A szerz\u0151 energetikai szak\u00e9rt\u0151. Ez itt a Z\u00e9r\u00f3oszt\u00f3, a G7 elemz\u0151i szeglete, amelyben k\u00fcls\u0151 elemz\u0151k, szak\u00e9rt\u0151k cikkei olvashat\u00f3k. Az \u00edr\u00e1sok \u00e9s az azokban megfogalmazott v\u00e9lem\u00e9nyek a szerz\u0151k \u00e1ll\u00e1spontj\u00e1t t\u00fckr\u00f6zik.<\/p>\n
M\u00e1rcius eleje van, \u00e9s b\u00e1r a tavasz k\u00f6zeledik, az eur\u00f3pai g\u00e1zpiacon megfagyott a leveg\u0151. Az ir\u00e1ni h\u00e1bor\u00fa \u00e9s a Hormuzi-szoros lez\u00e1r\u00e1sa piaci sokkot okozott: az ir\u00e1nyad\u00f3 holland t\u0151zsdei jegyz\u00e9s (TTF) \u00e1ra h\u00e9tf\u0151n \u00e9s kedden \u00f6sszesen t\u00f6bb mint 40 sz\u00e1zal\u00e9kot ugrott, majd a h\u00e9t folyam\u00e1n 47\u201358 eur\u00f3\/megawatt\u00f3ra k\u00f6z\u00f6tt ingadozott, mik\u00f6zben \u00e9v elej\u00e9n m\u00e9g 30 eur\u00f3 k\u00f6r\u00fcl alakult. A Goldman Sachs a m\u00e1sodik negyed\u00e9ves \u00e1tlagot 45 eur\u00f3 k\u00f6r\u00fclre becs\u00fcli, de egy elh\u00faz\u00f3d\u00f3 konfliktus eset\u00e9n a 90 eur\u00f3\/megawatt\u00f3ra sem kiz\u00e1rt \u2013 ez m\u00e1r a 2021-es energiav\u00e1ls\u00e1g szintje lenne.<\/p>\n
Aki azt hitte, hogy az orosz g\u00e1zr\u00f3l val\u00f3 lev\u00e1l\u00e1s ut\u00e1n h\u00e1trad\u0151lhet\u00fcnk, az most \u00e9bred r\u00e1 a val\u00f3s\u00e1gra.<\/p>\n
Kib\u00edrhatjuk, de nem lesz olcs\u00f3<\/p>\n
Meg kell ijedni? Nem. A technikai felt\u00e9telek adottak a t\u00fal\u00e9l\u00e9shez, de a rugalmass\u00e1g \u00e1ra most v\u00e1lik l\u00e1that\u00f3v\u00e1.<\/p>\n
Az EU t\u00e1rol\u00f3i 2026. m\u00e1rcius elej\u00e9n 39 sz\u00e1zal\u00e9kon*<\/p>\n
Egy m\u00e1sik kimutat\u00e1s szerint csak 30 sz\u00e1zal\u00e9kon. A magasabb sz\u00e1m az \u00fagynevezett p\u00e1rnag\u00e1zt is mag\u00e1ban foglalja, amelyet norm\u00e1lis esetben nem szoktak kit\u00e1rolni, mert sz\u00fcks\u00e9g van r\u00e1 a t\u00e1rol\u00f3 optim\u00e1lis m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9hez. De ha az a k\u00e9rd\u00e9s, hogy tud-e f\u0171teni a lakoss\u00e1g, akkor ezt is kiveszik a t\u00e1rol\u00f3b\u00f3l, ahogyan az Ukrajn\u00e1ban is megt\u00f6rt\u00e9nt.<\/p>\n
\u00e1llnak, ez a t\u00e9l v\u00e9g\u00e9n norm\u00e1lis szintnek sz\u00e1m\u00edt.<\/p>\n
A baj nem a pillanatnyi \u00e1llapot, hanem az, hogy amit m\u00e1rcius \u00e9s okt\u00f3ber k\u00f6z\u00f6tt kellene bet\u00e1rolni, azt milyen \u00e1ron k\u00e9ne megvenni \u00e9s honnan. Magyarorsz\u00e1g eset\u00e9ben a t\u00e1rol\u00f3k 30-r\u00f3l 90 sz\u00e1zal\u00e9kos szintre val\u00f3 felt\u00f6lt\u00e9se \u2013 ha az \u00e1rak 50-55 eur\u00f3\/megawatt\u00f3ra k\u00f6r\u00fcl maradnak \u2013 350-400 milli\u00e1rd forinttal ker\u00fclhet t\u00f6bbe, mint tavaly (ha a 2025. v\u00e9gi, 30 eur\u00f3 k\u00f6r\u00fcli \u00e1rakhoz viszony\u00edtunk).<\/p>\n
Mint l\u00e1tszik, ha az \u00e1rak a 90 eur\u00f3\/megawatt\u00f3r\u00e1s extr\u00e9m forgat\u00f3k\u00f6nyv ir\u00e1ny\u00e1ba mennek, akkor ak\u00e1r ezermilli\u00e1rd forintos t\u00f6bbletk\u00f6lts\u00e9g is re\u00e1lis. De az alapp\u00e1lya most m\u00e9g a m\u00e9rs\u00e9keltebb sokkot mutatja.<\/p>\n
