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Publi\u00e9 aujourd\u2019hui \u00e0 08h48![\"Portrait](\"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/E8RHBt84a5X8ZNyoZpnadd.jpg\" "\\"Portrait")
<\/p>\nStrat\u00e9gie et cadre r\u00e9gulatoire \u2013 <\/p>\n
\u00abL\u2019id\u00e9e de transf\u00e9rer UBS aux \u00c9tats-Unis est une option qui a tout son sens\u00bb<\/p>\n
Un d\u00e9part de Suisse du si\u00e8ge d\u2019UBS est de plus en plus \u00e9voqu\u00e9. La r\u00e9putation du pays en mati\u00e8re de gestion de fortune en p\u00e2tirait, selon Shelby du Pasquier.<\/p>\n
Publi\u00e9 aujourd\u2019hui \u00e0 08h48<\/p>\n
Pour Shelby du Pasquier, associ\u00e9 de l’\u00e9tude Lenz & Staehelin, le rel\u00e8vement des exigences de fonds propres voulue par la Conf\u00e9d\u00e9ration met UBS en difficult\u00e9 face \u00e0 ses concurrents internationaux, notamment am\u00e9ricains.<\/p>\n
LAURENT GUIRAUD\/TAMEDIA<\/p>\n
En bref:<\/strong><\/p>\n La rumeur se fait de plus en plus insistante, UBS pourrait transf\u00e9rer son si\u00e8ge aux \u00c9tats-Unis pour \u00e9viter d’avoir \u00e0 relever drastiquement ses fonds propres, c\u2019est-\u00e0-dire ses r\u00e9serves, comme le demande la Conf\u00e9d\u00e9ration. Une mesure combattue par la grande banque qui redoute de perdre en comp\u00e9titivit\u00e9 face \u00e0 ses concurrentes internationales.\u00a0<\/p>\n Il n\u2019emp\u00eache, la surveillance du g\u00e9ant bancaire doit \u00eatre renforc\u00e9e. La chute de Credit Suisse<\/a>, et sa reprise en urgence en 2023 par UBS, a laiss\u00e9 des traces. D\u2019autant plus que cette derni\u00e8re avait d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 sauv\u00e9e par Berne en 2009, lors de la crise financi\u00e8re des cr\u00e9dits hypoth\u00e9caires \u00e0 risques outre-Atlantique. Shelby du Pasquier, associ\u00e9 chez Lenz & Staehelin, l\u2019un des plus importants cabinets d\u2019avocats du pays, et ancien membre du Conseil de banque de la BNS, nous livre ses vues pour la suite.<\/p>\n Le sc\u00e9nario d\u2019un d\u00e9part d\u2019UBS est-il envisageable \u00e0 votre avis?<\/p>\n L\u2019id\u00e9e de transf\u00e9rer le groupe dans un autre pays est une option qui a tout son sens. Car il est naturel qu\u2019un groupe bancaire international r\u00e9fl\u00e9chisse au transfert de son si\u00e8ge lorsque les conditions-cadres changent. Il faut garder \u00e0 l\u2019esprit que ses concurrents op\u00e8rent dans un cadre bien moins restrictif que le mod\u00e8le aujourd\u2019hui propos\u00e9 en Suisse. Mais cela reste une op\u00e9ration tr\u00e8s complexe.<\/p>\n Les plans d\u2019assainissement et de liquidation en cas de nouveau krach d\u2019UBS, demand\u00e9s par la FINMA, la BNS et le Conseil f\u00e9d\u00e9ral, sont-ils solides et en place?<\/p>\n Oui, la FINMA (ndlr: gendarme bancaire suisse) a pris note cette semaine qu\u2019un plan de r\u00e9solution<\/a> en cas de crise \u00e9tait en place chez UBS. Cela implique que les activit\u00e9s de la banque en Suisse seraient prot\u00e9g\u00e9es en cas de faillite. C\u2019est un d\u00e9veloppement positif.<\/p>\n Et pour le reste?<\/p>\n Le projet \u00e0 l\u2019examen est probablement trop exigeant, notamment en termes de renforcement des fonds propres, ceux-ci \u00e9tant d\u00e9j\u00e0 \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s en comparaison internationale.<\/p>\n Sur le plan juridique, UBS pourrait-elle ouvrir une branche am\u00e9ricaine sp\u00e9cifique et y d\u00e9placer son centre d\u2019activit\u00e9, pour ne pas souffrir de concurrence d\u00e9loyale tout en restant une banque suisse?