Julien Pillot\u00a0:<\/strong> La hausse des prix concerne certains types de m\u00e9moires vives (RAM)<\/a>, qui constituent un ensemble beaucoup plus large. C\u2019est l\u2019\u00e9volution du prix de la DDR5 et la HBM3 qui inqui\u00e8te de nombreux analystes actuellement. Pour comprendre les \u00e9volutions en cours, il faut avoir en t\u00eate que ces formats de m\u00e9moire vive sont essentiels \u00e0 deux usages\u00a0: la DDR5 est utilis\u00e9e pour faire fonctionner l\u2019ensemble de nos \u00e9quipements informatiques et \u00e9lectroniques grand public, \u00e0 des fins notamment de bureautique ou de gaming, quand la HBM est destin\u00e9e aux supercalculateurs, essentiellement \u00e0 des fins d\u2019entra\u00eenement des intelligences artificielles (IA). Or, sur ce dernier point, nous observons une acc\u00e9l\u00e9ration sensible de la demande<\/a>, en lien avec le vif engouement pour l\u2019IA depuis deux\u00a0ans et la construction de centres de donn\u00e9es qui va de pair. Cette pression tr\u00e8s forte de la demande explique le ph\u00e9nom\u00e8ne, suivant les canons de l\u2019\u00e9conomie\u00a0: quand la demande augmente et que l\u2019offre ne suit pas, le prix cro\u00eet. C\u2019est d\u2019autant plus vrai que cette croissance ne pouvait \u00eatre que tr\u00e8s imparfaitement anticip\u00e9e, et que le secteur des composants informatiques conna\u00eet tr\u00e8s souvent des cycles de surproduction\/sous-production<\/a> plus ou moins courts.<\/p>\n Pour aller plus loin<\/p>\n Quel impact cela peut-il avoir\u00a0?<\/strong><\/p>\n J.\u00a0P.\u00a0:<\/strong> L\u2019augmentation des co\u00fbts de fourniture est une chose, mais il y a \u00e9galement un risque que les d\u00e9lais de production s\u2019allongent, et que les prix des produits finis augmentent pour le grand public. Pour bien comprendre ce qui se passe, il faut avoir en t\u00eate que la production est principalement le fait de trois\u00a0entreprises<\/a>\u00a0: les Cor\u00e9ens SK Hynix et Samsung d\u2019une part, et l\u2019Am\u00e9ricain Micron d\u2019autre part. Cet oligopole tr\u00e8s concentr\u00e9 r\u00e9alise pr\u00e8s de 93\u00a0% de la production mondiale<\/a>. Pour faire face \u00e0 la croissance de la demande, ils doivent puiser dans leurs stocks, mais surtout augmenter leur capacit\u00e9 de production, ce qui veut dire tr\u00e8s concr\u00e8tement construire de nouveaux sites ou agrandir les sites existants. Outre que cr\u00e9er de nouvelles unit\u00e9s de production prend du temps, cela repr\u00e9sente aussi un important investissement.<\/p>\n Ces acteurs sont donc plac\u00e9s devant un dilemme\u00a0: la hausse de la demande sera-t-elle suffisamment durable pour justifier ces investissements\u00a0? Rien ne serait pire pour ces acteurs que de se retrouver, \u00e0 terme, avec des surcapacit\u00e9s de production qui, non seulement s\u2019av\u00e8reraient difficiles \u00e0 amortir, mais en outre pourraient cr\u00e9er un choc d\u00e9flationniste sur leur production, comme cela s\u2019est vu en 2022-2023 avec le ralentissement de la demande<\/a>. C\u2019est un cas classique en \u00e9conomie industrielle qui explique aussi pourquoi les trois\u00a0g\u00e9ants de la m\u00e9moire vive limitent leurs plans d\u2019expansion<\/a>.<\/p>\n Cet accroissement de la demande n\u2019\u00e9tait-il pas du tout pr\u00e9visible\u00a0?<\/strong><\/p>\n J.\u00a0P.