Le rapport de s\u00e9curit\u00e9 global de l\u2019administration Trump, ses pr\u00e9tentions territoriales sur le Groenland, la guerre \u00e9conomique et commerciale lanc\u00e9e par la Chine. Autant de sujets inscrits \u00e0 l\u2019agenda europ\u00e9en.<\/p>\n
Pour faire face \u00e0 ces diff\u00e9rentes vell\u00e9it\u00e9s, le Vieux Continent, souvent raill\u00e9 pour son inaction, est ressorti de cet \u00e9pisode dans un \u00e9tat de stabilit\u00e9 relative.<\/p>\n
La France comme l\u2019Allemagne ont apport\u00e9 un soutien militaire et diplomatique au Danemark ainsi qu\u2019aux autorit\u00e9s groenlandaises. D\u2019aucuns estiment que cette d\u00e9monstration a eu un impact sur l\u2019\u00e9volution du discours du pr\u00e9sident Donald Trump, devenu moins agressif \u00e0 l\u2019\u00e9gard de l\u2019Union europ\u00e9enne. Une suppos\u00e9e inflexion appuy\u00e9e par le discours du secr\u00e9taire d\u2019\u00e9tat \u00e9tatsunien Marco Rubio \u00e0 la conf\u00e9rence de Munich sur la s\u00e9curit\u00e9 (13 au 15 f\u00e9vrier). Ce dernier avait mentionn\u00e9 le lien fort des Europ\u00e9ens et des \u00c9tats-Unis, \u00ab Nous serons toujours un enfant de l\u2019Europe \u00bb avait-il dit, soulageant par la m\u00eame occasion la pr\u00e9sidente de la commission europ\u00e9enne Ursula Von der Leyen.<\/p>\n
Le point culminant de cette s\u00e9quence internationale sous haute tension s\u2019est d\u00e9roul\u00e9 lors du forum \u00e9conomique mondial de Davos (20 janvier 2026), o\u00f9 le pr\u00e9sident Macron a prononc\u00e9 en anglais un discours salu\u00e9 par la presse internationale et les \u00e9lites \u00e9conomiques. Il en est rest\u00e9 son c\u00e9l\u00e8bre \u00ab For sure \u00bb, devenu viral sur les plateformes de m\u00e9dias sociaux, au point d\u2019\u00e9clipser le discours du chancelier allemand Friedrich Merz. Le chef de la CDU a pos\u00e9 le diagnostic d\u2019un ordre mondial entr\u00e9 dans une \u00e8re domin\u00e9e par la politique des grandes puissances. Il a \u00e9galement soulign\u00e9 que l\u2019Europe n\u2019\u00e9tait pas \u00e0 la merci de cette \u00e9volution et qu\u2019elle pouvait contribuer \u00e0 la fa\u00e7onner, concluant en ces termes : \u00ab L\u2019Europe et l\u2019Allemagne ont compris le message.\u00a0\u00bb<\/p>\n
De son c\u00f4t\u00e9, le chef de l\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais affirme \u00e9galement sa volont\u00e9 de renforcer l\u2019Europe, notamment par la valorisation de la coop\u00e9ration intracommunautaire. \u00c0 cet effet, il souhaite instaurer une \u00ab priorit\u00e9 europ\u00e9enne \u00bb dans les domaines technologiques de l\u2019intelligence artificielle, de la d\u00e9fense et du num\u00e9rique. Cette vision s\u2019inspire du rapport Draghi, du nom de l\u2019ancien dirigeant de la Banque centrale europ\u00e9enne. Afin de parvenir \u00e0 une \u00ab souverainet\u00e9 europ\u00e9enne \u00bb, le pr\u00e9sident fran\u00e7ais esp\u00e8re \u00e9galement faire \u00e9voluer les r\u00e8gles de la Banque centrale, en introduisant une plus grande flexibilit\u00e9 des taux directeurs, maintenus \u00e0 un niveau bas depuis la crise de la Covid-19. Il a par ailleurs exprim\u00e9 le souhait d\u2019un nouvel emprunt commun des vingt-sept pays de l\u2019Union afin de d\u00e9velopper les secteurs industriels pr\u00e9cit\u00e9s, mais aussi de contourner les contraintes li\u00e9es \u00e0 la situation budg\u00e9taire actuelle de son propre pays.<\/p>\n