<\/p>\n Cela ne se ferait pas comme cela. UBS transf\u00e9rerait l\u2019entit\u00e9 fa\u00eeti\u00e8re, qui contr\u00f4le aujourd\u2019hui la banque depuis la Suisse, aux \u00c9tats-Unis, mais ne toucherait pas au reste du groupe. L\u2019Autorit\u00e9 de surveillance serait alors la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine (Fed) et non plus la FINMA. Et UBS Switzerland AG, soit l\u2019entit\u00e9 qui g\u00e8re les activit\u00e9s bancaires suisses, ne serait pas concern\u00e9e par ce changement.<\/p>\n UBS ne serait-elle pas en danger si elle devenait am\u00e9ricaine, avec des banquiers d\u2019affaires et des traders \u00e0 New York qui pourraient \u00e0 nouveau prendre de gros risques au quotidien?<\/p>\n Il n\u2019y a pas de lien entre un changement de si\u00e8ge aux \u00c9tats-Unis et le fait de prendre des risques \u00e9lev\u00e9s. Son conseil d\u2019administration peut garder un app\u00e9tit au risque semblable \u00e0 ce qu\u2019il est aujourd\u2019hui, soit \u00e0 un niveau \u00e9quivalent \u00e0 celui de ses principaux concurrents am\u00e9ricains que sont JPMorganChase et Citigroup.<\/p>\n Qu\u2019est-ce que cela impliquerait pour les \u00e9pargnants et les entreprises suisses? Ne deviendraient-ils pas une pr\u00e9occupation tr\u00e8s secondaire pour une direction sise \u00e0 Wall Street?<\/p>\n Il n\u2019y aurait pas directement d\u2019impact pour eux, car les \u00e9pargnants et les soci\u00e9t\u00e9s du pays sont en affaires avec l\u2019entit\u00e9 suisse. \u00c0 terme, on ne peut toutefois pas exclure que le groupe ne mette l\u2019accent sur d\u2019autres pays.<\/p>\n Et pour le march\u00e9 hypoth\u00e9caire?<\/p>\n Ce serait la m\u00eame chose. Il ne se passera rien \u00e0 court terme, mais il est possible que cela ait un impact sur la dur\u00e9e, avec une certaine d\u00e9saffection pour le march\u00e9 hypoth\u00e9caire suisse.<\/p>\n \u00c0 ce stade, vous trouverez des contenus externes suppl\u00e9mentaires. Si vous acceptez que des cookies soient plac\u00e9s par des fournisseurs externes et que des donn\u00e9es personnelles soient ainsi transmises \u00e0 ces derniers, vous devez autoriser tous les cookies et afficher directement le contenu externe.<\/p>\n Autoriser les cookiesPlus d’infos<\/p>\n Un transfert du si\u00e8ge outre-Atlantique ne risque-t-il pas d\u2019effrayer la client\u00e8le internationale, moyen-orientale et asiatique notamment, qui ne souhaite pas forc\u00e9ment d\u00e9poser ses avoirs dans une banque am\u00e9ricaine?<\/p>\n Il faut relativiser les choses. En mati\u00e8re de gestion de fortune, les principaux concurrents d\u2019UBS sont am\u00e9ricains, notamment Citigroup, Northern Trust et JPMorganChase. D\u00e8s lors, l\u2019\u00e9ventuel transfert de la t\u00eate du groupe vers les \u00c9tats-Unis ne devrait pas avoir un impact majeur sur la client\u00e8le internationale.<\/p>\n Ne serait-ce pas une tr\u00e8s mauvaise nouvelle pour l\u2019image de la place financi\u00e8re suisse?<\/p>\n Clairement. La place financi\u00e8re suisse perdrait beaucoup en importance avec un tel d\u00e9part. Sa pr\u00e9sence et son image sur le plan international en souffriraient. Ceci ferait de la Suisse un acteur bancaire secondaire. Et ce, \u00e0 l\u2019heure o\u00f9 la concurrence internationale, notamment de la part des \u00c9tats-Unis et de Singapour, est d\u00e9j\u00e0 grande dans le milieu de la gestion de fortune.<\/p>\n Une banque de la taille d\u2019UBS n\u2019est-elle pas un danger pour la Suisse?