\u00a0:<\/strong> L\u2019acc\u00e9l\u00e9ration exponentielle, depuis 2023-2024, et l\u2019av\u00e8nement de ChatGPT ont surpris beaucoup de monde. Cet \u00ab\u00a0effet blast\u00a0\u00bb a eu pour principale cons\u00e9quence le fl\u00e9chage d\u2019une quantit\u00e9 colossale de fonds vers le d\u00e9veloppement de l\u2019IA et, par cons\u00e9quent, vers les composants critiques des architectures essentielles \u00e0 leur entra\u00eenement. Ce qui explique autant la valorisation record d\u2019une entreprise comme Nvidia<\/a> qui fournit les GPU [processeurs graphiques], que la hausse de la demande, et donc des prix, de la m\u00e9moire vive<\/a>.<\/p>\n Ce mouvement a \u00e9t\u00e9 d\u2019autant plus fort que, dans le m\u00eame temps, les autres v\u00e9hicules d\u2019investissement, comme la blockchain<\/a> ou le m\u00e9tavers<\/a>, marquaient une pause, voire s\u2019effondreraient.<\/p>\n Si la situation \u00e0 court terme est favorable aux producteurs de RAM qui b\u00e9n\u00e9ficient \u00e0 plein de l\u2019effet-prix<\/a> qui r\u00e9sulte de l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de la demande (SK Hynix, le fournisseur de Nvidia, aurait m\u00eame d\u00e9j\u00e0 \u00e9coul\u00e9 la totalit\u00e9 de sa production pr\u00e9vue pour 2026<\/a>), elle n\u00e9cessite n\u00e9anmoins de pouvoir offrir au march\u00e9 ce qu\u2019il demande, car une p\u00e9nurie durable ne profite \u00e0 personne. Raison pour laquelle ils ont r\u00e9agi.<\/p>\n De quelle fa\u00e7on\u00a0?<\/strong><\/p>\n J.\u00a0P.\u00a0:<\/strong> En adaptant leur outil de production. Ils se sont focalis\u00e9s sur la production des m\u00e9moires vives les plus demand\u00e9es, quitte \u00e0 en d\u00e9laisser d\u2019autres. Mais \u00e0 un moment, on arrive au bout des capacit\u00e9s d\u2019adaptation des acteurs, ce qui explique les goulets d\u2019\u00e9tranglement, par exemple sur les DDR5, les producteurs favorisant les m\u00e9moires HBM qui offrent de meilleures marges. Mais, retour de b\u00e2ton, le goulet d\u2019\u00e9tranglement sur la DDR5 est tel que les producteurs envisagent d\u00e9sormais de la privil\u00e9gier<\/a>. Il faut dire que les perspectives de profits sont tr\u00e8s all\u00e9chantes.<\/p>\n Cela veut-il dire que les biens \u00e9lectroniques et informatiques vont voir leur prix s\u2019envoler \u00e0 court terme\u00a0?<\/strong><\/p>\n J.\u00a0P.\u00a0:<\/strong> C\u2019est tr\u00e8s tr\u00e8s difficile \u00e0 dire, car r\u00e9pondre \u00e0 cette question revient \u00e0 poser un probl\u00e8me avec beaucoup d\u2019inconnues. Certains analystes tablent sur une augmentation de 20\u00a0% du prix des smartphones<\/a>, mais ces conclusions me paraissent pr\u00e9matur\u00e9es. Les facteurs d\u2019incertitude sont bien trop nombreux pour \u00eatre si cat\u00e9gorique.<\/p>\n L\u2019impact va, en effet, d\u00e9pendre des d\u00e9cisions prises par les entreprises, et des marges de man\u0153uvre dont elles disposent\u2026 Nous avons d\u00e9j\u00e0 \u00e9voqu\u00e9 le dilemme qui concerne les producteurs de RAM. Leurs arbitrages \u00e0 court terme seront d\u00e9terminants dans les m\u00e9canismes de fixation des prix pour les diff\u00e9rents types de RAM. Les autres inconnues concernent la demande, notamment celle qui \u00e9mane des acteurs de l\u2019\u00e9lectronique grand public.<\/p>\n \u00c0 court terme, et \u00e0 p\u00e9rim\u00e8tre constant (stabilit\u00e9 de la demande et des prix des autres composants), la hausse du prix des m\u00e9moires vives augmente leurs co\u00fbts de production. Quant aux goulets d\u2019\u00e9tranglement, ils peuvent ralentir les cadences de livraison des composants, et donc allonger les d\u00e9lais de production et\/ou r\u00e9duire les quantit\u00e9s de produits finis produites. Avec des r\u00e9percussions \u00e9videntes sur leur tr\u00e9sorerie.