Seulement, le chancelier ne l\u2019entend pas de cette oreille. Son ministre des Affaires \u00e9trang\u00e8res, Johann Wadephul, a r\u00e9cemment critiqu\u00e9 lors d\u2019une intervention au sein d\u2019une radio publique allemande, une action jug\u00e9e insuffisante de l\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais en mati\u00e8re de d\u00e9fense. En juin 2025, les pays membres de l\u2019OTAN s\u2019\u00e9taient en effet engag\u00e9s \u00e0 porter leurs d\u00e9penses militaires \u00e0 hauteur de 5 % de leur produit int\u00e9rieur brut. Le gouvernement allemand estime que la faiblesse du pr\u00e9sident fran\u00e7ais sur la sc\u00e8ne politique int\u00e9rieure ne lui permet pas d\u2019imposer ses vues dans les d\u00e9cisions politiques de l\u2019Union europ\u00e9enne. \u00c0 l\u2019instar de ses pr\u00e9d\u00e9cesseurs, l\u2019actuel titulaire de la chancellerie exhorte la gouvernance fran\u00e7aise \u00e0 engager des r\u00e9formes et \u00e0 r\u00e9aliser des \u00e9conomies, notamment sur ses politiques sociales.<\/p>\n
D\u00e8s 2014, Angela Merkel, alors cheffe du gouvernement allemand, exprimait d\u00e9j\u00e0 ses inqui\u00e9tudes quant au manque de rigueur budg\u00e9taire de son homologue fran\u00e7ais<\/a>, Fran\u00e7ois Hollande, et l\u2019appelait \u00e0 emprunter la voie des \u00e9conomies afin de se conformer aux exigences du cadre europ\u00e9en. \u00c0 l\u2019\u00e9poque, le contexte \u00e9tait pourtant jug\u00e9 moins d\u00e9grad\u00e9 pour la France.<\/p>\n Politique int\u00e9rieure et G\u00e9o\u00e9conomie contraignante <\/strong><\/p>\n Emmanuel Macron est n\u00e9anmoins le porteur de cette ligne \u00e9conomique, qui met l\u2019accent sur l\u2019attractivit\u00e9 de l\u2019investissement \u00e9tranger et la libre circulation des capitaux. Ses nombreuses r\u00e9formes engag\u00e9es depuis 2017 ont \u00e9t\u00e9 largement inspir\u00e9es par les \u00e9lites \u00e9conomiques et politiques allemandes, auxquelles il se r\u00e9f\u00e9rait r\u00e9guli\u00e8rement pour justifier l\u2019efficacit\u00e9 de son action. Il avait d\u2019ailleurs \u00e9t\u00e9 salu\u00e9 par Angela Merkel pour les r\u00e9formes entreprises \u00e0 la t\u00eate de l\u2019\u00c9tat. Force est pourtant de constater que la France se trouve aujourd\u2019hui dans une situation budg\u00e9taire complexe, aggrav\u00e9e par une instabilit\u00e9 politique persistante et par une lecture m\u00e9diatique parfois dogmatique, des \u00e9l\u00e9ments qui p\u00e8sent sur sa cr\u00e9dibilit\u00e9 aupr\u00e8s des agences de notation. Selon Alain Minc, ancien conseiller du pr\u00e9sident<\/a>, cette situation r\u00e9sulterait notamment de l\u2019incapacit\u00e9 du gouvernement \u00e0 lever l\u2019imp\u00f4t sur les grandes fortunes et les grandes entreprises en p\u00e9riode de crise.<\/p>\n \u00c0 l\u2019inverse, comme le souligne le s\u00e9nateur Fabien Gay, l\u2019\u00c9tat a largement soutenu les grandes entreprises par le biais de subventions de natures diverses, qu\u2019il s\u2019agisse d\u2019aides directes, de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t ou de dispositifs de soutien \u00e0 l\u2019innovation. Cette inertie fiscale, conjugu\u00e9e \u00e0 la suppression ou \u00e0 la transformation de plusieurs leviers majeurs, notamment la suppression de l\u2019imp\u00f4t de solidarit\u00e9 sur la fortune remplac\u00e9 par l\u2019imp\u00f4t sur la fortune immobili\u00e8re, la baisse progressive puis la suppression de la cotisation sur la valeur ajout\u00e9e des entreprises, la mise en place d\u2019un pr\u00e9l\u00e8vement forfaitaire unique de 30 % sur les revenus du capital ainsi que la suppression de la taxe d\u2019habitation pour les r\u00e9sidences principales, repr\u00e9sente un manque \u00e0 gagner estim\u00e9 \u00e0 pr\u00e8s de 70 milliards d\u2019euros. Elle a contribu\u00e9 selon certains observateurs \u00e9conomiques h\u00e9t\u00e9rodoxes comme les \u00e9conomistes atterr\u00e9s \u00e0 la d\u00e9gradation du contexte budg\u00e9taire fran\u00e7ais.