Csak \u00e1mulunk \u00e9s b\u00e1mulunk, mekkor\u00e1t v\u00e1ltozott vel\u00fcnk a vil\u00e1g. \u00c9s most nem az \u00e1prilisi v\u00e1laszt\u00e1sok eredmenyek\u00e9nt bek\u00f6vetkezett, t\u00falz\u00e1s n\u00e9lk\u00fcl 180 fokosk\u00e9nt \u00e9rt\u00e9kelhet\u0151 politikai fordulatra utalunk, hanem az infl\u00e1ci\u00f3ra. M\u00edg m\u00e1sf\u00e9l \u00e9ve m\u00e9g amiatt szomorkodtunk, hogy az \u00e9ves fogyaszt\u00f3i\u00e1r-index\u00fcnk 2023 elej\u00e9hez hasonl\u00f3an ism\u00e9t a legmagasabb lett az Eur\u00f3pai Uni\u00f3ban (m\u00e9g ha a 2025 eleji 5-6 sz\u00e1zal\u00e9k k\u00f6z\u00f6tti \u00e9rt\u00e9kek messze nem voltak annyira borzaszt\u00f3ak, mint a h\u00e1rom \u00e9s f\u00e9l \u00e9vvel ezel\u0151tti 25,7 sz\u00e1zal\u00e9kos r\u00e1ta), addig most m\u00e1r h\u00f3napr\u00f3l h\u00f3napra azt vizslathatjuk, van-e olyan eur\u00f3pai \u00e1llam, azon bel\u00fcl olyan uni\u00f3s tagorsz\u00e1g, ahol kisebb a p\u00e9nzroml\u00e1s, mint n\u00e1lunk.<\/p>\n
Nos, egyel\u0151re m\u00e9g van, de nem sok \u2013 der\u00fcl ki a legfrissebb Priv\u00e1tbank\u00e1r Eur\u00f3pai Infl\u00e1ci\u00f3s K\u00f6rk\u00e9pb\u0151l. Az adataikat cikk\u00fcnk megjelen\u00e9s\u00e9ig nyilv\u00e1noss\u00e1gra hozott 40 eur\u00f3pai orsz\u00e1g k\u00f6z\u00fcl mind\u00f6ssze h\u00e1rom jelentett alacsonyabb j\u00faliusi \u00e9ves infl\u00e1ci\u00f3s adatot a magyarorsz\u00e1gi, k\u00f6zel egy \u00e9vtizede nem l\u00e1tott m\u00e9rt\u00e9k\u0171\u00a01,2 sz\u00e1zal\u00e9kn\u00e1l: Sv\u00e9dorsz\u00e1gban 0,2, m\u00edg az egym\u00e1ssal monet\u00e1ris \u00e9s gazdas\u00e1gi uni\u00f3ban l\u00e9v\u0151 Sv\u00e1jcban \u00e9s Liechtensteinben 0,4 sz\u00e1zal\u00e9kos volt a m\u00falt h\u00f3napban az \u00e9ves fogyaszt\u00f3i\u00e1r-index. Ez eggyel kevesebb \u00e1llam a j\u00faniusin\u00e1l, miut\u00e1n j\u00faliusban siker\u00fclt Csehorsz\u00e1got e tekintetben magunk m\u00f6g\u00e9 utas\u00edtani. Ami egy\u00fattal azt is jelenti, hogy az EU-n bel\u00fcl csak a sv\u00e9dek tudtak el\u00e9nk ker\u00fclni (jobban mondva, el\u0151tt\u00fcnk maradni).<\/p>\n
Mindezt \u00fagy \u00e9rte el Magyarorsz\u00e1g, hogy az egy h\u00f3nappal kor\u00e1bbin\u00e1l sz\u0171kebb mez\u0151ny tagja lett: m\u00edg j\u00faniusban 41-b\u0151l 30 orsz\u00e1g tudta m\u00e9g az el\u0151z\u0151 havin\u00e1l is lejjebb vinni az \u00e9ves infl\u00e1ci\u00f3s r\u00e1t\u00e1j\u00e1t, addig most 40-b\u0151l csak 21.<\/p>\n
A legnagyobb cs\u00f6kken\u00e9st Rom\u00e1nia \u00e9rte el (-2,2 sz\u00e1zal\u00e9kpont), keleti szomsz\u00e9dunkat \u00c9szak-Maced\u00f3nia (-1,1 sz\u00e1zal\u00e9kpont) \u00e9s G\u00f6r\u00f6gorsz\u00e1g (-1,0 sz\u00e1zal\u00e9kpont) k\u00f6veti.<\/p>\n