<\/p>\n Pour savoir l\u2019impact sur le consommateur final, tout va d\u00e9pendre de la capacit\u00e9 autant que la volont\u00e9 des entreprises \u00e0 r\u00e9percuter ou non cette hausse sur leurs clients. Chaque entreprise va prendre sa d\u00e9cision en fonction de sa situation concurrentielle et financi\u00e8re propre, en arbitrant entre sa tr\u00e9sorerie et le risque de perdre des parts de march\u00e9. Une entreprise en position de force peut d\u00e9cider de r\u00e9percuter la hausse. Une autre confront\u00e9e \u00e0 une forte concurrence sera tent\u00e9e de maintenir les prix actuels aussi longtemps que possible, et donc de rogner ses marges.<\/p>\n Autre facteur qui va jouer\u00a0: l\u2019\u00e9volution des prix des autres composants. Les produits \u00e9lectroniques sont complexes. Ils sont l\u2019assemblage d\u2019un tas de composants dont les prix varient ind\u00e9pendamment les uns des autres. Il est possible que, tandis que le prix de la RAM augmente, celui d\u2019autres \u00e9l\u00e9ments baisse, ce qui peut permettre \u00e0 un assembleur de faire une p\u00e9r\u00e9quation.<\/p>\n Enfin, la hauteur de gamme des produits finis va \u00e9galement jouer un r\u00f4le tr\u00e8s important dans les arbitrages des producteurs. Sur les produits bas de gamme, il est probable que les producteurs soient peu incit\u00e9s \u00e0 r\u00e9percuter la hausse des co\u00fbts, car le consommateur est tr\u00e8s sensible au prix. \u00c0 l\u2019inverse, pour du haut de gamme, l\u2019entreprise retrouve des marges de man\u0153uvre, car le prix n\u2019est pas le crit\u00e8re de choix d\u00e9terminant. Une entreprise, comme Samsung, qui couvre toutes les gammes de produits peut \u00e9galement jouer une p\u00e9r\u00e9quation en acceptant de r\u00e9duire ses marges sur les produits d\u2019entr\u00e9e de gamme, et de \u00ab\u00a0se rattraper\u00a0\u00bb \u2013\u00a0au moins en partie\u00a0\u2013 sur les produits haut de gamme.<\/p>\n Sans m\u00eame \u00e9voquer les impacts imputables aux d\u00e9cisions de politique commerciale, ou d\u2019\u00e9ventuels chocs exog\u00e8nes tels que celui qui avait frapp\u00e9 la production de disques durs en 2011-2012<\/a>, tous ces \u00e9l\u00e9ments mis bout \u00e0 bout font qu\u2019il est d\u00e9j\u00e0 tr\u00e8s difficile d\u2019avoir une vue d\u2019ensemble des r\u00e9percussions macro-\u00e9conomiques de la hausse du prix, tant l\u2019impact global d\u00e9pend d\u2019une infinit\u00e9 de d\u00e9cisions micro locales.<\/p>\n Ces m\u00e9moires vives sont utilis\u00e9es pour les mod\u00e8les d\u2019IA. Faut-il craindre, d\u00e8s lors, que cela p\u00e8se sur les entreprises du secteur alors que de nombreuses personnes \u00e9voquent une bulle financi\u00e8re\u00a0? En rench\u00e9rissant les co\u00fbts de production de l\u2019IA, la hausse du prix des m\u00e9moires vives ne va-t-elle pas d\u00e9stabiliser l\u2019\u00e9quilibre financier des entreprises les plus fragiles du secteur\u00a0?<\/strong><\/p>\n J.\u00a0P.\u00a0:<\/strong> Tout va d\u00e9pendre des arbitrages des acteurs, et notamment des producteurs de m\u00e9moire vive. Vont-ils continuer ou non \u00e0 favoriser la production des m\u00e9moires vives pour l\u2019IA, les fameuses HBM\u00a0? Il pourrait aussi y avoir une bascule \u00e0 moyen terme qui aboutirait \u00e0 un ralentissement du rythme de d\u00e9veloppement de l\u2019IA, le temps de dig\u00e9rer les investissements colossaux r\u00e9alis\u00e9s jusqu\u2019ici<\/a>. Pour quelles raisons\u00a0? Des pressions venant de la soci\u00e9t\u00e9 ou des actionnaires. Ces derniers voient bien que la croissance de l\u2019IA consomme beaucoup de cash<\/a>, et s\u2019inqui\u00e8tent de perspectives de mon\u00e9tisation qui sont soit plus lointaines, soit moins importantes que celles promises par les acteurs de la tech.