\u00c1prilis 12-e, vagyis a magyar parlamenti v\u00e1laszt\u00e1s \u00f3ta a v\u00e1lt\u00e1s idej\u00e9n jelentkez\u0151 gazdas\u00e1gi kil\u00e1t\u00e1sokat is sokf\u00e9lek\u00e9ppen \u00e9rtelmezhetj\u00fck.<\/p>\n
A pesszimist\u00e1k arr\u00f3l besz\u00e9lnek, hogy a Fidesz az els\u0151 negyed\u00e9vben gyakorlatilag ki\u00fcr\u00edtette a kassz\u00e1t<\/a>, annyi j\u00f3l\u00e9ti ad\u00f3-, b\u00e9r- \u00e9s t\u00e1mogat\u00e1s jelleg\u0171 int\u00e9zked\u00e9sre k\u00f6lt\u00f6tt, hogy a Tisza majd ritka neh\u00e9z helyzetben veheti \u00e1t a gazdas\u00e1g ir\u00e1ny\u00edt\u00e1s\u00e1t.Az optimist\u00e1k a piaci fogadtat\u00e1st, az er\u0151s forintot, a cs\u00f6kken\u0151 hozamokat \u00fcdv\u00f6zlik, \u00e9s abban b\u00edznak, hogy ez a k\u00f6rnyezet lehet\u0151s\u00e9get teremthet mer\u00e9szebb c\u00e9lok, \u00edgy ak\u00e1r az eur\u00f3 bevezet\u00e9s\u00e9nek meghirdet\u00e9s\u00e9re is.A k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9s a korm\u00e1nyv\u00e1lt\u00e1s idej\u00e9n biztosan nem lesz ide\u00e1lis, itt az elemz\u0151k a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151 kock\u00e1zatait, a vil\u00e1ggazdas\u00e1gi kil\u00e1t\u00e1sok v\u00e1ltoz\u00e1s\u00e1t, az energia\u00e1rakat \u00e9s az ell\u00e1t\u00e1si bizonytalans\u00e1gokat emelik ki.Akadt, aki azt rem\u00e9li, hogy a Tisza azonnal rendbe rak mindent, m\u00e1s azt, hogy pont ellenkez\u0151leg, megfontoltan \u00e9p\u00edt \u00faj gazdas\u00e1gi strat\u00e9gi\u00e1t. Van olyan szak\u00e9rt\u0151, aki szerint a Tisza betartja majd az \u00edg\u00e9reteit, de olyan is, aki abban b\u00edzik, hogy nem, azaz 2026 m\u00e1sodik fel\u00e9ben m\u00e1r nem fog v\u00e1laszt\u00e1si b\u00fcdzs\u00e9t m\u0171k\u00f6dtetni, ink\u00e1bb fokozatosan hozz\u00e1ny\u00fal a szent tehenekhez, hiszen el kell t\u00f6r\u00f6lni a v\u00e9dett \u00e1rat, az \u00e1rsapk\u00e1kat, racionaliz\u00e1lni a rezsics\u00f6kkent\u00e9s \u00e9s a lak\u00e1st\u00e1mogat\u00e1sok keretrendszer\u00e9t.<\/p>\n T\u00f6bb elemz\u0151vel folytattunk h\u00e1tt\u00e9rbesz\u00e9lget\u00e9st, ezek alapj\u00e1n pr\u00f3b\u00e1lunk meg re\u00e1lis \u00f6sszk\u00e9pet nyerni a val\u00f3s helyzetr\u0151l.<\/p>\n M\u00e9retes hi\u00e1ny \u00e1prilisig<\/p>\n Azt term\u00e9szetesen mindenki sz\u00f3ba hozta, hogy a b\u00fcdzs\u00e9r\u0151l sz\u00f3l\u00f3 legfrissebb adatok<\/a> alapj\u00e1n, igen nagy lett m\u00e1rcius ut\u00e1n a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9s foly\u00f3 hi\u00e1nya. Az \u00e9ves deficit tervezet\u00e9nek 83 sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1t m\u00e1r el\u00e9rt\u00fck, r\u00e1ad\u00e1sul r\u00e9szben a v\u00e1laszt\u00e1s el\u0151tti (ut\u00f3lag teljesen hi\u00e1baval\u00f3nak bizonyul\u00f3) osztogat\u00e1sokkal, egyszeri \u00e9s determinisztikus (a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9sbe hosszabban be\u00e9p\u00fcl\u0151) int\u00e9zked\u00e9sekkel.