<\/p>\n De son c\u00f4t\u00e9, l\u2019Allemagne a d\u00fb faire face \u00e0 une situation de quasi-r\u00e9cession<\/a>. Son mod\u00e8le \u00e9conomique, fond\u00e9 sur l\u2019exportation de composants industriels \u00e0 forte valeur ajout\u00e9e, tels que les machines-outils de pr\u00e9cision, les \u00e9quipements d\u2019automatisation industrielle, les composants automobiles ou encore les syst\u00e8mes chimiques sp\u00e9cialis\u00e9s, est aujourd\u2019hui mis \u00e0 l\u2019\u00e9preuve par l\u2019essor de la Chine, \u00e0 la fois comme puissance industrielle, technologique et surtout commerciale. Le march\u00e9 europ\u00e9en se trouve ainsi inond\u00e9 de produits chinois, allant des biens manufactur\u00e9s courants, comme les \u00e9quipements \u00e9lectroniques grand public, les panneaux photovolta\u00efques ou les batteries lithium-ion, \u00e0 des produits \u00e0 haute valeur ajout\u00e9e, notamment dans le secteur automobile avec l\u2019essor des v\u00e9hicules \u00e9lectriques chinois. Dans ce contexte, l\u2019ancien chancelier Olaf Scholz, \u00e0 la t\u00eate d\u2019une coalition r\u00e9unissant le Parti social-d\u00e9mocrate allemand et les Verts, a fait le choix de soutenir la consommation int\u00e9rieure, au prix d\u2019un recours accru \u00e0 l\u2019endettement de l\u2019\u00c9tat allemand. Au d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e 2025 le pays avait d\u00e9gag\u00e9 une croissance de 0,2% \u00e0 0,3% selon Destatis (office f\u00e9d\u00e9rale de la statistique), constituant le premier signe de rebond \u00e9conomique apr\u00e8s deux ann\u00e9es de l\u00e9thargie.<\/p>\n L\u2019Europe comme devenir mais l\u2019Europe comme terrain d\u2019affrontement<\/strong><\/p>\n Les deux g\u00e9ants europ\u00e9ens font donc face \u00e0 des difficult\u00e9s de nature diverses et tentent par l\u2019interm\u00e9diaire de l\u2019agenda international de refa\u00e7onner leurs \u00e9conomies respectives. Le choix du Pr\u00e9sident fran\u00e7ais d\u2019axer ladite souverainet\u00e9 europ\u00e9enne sur un remodelage de la politique budg\u00e9taire europ\u00e9enne s\u2019impose par sa propre incapacit\u00e9 \u00e0 d\u00e9cider de la politique budg\u00e9taire de son pays. Les entreprises ne peuvent par cons\u00e9quent pas pr\u00e9voir de plans d\u2019actions \u00e0 long terme et les investisseurs doutent suppos\u00e9ment du devenir de leurs investissements. Une politique de r\u00e9industrialisation et d\u2019investissement dans les secteurs de la d\u00e9fense, du num\u00e9rique et de l\u2019IA, en somme des secteurs ou la France disposent d\u2019avantages comparatifs, pourraient suppos\u00e9ment revitaliser les \u00e9lites \u00e9conomiques fran\u00e7aises et leurs fleurons.