{"id":2894,"date":"2026-02-22T08:24:07","date_gmt":"2026-02-22T08:24:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/2894\/"},"modified":"2026-02-22T08:24:07","modified_gmt":"2026-02-22T08:24:07","slug":"a-jo-befekteto-imadja-a-szeles-arkokat-a-var-korul","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/2894\/","title":{"rendered":"A j\u00f3 befektet\u0151 im\u00e1dja a sz\u00e9les \u00e1rkokat a v\u00e1r k\u00f6r\u00fcl"},"content":{"rendered":"

Ha meg akarsz v\u00e9deni egy telep\u00fcl\u00e9st, a fal csak a m\u00e1sodik legjobb megold\u00e1s \u2013 a legjobb egy j\u00f3 m\u00e9ly, sz\u00e9les vizes\u00e1rok. Ez az \u00fczleti \u00e9letben is pont \u00edgy van: egy c\u00e9get egy sz\u00e9les v\u00e1r\u00e1rok v\u00e9d legjobban a versenyt\u00e1rsakt\u00f3l. A Warren Buffett \u00e1ltal moat-nak (v\u00e1r\u00e1roknak) elnevezett befektet\u00e9sszakmai jelens\u00e9get a HOLD is nagyon sokat vizsg\u00e1lja, amikor v\u00e1llalatokat elemez. Elemz\u0151nk, Koz\u00e1k Roland fejti ki, mi pontosan a moat az \u00fczleti \u00e9letben, ismert c\u00e9gek p\u00e9ld\u00e1j\u00e1n mutatja meg, hogyan m\u0171k\u00f6dik \u00e9s mik a kock\u00e1zatai.<\/p>\n

Ha az ember v\u00e1rat akar venni, fel kell k\u00e9sz\u00fclnie, hogy azt meg is tudja v\u00e9deni. F\u0151leg, ha a v\u00e1r j\u00f3 helyen van, \u00e9rt\u00e9kes a f\u00f6ld, amit birtokol, \u00e9s m\u00e9g j\u00f3l is n\u00e9z ki \u2013 mert az ilyen nagyszer\u0171 \u00e9p\u00edtm\u00e9nyek m\u00e1soknak is megtetszenek \u00e9s ostrom al\u00e1 ker\u00fclnek. Sok dolog adhat v\u00e9delmet \u2013 er\u0151s fal, b\u00e1sty\u00e1k, tapasztalt \u00e9s tehets\u00e9ges v\u00e1rkapit\u00e1ny, de a leghat\u00e1sosabb egy magas domb k\u00f6r\u00fcli v\u00e1r\u00e1rok. A c\u00e9gek is hasonl\u00f3 helyzetben vannak: a j\u00f3 megt\u00e9r\u00fcl\u00e9ssel m\u0171k\u00f6d\u0151, sok p\u00e9nzt termel\u0151 v\u00e1llalatok poz\u00edci\u00f3j\u00e1t el\u0151bb-ut\u00f3bb m\u00e1sok is meg akarj\u00e1k szerezni maguknak, ez\u00e9rt azok fognak sok\u00e1ig sikeresek maradni, akik v\u00e1r\u00e1rokkal v\u00e9dik magukat a bitorl\u00f3kt\u00f3l. <\/p>\n

A v\u00e1r\u00e1rok \u2013 angolul moat \u2013 olyan hossz\u00fat\u00e1v\u00fa versenyel\u0151nyt jelent, ami t\u00e1vol tartja a versenyt\u00e1rsakat, azaz meg\u0151rzi a c\u00e9g poz\u00edci\u00f3j\u00e1t \u00e9s profitabilit\u00e1s\u00e1t.<\/p>\n

