{"id":199511,"date":"2026-08-07T07:43:11","date_gmt":"2026-08-07T07:43:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/199511\/"},"modified":"2026-08-07T07:43:11","modified_gmt":"2026-08-07T07:43:11","slug":"vihar-elotti-csend-panik-helyett-teljes-az-unalom-kripto-akademia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/199511\/","title":{"rendered":"Vihar el\u0151tti csend? P\u00e1nik helyett teljes az unalom \u2013 Kripto Akad\u00e9mia"},"content":{"rendered":"

A r\u00e9szv\u00e9nypiacok rekordokat d\u00f6ntenek, mik\u00f6zben a Bitcoin gyan\u00fasan nagy hallgat\u00e1sba burkol\u00f3zott az elm\u00falt hetekben. A blokkl\u00e1nc adatai szerint azonban a h\u00e1tt\u00e9rben m\u00e1r form\u00e1l\u00f3dik a k\u00f6vetkez\u0151 \u00f3ri\u00e1si Bitcoin robban\u00e1s.<\/p>\n

A glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi piacok egym\u00e1s ut\u00e1n d\u00f6ntik meg<\/a> a t\u00f6rt\u00e9nelmi rekordokat, a Bitcoin <\/a>ek\u00f6zben gyan\u00fasan m\u00e9ly hallgat\u00e1sba burkol\u00f3zott. Ez a szokatlan mozdulatlans\u00e1g azonban nem a nyugalom, hanem egy puskaporos hord\u00f3 el\u0151szele is lehet. (A h\u00e1tt\u00e9rben k\u00fcsz\u00f6b\u00f6n \u00e1llhat egy \u00f3ri\u00e1si Bitcoin robban\u00e1s<\/a>?)\u00a0<\/p>\n

A piac l\u00e1bon kihordott egy t\u00f6bb mint 100 milli\u00f3 doll\u00e1ros lop\u00e1st<\/a>, a kapitul\u00e1ci\u00f3s p\u00e1nik hely\u00e9t \u00e1tvette a teljes unalom, az opci\u00f3s piacon pedig szinte ingyen m\u00e9rik a kock\u00e1zatot. Mi \u00e1ll e m\u00f6g\u00f6tt a fesz\u00fclt csend m\u00f6g\u00f6tt, \u00e9s melyek azok az on-chain \u00e9s off-chain jelek, amelyek a kit\u00f6r\u00e9sre utalnak? A Glassnode eheti elemz\u00e9se <\/a>lesz ebben seg\u00edts\u00e9g\u00fcnk.<\/p>\n

Rekordokat d\u00f6nt\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyek \u00e9s a makro\u00f6kon\u00f3mia<\/p>\n

Ha egyetlen tengelyen \u00e1br\u00e1zoljuk a f\u0151bb glob\u00e1lis eszk\u00f6zoszt\u00e1lyokat, a k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g szembet\u0171n\u0151<\/a>. Az amerikai r\u00e9szv\u00e9nyindexek (S&P 500<\/a>) \u00e9s az eur\u00f3pai mutat\u00f3k (Euro Stoxx 50<\/a>) \u00faj t\u00f6rt\u00e9nelmi cs\u00facsra t\u00f6rtek, az arany <\/a>vel\u00fck p\u00e1rhuzamosan sz\u00e1rnyalt, mik\u00f6zben a k\u0151olaj \u00e1ra a geopolitikai fesz\u00fclts\u00e9gek enyh\u00fcl\u00e9se miatt meredeken zuhant.\u00a0<\/p>\n

\"Vihar<\/a><\/p>\n

Ezzel szemben a Bitcoin<\/a>, amely a h\u00e9tv\u00e9g\u00e9n is megszak\u00edt\u00e1s n\u00e9lk\u00fcl kereskedhet\u0151, l\u00e9nyeg\u00e9ben egy helyben toporgott<\/a>, \u00e9s t\u00f6bb mint n\u00e9gy sz\u00e1zal\u00e9kponttal elmaradt az S&P 500 teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9t\u0151l.<\/p>\n

