![\"USA-La](\"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/e9bf0040ff39aab4bdcc3b9393278498-760x507.jpg\")
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USA-La Fed abaisse ses taux d’un quart de point, Miran voulait une baisse plus forte<\/p>\n
\n La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine (Fed) a, comme pr\u00e9vu, r\u00e9duit mercredi ses taux directeurs d’un quart de point de pourcentage et a laiss\u00e9 entrevoir d’autres baisses d’ici la fin de l’ann\u00e9e dans un contexte de craintes d’un affaiblissement du march\u00e9 du travail.\n<\/p>\n
\n Cette d\u00e9cision a \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9e par la plupart des membres de la Fed nomm\u00e9s par le pr\u00e9sident Donald Trump. Seul son conseiller \u00e9conomique, Stephen Miran, devenu mardi l’un des gouverneurs de la Fed apr\u00e8s son approbation par le S\u00e9nat, s’est prononc\u00e9 en faveur d’une r\u00e9duction d’un demi-point de pourcentage.\n<\/p>\n
\n La baisse des taux directeurs de ce mercredi et les projections pour les deux derni\u00e8res r\u00e9unions de l’ann\u00e9e montrent que les responsables de la Fed ont commenc\u00e9 \u00e0 minimiser le risque que la politique commerciale d\u00e9fendue par Donald Trump alimente une inflation persistante. Deux r\u00e9ductions suppl\u00e9mentaires de taux de 25 points de base chacune sont attendues cette ann\u00e9e, selon les projections de la Fed.\n<\/p>\n
\n Les responsables de la banque centrale am\u00e9ricaine sont d\u00e9sormais davantage pr\u00e9occup\u00e9s par l’affaiblissement de la croissance et la probabilit\u00e9 d’une remont\u00e9e du taux de ch\u00f4mage.\n<\/p>\n
\n Avant la d\u00e9cision de ce mercredi, la derni\u00e8re baisse des taux de la Fed remontait \u00e0 d\u00e9cembre 2024. L’objectif de taux des fonds f\u00e9d\u00e9raux est d\u00e9sormais dans la fourchette de 4,00% \u00e0 4,25%.\n<\/p>\n
\n Une tr\u00e8s large majorit\u00e9 d’\u00e9conomistes interrog\u00e9s par Reuters, soit 105 sur 107, avait estim\u00e9 la semaine derni\u00e8re que la banque centrale am\u00e9ricaine recommencerait \u00e0 r\u00e9duire ses taux directeurs ce mercredi, avec une baisse de 25 points de base.\n<\/p>\n
\n \u00ab\u00a0Le Comit\u00e9 est attentif aux risques qui p\u00e8sent sur les deux volets de son double mandat et estime que les risques \u00e0 la baisse pour l’emploi ont augment\u00e9\u00a0\u00bb, \u00e9crit le FOMC, le Comit\u00e9 de politique mon\u00e9taire de la Fed, dans son communiqu\u00e9 de politique mon\u00e9taire, publi\u00e9 \u00e0 l’issue de deux jours de r\u00e9union.\n<\/p>\n
\n \u00ab\u00a0Les cr\u00e9ations d’emplois ont ralenti et le taux de ch\u00f4mage a l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9\u00a0\u00bb ajoute le FOMC.\n<\/p>\n
\n La m\u00e9diane des nouvelles projections \u00e9conomiques montre que les responsables de la Fed tablent toujours sur une inflation \u00e0 3% en fin d’ann\u00e9e, bien au-dessus de l’objectif de 2% de la banque centrale. Cette projection est inchang\u00e9e par rapport aux pr\u00e9visions de juin.\n<\/p>\n
\n La projection pour le ch\u00f4mage est \u00e9galement inchang\u00e9e \u00e0 4,5% et celle pour la croissance \u00e9conomique l\u00e9g\u00e8rement plus \u00e9lev\u00e9e \u00e0 1,6% contre 1,4%.\n<\/p>\n
\n A Wall Street, les actions ont l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9 apr\u00e8s la d\u00e9cision de la Fed, tandis que le dollar a baiss\u00e9 par rapport \u00e0 un panier de devises de r\u00e9f\u00e9rence. Les rendements des bons du Tr\u00e9sor ont peu vari\u00e9 et les march\u00e9s des contrats \u00e0 terme sur les taux ont estim\u00e9 \u00e0 plus de 90% la probabilit\u00e9 d’une nouvelle baisse des taux lors de la prochaine r\u00e9union de la Fed, pr\u00e9vue fin octobre.\n<\/p>\n