Mint sok m\u00e1s elh\u00edres\u00fclt befektet\u00e9si szab\u00e1lyt \u00e9s keretrendszert, a gazdas\u00e1gi moat kifejez\u00e9st is a nagyszer\u0171 Warren Buffett<\/a>-nek k\u00f6sz\u00f6nhetj\u00fck. Buffett olyan nagyszer\u0171 v\u00e1rakat keresett melyeket sz\u00e9les \u00e1rok vett k\u00f6r\u00fcl \u00e9s egy tisztess\u00e9ges kapit\u00e1ny vezetett.<\/p>\n

A piacgazdas\u00e1gban a folyamatos verseny \u00e9s innov\u00e1ci\u00f3 miatt folyamatosan v\u00e1ltoznak a poz\u00edci\u00f3k, elm\u00e9letben egy c\u00e9g sem lehet \u00f6r\u00f6kre sikeres, \u00e9s ha sok\u00e1ig ostromolj\u00e1k a falakat, felment\u0151sereg \u00e9rkez\u00e9se n\u00e9lk\u00fcl el\u0151bb-ut\u00f3bb a bez\u00e1rt v\u00e1rv\u00e9d\u0151k elbuknak. M\u00e9g ha siker\u00fcl is megv\u00e9deni fenntartani a bitorl\u00f3kat, a folyamatos ostrom alatt a v\u00e1r m\u0171k\u00f6d\u00e9se nehezebb\u00e9 v\u00e1lik, \u00e9s bev\u00e9telei \u2013 a c\u00e9g profitabilit\u00e1sa cs\u00f6kken. A t\u00f6rt\u00e9nelem sor\u00e1n azonban egyes v\u00e1llalatok t\u00f6bb \u00e9vtizeden \u00e1t szil\u00e1rdan \u00e1lltak. <\/p>\n

A Coca-Cola \u00e9s a Herm\u00e9s m\u00e1r a 19. sz\u00e1zad \u00f3ta sikeresek, a Moody\u2019s \u00e9s S&P hitelmin\u0151s\u00edt\u0151k szint\u00e9n t\u00f6bb mint 100 \u00e9ves c\u00e9gek, m\u00edg a Walmart k\u00f6zel 50 \u00e9ve a meghat\u00e1roz\u00f3 kiskeresked\u0151 az USA-ban, a Microsoft pedig a sz\u00e1m\u00edt\u00f3g\u00e9pek elterjed\u00e9se \u00f3ta uralja az oper\u00e1ci\u00f3s rendszerek piac\u00e1t. Ezek a c\u00e9gek olyan moat-ot alak\u00edtottak ki maguk k\u00f6r\u00fcl, amely hossz\u00fat\u00e1von biztos\u00edtotta a versenyel\u0151ny\u00fcket.<\/p>\n

Sokf\u00e9le v\u00e1r\u00e1rok lehet<\/p>\n

Ahogyan a v\u00e1r\u00e1rkok is elt\u00e9r\u0151ek, a c\u00e9gek moat-jaib\u00f3l is t\u00f6bb fajt\u00e1t azonos\u00edthatunk, amikb\u0151l most a legjellemz\u0151bbeket vizsg\u00e1lom.<\/p>\n

M\u00e9retgazdas\u00e1goss\u00e1g<\/p>\n

A legalapvet\u0151bb versenyel\u0151ny a m\u00e9retb\u0151l fakad \u2013 az egy term\u00e9kre jut\u00f3 fix k\u00f6lts\u00e9gek ann\u00e1l kisebbek min\u00e9l t\u00f6bbet ad el bel\u0151le egy c\u00e9g, \u00edgy a nagyobb volumen k\u00f6lts\u00e9gel\u0151nnyel j\u00e1r \u2013 egy nagyobb v\u00e1rban jobban meg\u00e9ri fenntartani egy j\u00f3 min\u0151s\u00e9g\u0171 kov\u00e1csm\u0171helyet, mivel a t\u00f6bb kard-gy\u00e1rt\u00e1si kapacit\u00e1s jobban hasznosul. A besz\u00e1ll\u00edt\u00f3k \u00e1ltal\u00e1ban kedvezm\u00e9nyt adnak legnagyobb v\u00e1s\u00e1rl\u00f3iknak, \u00edgy a nagy mennyis\u00e9gben rendel\u0151 kiskeresked\u0151k, mint a Walmart vagy a Tesco \u00e1rengedm\u00e9nyekhez juthat versenyt\u00e1rsaikhoz k\u00e9pest csup\u00e1n m\u00e9reteik miatt.<\/p>\n