\"Vihar<\/a><\/p>\n

A r\u00e9szv\u00e9nyek sz\u00e1rnyal\u00e1sa m\u00f6g\u00f6tt a Federal Reserve (Fed) d\u00f6nt\u00e9se \u00e1ll. A jegybank j\u00falius 29-\u00e9n szinten tartotta<\/a> a kamatokat. B\u00e1r a piac els\u0151 reakci\u00f3ja elad\u00e1s volt, a befektet\u0151k gyorsan \u00e1t\u00e9rt\u00e9kelt\u00e9k a helyzetet: az eszk\u00f6z\u00e1rak gyors korrekci\u00f3ja ut\u00e1n n\u00e9gy nappal m\u00e1r \u00faj rekord sz\u00fcletett. A makrogazdas\u00e1gi mutat\u00f3k, mint a Leading Economic Index<\/a> (LEI) \u00e9s a fogyaszt\u00f3i bizalmi index meredek emelked\u00e9st mutattak. Mivel a szigor\u00edt\u00e1si kock\u00e1zat cs\u00f6kkent, a n\u00f6veked\u00e9si kil\u00e1t\u00e1sok vett\u00e9k \u00e1t az ir\u00e1ny\u00edt\u00e1st<\/a>. A hagyom\u00e1nyos piacok ezt azonnal be\u00e1razt\u00e1k, a Bitcoin <\/a>viszont egy\u00e1ltal\u00e1n nem reag\u00e1lt r\u00e1.<\/p>\n

\"Vihar<\/a><\/p>\n

A h\u00e1l\u00f3zat stressztesztje \u00e9s a csendes felhalmoz\u00e1s<\/p>\n

A blokkl\u00e1nc adatok szerint j\u00falius 31-\u00e9n a piac egy v\u00e1ratlan stresszteszten ment kereszt\u00fcl. Egy hacker kihaszn\u00e1lta a Coldcard hardveres t\u00e1rc\u00e1k egy \u00f6t\u00e9ves kulcsgener\u00e1l\u00e1si hib\u00e1j\u00e1t, \u00e9s 25 perc alatt mintegy 594 BTC-t<\/a> (kb. 38 milli\u00f3 doll\u00e1rt) tulajdon\u00edtott el k\u00f6r\u00fclbel\u00fcl 500 t\u00e1rc\u00e1b\u00f3l. A rabl\u00e1s perceken bel\u00fcl ment v\u00e9gbe (ami az\u00f3ta is tart), a h\u00e1l\u00f3zaton kiv\u00e1ltott l\u00e1ncreakci\u00f3 napokig tartott.<\/p>\n

\"Vihar<\/a><\/p>\n

A legal\u00e1bb egy \u00e9ve \u00e9rintetlen \u00e9rm\u00e9k mozg\u00e1s\u00e1t m\u00e9r\u0151 Revived Supply 1y+ mutat\u00f3 hirtelen megugrott, \u00e9s 119 000 BTC-re emelkedett<\/a> \u2013 ez a lopott \u00f6sszeg k\u00e9tsz\u00e1zszorosa. A felhaszn\u00e1l\u00f3k ugyanis t\u00f6megesen utalt\u00e1k \u00e1t vagyonaikat biztons\u00e1gosabb c\u00edmekre. Ennek az \u00f3ri\u00e1si t\u0151ke\u00e1tcsoportos\u00edt\u00e1snak mind\u00f6ssze a tizede ker\u00fclt t\u0151zsd\u00e9kre, m\u00edg az egy h\u00f3napn\u00e1l fiatalabb t\u00e1rc\u00e1kban tartott kriptovaluta k\u00edn\u00e1lat 40%-kal n\u00f6vekedett. Ez nem elad\u00e1si hull\u00e1m volt, hanem egy t\u00f6meges \u00e1tk\u00f6lt\u00f6z\u00e9s az \u00faj hidegt\u00e1rc\u00e1kba. A spot piac szinte \u00e9szre sem vette az esem\u00e9nyt. A h\u00e1l\u00f3zat t\u00f6rt\u00e9net\u00e9nek egyik legnagyobb k\u00e9nyszer\u0171 \u00e9rmemozg\u00e1sa semmilyen elad\u00f3i nyom\u00e1st nem gener\u00e1lt.<\/p>\n