<\/p>\n A Nemzetgazdas\u00e1gi Miniszt\u00e9rium erre b\u00fcszke is volt, mint k\u00eds\u00e9r\u0151 k\u00f6zlem\u00e9ny\u00e9ben kiemelte a 2026-os k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9s minden sz\u00fcks\u00e9ges forr\u00e1st biztos\u00edt az olyan int\u00e9zked\u00e9sekhez, mint a fix 3 sz\u00e1zal\u00e9kos Otthon Start Program, a fix 3 sz\u00e1zal\u00e9kos kkv-hitel, a k\u00f6zszf\u00e9r\u00e1ban dolgoz\u00f3k b\u00e9remel\u00e9se, a 13. \u00e9s a 14. havi nyugd\u00edj, a k\u00e9t- \u00e9s h\u00e1romgyermekes any\u00e1k teljes szja-mentess\u00e9ge, a csal\u00e1di ad\u00f3kedvezm\u00e9ny megdupl\u00e1z\u00e1sa, valamint a Demj\u00e1n S\u00e1ndor Program.<\/p>\n Kiv\u00e9telesen nem a t\u00fal optimista tervez\u00e9s \u00edrta fel\u00fcl a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9st<\/p>\n Magyarorsz\u00e1gon \u00e9vek \u00f3ta az a minta, hogy az \u00e9v elej\u00e9n vannak tervsz\u00e1mok, amelyek \u00e9v k\u00f6zben azt\u00e1n folyamatosan erod\u00e1l\u00f3dnak. Az \u00faj gazdas\u00e1gi p\u00e1lya sz\u00fcks\u00e9gess\u00e9ge ez\u00fattal azonban nem felt\u00e9tlen\u00fcl a korm\u00e1ny kritik\u00e1ja, hanem puszt\u00e1n annak az elismer\u00e9se, hogy amit 65 doll\u00e1ros olaj\u00e1r mellett tervezett a korm\u00e1ny, az nem lehet re\u00e1lis 110 doll\u00e1ros olaj\u00e1r mellett. Ilyen felt\u00e9telek mellett a kor\u00e1bbi ismert sz\u00e1mokat, vagyis<\/p>\n a 3,1 sz\u00e1zal\u00e9kos n\u00f6veked\u00e9st;a 3 sz\u00e1zal\u00e9k alatti infl\u00e1ci\u00f3t; \u00e9saz 5 sz\u00e1zal\u00e9kban limit\u00e1lt k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si hi\u00e1nyt<\/p>\n nem lehet tartani. \u00cdgy l\u00e1tja ezt az IMF is<\/a>, ami 2,1 sz\u00e1zal\u00e9kr\u00f3l 1,7 sz\u00e1zal\u00e9kra rontotta a magyar gazdas\u00e1g n\u00f6veked\u00e9si kil\u00e1t\u00e1sait. A Morningstar DBRS friss elemz\u00e9s\u00e9ben m\u00e9g el\u00e9rhet\u0151nek tartj\u00e1k a 2,1 sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e9ves GDP-n\u00f6veked\u00e9st, de \u00f3vatosan megjegyzi, hogy az ir\u00e1ni h\u00e1bor\u00fa v\u00e9gs\u0151 hat\u00e1sa a n\u00f6veked\u00e9sre \u00e9s az infl\u00e1ci\u00f3ra tov\u00e1bbra sem ismert. A k\u00f6vetkez\u0151 h\u00f3napokban az el\u0151rejelz\u00e9sek enyhe roml\u00e1s\u00e1ra sz\u00e1m\u00edtunk, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen, ha a konfliktus tart\u00f3s olaj- \u00e9s g\u00e1zhi\u00e1nyt okoz.