M\u00edg a j\u00faniusin\u00e1l j\u00faliusban eggyel kevesebb, n\u00e9gy eur\u00f3pai orsz\u00e1gban stagn\u00e1lt az \u00e9ves infl\u00e1ci\u00f3 (ez\u00fattal Finnorsz\u00e1gban, \u00cdrorsz\u00e1gban, Luxemburgban \u00e9s Oroszorsz\u00e1gban), addig megl\u00f3dult az infl\u00e1ci\u00f3n\u00f6vel\u0151k t\u00e1bora, az el\u0151z\u0151 havi 6-r\u00f3l 15 f\u0151sre. A legnagyobb m\u00e9rt\u00e9k\u0171, 0,50 sz\u00e1zal\u00e9kpontos havi emelked\u00e9sr\u0151l n\u00e9gyen is besz\u00e1moltak: Koszov\u00f3, Lengyelorsz\u00e1g, N\u00e9metorsz\u00e1g \u00e9s Ukrajna.<\/p>\n
<\/p>\n
K\u00e9rd\u00e9s, mennyivel ker\u00fclt\u00fcnk volna h\u00e1tr\u00e9bb, ha a Magyar-korm\u00e1ny m\u00e1r kivezette volna az el\u0151dje \u00e1ltal bevezetett piactorz\u00edt\u00f3 int\u00e9zked\u00e9st, az \u00e1rr\u00e9sstopot. Miut\u00e1n annak infl\u00e1ci\u00f3f\u00e9kez\u0151 hat\u00e1s\u00e1t nemcsak elemz\u0151k, hanem a Magyar Nemzeti Bank (MNB) is 1,5 sz\u00e1zal\u00e9kpontosra tette, mi is ennek alapj\u00e1n j\u00e1tszottunk el a gondolattal, hol \u00e1lln\u00e1nk \u00e1rr\u00e9sstop n\u00e9lk\u00fcl. Nos, az \u00edgy kij\u00f6v\u0151 2,7 sz\u00e1zal\u00e9kos r\u00e1t\u00e1val nem kevesebben, mint kilencen is el\u00e9nk ker\u00fcln\u00e9nek, aminek k\u00f6vetkezt\u00e9ben Ausztri\u00e1val \u00e1lln\u00e1nk holtversenyben \u2013 Eur\u00f3p\u00e1ban a tizenharmadik helyen, azon bel\u00fcl az EU-ban a kilencediken. Ez sem lenne akkora dr\u00e1ma.<\/p>\n
<\/p>\n
Mindenesetre most m\u00e9g az \u00e1rr\u00e9sstop \u00e1ltal befoly\u00e1solt adatok a m\u00e9rvad\u00f3k. \u00cdgy ezeket volt k\u00e9nytelen figyelembe venni az Eurostat is, amikor elk\u00e9sz\u00edtette a maga j\u00faliusi infl\u00e1ci\u00f3s adatsor\u00e1t, a harmoniz\u00e1lt fogyaszt\u00f3i\u00e1r-indexeket. Vagyis azokat, amelyek azt mutatj\u00e1k meg, egy meghat\u00e1rozott id\u0151szak alatt (\u00e1ltal\u00e1ban havi vagy \u00e9ves \u00f6sszevet\u00e9sben) mennyivel v\u00e1ltoztak a fogyaszt\u00f3k \u00e1ltal megv\u00e1s\u00e1rolt term\u00e9kek \u00e9s szolg\u00e1ltat\u00e1sok \u00e1tlagos \u00e1rai. Az\u00e9rt nevezik \u0151ket harmoniz\u00e1ltaknak, mert az EU-tagorsz\u00e1gok statisztikai hivatalai ugyanazt a szabv\u00e1nyos\u00edtott m\u00f3dszertant alkalmazz\u00e1k, \u00edgy v\u00e1lnak az adatok \u00f6sszehasonl\u00edthat\u00f3v\u00e1\u00a0egym\u00e1ssal az eg\u00e9sz EU-ra, illetve az eur\u00f3z\u00f3n\u00e1ra vonatkoz\u00f3an.<\/p>\n