\"\"<\/a>A Walmart az USA legnagyobb munk\u00e1ltat\u00f3ja, \u00f3ri\u00e1si h\u00e1l\u00f3zata r\u00e9v\u00e9n nagy engedm\u00e9nyt kap a besz\u00e1ll\u00edt\u00f3kt\u00f3l. Forr\u00e1s: Getty<\/p>\n

Tov\u00e1bb\u00e1 a m\u00e1rka\u00e9p\u00edt\u00e9s \u00e9s a fogyaszt\u00f3 megsz\u00f3l\u00edt\u00e1s\u00e1ban is egy\u00e9rtelm\u0171 el\u0151ny, ha nagyobb marketingb\u00fcdzs\u00e9vel rendelkezik egy c\u00e9g. A legjobb eset, ha a m\u00e9retgazdas\u00e1goss\u00e1gb\u00f3l nyert profitot a c\u00e9g folyamatosan visszaforgatja az \u00e1rainak cs\u00f6kkent\u00e9s\u00e9be, vagy a fejleszt\u00e9seibe, azaz folyamatosan n\u00f6velve a v\u00e1r\u00e1rok sz\u00e9less\u00e9g\u00e9t. Az Amazon \u00e9s a Costco ennek kihaszn\u00e1l\u00e1s\u00e1val hozott l\u00e9tre egy \u00f6ner\u0151s\u00edt\u0151 folyamatot, ahol a c\u00e9g egyre nagyobb m\u00e9rete egyre alacsonyabb \u00e1rakhoz vezet a versenyt\u00e1rsakhoz k\u00e9pest, amely m\u00e9g nagyobbra n\u00f6veli a c\u00e9get, \u00e9s \u00edgy tov\u00e1bb.<\/p>\n

V\u00e1lt\u00e1si k\u00f6lts\u00e9g<\/p>\n

Ahhoz, hogy a v\u00e1rat bevegy\u00e9k az ostroml\u00f3k el\u0151bb el kell jutniuk a falakhoz, \u00e9s a v\u00e1r\u00e1rok l\u00e9nyege, hogy ezt megakad\u00e1lyozza. Ha ezt a legegyszer\u0171bben ford\u00edtan\u00e1nk le a c\u00e9gek vil\u00e1g\u00e1ra, akkor a poz\u00edci\u00f3t \u00fagy k\u00f6nny\u0171 megtartani, ha a v\u00e1s\u00e1rl\u00f3id ki sem pr\u00f3b\u00e1lj\u00e1k m\u00e1sok term\u00e9keit. Ebben seg\u00edt, hogy az ember alapvet\u0151en ragaszkodik a megszokott dolgokhoz, f\u0151leg, ha egy jelent\u0151s kezdeti k\u00f6lts\u00e9ggel j\u00e1r az \u00faj term\u00e9kre \u00e1tt\u00e9r\u00e9s.<\/p>\n

