{"id":134211,"date":"2026-06-12T07:37:12","date_gmt":"2026-06-12T07:37:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/134211\/"},"modified":"2026-06-12T07:37:12","modified_gmt":"2026-06-12T07:37:12","slug":"index-gazdasag-romlo-kilatasok-kereszttuzeben-latja-magat-europa-kamatemeles-lett-a-vege","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/134211\/","title":{"rendered":"Index – Gazdas\u00e1g – Roml\u00f3 kil\u00e1t\u00e1sok keresztt\u00fcz\u00e9ben l\u00e1tja mag\u00e1t Eur\u00f3pa, kamatemel\u00e9s lett a v\u00e9ge"},"content":{"rendered":"

Az Eur\u00f3pai K\u00f6zponti Bank (EKB) Korm\u00e1nyz\u00f3tan\u00e1csa cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki \u00fcl\u00e9s\u00e9n 25 b\u00e1zisponttal emelte a h\u00e1rom ir\u00e1nyad\u00f3 eur\u00f3kamat szintj\u00e9n, \u00f6sszhangban a piaci v\u00e1rakoz\u00e1sokkal.<\/p>\n

A d\u00f6nt\u00e9s \u00e9rtelm\u00e9ben a bet\u00e9ti rendelkez\u00e9sre \u00e1ll\u00e1s kamatl\u00e1ba 2,0 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l 2,25 sz\u00e1zal\u00e9kra, az ir\u00e1nyad\u00f3 refinansz\u00edroz\u00e1si m\u0171veletek kamatl\u00e1ba 2,15 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l 2,40 sz\u00e1zal\u00e9kra, az akt\u00edv oldali rendelkez\u00e9sre \u00e1ll\u00e1s kamatl\u00e1ba pedig 2,40 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l 2,65 sz\u00e1zal\u00e9kra n\u0151tt.<\/p>\n

Az Eur\u00f3pai K\u00f6zponti Bank el\u0151z\u0151, \u00e1prilis v\u00e9gi kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9s\u00e9n nem v\u00e1ltoztatott a h\u00e1rom ir\u00e1nyad\u00f3 eur\u00f3kamat szintj\u00e9n, ugyancsak a piaci v\u00e1rakoz\u00e1sokkal \u00f6sszhangban.\u00a0Legut\u00f3bb tavaly j\u00faniusban, 25 b\u00e1zisponttal cs\u00f6kkentette a h\u00e1rom ir\u00e1nyad\u00f3 eur\u00f3kamatot.<\/p>\n

\u00daj infl\u00e1ci\u00f3s \u00e9s GDP-el\u0151rejelz\u00e9s<\/p>\n

Cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki k\u00f6zlem\u00e9ny\u00e9ben az EKB r\u00e1mutatott, hogy a k\u00f6zel-keleti h\u00e1bor\u00fa infl\u00e1ci\u00f3s nyom\u00e1st okoz, mik\u00f6zben a Korm\u00e1nyz\u00f3tan\u00e1cs elk\u00f6telezett amellett, hogy olyan monet\u00e1ris politik\u00e1t folytasson, ami biztos\u00edtja a 2 sz\u00e1zal\u00e9kos infl\u00e1ci\u00f3t k\u00f6z\u00e9pt\u00e1von.<\/p>\n

Az EKB cs\u00fct\u00f6rt\u00f6k\u00f6n \u00faj infl\u00e1ci\u00f3s \u00e9s GDP-n\u00f6veked\u00e9si el\u0151rejelz\u00e9st tett k\u00f6zz\u00e9 az idei \u00e9s a j\u00f6v\u0151 \u00e9vre.<\/p>\n

Az infl\u00e1ci\u00f3s adatokat felfel\u00e9 m\u00f3dos\u00edtott\u00e1k az el\u0151z\u0151, m\u00e1rciusi becsl\u00e9shez k\u00e9pest a magasabb energia\u00e1rak miatt, amelyek bizonyos m\u00e9rt\u00e9kig v\u00e1rhat\u00f3an be\u00e9p\u00fclnek az \u00e9lelmiszerek, \u00e1ruk \u00e9s szolg\u00e1ltat\u00e1sok infl\u00e1ci\u00f3j\u00e1ba.<\/p>\n