Unalom sz\u00fclte m\u00e9lypont \u00e9s az int\u00e9zm\u00e9nyi t\u0151ke ki\u00e1raml\u00e1sa<\/p>\n

A kor\u00e1bbi ciklusokban a Bitcoin m\u00e9lypontjai<\/a> mindig s\u00falyos p\u00e1nik, drasztikus \u00e1rfolyamzuhan\u00e1s \u00e9s magas volatilit\u00e1s k\u00eds\u00e9ret\u00e9ben alakultak <\/a>ki. Jelenleg azonban a piaci m\u00e9lypont jelei nem a p\u00e1nikb\u00f3l, hanem a teljes unalomb\u00f3l fakadnak.\u00a0<\/p>\n

\"Vihar<\/a><\/p>\n

A Seller Exhaustion Constant (az elad\u00f3i kimer\u00fclts\u00e9gi mutat\u00f3) 30 napos \u00e1tlaga jelenleg azon a tartom\u00e1nyon bel\u00fcl tart\u00f3zkodik, ahol a kor\u00e1bbi ciklusok aljai form\u00e1l\u00f3dtak, de m\u00e9g mindig nagyj\u00e1b\u00f3l egyharmaddal a t\u00f6rt\u00e9nelmi m\u00e9lypontok felett van.<\/p>\n

\"Vihar<\/a><\/p>\n

Ezzel p\u00e1rhuzamosan a keresleti oldal kifejezetten gyenge. Az elm\u00falt k\u00e9t \u00e9v int\u00e9zm\u00e9nyi hajt\u00f3motorjai, az amerikai spot ETF-ek \u00e9s a v\u00e1llalati tartal\u00e9kok felhalmoz\u00e1sai vissz\u00e1j\u00e1ra fordultak<\/a>. J\u00faniusban az ETF-ekb\u0151l rekordm\u00e9ret\u0171, 65 800 BTC \u00e1ramlott ki, mik\u00f6zben a kor\u00e1bbi cs\u00facsid\u0151szakban 218 ezer BTC feletti havi be\u00e1raml\u00e1st is l\u00e1thattunk.\u00a0<\/p>\n

\"Vihar<\/a><\/p>\n

B\u00e1r a v\u00e1llalati v\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok folytat\u00f3dtak, ezek nem tudt\u00e1k ellens\u00falyozni az alapt\u0151ke ki\u00e1raml\u00e1s\u00e1t. A Glassnode piaci kompassz indik\u00e1tora<\/a> (Market Compass) ugyan \u00e1tl\u00e9pett a \u201cKock\u00e1zatker\u00fcl\u0151\u201d (Risk-Off) z\u00f3n\u00e1b\u00f3l a \u201cV\u00e9dekez\u0151\u201d (Defensive) s\u00e1vba, ez csup\u00e1n a roml\u00e1s meg\u00e1ll\u00e1s\u00e1t jelenti, nem pedig a lend\u00fclet visszat\u00e9r\u00e9s\u00e9t.<\/p>\n

\"Vihar<\/a><\/p>\n

Opci\u00f3s piac \u00e9s derivat\u00edv\u00e1k: ingyen m\u00e9rt kock\u00e1zat<\/p>\n