<\/p>\n Virov\u00e1cz P\u00e9ter, az ING vezet\u0151 k\u00f6zgazd\u00e1sza szerint val\u00f3j\u00e1ban nem is annyira a m\u00falt, ink\u00e1bb a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151 a bor\u00fas, \u00e9s ehhez m\u00e1r j\u00f3val kevesebb k\u00f6ze van a hazai korm\u00e1nyp\u00e1rtnak, hiszen az ir\u00e1ni v\u00e1ls\u00e1g okozza a felfordul\u00e1st. Arra ugyanis lehetett sz\u00e1m\u00edtani, hogy a k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si int\u00e9zked\u00e9sek nyomot hagynak a h\u00e1romhavi b\u00fcdzs\u00e9n, de arra nem, hogy az \u00e9v h\u00e1tralev\u0151 r\u00e9sz\u00e9t meghat\u00e1rozz\u00e1k a magasabb olaj- \u00e9s olajterm\u00e9k\u00e1rak, az ell\u00e1t\u00e1si l\u00e1ncok k\u00fcl\u00f6nf\u00e9le zavarai, amelyek a kor\u00e1bbi el\u0151rejelz\u00e9sekben olvashat\u00f3 GDP- vagy infl\u00e1ci\u00f3s p\u00e1ly\u00e1kat teljesen fel\u00fcl\u00edrj\u00e1k.<\/p>\n \u201eNorm\u00e1l esetben az el\u0151rejelz\u00e9seinkben van egy alapvet\u0151 trendvonal (baseline), illetve egy optimista \u00e9s egy pesszimista forgat\u00f3k\u00f6nyv, \u00fajabban ink\u00e1bb az alaptrend mellett pesszimista \u00e9s ultrapesszimista forgat\u00f3k\u00f6nyvekkel sz\u00e1molunk att\u00f3l f\u00fcgg\u0151en, hogy meddig \u00e9s milyen magass\u00e1gokban marad az olaj \u00e1ra\u201d \u2013 mondta Virov\u00e1cz.<\/p>\n Mi n\u00e9z ki akkor re\u00e1lisan 2026-ra?<\/p>\n Virov\u00e1cz P\u00e9ter szerint jelenleg csak 1,6 sz\u00e1zal\u00e9kos gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s n\u00e9z ki 2026-ra, amihez 3,4 sz\u00e1zal\u00e9k \u00e9ves \u00e1tlagos infl\u00e1ci\u00f3 v\u00e1rhat\u00f3. A dr\u00e1gul\u00e1si \u00fctem \u00e9v k\u00f6zben 4,5-5 sz\u00e1zal\u00e9kkal \u00e9rheti el a cs\u00facs\u00e1t.<\/p>\n Az elemz\u0151 megjegyezte, hogy az ir\u00e1ni dr\u00e1gul\u00e1s mindenbe begy\u0171r\u0171zik, ez emeli az infl\u00e1ci\u00f3t, de az\u00e9rt azt sem szabad elfelejteni, hogy az \u00fajabban er\u0151s forint, vagyis a 355-360 forintos eur\u00f3 pedig m\u00e9rs\u00e9kli. Azt aligha kell magyar\u00e1zni, hogy a mindenbe be\u00e9p\u00fcl\u0151 emelked\u0151 \u00fczemanyag\u00e1rak mellett nagyobb lesz a kor\u00e1bban v\u00e1rtn\u00e1l a hazai infl\u00e1ci\u00f3. De mi\u00e9rt lass\u00edtja a n\u00f6veked\u00e9st is az ir\u00e1ni v\u00e1ls\u00e1g?<\/p>\n Az\u00e9rt, mert ha magasabbak az alapanyag\u00e1rak, lehet, hogy le kell \u00e1ll\u00edtani termel\u00e9si folyamatokat, hiszen az \u00f3hatatlanul magasabb term\u00e9k\u00e1rakn\u00e1l alacsonyabb lesz a kereslet. A kisebb kereslet, az emelked\u0151 k\u00f6lts\u00e9gek miatt munkav\u00e1llal\u00f3kat kell elbocs\u00e1tani. Vagyis a GDP val\u00f3j\u00e1ban a kereslet (a fogyaszt\u00e1s) \u00e9s a k\u00edn\u00e1lat (a termel\u00e9s oldal\u00e1r\u00f3l) is zsugorodhat. A k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9snek ilyenkor n\u0151nek a terhei, p\u00e9ld\u00e1ul az emelked\u0151 piaci energia\u00e1rak (dr\u00e1g\u00e1bb