A fogyaszt\u00f3i \u00e1rak id\u00e9n v\u00e1rhat\u00f3an \u00e1tlagosan 3 sz\u00e1zal\u00e9kkal, j\u00f6v\u0151re 2,3 sz\u00e1zal\u00e9kkal emelkednek.<\/p>\n

M\u00e1rciusban 2026-ra 2,6 sz\u00e1zal\u00e9kos, j\u00f6v\u0151re 2 sz\u00e1zal\u00e9kos infl\u00e1ci\u00f3t becs\u00fclt az EKB. Az energia- \u00e9s \u00e9lelmiszer\u00e1rak n\u00e9lk\u00fcli infl\u00e1ci\u00f3 eset\u00e9ben id\u00e9n \u00e9s j\u00f6v\u0151re egyar\u00e1nt \u00e1tlagosan 2,5 sz\u00e1zal\u00e9kot v\u00e1r az EKB most, miut\u00e1n m\u00e1rciusban 2026-ra 2,3 sz\u00e1zal\u00e9kos, j\u00f6v\u0151re 2,2 sz\u00e1zal\u00e9kos maginfl\u00e1ci\u00f3t becs\u00fclt.<\/p>\n

A GDP-n\u00f6veked\u00e9si sz\u00e1mokat lefel\u00e9 m\u00f3dos\u00edtott\u00e1k a k\u00f6zel-keleti h\u00e1bor\u00fa \u00e1rupiacokra, re\u00e1lj\u00f6vedelmekre \u00e9s bizalomra gyakorolt er\u0151teljes hat\u00e1sa miatt.<\/p>\n

Az EKB most \u00e1tlagosan 0,8 sz\u00e1zal\u00e9kos gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9st prognosztiz\u00e1l az idei \u00e9vre a m\u00e1rciusban v\u00e1rt 0,9 sz\u00e1zal\u00e9k helyett, j\u00f6v\u0151re 1,2 sz\u00e1zal\u00e9kot a kor\u00e1bbi 1,3 sz\u00e1zal\u00e9k helyett.<\/p>\n

Arra is r\u00e1mutattak, hogy a kil\u00e1t\u00e1sok tov\u00e1bbra is bizonytalanok, az infl\u00e1ci\u00f3 eset\u00e9ben felfel\u00e9, a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s eset\u00e9ben pedig lefel\u00e9 mutat\u00f3 kock\u00e1zatokkal.\u00a0A korm\u00e1nyz\u00f3tan\u00e1cs nem k\u00f6telezi el mag\u00e1t el\u0151re egy bizonyos kamatp\u00e1lya mellett \u2013 hangs\u00falyozta k\u00f6zlem\u00e9ny\u00e9ben az EKB.<\/p>\n

Az eszk\u00f6zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si programmal (APP) \u00e9s a pand\u00e9mi\u00e1s v\u00e9szhelyzeti v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si programmal (PEPP) kapcsolatban az EKB megjegyezte: az APP- \u00e9s a PEPP-portf\u00f3li\u00f3 m\u00e9rs\u00e9kelt \u00e9s kisz\u00e1m\u00edthat\u00f3 \u00fctemben cs\u00f6kken, ahogy az eur\u00f3rendszer a lej\u00e1r\u00f3 \u00e9rt\u00e9kpap\u00edrokb\u00f3l sz\u00e1rmaz\u00f3 t\u0151ket\u00f6rleszt\u00e9seket m\u00e1r nem fekteti be \u00fajra.<\/p>\n