A derivat\u00edv piacok k\u00e9pe m\u00e9g meglep\u0151bb. Az emelked\u00e9sre fogad\u00f3 opci\u00f3k implik\u00e1lt volatilit\u00e1sa (IV) t\u00f6rt\u00e9nelmi m\u00e9lypontra, 23% k\u00f6zel\u00e9be esett, mik\u00f6zben a szakad\u00e1st\u00f3l val\u00f3 f\u00e9lelem sem mutat kiugr\u00f3 \u00e9rt\u00e9ket. Ez az aszimmetria nem a v\u00e9delmi opci\u00f3k ir\u00e1nti \u00e9hs\u00e9get jelzi, hanem a v\u00e9teli opci\u00f3k ir\u00e1nti kereslet teljes elt\u0171n\u00e9s\u00e9t. Senki nem fizet az emelked\u00e9s\u00e9rt, de a cs\u00f6kken\u00e9st\u0151l sem tartanak.<\/p>\n

\"Vihar<\/a><\/p>\n

Ek\u00f6zben a befektet\u0151i hangulat rendk\u00edv\u00fcl ingadoz\u00f3: az 1-hetes 25-Delta Skew mutat\u00f3 egyetlen nap alatt t\u00f6bb mint nyolc pontot zuhant \u00fagy, hogy a spot \u00e1rfolyam alig mozdult.\u00a0<\/p>\n

\"Vihar<\/a><\/p>\n

A r\u00f6vid t\u00e1v\u00fa lakoss\u00e1gi hangulat minden apr\u00f3 \u00e1rfolyamv\u00e1ltoz\u00e1sra t\u00falreag\u00e1l\u00e1ssal v\u00e1laszol, mik\u00f6zben az \u00f6r\u00f6k\u00f6s hat\u00e1rid\u0151s \u00fcgyletek (perpetual swaps) finansz\u00edroz\u00e1si r\u00e1t\u00e1ja a hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa \u00e1tlagon stagn\u00e1l. Ez azt jelenti, hogy nem a t\u0151ke\u00e1tt\u00e9tel, hanem a pszichol\u00f3giai bizonytalans\u00e1g mozgatja a piacot.<\/p>\n

K\u00e9sz\u00fcl a d\u00f6nt\u0151 elmozdul\u00e1s: mire v\u00e1r a piac?<\/p>\n

A t\u00f6rt\u00e9nelem azt mutatja, hogy amikor az egy h\u00f3napos realiz\u00e1lt volatilit\u00e1s ilyen m\u00e9rt\u00e9kben beszorul, a kit\u00f6r\u00e9s az esetek t\u00falnyom\u00f3 t\u00f6bbs\u00e9g\u00e9ben felfel\u00e9 t\u00f6rt\u00e9nik. Ez a statisztikai t\u00e9ny ad okot a kincst\u00e1ri optimizmusra. Ugyanakkor a kor\u00e1bbi volatilit\u00e1s-\u00f6sszesz\u0171k\u00fcl\u00e9sek idej\u00e1n mindig jelen volt egy stabil keresleti motor, ami most m\u00e9g hi\u00e1nyzik.<\/p>\n

\"Vihar<\/a><\/p>\n

A jelenlegi helyzet \u00f6sszegz\u00e9se: amit l\u00e1tunk, az egy t\u00fals\u00e1gosan beszorult Bitcoin <\/a>piac, amelyet a glob\u00e1lis kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1si kedv egyel\u0151re h\u00e1trahagyott, de ahol a m\u00e9lypont felt\u00e9telei fokozatosan \u00f6ssze\u00e1llnak. A rendk\u00edv\u00fcli kompresszi\u00f3 garant\u00e1lja, hogy a bek\u00f6vetkez\u0151 kit\u00f6r\u00e9s m\u00e9rete messze meghaladja majd a piac jelenlegi pozicion\u00e1lts\u00e1g\u00e1t. A tart\u00f3s fordulatot az ETF be\u00e1raml\u00e1sok visszat\u00e9r\u00e9se vagy a volatilit\u00e1s felfel\u00e9 t\u00f6rt\u00e9n\u0151 kit\u00f6r\u00e9se igazolhatja vissza. A piac jelenleg semmit nem \u00e1raz be, m\u00e9gis minden apr\u00f3 h\u00edrre reag\u00e1l. Ez az \u00e1llapot azonban sosem tart \u00f6r\u00f6kk\u00e9.<\/p>\n