a rezsics\u00f6kkent\u00e9s), illetve a nagyobb munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9g (t\u00f6bb a sz\u00fcks\u00e9ges \u00e1llami juttat\u00e1s) oldal\u00e1r\u00f3l is, \u00e9s \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben az sem igaz, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 seg\u00edti a b\u00fcdzs\u00e9t (ezt most nem r\u00e9szletezz\u00fck, bizonyos el\u0151nyei term\u00e9szetesen vannak a korm\u00e1nyzat oldal\u00e1r\u00f3l a tervezettn\u00e9l magasabb infl\u00e1ci\u00f3nak, de az \u00f6sszes\u00edtett h\u00e1tr\u00e1nyok nagyobbak).<\/p>\n Vagyis, a v\u00e1laszt\u00e1st\u00f3l teljesen f\u00fcggetlen\u00fcl, nagyon neh\u00e9z helyzetben lesz az \u00faj korm\u00e1ny, ez akkor is igaz lenne, ha a Fidesz nyert volna. Az azonnali \u00e9s radik\u00e1lis v\u00e1rakoz\u00e1sokat leh\u0171tend\u0151, azt is fontos tudni, hogy \u00f6nmag\u00e1ban a korm\u00e1nyv\u00e1lt\u00e1s semmire nem jelent megold\u00e1st, azonnali v\u00e1ltoz\u00e1st, hiszen el\u0151sz\u00f6r<\/p>\n majd elkezd\u0151dnek mindenf\u00e9le egyeztet\u00e9sek;lezajlanak az \u00e1tad\u00e1s-\u00e1tv\u00e9telek;az \u00faj korm\u00e1ny az emblematikus k\u00f6zjogi t\u00e9m\u00e1kra f\u00f3kusz\u00e1l;elind\u00edtja a k\u00fclf\u00f6ldi kapcsolatfelv\u00e9teleket.<\/p>\n Term\u00e9szetesen k\u00f6zben a gazdas\u00e1gi t\u00e1rc\u00e1kn\u00e1l majd igyekeznek min\u00e9l hamarabb megn\u00e9zni, hogy a magyar gazdas\u00e1gban mi a re\u00e1lis helyzet, \u00e9s ez alapj\u00e1n k\u00e9sz\u00edtenek majd valamilyen gazdas\u00e1gi p\u00e1ly\u00e1t, ami k\u00f6zelebb lesz a realit\u00e1sokhoz. K\u00fclf\u00f6ld\u00f6n dolgoz\u00f3 k\u00f6zgazd\u00e1sz forr\u00e1sunk szerint a j\u00f6v\u0151 gazdas\u00e1gi p\u00e1ly\u00e1j\u00e1t els\u0151sorban az eur\u00f3csatlakoz\u00e1sra lehetne felf\u0171zni.<\/p>\n Hiszen az biztos, hogy az elm\u00falt \u00e9vtizedekben nem \u00e9lt\u00fcnk j\u00f3l a monet\u00e1ris f\u00fcggetlens\u00e9g\u00fcnkkel, \u00e9s ez gyakorlatilag mindenf\u00e9le korm\u00e1nyzatra igaz volt. R\u00e1ad\u00e1sul Magyarorsz\u00e1gon \u2013 ellent\u00e9tben p\u00e9ld\u00e1ul Csehorsz\u00e1ggal \u2013 az eur\u00f3 nemcsak egy k\u00f6zgazd\u00e1szszakmai vita t\u00e1rgya lenne, hanem civiliz\u00e1ci\u00f3s, kultur\u00e1lis, nemzetstrat\u00e9giai ir\u00e1ny is. \u00dagy is fogalmazhatunk, hogy a t\u00e1rsadalom nagyobb r\u00e9sze szerint j\u00f3 lenne, ha t\u00f6bbsz\u00f6r nem kellene meg\u00e9lni, hogy vezet\u0151 politikusok Magyarorsz\u00e1g eur\u00f3pais\u00e1ga ellen \u00e9s a \u201eKelet\u201d jav\u00e1ra j\u00e1tszanak, az eur\u00f3 erre garanci\u00e1t adhatna.