A korm\u00e1nyz\u00f3tan\u00e1cs megb\u00edzat\u00e1s\u00e1nak keret\u00e9n bel\u00fcl k\u00e9szen \u00e1ll valamennyi eszk\u00f6z\u00e9nek kiigaz\u00edt\u00e1s\u00e1ra annak \u00e9rdek\u00e9ben, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 k\u00f6z\u00e9pt\u00e1von a 2 sz\u00e1zal\u00e9kos c\u00e9lon stabiliz\u00e1l\u00f3djon, \u00e9s hogy meg\u0151rizze a monet\u00e1ris politikai transzmisszi\u00f3 z\u00f6kken\u0151mentes m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9t. Emellett a transzmisszi\u00f3v\u00e9delmi eszk\u00f6z is rendelkez\u00e9sre \u00e1ll az olyan indokolatlan, rendezetlen piaci dinamika elh\u00e1r\u00edt\u00e1s\u00e1hoz, ami komolyan fenyegeti a monet\u00e1ris politik\u00e1nak az eur\u00f3\u00f6vezet \u00f6sszes orsz\u00e1g\u00e1ban val\u00f3 transzmisszi\u00f3j\u00e1t, lehet\u0151v\u00e9 t\u00e9ve \u00edgy a Korm\u00e1nyz\u00f3tan\u00e1csnak, hogy \u00e1rstabilit\u00e1si megb\u00edzat\u00e1s\u00e1t eredm\u00e9nyesebben teljes\u00edtse<\/p>\n

\u2013 z\u00e1rta k\u00f6zlem\u00e9ny\u00e9t az EKB.<\/p>\n

Erre a l\u00e9p\u00e9sre sz\u00e1m\u00edtott a piac<\/p>\n

Az Eur\u00f3pai K\u00f6zponti Bank a sz\u00e9lesk\u00f6r\u0171 piaci v\u00e1rakoz\u00e1soknak megfelel\u0151en 2,25 sz\u00e1zal\u00e9kra emelte a bet\u00e9ti r\u00e1t\u00e1t \u2013 komment\u00e1lta az EKB l\u00e9p\u00e9s\u00e9t S\u00fcmegi \u00c1kos, az MBH Bank makrogazdas\u00e1gi elemz\u0151je. Az akt\u00edv oldali rendelkez\u00e9sre \u00e1ll\u00e1s kamatl\u00e1ba 2,65 sz\u00e1zal\u00e9kra emelkedett, az ir\u00e1nyad\u00f3 refinansz\u00edroz\u00e1si m\u0171veletek kamatl\u00e1ba 2,40 sz\u00e1zal\u00e9kra emelkedett. K\u00e9rd\u00e9sre v\u00e1laszolva Christine Lagarde, az EKB eln\u00f6ke elmondta, hogy a d\u00f6nt\u00e9s egyhang\u00fa volt, nem is t\u00e1rgyaltak m\u00e1s lehet\u0151s\u00e9gr\u0151l a mai \u00fcl\u00e9s sor\u00e1n. Meger\u0151s\u00edtette, hogy tov\u00e1bbra sem k\u00f6telez\u0151dnek el egy el\u0151re eltervezett kamatp\u00e1lya mellett, \u00fcl\u00e9sr\u0151l \u00fcl\u00e9sre fognak d\u00f6nteni.<\/p>\n

A k\u00f6zel-keleti konfliktust nem siker\u00fclt lez\u00e1rni az elm\u00falt hetekben. Az erre ir\u00e1nyul\u00f3 t\u00f6rekv\u00e9seknek \u00e9s a Hormuzi-szoroson sokszor lekapcsolt jelad\u00f3kkal \u00e1thalad\u00f3 olajsz\u00e1ll\u00edt\u00f3 tankereknek k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en az olaj vil\u00e1gpiaci \u00e1ra megk\u00f6zel\u00edtette a 90 doll\u00e1rt, de ez m\u00e9g mindig nagyj\u00e1b\u00f3l 20-25 doll\u00e1rral magasabb, mint a konfliktus el\u0151tt. Az infl\u00e1ci\u00f3 m\u00e1r 3 sz\u00e1zal\u00e9k felett j\u00e1r az eur\u00f3z\u00f3n\u00e1ban, ilyet utolj\u00e1ra 2023 szeptember\u00e9ben l\u00e1thattunk \u2013 mutatott r\u00e1 az elemz\u0151.<\/p>\n