<\/p>\n Les accords de libre-\u00e9change conclus entre l\u2019Union europ\u00e9enne et le Mercosur, ainsi qu\u2019entre l\u2019Union europ\u00e9enne et l\u2019Inde, s\u2019inscrivent \u00e0 l\u2019inverse dans une strat\u00e9gie allemande consistant \u00e0 investir durablement les march\u00e9s sud-am\u00e9ricains et indiens par l\u2019exportation de ses produits industriels. Cette orientation repose sur un \u00e9change implicite fond\u00e9 sur l\u2019obtention de concessions douani\u00e8res portant \u00e0 la fois sur les produits manufactur\u00e9s et agricoles, et vise, dans le m\u00eame mouvement, \u00e0 r\u00e9affirmer la filiation historique du mod\u00e8le \u00e9conomique allemand, traditionnellement structur\u00e9 autour de la performance de ses exportations.<\/p>\n Dans la mesure o\u00f9 l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019un retour \u00e0 une hyperinflation est aujourd\u2019hui largement \u00e9cart\u00e9e, la politique de taux directeurs bas men\u00e9e par la Banque centrale europ\u00e9enne ne permet cependant pas \u00e0 l\u2019Allemagne de mobiliser de mani\u00e8re significative la consommation int\u00e9rieure comme levier principal du rebond \u00e9conomique. Cette contrainte s\u2019explique en grande partie par la persistance de r\u00e8gles \u00e9conomiques et budg\u00e9taires actuelles qui trouvent leur l\u00e9gitimation dans une lecture \u00e9conomico-historique du d\u00e9veloppement de l\u2019\u00c9tat allemand. Celle-ci demeure profond\u00e9ment marqu\u00e9e par le traumatisme de l\u2019hyperinflation de l\u2019entre-deux-guerres, par l\u2019exp\u00e9rience d\u2019une guerre \u00e9conomique ayant d\u00e9bouch\u00e9 sur deux conflits arm\u00e9s majeurs, mais \u00e9galement par l\u2019adh\u00e9sion \u00e0 des principes tels que la concurrence libre et non fauss\u00e9e et le libre-\u00e9change, \u00e9rig\u00e9s en garants de la stabilit\u00e9 \u00e9conomique et de la paix sur le Vieux Continent. Ce cadre normatif et id\u00e9ologique, largement int\u00e9gr\u00e9 au discours culturel de l\u2019Union europ\u00e9enne en tant qu\u2019acteur \u00e9conomique, contribue ainsi \u00e0 maintenir une forme d\u2019immobilit\u00e9 strat\u00e9gique de l\u2019Allemagne en mati\u00e8re d\u2019\u00e9volution de son mod\u00e8le de d\u00e9veloppement \u00e9conomique, en limitant sa capacit\u00e9 \u00e0 s\u2019engager pleinement dans une r\u00e9orientation fond\u00e9e sur la stimulation de la demande int\u00e9rieure.<\/p>\n Une France isol\u00e9e<\/strong><\/p>\n La longue histoire de l\u2019Union europ\u00e9enne, et plus particuli\u00e8rement la dynamique institutionnelle et \u00e9conomique qui s\u2019affirme depuis le trait\u00e9 de Maastricht, met en lumi\u00e8re la capacit\u00e9 des \u00e9lites \u00e9conomiques allemandes \u00e0 orienter les grandes \u00e9ch\u00e9ances europ\u00e9ennes et \u00e0 imposer leurs temporalit\u00e9s et leurs priorit\u00e9s au reste du continent. Il serait toutefois r\u00e9ducteur de r\u00e9sumer la dualit\u00e9 europ\u00e9enne \u00e0 une opposition simpliste entre \u00e9conomies de consommation et \u00e9conomies exportatrices, ou encore \u00e0 une lecture strictement comptable opposant \u00e9conomies d\u00e9ficitaires et \u00e9conomies exc\u00e9dentaires en mati\u00e8re de commerce ext\u00e9rieur. N\u00e9anmoins, les enseignements de John Maynard Keynes, figure fondatrice de la macro\u00e9conomie et porteur d\u2019une pens\u00e9e aux accents f\u00e9d\u00e9ralistes \u00e0 travers son projet de monnaie internationale ( le bancor), rappellent que ces d\u00e9s\u00e9quilibres structurels conditionnent profond\u00e9ment les asym\u00e9tries du syst\u00e8me \u00e9conomique et, par cons\u00e9quent, les relations commerciales, politiques et diplomatiques entre les \u00c9tats.<\/p>\n