AI ide vagy oda, sok sikert k\u00edv\u00e1nunk annak a menedzsernek, aki a p\u00e1lyakezd\u00e9s \u00f3ta SAP-ben k\u00f6nyvel\u0151 vagy logisztik\u00e1t menedzsel\u0151 t\u00f6bb ezer munkav\u00e1llal\u00f3t k\u00eds\u00e9rel \u00e1tk\u00e9pezni egy \u00faj rendszerre. Emellett a legnagyobb c\u00e9gek sz\u00e1m\u00e1ra a c\u00e9ges szoftver lev\u00e1lt\u00e1sa \u00f3ri\u00e1si el\u0151k\u00e9sz\u00fcletet \u00e9s kock\u00e1zatot jelent a rengeteg adat \u00e9s a folyamatos m\u0171k\u00f6d\u00e9s kritikuss\u00e1ga miatt. P\u00e9ld\u00e1ul a kereskedelmi bankok egyes nyilv\u00e1ntart\u00e1sai \u00e9s alapszoftverei tov\u00e1bbra is a 70-es \u00e9vekb\u0151l r\u00e1nk maradt rendszerek, mivel a bankok nem engedhetik meg, hogy az \u00e1t\u00e1ll\u00e1s id\u0151tartam\u00e1ra le\u00e1lljon a p\u00e9nzforgalom a sz\u00e1ml\u00e1ikon, \u00fagymond nem lehet ny\u00edlt sz\u00edvm\u0171t\u00e9tet v\u00e9grehajtani egy \u00e9ppen fut\u00f3 p\u00e1ciensen.<\/p>\n

\"\"<\/a>Sok sikert annak a menedzsernek, aki t\u00f6bb ezer embern\u00e9l v\u00e1ltan\u00e1 le az SAP-t. Forr\u00e1s: Getty<\/p>\n

A v\u00e1lt\u00e1si k\u00f6lts\u00e9gek m\u00e1sik v\u00e1lfaja nem val\u00f3j\u00e1ban p\u00e9nz\u00fcgyi, hanem \u00e9rzelmi \u00e9s k\u00e9nyelmi k\u00f6lts\u00e9gre vonatkozik. Az Apple-nek siker\u00fclt egy olyan \u00f6kosziszt\u00e9m\u00e1t ki\u00e9p\u00edtenie, ahol a felhaszn\u00e1l\u00f3k a megszok\u00e1s, a k\u00e9nyelem \u00e9s a biztons\u00e1g miatt f\u00fcggenek az iPhone, Mac, ipad \u00e9s az azokat \u00f6sszek\u00f6t\u0151 iCloud rendszer\u00e9t\u0151l. Ha csak az ismer\u0151seit vizsg\u00e1lja meg az ember, ritk\u00e1n tal\u00e1lkozik olyannal, aki IPhone haszn\u00e1lat ut\u00e1n Android telefonra v\u00e1lt.<\/p>\n

H\u00e1l\u00f3zati hat\u00e1sok<\/p>\n

Egyes term\u00e9kek \u00e9s szolg\u00e1ltat\u00e1sok \u00e9rt\u00e9ke ann\u00e1l nagyobb, min\u00e9l t\u00f6bben haszn\u00e1lj\u00e1k azt. Ha csak egy embernek lenne telefonja, az nem \u00e9rne sokat, mert nem tudna senkit felh\u00edvni vele. Ha viszont m\u00e1r sokan kapcsol\u00f3dnak a h\u00e1l\u00f3zathoz, n\u0151 a telefon \u00e9s a szolg\u00e1ltat\u00e1s \u00e9rt\u00e9ke. Ebben az esetben is egy \u00f6ner\u0151s\u00edt\u0151 folyamat j\u00f6n l\u00e9tre, ahogy az egyre t\u00f6bb felhaszn\u00e1l\u00f3 egyre jobb \u00e9lm\u00e9nyt eredm\u00e9nyez.<\/p>\n

A k\u00f6z\u00f6ss\u00e9gi m\u00e9dia pion\u00edrjai, mint a Meta (Facebook) j\u00f3 p\u00e9ld\u00e1i ennek a hat\u00e1snak. Hi\u00e1ba csin\u00e1l valaki egy jobb, vagy szebb platformot, am\u00edg azt kev\u00e9s ember haszn\u00e1lja csak, addig nem t\u00fal nagy az \u00e9rt\u00e9ke. A bankk\u00e1rtya-szolg\u00e1ltat\u00f3 Visa \u00e9s Mastercard t\u00f6k\u00e9letes k\u00e9tszerepl\u0151s piacot hozott l\u00e9tre, jelenl\u00e9t\u00fck vil\u00e1gszerte megk\u00e9rd\u0151jelezhetetlen, mivel a v\u00e1llalkoz\u00e1sok sz\u00e9les k\u00f6rben csak az \u0151 k\u00e1rty\u00e1ikat fogadj\u00e1k el fizet\u0151eszk\u00f6zk\u00e9nt.<\/p>\n