<\/p>\n Ez m\u00e1r a korm\u00e1nyz\u00e1s lesz, nem a kamp\u00e1ny<\/p>\n A Tisza gy\u0151zelme ut\u00e1n a nagyon bizonytalan k\u00fcls\u0151 k\u00f6rnyezet ellen\u00e9re is \u00f3ri\u00e1si elv\u00e1r\u00e1sok lesznek a szavaz\u00f3k, a piaci szerepl\u0151k \u00e9s a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151k fel\u0151l. A re\u00e1lisabb forgat\u00f3k\u00f6nyv ugyanakkor az, hogy a 2026-os \u00e9v m\u00e9g ink\u00e1bb arr\u00f3l fog sz\u00f3lni, hogy meg kell hat\u00e1rozni egy \u00faj gazdas\u00e1gi alapp\u00e1ly\u00e1t, mi hozhat\u00f3 ki k\u00f6z\u00e9pt\u00e1von a magyar gazdas\u00e1gb\u00f3l az ismert adotts\u00e1gok (ir\u00e1ni v\u00e1ls\u00e1g, orosz\u2013ukr\u00e1n viszony, rendelkez\u00e9sre \u00e1ll\u00f3 uni\u00f3s forr\u00e1sok, hazai munkaer\u0151) f\u00fcggv\u00e9ny\u00e9ben. Nem pedig az, hogy 2026-ban egy csap\u00e1sra m\u00e1r \u00e9rdemi v\u00e1ltoz\u00e1sok t\u00f6rt\u00e9njenek a nagy strukt\u00far\u00e1kban.<\/p>\n Senki nem vitatja, hogy a szab\u00e1lytalan, felesleges, jogtalan p\u00e9nzki\u00e1raml\u00e1sokat azonnal meg kell sz\u00fcntetni. De ez vajon mennyi p\u00e9nzt foghat meg a b\u00fcdzs\u00e9nek 2026-ban? 10 milli\u00e1rd forintot? 100 milli\u00e1rdot? 1000 milli\u00e1rdot? Lehet, hogy a Tisza meg tud fogni n\u00e9mi p\u00e9nzt a korrupci\u00f3n, a propagand\u00e1n, az \u00e9lsporton, az egyh\u00e1zakon, az \u00e9rtelmesebb energiat\u00e1mogat\u00e1sokon, de eleinte a 2026-os k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9st \u00e9rint\u0151 \u00fcgyekben csak el\u00e9g neh\u00e9zkesen lehet sp\u00f3rolni.<\/p>\n Ami egy\u00e9rtelm\u0171, hogy fel\u00fcl kell vizsg\u00e1lni a szerz\u0151d\u00e9seket, meg kell n\u00e9zni, hogy mi \u00e1ll\u00edthat\u00f3 le, melyek azok a marketing- \u00e9s kommunik\u00e1ci\u00f3s kiad\u00e1sok, amelyeket el kell v\u00e1gni. Meg kell n\u00e9zni, hogy mennyib\u0151l m\u0171k\u00f6dhet egy szakmailag korrekt \u00e9s kev\u00e9sb\u00e9 pazarl\u00f3 k\u00f6zt\u00e9v\u00e9, \u00e1t kell vil\u00e1g\u00edtani, hogy val\u00f3di munk\u00e1t v\u00e9geznek-e az alv\u00e1llalkoz\u00f3i k\u00f6r\u00f6k, jogos-e egy tan\u00e1csad\u00f3 alkalmaz\u00e1sa. Ezek az\u00e9rt nem r\u00f6vid vizsg\u00e1latok. Ha valami fennakad a rost\u00e1n, akkor is t\u00f6bb \u00fat van, meg lehet-e egyezni azzal, aki eddig sokat sz\u00e1ml\u00e1zott, vagy a b\u00edr\u00f3s\u00e1gra kell majd j\u00e1rk\u00e1lniuk a feleknek.<\/p>\n A b\u00fcdzs\u00e9t \u00e9rdemben terhel\u0151 nagy rendszerek, mint az eml\u00edtett rezsics\u00f6kkent\u00e9s vagy a lak\u00e1st\u00e1mogat\u00e1sok \u00e1talak\u00edt\u00e1sa viszont \u2013 r\u00f6vid t\u00e1von, a jelenlegi energiahelyzetben \u2013 ak\u00e1r t\u00fal nagy politikai \u00e9s gazdas\u00e1gi \u00e1ldozattal j\u00e1rhatna. \u00c9s v\u00e9g\u00fcl ott vannak azok a Fidesz-hagyat\u00e9kb\u00f3l \u00e9rkez\u0151 determinisztikus, a b\u00fcdzs\u00e9 alakul\u00e1s\u00e1t \u00e9vekig