A m\u00e1s (\u00f6sszehasonl\u00edt\u00f3) m\u00f3dszer miatt a harmoniz\u00e1lt fogyaszt\u00f3i\u00e1r-index nem felt\u00e9tlen\u00fcl esik egybe a headline-okban szerepl\u0151 nemzeti infl\u00e1ci\u00f3s r\u00e1t\u00e1kkal. Magyarorsz\u00e1g harmoniz\u00e1lt fogyaszt\u00f3i\u00e1r-indexe p\u00e9ld\u00e1ul a K\u00f6zponti Statisztikai Hivatal k\u00f6zl\u00e9se szerint 1,60 sz\u00e1zal\u00e9k lett, vagyis 0,40 sz\u00e1zal\u00e9kponttal magasabb az \u00e1ltal\u00e1nosn\u00e1l. A mi\u00e9nkn\u00e9l a Priv\u00e1tbank\u00e1r Eur\u00f3pai Infl\u00e1ci\u00f3s K\u00f6rk\u00e9p becsl\u00e9sei szerint a 26 m\u00e1sik eur\u00f3pai uni\u00f3s tagorsz\u00e1g k\u00f6z\u00fcl csak h\u00e1romban (Sv\u00e9dorsz\u00e1gban, Csehorsz\u00e1gban \u00e9s D\u00e1ni\u00e1ban) lehetett alacsonyabb j\u00faliusban a harmoniz\u00e1lt fogyaszt\u00f3i\u00e1r-index. Bizonyoss\u00e1got ma d\u00e9lel\u0151tt 11 \u00f3rakor szerezhet\u00fcnk \u2013 akkor hozza nyilv\u00e1noss\u00e1gra az Eurostat a harmoniz\u00e1lt fogyaszt\u00f3i\u00e1r-indexeket.<\/p>\n
Hi\u00e1ba t\u00fckr\u00f6zik azt az adatok, hogy eur\u00f3pai szinten n\u0151tt az infl\u00e1ci\u00f3s nyom\u00e1s, az ennek f\u0151 monet\u00e1ris ellenszer\u00e9vel, a kamatemel\u00e9ssel mind\u00f6ssze egy jegybank, a moldovai \u00e9lt. Ellenben ketten cs\u00f6kkentettek, az orosz k\u00f6zponti bank \u00e9s az MNB. Ut\u00f3bbi ir\u00e1nyad\u00f3 r\u00e1t\u00e1ja ben\u00e9zett a 6 sz\u00e1zal\u00e9kos szint al\u00e1. \u00c9s elemz\u0151k szerint bor\u00edt\u00e9kolhat\u00f3, hogy a jelenleg 5,75 sz\u00e1zal\u00e9kos MNB-alapkamat a Monet\u00e1ris Tan\u00e1cs k\u00f6vetkez\u0151, augusztus 25-\u00e9n, kedden esed\u00e9kes \u00fcl\u00e9s\u00e9n m\u00e9g lejjebb megy majd.<\/p>\n
\u00c1m addig is r\u00f6gz\u00edthetj\u00fck a t\u00e9nyt, miszerint annak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en, hogy j\u00faniusr\u00f3l j\u00faliusra az \u00e9ves infl\u00e1ci\u00f3nk k\u00e9tszer jobban cs\u00f6kkent, mint a jegybanki alapkamat, az \u00fagynevezett visszatekint\u0151 re\u00e1lkamatunk emelkedett. Ennek ellen\u00e9re eur\u00f3pai szinten ugyan\u00fagy az \u00f6t\u00f6dik legmagasabb, mint volt egy h\u00f3nappal ezel\u0151tt.<\/p>\n
M\u00e1s k\u00e9rd\u00e9s, hogy \u2013 mint arra minden egyes k\u00f6rk\u00e9p\u00fcnk v\u00e9g\u00e9n k\u00e9nytelenek vagyunk felh\u00edvni a figyelmet \u2013 a visszatekint\u0151n\u00e9l a megtakar\u00edt\u00f3k sz\u00e1m\u00e1ra l\u00e9nyegesebb lehet az el\u0151retekint\u0151 re\u00e1lkamat. Vagyis az az \u00e9rt\u00e9k, amely azt mutatja meg, hogy a most bankbet\u00e9tbe tett, illetve befektetett \u00f6sszegek ut\u00e1n j\u00e1r\u00f3 kamat, hozam hogyan ar\u00e1nylik majd az azok felv\u00e9tel\u00e9ig lezajl\u00f3 infl\u00e1ci\u00f3hoz.<\/p>\n
A kor\u00e1bbi h\u00f3napok Priv\u00e1tbank\u00e1r Eur\u00f3pai Infl\u00e1ci\u00f3s K\u00f6rk\u00e9pei\u00a0itt<\/a>\u00a0tekinthet\u0151k meg.<\/p>\n