\"\"<\/a>VISA \u00e9s MasterCard \u2013 a t\u00f6k\u00e9letes duop\u00f3lium. Dorr\u00e1s: Getty<\/p>\n

A h\u00e1l\u00f3zati hat\u00e1st k\u00f6nny\u0171 t\u00falbecs\u00fclni egy dinamikusan fejl\u0151d\u0151 piacon: a Netscape az els\u0151 b\u00f6ng\u00e9sz\u0151k\u00e9nt 1995-ben a piac 90%-\u00e1t uralta, \u00edgy sok weboldal az \u0151 technol\u00f3gi\u00e1jukra volt igaz\u00edtva, elk\u00e9pzelhet\u0151nek t\u0171nt az \u00f6ner\u0151s\u00edt\u0151 hat\u00e1s l\u00e9trej\u00f6tte. Azonban a b\u00f6ng\u00e9sz\u00e9s m\u00e9g relat\u00edv fiatal piacnak volt tekinthet\u0151 \u00e9s sem a fogyaszt\u00f3k, sem a weboldalak sz\u00e1m\u00e1ra nem volt jelent\u0151s az \u00e1tv\u00e1lt\u00e1si k\u00f6lts\u00e9g. Ez\u00e9rt amikor a Microsoft ingyen hozz\u00e1adta saj\u00e1t b\u00f6ng\u00e9sz\u0151j\u00e9t a minden sz\u00e1m\u00edt\u00f3g\u00e9pen elterjed\u0151 Windows-hoz, \u00e9s rengeteg \u00faj haszn\u00e1l\u00f3 \u00e9rkezett az internetre, a Netscape h\u00e1l\u00f3zata m\u00e1r nem volt egyed\u00fcl\u00e1ll\u00f3, \u00e9s k\u00f6lts\u00e9gh\u00e1tr\u00e1nya miatt el is vesztette poz\u00edci\u00f3j\u00e1t.<\/p>\n

M\u00e1rkah\u0171s\u00e9g<\/p>\n

Persze titkos a recept, de val\u00f3sz\u00edn\u0171leg sokan tudn\u00e1nak finomabb k\u00f3l\u00e1t csin\u00e1lni, mint a Coca-Cola, de mindhi\u00e1ba, ha a fogyaszt\u00f3k szem\u00e9ben a Coke a szimb\u00f3lum. Itt \u00e9rdemes nagyon \u00f3vatosnak lenni, mert sok c\u00e9g eset\u00e9ben egyszer\u0171 magyar\u00e1zat a j\u00f6v\u0151beli poz\u00edci\u00f3 megtart\u00e1s\u00e1ra a m\u00e1rkaismerts\u00e9g, ez viszont gyakran csapda lehet. K\u00f6nny\u0171 fel\u00fcl\u00e9rt\u00e9kelni egy \u00e9ppen trendi m\u00e1rka erej\u00e9t, f\u0151leg napjainkban amilyen gyorsan terjednek az \u00faj \u00e9s men\u0151 term\u00e9kek. Amilyen gyorsan felkapt\u00e1k a Lululemon t\u00fal\u00e1razott j\u00f3ganadr\u00e1gjait olyan gyorsan szerettek ki bel\u0151le a fogyaszt\u00f3k.<\/p>\n

Egyszer\u0171 h\u00fcvelykujjszab\u00e1ly, hogy min\u00e9l r\u00e9gebb \u00f3ta er\u0151s egy m\u00e1rka ann\u00e1l t\u00f6bb ideig is marad val\u00f3sz\u00edn\u0171leg az. <\/p>\n