\u201eAz teh\u00e1t nem k\u00e9rd\u00e9s, hogy a kamatemel\u00e9s indokolt volt, k\u00e9rd\u00e9s, hogy kell-e folytatni a szigor\u00edt\u00e1st, vagy a mai d\u00f6nt\u00e9s el\u00e9gnek bizonyul majd a k\u00e9s\u0151bbiekben. Jelenleg \u00fagy gondoljuk, hogy tov\u00e1bbi emel\u00e9sre nem lesz sz\u00fcks\u00e9g, de ebben vannak kock\u00e1zatok, hiszen az ir\u00e1ni h\u00e1bor\u00fa lez\u00e1r\u00e1sa h\u00faz\u00f3dik. Az \u00e1prilis kamatd\u00f6nt\u0151 \u00fcl\u00e9s ut\u00e1ni komment\u00e1runkban m\u00e9g \u00fagy fogalmaztunk, hogy kedvez\u0151 esetben ak\u00e1r m\u00e1r 2026 v\u00e9g\u00e9n is \u00fajra 2 sz\u00e1zal\u00e9kra cs\u00f6kkenhet a bet\u00e9ti r\u00e1ta. Ennek val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9ge \u00e9rdemben cs\u00f6kkent az\u00f3ta, \u00e9s m\u00e1r optim\u00e1lis esetben is a kamatszint tart\u00e1sa lehets\u00e9ges. Emellett felmer\u00fcl az a k\u00e9rd\u00e9s is, mit gondolna a piac az EKB hiteless\u00e9g\u00e9r\u0151l, ha egy 25 b\u00e1zispontos kamatemel\u00e9s ut\u00e1n f\u00e9l \u00e9vvel m\u00e1r a kamatcs\u00f6kkent\u00e9s ker\u00fclne az asztalra\u201d \u2013 fejtette ki S\u00fcmegi \u00c1kos.<\/p>\n

(Bor\u00edt\u00f3k\u00e9p: Christine Lagarde 2026. m\u00e1jus 24-\u00e9n. Fot\u00f3:\u00a0Stefania D’Alessandro \/ AFP) <\/p>\n

<\/p>\n

Itt \u00e1ll\u00edtsa be, hogy az Index az els\u0151k k\u00f6z\u00f6tt legyen a Google-tal\u00e1latokban!<\/p>\n

<\/a><\/p>\n


\n \"Inda
\n <\/a><\/p>\n

\"P\u00e1rbesz\u00e9d<\/p>\n

Titkok, tabuk, t\u00e9vhitek – \u00f6t \u00e9vsz\u00e1zad t\u00f6rt\u00e9nelme 30 lebilincsel\u0151 p\u00e1rbesz\u00e9dben. Amerika \u00e9s Eur\u00f3pa sorsford\u00edt\u00f3 esem\u00e9nyei \u00faj megk\u00f6zel\u00edt\u00e9sben.<\/p>\n

MEGVESZEM<\/a><\/p>\n

<\/p>\n

\"Index.hu<\/p>\n

K\u00f6vesse az Indexet Facebookon is!<\/p>\n

<\/p>\n

K\u00f6vetem!
\n <\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Az Eur\u00f3pai K\u00f6zponti Bank (EKB) Korm\u00e1nyz\u00f3tan\u00e1csa cs\u00fct\u00f6rt\u00f6ki \u00fcl\u00e9s\u00e9n 25 b\u00e1zisponttal emelte a h\u00e1rom ir\u00e1nyad\u00f3 eur\u00f3kamat szintj\u00e9n, \u00f6sszhangban a…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":134212,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[3],"tags":[1395,107,106,17057,1394,105,31756,63,41941,3283,3278,42,3279,17272,34361,43],"class_list":["post-134211","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-europa","tag-ekb","tag-eu","tag-europa","tag-europai-gazdasag","tag-europai-kozponti-bank","tag-europe","tag-fogyasztoi-arak","tag-gazdasag","tag-gazdasagi-elorejelzes","tag-gazdasagi-novekedes","tag-gdp","tag-hungarian","tag-inflacio","tag-iranyado-kamat","tag-kamatemeles","tag-magyar"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@hu\/116735996507960773","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/134211","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=134211"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/134211\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/134212"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=134211"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=134211"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=134211"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}