meghat\u00e1roz\u00f3 l\u00e9p\u00e9sek is, mint az ad\u00f3politika, \u00edgy az any\u00e1k ad\u00f3kedvezm\u00e9nyei \u00e9s ad\u00f3mentess\u00e9gei, a kamatt\u00e1mogat\u00e1sok, az \u00e1rsapk\u00e1k, ahol a Tisza biztosan \u00f3vatos lesz. De az\u00e9rt, amikor szembe j\u00f6n a val\u00f3s\u00e1g, \u00fajra kell gondolni, hogy mennyire tarthat\u00f3k meg a programok. \u201eA t\u00e1rsadalmat v\u00e9d\u0151 int\u00e9zked\u00e9sek n\u00e9pszer\u0171ek, de v\u00e9d\u0151falat lehet betonb\u00f3l \u00e9s gipszkartonb\u00f3l is \u00e9p\u00edteni\u201d \u2013 mondja err\u0151l Virov\u00e1cz P\u00e9ter.<\/p>\n Egy m\u00e1sik, n\u00e9vtelens\u00e9get k\u00e9r\u0151 szak\u00e9rt\u0151 forr\u00e1sunk szerint az eddigi Tisza-program v\u00e1laszt\u00e1si program volt, nem pedig korm\u00e1nyprogram. E n\u00e9zet arra utal, hogy annyi gond van most a magyar gazdas\u00e1gban, hogy 2026 nyar\u00e1t\u00f3l m\u00e1r nem lehet \u201ev\u00e1laszt\u00e1si\u201d k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9st menedzselni,<\/p>\n sz\u00fcks\u00e9g lehet egy olyan miniszterre, aki helyre teszi a gazdas\u00e1got, majd f\u00e9lid\u0151ben levonul, mert elk\u00e9peszt\u0151en n\u00e9pszer\u0171tlen lesz.<\/p>\n Addig pedig mindent \u201er\u00e1 kell fogni a nyuszira\u201d, ahogy a t\u00e9v\u00e9rekl\u00e1m mondja, csak itt a nyuszi term\u00e9szetesen a Fidesz, az elm\u00falt 16 \u00e9v lesz.<\/p>\n Nagyj\u00e1b\u00f3l teh\u00e1t ennyire lehet el\u00e9g az idei \u00e9v: igaz\u00e1n nagy kiigaz\u00edt\u00e1sokat nem kell v\u00e9grehajtani, ilyen k\u00f6rnyezetben nem is szabad nekifogni, m\u00e9g egy ideig \u00fagyis el lehet mondani, hogy ezt az \u00e9vet r\u00e9szben \u00f6r\u00f6k\u00f6lte az \u00faj korm\u00e1ny, \u00e9s k\u00fcls\u0151 v\u00e1ls\u00e1g is van. 2027-ben viszont m\u00e1r jobban el fogja v\u00e1rni a k\u00f6zv\u00e9lem\u00e9ny, \u00e9s val\u00f3ban a Tisza felel\u0151ss\u00e9ge is lesz, hogy az orsz\u00e1g gazdas\u00e1ga legyen m\u0171k\u00f6d\u0151k\u00e9pes.<\/p>\n Itt egy\u00e9bk\u00e9nt az is k\u00e9rd\u00e9s, hogy mennyire bontja meg a Tisza P\u00e1rt a NER-t mint gazdas\u00e1gi egys\u00e9get. Ez fontos \u00edg\u00e9ret volt, nagy v\u00e1laszt\u00f3i ig\u00e9ny lesz r\u00e1, \u00e9s emiatt term\u00e9szetesen nemcsak gazdas\u00e1gi, de politikai k\u00e9rd\u00e9s is a sz\u00e1monk\u00e9r\u00e9s, az indokolatlan ir\u00e1nyokba foly\u00f3 p\u00e9nzek \u00e1tcsatorn\u00e1z\u00e1sa. L\u00e9pni biztosan kell, de \u00fagy, hogy az ne okozzon t\u00fal sok k\u00e1rt, p\u00e9ld\u00e1ul bankrendszerszint\u0171 felfordul\u00e1st.