Az \u00e9rzelemmel, vagy st\u00e1tusszal p\u00e1rosul\u00f3 m\u00e1rk\u00e1k, mint a Herm\u00e9s, vagy a Ferrari er\u0151sebb v\u00e1r\u00e1rkot biztos\u00edtanak, mint a k\u00e9nyelemmel, \u00e1r-\u00e9rt\u00e9k ar\u00e1nnyal elh\u00edres\u00fclt m\u00e1rk\u00e1k, hiszen itt k\u00f6nnyebben cser\u00e9lhet\u0151 a v\u00e1s\u00e1rl\u00f3 szem\u00e9ben a m\u00e1rka \u00e1ltal megtestes\u00edtett \u00e9rt\u00e9k.<\/p>\n

\u00c1llam \u00e1ltal garant\u00e1lt<\/p>\n

Senki sem merne megt\u00e1madni egy v\u00e1rat, ha az egy er\u0151s kir\u00e1lys\u00e1g v\u00e9delme alatt \u00e1ll. A t\u00f6rv\u00e9nyek \u00e9s jog \u00e1ltal l\u00e9trehozott v\u00e1r\u00e1rkok hossz\u00fa \u00e9let\u0171 v\u00e9delemnek \u00edg\u00e9rkeznek, gondoljunk csak p\u00e9ld\u00e1ul a Disney karakterek \u00e9s franchise-ok szerz\u0151i jog \u00e1ltal biztos\u00edtott \u00e9rt\u00e9k\u00e9re. A strat\u00e9giai szektorokban m\u00e9g a fejlett vil\u00e1gban is l\u00e9trej\u00f6het monopolhelyzet egy \u00e1llam \u00e1ltal kiv\u00e1lasztott c\u00e9gben \u2013 p\u00e9ld\u00e1ul nehezen elk\u00e9pzelhet\u0151, hogy a MOL, mint nemzeti olajfinom\u00edt\u00f3 poz\u00edci\u00f3j\u00e1t megk\u00e9rd\u0151jelezn\u00e9 b\u00e1rki is.<\/p>\n

A fejl\u0151d\u0151 piacokon a haveri c\u00e9gek igazi fej\u0151stehenekk\u00e9nt m\u0171k\u00f6dnek, b\u00e1r az ilyen moat csak addig \u00e1ll fenn m\u00edg a kir\u00e1ly haver marad, \u00edgy befektet\u00e9sre ritk\u00e1n aj\u00e1nlott kateg\u00f3ria. A gy\u00f3gyszergy\u00e1rt\u00f3k kutat\u00e1sai a szabadalom \u00e1ltal biztos\u00edtott piac miatt t\u00e9r\u00fclnek meg, \u00e9s b\u00e1r az egyes szabadalmak csak ideiglenes ki\u00e9p\u00fclt \u00e1rkot jelentenek, a legnagyobb kutat\u00f3b\u00fcdzs\u00e9vel rendelkez\u0151 v\u00e1llalatok a m\u00e9retgazdas\u00e1goss\u00e1g el\u0151nyeivel p\u00e1rosulva folyamatosan \u00fajra tudj\u00e1k azokat \u00e1sni.<\/p>\n