<\/p>\n<\/p>\n Ce contenu est bloqu\u00e9 car vous n\u2019avez pas accept\u00e9 les cookies et autres traceurs. Ce contenu est fourni par YouTube. En cliquant sur \u00ab J\u2019accepte tout \u00bb, vous consentez aux finalit\u00e9s susmentionn\u00e9es pour l\u2019ensemble des cookies et autres traceurs d\u00e9pos\u00e9s par Humanoid et ses partenaires<\/a>. <\/p>\n Vous gardez la possibilit\u00e9 de retirer votre consentement \u00e0 tout moment. 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En revanche, il me semble raisonnable d\u2019estimer que t\u00f4t ou tard les gros argentiers de l\u2019IA vont r\u00e9clamer des \u00e9l\u00e9ments de preuve d\u2019un possible retour sur investissement, ce qui poussera les entreprises sp\u00e9cialis\u00e9es \u00e0 chercher \u00e0 r\u00e9duire leurs co\u00fbts.<\/p>\n Deux Cor\u00e9ens, un \u00c9tats-unien, quel impact pourrait avoir l\u2019absence de l\u2019Europe dans cette technologie\u00a0?<\/strong><\/p>\n J.\u00a0P.\u00a0:<\/strong> Les Europ\u00e9ens se retrouvent encore une fois<\/a> dans une extr\u00eame d\u00e9pendance pour des biens d\u2019une importance cruciale, strat\u00e9gique et m\u00eame vitale. Nous ne sommes pas compl\u00e8tement absents de l\u2019industrie des semi-conducteurs \u2013\u00a0l\u2019Europe compte m\u00eame deux champions, avec ASML pour la fabrication d\u2019\u00e9quipements, et STMicroelectronics pour la fabrication de puces\u00a0\u2013, mais pour ce qui concerne la m\u00e9moire vive, nos entreprises sont totalement d\u00e9pendantes des exportations de la Cor\u00e9e du Sud ou des \u00c9tats-Unis, deux pays avec lesquels il vaut mieux avoir de bonnes relations. Le d\u00e9ficit commercial europ\u00e9en pour les semi-conducteurs atteint 10\u00a0milliards \u00e0 20\u00a0milliards de dollars (entre 8,5\u00a0milliards et 17\u00a0milliards d\u2019euros) par an<\/a>\u00a0!<\/p>\n Nous commen\u00e7ons \u00e0 prendre conscience de nos d\u00e9pendances multiples. L\u2019European Chips Act (ECA)<\/a> a \u00e9t\u00e9 une premi\u00e8re r\u00e9action qui vise \u00e0 couvrir 20\u00a0% de la production mondiale de semi-conducteurs. Une entreprise comme STMicroelectronics est bien plac\u00e9e, mais elle est absente du segment des m\u00e9moires vives. Il faudrait maintenant \u00e9largir le champ de l\u2019ECA \u00e0 ces composantes vitales de l\u2019\u00e9conomie num\u00e9rique. Le plus vite sera le mieux, car, vous l\u2019aurez compris, ces composants \u00e9lectroniques ont acquis une dimension critique pour l\u2019ensemble de l\u2019\u00e9conomie qui se num\u00e9rise \u00e0 marche acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e.<\/p>\n Propos recueillis par Christophe Bys.<\/p>\n Julien Pillot<\/a>, Enseignant-Chercheur en Economie, INSEEC Grande \u00c9cole<\/a><\/p>\n Cet article est republi\u00e9 \u00e0 partir de The Conversation<\/a> sous licence Creative Commons. Lire l\u2019article original<\/a>.<\/p>\n Toute l’actu tech en un clin d’\u0153il<\/p>\n Ajoutez Numerama \u00e0 votre \u00e9cran d’accueil et restez connect\u00e9s au futur !<\/p>\n Installer Numerama<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Les m\u00e9moires vives de type RAM sont des composants essentiels des produits \u00e9lectroniques et informatiques. 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<\/a>Des barettes de RAM dans un ordinateur. \/\/ Source : Valentine Tanasovich<\/a><\/p>\n![\"Les](\"https:\/\/www.europesays.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/rtx-5070-1024x576.jpg\" "\\"Les")
<\/a>Les RTX 5070 et RTX 5080 sont \u00e9quip\u00e9es de VRAM en GDDR7 \/\/ Source : Chlo\u00e9 Pertuis pour Frandroid<\/p>\n
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