\n ATT\u00c9NUATION DU RISQUE DE STAGFLATION\n<\/p>\n
\n Par rapport aux risques de stagflation soulign\u00e9s dans les projections de juin o\u00f9 la Fed avait opt\u00e9 pour le statu quo pour \u00e9viter une r\u00e9surgence de l’inflation, les nouvelles projections montrent que ses responsables commencent \u00e0 penser qu’ils peuvent \u00e9viter une hausse du ch\u00f4mage en acc\u00e9l\u00e9rant le rythme des r\u00e9ductions de taux, tandis que l’inflation ralentira lentement l’ann\u00e9e prochaine.\n<\/p>\n
\n Les responsables de la Fed se sont progressivement ralli\u00e9s \u00e0 l’id\u00e9e que les droits de douane de Donald Trump n’auraient qu’un impact temporaire sur l’inflation, et les derni\u00e8res pr\u00e9visions refl\u00e8tent cette perspective.\n<\/p>\n
\n L’adoption d’un rythme de r\u00e9duction plus r\u00e9gulier a \u00e9t\u00e9 soutenue par le gouverneur de la Fed Christopher Waller, et la vice-pr\u00e9sidente charg\u00e9e de la supervision, Michelle Bowman, nomm\u00e9s par Donald Trump, qui \u00e9taient en d\u00e9saccord avec la d\u00e9cision prise fin juillet de maintenir les taux inchang\u00e9s.\n<\/p>\n
\n Stephen Miran s’est oppos\u00e9 \u00e0 la d\u00e9cision de ce mercredi et semble avoir pr\u00e9vu les r\u00e9ductions de taux les plus fortes dans les projections publi\u00e9es apr\u00e8s son arriv\u00e9e au Conseil des gouverneurs mardi.\n<\/p>\n
\n Dans le dernier \u00ab\u00a0dot plot\u00a0\u00bb de la Fed, une projection de taux de 2,875% pour la fin de l’ann\u00e9e 2025 se distingue par le fait qu’elle est inf\u00e9rieure de trois quarts de point de pourcentage \u00e0 la projection la plus basse suivante.\n<\/p>\n
\n Donald Trump a exig\u00e9 de fortes baisses de taux.\n<\/p>\n
\n Parmi ceux ayant vot\u00e9 en faveur de la d\u00e9cision de ce mercredi figure Lisa Cook, gouverneure de la Fed, qui a assist\u00e9 \u00e0 la r\u00e9union malgr\u00e9 les tentatives de Donald Trump pour la limoger de son poste.\n<\/p>\n
\n (Howard Schneider, r\u00e9dig\u00e9 par Claude Chendjou, \u00e9dit\u00e9 par Camille Raynaud)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"USA-La Fed abaisse ses taux d’un quart de point, Miran voulait une baisse plus forte La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":398423,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1589],"tags":[400,11,398,408,405,73,1866,403,402,399,404,12,401,406,1864,1865,1863,308,407],"class_list":{"0":"post-398422","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-etats-unis","8":"tag-action-cac-40","9":"tag-actualites","10":"tag-bourse-de-paris","11":"tag-boursorama","12":"tag-cotations","13":"tag-etats-unis","14":"tag-etats-unis-damerique","15":"tag-indices-devises","16":"tag-investir","17":"tag-investissement","18":"tag-marche-boursier","19":"tag-news","20":"tag-sicav","21":"tag-trackers","22":"tag-united-states","23":"tag-united-states-of-america","24":"tag-us","25":"tag-usa","26":"tag-warrants"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@fr\/115221824568177411","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/398422","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=398422"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/398422\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/398423"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=398422"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=398422"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=398422"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}