A kapit\u00e1ny \u00e1polja az \u00e1rkot<\/p>\n

B\u00e1r f\u0151leg a v\u00e1r\u00e1rkokra f\u00f3kusz\u00e1ltam eddig, a v\u00e1rkapit\u00e1ny tev\u00e9kenys\u00e9ge k\u00f6zel ugyanolyan fontos, \u00e9s meghat\u00e1rozza azt, hogy az \u00e1rok sz\u00e9lesedik vagy sz\u0171k\u00fcl. A lelem\u00e9nyes v\u00e1rkapit\u00e1ny ak\u00e1r le is fizetheti az ostroml\u00f3kat \u2013 azaz a c\u00e9g felv\u00e1s\u00e1rolhatja a vesz\u00e9lyes, \u00faj\u00edt\u00f3 versenyt\u00e1rsakat. Ha csak visszagondolunk a Meta p\u00e9ld\u00e1j\u00e1ra, a h\u00e1l\u00f3zati hat\u00e1s ellen\u00e9re a Facebook vesz\u00edt n\u00e9pszer\u0171s\u00e9g\u00e9b\u0151l a fiatalok k\u00f6r\u00e9ben, \u00edgy, vezet\u0151 poz\u00edci\u00f3j\u00e1nak meg\u0151rz\u00e9se \u00e9rdek\u00e9ben a Meta felv\u00e1s\u00e1rolta az Instagramot \u00e9s a Whatsappot, a Snapchat \u00e9s a TikTok \u00faj\u00edt\u00e1sait pedig sim\u00e1n lekoppintotta \u00e9s saj\u00e1t fel\u00fcletein is alkalmazza.<\/p>\n

\"\"<\/a>Egykoron a legnagyobb volt, ma alig eml\u00e9ksz\u00fcnk r\u00e1. Forr\u00e1s: Getty<\/p>\n

A v\u00e1rkapit\u00e1ny \u00fcgyetlens\u00e9ge viszont a leggyakoribb \u00fat a v\u00e1r\u00e1rkok sz\u0171k\u00fcl\u00e9s\u00e9hez majd a betemet\u00e9s\u00e9hez. A General Electric \u00e9vsz\u00e1zados ipari \u00f3ri\u00e1sk\u00e9nt a m\u00e9retgazdas\u00e1goss\u00e1g lehet\u0151 legsz\u00e9lesebb v\u00e1r\u00e1rk\u00e1val rendelkezett, \u00e9s egy ideig a vil\u00e1g legjobban vezetett v\u00e1llalatak\u00e9nt tartott\u00e1k sz\u00e1mon, de a 2008-as v\u00e1ls\u00e1gban t\u00falzott kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1ssal \u00e9gett\u00e9k meg magukat, majd a 2010-es \u00e9vekben sorozatos rossz akviz\u00edci\u00f3k eredm\u00e9nyek\u00e9nt 122 (!) \u00e9v ut\u00e1n kiesett a legnagyobb amerikai ipari c\u00e9gek index\u00e9b\u0151l, majd feldarabol\u00f3dott.<\/p>\n

A Yahoo \u00e9s a MySpace mindenki el\u0151tt \u00e9p\u00edtett ki az interneten h\u00e1l\u00f3zati hat\u00e1s \u00e1ltal v\u00e1r\u00e1rkot, azonban v\u00e1rkapit\u00e1nyaik nem sz\u00e9les\u00edtett\u00e9k azt, nem foglalkoztak az ostroml\u00f3k \u00e1ltal okozott vesz\u00e9llyel \u00e9s lemaradtak a felhaszn\u00e1l\u00f3i \u00e9lm\u00e9ny fejleszt\u00e9s\u00e9ben annyira, hogy az \u00faj term\u00e9kek fel\u00e9 v\u00e1ndoroljanak haszn\u00e1l\u00f3ik. <\/p>\n

Minden \u00e1rkot be lehet temetni<\/p>\n

Lehet ak\u00e1rmekkora a v\u00e1r\u00e1rok, ha hirtelen megtanulnak rep\u00fclni az ostroml\u00f3k, vagy katapulttal az \u00e1rkon k\u00edv\u00fclr\u0151l lebomb\u00e1zz\u00e1k a v\u00e1rat, akkor nem sokat \u00e9r. A technol\u00f3giai forradalmak b\u00e1rmelyik c\u00e9g biztosnak t\u0171n\u0151 poz\u00edci\u00f3j\u00e1t elronthatj\u00e1k. A Nokia \u00e9s a Blackberry m\u00e9retgazdas\u00e1goss\u00e1gi, szellemi tulajdoni \u00e9s m\u00e1rkaismerts\u00e9gi moat-tal is rendelkezett, azonban a nyom\u00f3gombos telefonok teljes lecser\u00e9l\u00e9s\u00e9vel elvesztett\u00e9k vezet\u0151 szerep\u00fcket.<\/p>\n