Figyelem! A cikkben tal\u00e1lhat\u00f3 tartalmat ne tekintsd befektet\u00e9si tan\u00e1csad\u00e1snak. Miel\u0151tt befektetn\u00e9l alaposan j\u00e1rd k\u00f6rbe a t\u00e9m\u00e1t, \u00e9s csak annyit kock\u00e1ztass, amennyinek az elveszt\u00e9se nem okoz anyagi, illetve lelki terhet.\u00a0<\/p>\n

A cikk nyilv\u00e1nosan el\u00e9rhet\u0151 inform\u00e1ci\u00f3kon alapul. Az itt k\u00f6z\u00f6lt tartalom kiz\u00e1r\u00f3lag t\u00e1j\u00e9koztat\u00e1si c\u00e9lokat szolg\u00e1l, \u00e9s nem min\u0151s\u00fcl befektet\u00e9si tan\u00e1csad\u00e1snak. A befektet\u00e9si d\u00f6nt\u00e9sek meghozatala el\u0151tt arra biztatjuk olvas\u00f3inkat, hogy v\u00e9gezzenek saj\u00e1t kutat\u00e1st. A m\u00faltbeli teljes\u00edtm\u00e9ny nem jelent garanci\u00e1t a j\u00f6v\u0151beni eredm\u00e9nyekre.<\/p>\n

\u00c9rtes\u00fclj els\u0151k\u00e9nt a Bitcoin k\u00f6vetkez\u0151 kulcsmozg\u00e1s\u00e1r\u00f3l! Legy\u00e9l Te is tag a Discord csatorn\u00e1nkon<\/a> \u00e9s vitassuk meg a legfrissebb gazdas\u00e1gi esem\u00e9nyeket. K\u00f6vesd Vel\u00fcnk online a szektor kriptop\u00e9nz\u00fcgyi h\u00edreit \u00e9s elemz\u00e9seit, ahol naprak\u00e9sz h\u00edrfolyamunkban \u00e9s jelent\u00e9sek szob\u00e1nkban k\u00f6vetheted a kriptovalut\u00e1kkal \u00e9s a vil\u00e1ggazdas\u00e1ggal kapcsolatos esem\u00e9nyeket!\u00a0<\/p>\n

Nincs VIP tags\u00e1g, nincs el\u0151fizet\u00e9s, egys\u00e9gben az er\u0151! M\u00e9g t\u00f6bb h\u00edrt \u00e9s inform\u00e1ci\u00f3t olvasn\u00e1l? Iratkozz fel YouTube <\/a>csatorn\u00e1nkra! Ha pedig seg\u00edt\u0151k\u00e9sz \u00e9s informat\u00edv kripto k\u00f6z\u00f6ss\u00e9gre v\u00e1gysz, l\u00e1togass el Discord csatorn\u00e1nk<\/a> valamennyi szob\u00e1j\u00e1ba.<\/p>\n

Kriptosokk a piacon: ami\u00e9rt fizetnek most a v\u00e1rakoz\u00e1s\u00e9rt<\/a><\/p>\n

Hirdet\u00e9s<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

\/glassnode\/<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"A r\u00e9szv\u00e9nypiacok rekordokat d\u00f6ntenek, mik\u00f6zben a Bitcoin gyan\u00fasan nagy hallgat\u00e1sba burkol\u00f3zott az elm\u00falt hetekben. A blokkl\u00e1nc adatai szerint…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":199512,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[10],"tags":[4197,7595,110,38172,44,42,40,7596,43,41,111],"class_list":["post-199511","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-vallalkozas","tag-bitcoin","tag-btc","tag-business","tag-glassnode","tag-hu","tag-hungarian","tag-hungary","tag-kriptopenzugyek","tag-magyar","tag-magyarorszag","tag-vallalkozas"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@hu\/117053109800576411","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/199511","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=199511"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/199511\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/199512"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=199511"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=199511"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=199511"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}