<\/p>\n La taille du bilan d\u2019UBS est effectivement tr\u00e8s importante, \u00e9quivalente \u00e0 175% du PIB suisse. C\u2019est clairement un facteur de risque pour le pays, mais un risque contr\u00f4l\u00e9. Un plan de r\u00e9solution est maintenant en place. Les activit\u00e9s suisses ont \u00e9t\u00e9 isol\u00e9es du reste du groupe, avec la filialisation de celles-ci dans UBS Switzerland AG.<\/p>\n Et sur le plan international?<\/p>\n Un acteur comme UBS fait courir un risque au syst\u00e8me financier international. Le groupe est d\u2019ailleurs l\u2019une des 29\u00a0banques dites \u00absyst\u00e9miques\u00bb au niveau mondial. Une faillite d\u2019un tel \u00e9tablissement pourrait avoir un impact majeur sur celui-ci et, par contrecoup, sur l\u2019\u00e9conomie suisse.<\/p>\n Chez UBS, les activit\u00e9s de banque suisse sont s\u00e9par\u00e9es de l\u2019entit\u00e9 fa\u00eeti\u00e8re.<\/p>\n Urs Jaudas<\/p>\n L\u2019activit\u00e9 suisse serait isol\u00e9e en cas de faillite, dites-vous?<\/p>\n Oui, si par hypoth\u00e8se le groupe faisait faillite, il ne devrait pas y avoir d\u2019impact direct sur la filiale suisse. Cette derni\u00e8re pourrait \u00eatre sortie du groupe et c\u00e9d\u00e9e \u00e0 une autre banque ou mise en Bourse.<\/p>\n L\u2019\u00e9pargne des Suisses ne se retrouverait pas dans la masse en faillite?<\/p>\n Non, comme indiqu\u00e9, les activit\u00e9s de banque suisse sont d\u2019ores et d\u00e9j\u00e0 s\u00e9gr\u00e9g\u00e9es de l\u2019entit\u00e9 fa\u00eeti\u00e8re.<\/p>\n La Suisse ne devrait-elle pas devenir actionnaire de la grande banque, par exemple \u00e0 hauteur de 20% de son capital, pour rassurer les investisseurs lors de crises financi\u00e8res? Les clients seraient moins enclins \u00e0 retirer en panique leurs avoirs lors de krachs.<\/p>\n C\u2019est th\u00e9oriquement possible, mais serait tr\u00e8s co\u00fbteux car cela voudrait dire que la Conf\u00e9d\u00e9ration investit 25\u00a0milliards dans UBS au cours actuel de l\u2019action, et prendrait de fait un risque financier. Et m\u00eame si c\u2019est de nature \u00e0 rassurer les march\u00e9s financiers, cela ne s\u2019inscrit pas dans la position du gouvernement, qui veut prot\u00e9ger les contribuables suisses.<\/p>\n Sergio Ermotti, le grand patron d\u2019UBS, a gagn\u00e9 pr\u00e8s de 15\u00a0millions en 2024<\/a>. Pour \u00e9viter que les banques ne prennent trop de risques, est-il judicieux de limiter la r\u00e9mun\u00e9ration des banquiers \u00e0 5\u00a0millions de francs, comme l\u2019envisage le parlement?<\/p>\n C\u2019est une mauvaise id\u00e9e. On perdrait les meilleurs talents qui iraient \u00e0 la concurrence internationale. Nous nous retrouverions avec des seconds couteaux \u00e0 la t\u00eate d\u2019UBS. En revanche, le projet de la FINMA de \u00absenior management regime\u00bb (ndlr: SMR), qui vise \u00e0 responsabiliser les dirigeants et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, \u00e0 demander la restitution de leurs r\u00e9mun\u00e9rations en cas de probl\u00e8mes (ndlr: clawback) est le bon. C\u2019est un r\u00e9gime internationalement reconnu aujourd\u2019hui.<\/p>\n Newsletter<\/p>\n \u00abSant\u00e9 & Bien-\u00eatre\u00bb<\/p>\n Conseils, actualit\u00e9s et r\u00e9cits autour de la sant\u00e9, de la nutrition, de la psychologie, de la forme et du bien-\u00eatre. Chaque mardi dans votre bo\u00eete mail.<\/p>\n Autres newsletters<\/a><\/p>\n Se connecterNicolas Pinguely<\/strong> est journaliste \u00e9conomique. Sp\u00e9cialiste en finance, il a travaill\u00e9 par le pass\u00e9 pour Bilan, l’Agefi et le Temps. Il a aussi occup\u00e9 diff\u00e9rents postes bancaires.Plus d’infos<\/a><\/p>\n\n
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