Hi\u00e1ba birtokolja valaki az \u00f6sszes gy\u00e9m\u00e1ntb\u00e1ny\u00e1t a f\u00f6ld\u00f6n, ha a laborat\u00f3riumi gy\u00e9m\u00e1ntok ugyanolyan sz\u00e9pen csillognak \u00e9s olcs\u00f3bban el\u0151\u00e1ll\u00edthat\u00f3ak. Hi\u00e1ba \u00e9p\u00edtett ki mag\u00e1nak az Apple szinte minden lehets\u00e9ges v\u00e1r\u00e1rkot, ha a j\u00f6v\u0151ben sem telefonokat, sem laptopokat nem haszn\u00e1lunk, hanem a homlokunkba \u00fcltetett chip vet\u00edt ki v\u00e1ltoztathat\u00f3 m\u00e9ret\u0171 hologramot el\u00e9nk, akkor \u0151 is elvesz\u00edtheti poz\u00edci\u00f3j\u00e1t. <\/p>\n

Persze, ha a Nokia vagy a Blackberry v\u00e1rkapit\u00e1nya nem alszik el a vol\u00e1nn\u00e1l \u00e9s el\u0151bb \u00e9szreveszi a technol\u00f3giai fejl\u0151d\u00e9s ir\u00e1ny\u00e1t, akkor kifejleszthette volna kor\u00e1bban saj\u00e1t \u00e9rint\u0151k\u00e9perny\u0151s telefonjait, vagy csak felv\u00e1s\u00e1rolhatott volna egy fiatal versenyt\u00e1rsat, \u00e9s m\u00e9g mindig r\u00e9gi pomp\u00e1j\u00e1ban t\u00fcnd\u00f6k\u00f6ln\u00e9nek v\u00e1raik. Ki tudja?<\/p>\n

El\u00e9g neh\u00e9z feladatnak t\u0171nik ilyen \u00e9p\u00edtm\u00e9nyt l\u00e9trehozni. Szerencse, hogy a t\u0151zsd\u00e9n meg lehet venni az ilyen v\u00e1rak egy kis r\u00e9sz\u00e9t. Ha \u00e1t k\u00e9ne k\u00f6ltenem Buffett mond\u00e1s\u00e1t \u2013 ami nem egy h\u00e1l\u00e1s feladat \u2013 azt mondan\u00e1m, hogy r\u00e9szv\u00e9nyelemz\u0151k\u00e9nt nagyszer\u0171 v\u00e1rakat keres\u00fcnk sz\u00e9les \u00e1rokkal k\u00f6r\u00fcl\u00f6tte, amit egy tehets\u00e9ges kapit\u00e1ny egyre jobban sz\u00e9les\u00edteni pr\u00f3b\u00e1l \u2013 \u00e9s persze fair \u00e1rat k\u00e9rnek \u00e9rt\u00fck.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Ha meg akarsz v\u00e9deni egy telep\u00fcl\u00e9st, a fal csak a m\u00e1sodik legjobb megold\u00e1s \u2013 a legjobb egy j\u00f3…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2895,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[22],"tags":[2659,73,44,42,40,43,41,2660,2661,2662,2663,2664],"class_list":{"0":"post-2894","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-budapest","8":"tag-arok","9":"tag-budapest","10":"tag-hu","11":"tag-hungarian","12":"tag-hungary","13":"tag-magyar","14":"tag-magyarorszag","15":"tag-moat","16":"tag-portfolioblogger","17":"tag-reszveny-arfolyamok","18":"tag-var","19":"tag-warren-buffett"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2894","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2894"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2894\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2895"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2894"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2894"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2894"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}