Milyen g\u00e1z\u00e1rakat l\u00e1ttunk eddig?<\/p>\n
Mit\u0151l f\u00fcgg, hogy melyik verzi\u00f3 v\u00e1lik val\u00f3ra?<\/p>\n
Az egy\u00e9rtelm\u0171, hogy a Hormuzi-szoros, azon bel\u00fcl a katari cseppfoly\u00f3s\u00edtott f\u00f6ldg\u00e1z (LNG) kies\u00e9s\u00e9vel mintegy 110 milli\u00e1rd k\u00f6bm\u00e9ter LNG t\u0171nik el a piacr\u00f3l ideiglenesen, valamennyi id\u0151re.<\/p>\n
Ebb\u0151l a b\u0151 100 milli\u00e1rd k\u00f6bm\u00e9terb\u0151l mintegy 25 milli\u00e1rd j\u00f6tt Eur\u00f3p\u00e1ba, a marad\u00e9k \u00c1zsi\u00e1ba \u00e9s m\u00e1s piacokra haj\u00f3zott el. De nem el\u00e9g csak az egyiket vagy a m\u00e1sikat p\u00f3tolni: a piaci k\u00f6zleked\u0151ed\u00e9nyek logik\u00e1ja szerint, ha valahol hi\u00e1ny keletkezik, az \u00e1ru oda megy majd, \u00e9s \u00c1zsia, illetve Eur\u00f3pa egym\u00e1ssal lesz k\u00e9nytelen versenyezni az \u00e1rban, hogy mag\u00e1hoz vonzza a f\u00f6ldg\u00e1zt.<\/p>\n
Megl\u00e9v\u0151 \u00e9s potenci\u00e1lis orosz forr\u00e1sok<\/p>\n
Mik\u00f6zben az EU \u00e9s az Egyes\u00fclt \u00c1llamok elsz\u00e1ntan ragaszkodik az energia\u00f6n\u00e1ll\u00f3s\u00e1ghoz, a f\u00f6ld alatt k\u00e9t hatalmas vezet\u00e9k v\u00e1r \u00e9rintetlen\u00fcl a politikai fordulatra.<\/p>\n
A T\u00f6r\u00f6k \u00c1ramlat jelenleg is m\u0171k\u00f6dik, \u00e9vi 31,5 milli\u00e1rd k\u00f6bm\u00e9teres kapacit\u00e1ssal. Haz\u00e1nk ezen kereszt\u00fcl kapja az \u00e1llamk\u00f6zi szerz\u0151d\u00e9s szerinti \u2013 ki tudja, mennyibe ker\u00fcl\u0151 \u2013 g\u00e1zt, tov\u00e1bb\u00e1 a kiv\u00e9teles szerz\u0151d\u00e9sekkel kiv\u00e9teles c\u00e9geknek el\u00e9rhet\u0151 extra, \u201espot\u201d, azaz piaci \u00e1raz\u00e1s\u00fa, val\u00f3ban olcs\u00f3 molekul\u00e1kat.<\/p>\n
A Belarusz\u2013Lengyelorsz\u00e1g\u2013N\u00e9metorsz\u00e1g nyomvonal\u00fa, \u00e9vi 33 milli\u00e1rd k\u00f6bm\u00e9teres kapacit\u00e1s\u00fa Jamal vezet\u00e9k jelenleg \u201esz\u00e1raz\u201d, de \u00e9ps\u00e9gben van, \u00edgy technikailag b\u00e1rmikor ind\u00edthat\u00f3 lenne. Kapacit\u00e1sa teh\u00e1t \u00f6nmag\u00e1ban t\u00f6bb ann\u00e1l, mint amennyi Katar fel\u0151l \u00e9rkezne Eur\u00f3p\u00e1ba a Hormuzi-szoroson.<\/p>\n
Lenne egy harmadik vezet\u00e9k is: az Ukrajna fel\u0151l Szlov\u00e1ki\u00e1ba \u00e9s Magyarorsz\u00e1gra bel\u00e9p\u0151 Testv\u00e9ris\u00e9g vezet\u00e9k. A Bar\u00e1ts\u00e1g olajvezet\u00e9k p\u00e9ld\u00e1j\u00e1n okulva ezt ne is elemezz\u00fck most tov\u00e1bb.<\/p>\n
\u00cdme, a pillanat, amikor a legrosszabb politikai r\u00e9m\u00e1lom megk\u00eds\u00e9rt: ha v\u00e1lasztani kell a \u2013 Goldman Sachs \u00e1ltal becs\u00fclt, ak\u00e1r 130 sz\u00e1zal\u00e9kos dr\u00e1gul\u00e1st hoz\u00f3 \u2013 74 eur\u00f3s g\u00e1z\u00e1r \u00e9s a Gazprom k\u00f6z\u00f6tt, az EU egyes tag\u00e1llamai elkezdhetnek az ut\u00f3bbi fel\u00e9 hajlani. Ha el\u00e9g sok bajt csin\u00e1lsz, t\u00fal\u00e9lhetsz \u2013 ez az \u00fczenet, amit az ir\u00e1ni eszkal\u00e1ci\u00f3 k\u00fcldhet Moszkv\u00e1nak.<\/p>\n