u00e9par\u00e9 pour le S\u00e9nat,\u00a0r\u00e9v\u00e9l\u00e9 par le New York Times<\/a>, il affirme\u00a0: \u00ab\u00c0 mon avis, la mission la plus importante de la banque centrale est de pr\u00e9venir les d\u00e9pressions et l\u2019hyperinflation. L\u2019ind\u00e9pendance de la politique mon\u00e9taire est essentielle \u00e0 sa r\u00e9ussite.\u00bb<\/p>\n Trump \u00e0 l\u2019assaut de la Fed<\/p>\n Cette nomination s\u2019inscrit dans un contexte de tensions croissantes entre Trump et la Fed. Le pr\u00e9sident am\u00e9ricain fait depuis longtemps pression sur la Fed pour qu\u2019elle baisse ses taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et s\u2019en prend r\u00e9guli\u00e8rement \u00e0 ses membres. Il a notamment qualifi\u00e9 Jerome Powell, le patron de la banque centrale,\u00a0d\u2019\u00abimb\u00e9cile\u00bb et d\u2019\u00ababruti\u00bb<\/a> \u00a0pour ne pas avoir baiss\u00e9 les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat assez rapidement. En ao\u00fbt, il a m\u00eame tent\u00e9 de limoger la gouverneure Lisa Cook, une initiative bloqu\u00e9e par un juge f\u00e9d\u00e9ral.<\/p>\n Avec Stephen Miran au conseil, Trump disposera \u00e0 coup s\u00fbr d\u2019un alli\u00e9 de poids. D\u2019autant que le nouveau gouverneur pourrait voter sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et influencer les d\u00e9lib\u00e9rations internes sur les r\u00e8gles r\u00e9gissant Wall Street.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Le S\u00e9nat am\u00e9ricain vient de confirmer la nomination de Stephen Miran au conseil de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. 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