En 2026, le d\u00e9ficit public espagnol devrait diminuer pour la 5\u00e8me ann\u00e9e cons\u00e9cutive, \u00e0 2,3%. Celui de l’Allemagne devrait se creuser \u00e0 3,1%.<\/p>\n
C’est une situation qui aurait \u00e9t\u00e9 inimaginable il y a encore dix ans. Le d\u00e9ficit public allemand devrait d\u00e9passer celui de l’Espagne l’an prochain. Une premi\u00e8re depuis pr\u00e8s de 20 ans.<\/p>\n
D’apr\u00e8s les estimations de la Banque d’Espagne, le d\u00e9cifit public espagnol<\/a> devrait diminuer pour la cinqui\u00e8me ann\u00e9e cons\u00e9cutive, pour atteindre 2,5% du PIB en 2025, puis 2,3% l’ann\u00e9e prochaine. \u00c0 l’inverse, le d\u00e9cifit allemand ne cesse de se creuser, et passera de 2,3% cette ann\u00e9e \u00e0 3,1% en 2026, d’apr\u00e8s le Conseil allemand des experts \u00e9conomiques. Pour rappel, en France, le d\u00e9ficit public flirterait \u00ab\u00a0aux alentours de 5% du PIB\u00a0\u00bb <\/a>en 2026 \u00e0 ce stade des d\u00e9bats budg\u00e9taires, selon Am\u00e9lie de Montchalin.<\/p>\n Quinze ann\u00e9es apr\u00e8s le d\u00e9but de la crise des dettes souveraines de la zone euro, la situation a bien chang\u00e9. Autrefois surnomm\u00e9s p\u00e9jorativement \u00ab\u00a0pays du Club Med\u00a0\u00bb <\/a>en raison de leurs difficult\u00e9s financi\u00e8res (ou les PIIGS par les anglophones), l’Espagne, l’Italie, le Portugal voire m\u00eame la Gr\u00e8ce affichent d\u00e9sormais une relative bonne sant\u00e9 \u00e9conomique et une trajectoire des comptes publics favorables. \u00c0 l’inverse, les pilliers de la zone euro que sont la France ou l’Allemagne sont en prise avec une hausse de leur d\u00e9ficit public.<\/p>\n \u00ab\u00a0Des trajectoires budg\u00e9taires divergentes\u00a0\u00bb<\/p>\n \u00ab\u00a0Ces trajectoires budg\u00e9taires divergentes illustrent \u00e0 quel point la hi\u00e9rarchie entre les pays de la zone euro a chang\u00e9 depuis la crise de l’euro\u00a0\u00bb, estime Karsten Junius, \u00e9conomiste en chef de la banque priv\u00e9e suisse J. Safra Sarasin, au Financial Times<\/a>.<\/p><\/blockquote>\n Pendant la crise de la zone euro, l’Espagne a affich\u00e9 des d\u00e9ficits publics allant jusqu’\u00e0 plus de 10% du PIB en 2012. Mais depuis quelques ann\u00e9es, la situation est tout autre. Le pays b\u00e9n\u00e9ficie d’une dynamique exceptionelle, avec une croissance record de 3,5% en 2024 et qui devrait atteindre 2,6% en 2025.<\/p>\n