<\/p>\n A Morningstar DBRS<\/a> szerint ugyanakkor a parlamenti k\u00e9tharmados t\u00f6bbs\u00e9g lehet\u0151s\u00e9get ad a sz\u00e9les k\u00f6r\u0171 korm\u00e1nyzati reformok v\u00e9grehajt\u00e1s\u00e1ra, \u00e9s a c\u00e9g szerint a Tisza P\u00e1rt bizonyos \u00edg\u00e9retei, \u00edgy a k\u00f6zbeszerz\u00e9sek \u00e1tl\u00e1that\u00f3s\u00e1g\u00e1nak n\u00f6vel\u00e9se, valamint a f\u00fcggetlen int\u00e9zm\u00e9nyekre (m\u00e9dia, b\u00edr\u00f3s\u00e1gok) gyakorolt politikai nyom\u00e1s cs\u00f6kkent\u00e9se nagyon pozit\u00edvan hatna az orsz\u00e1g meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9re.<\/p>\n A hitelmin\u0151s\u00edt\u00e9s\u00fcnk<\/p>\n \u00c9s itt jutunk el a ratingc\u00e9gekhez, hiszen mindaz, amit le\u00edrtunk, nagyj\u00e1b\u00f3l meghat\u00e1rozhatja a hitelmin\u0151s\u00edt\u0151k viselked\u00e9s\u00e9t is. Magyarorsz\u00e1g mindh\u00e1rom f\u0151 hitelmin\u0151s\u00edt\u0151n\u00e9l (S&P, Fitch, Moody\u2019s) nagyj\u00e1b\u00f3l a befektet\u00e9sre aj\u00e1nlott kateg\u00f3ria alj\u00e1n van, de a l\u00e9nyeg, hogy sehol sem b\u00f3vli, csak nem is lenne szabad oda lecs\u00faszni.<\/p>\n Az S&P-n\u00e9l<\/a> a BBB m\u00ednusz min\u0151s\u00edt\u00e9s \u00e9s a negat\u00edv kil\u00e1t\u00e1s el\u00e9g v\u00e9szj\u00f3sl\u00f3, az S&P am\u00fagy legut\u00f3bb tavaly okt\u00f3berben min\u0151s\u00edtette Magyarorsz\u00e1got.A Moody\u2019s<\/a> eset\u00e9ben Baa2 a min\u0151s\u00edt\u00e9s, de a lemin\u0151s\u00edt\u00e9s vesz\u00e9lye itt is fenn\u00e1ll.A Fitch<\/a> tavaly decemberben a BBB szint\u0171 magyar szuver\u00e9n besorol\u00e1s kil\u00e1t\u00e1s\u00e1t negat\u00edvra m\u00f3dos\u00edtotta.<\/p>\n A k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben a Moody\u2019s m\u00e1jus 22-\u00e9n, az S&P m\u00e1jus 29-\u00e9n, m\u00edg a Fitch j\u00fanius 5-\u00e9n vizsg\u00e1lja fel\u00fcl Magyarorsz\u00e1g besorol\u00e1s\u00e1t. Virov\u00e1cz P\u00e9ter szerint itthon \u00e9ppen akkor lesz az \u00e1tad\u00e1s-\u00e1tv\u00e9tel, \u00edgy el\u00e9g irre\u00e1lis lenne, ha a ratingc\u00e9gek az els\u0151 besz\u00e9lget\u00e9sek, ir\u00e1nymutat\u00e1sok \u00e9s kisebb l\u00e9p\u00e9sek idej\u00e9n m\u00e1r \u00e9rdemi gazdas\u00e1gi fordulatot v\u00e1rn\u00e1nak, vagy el\u0151zetesen b\u00fcntetn\u00e9k az \u00faj korm\u00e1nyt.<\/p>\n Yesenn El-Radhi, a Morningstar DBRS aleln\u00f6ke szerint \u201em\u00e9g nem tudni, hogy egy Tisza vezette korm\u00e1ny milyen m\u00e9rt\u00e9kben tartan\u00e1 be a v\u00e1laszt\u00e1si \u00edg\u00e9reteit, amelyek a m\u00e9dia \u00e9s a b\u00edr\u00f3i kinevez\u00e9sek feletti politikai befoly\u00e1s korl\u00e1toz\u00e1s\u00e1ra vonatkoznak. Ennek ellen\u00e9re a korm\u00e1nyz\u00e1s e ter\u00fcleteken t\u00f6rt\u00e9n\u0151 lehets\u00e9ges tart\u00f3s jav\u00edt\u00e1sa kedvez\u0151 lenne Magyarorsz\u00e1g hitelmin\u0151s\u00e9ge szempontj\u00e1b\u00f3l.\u201d<\/p>\n P\u00e9nz\u00fcgyileg is \u00e9rvelhet\u0151<\/p>\n A hitelmin\u0151s\u00edt\u0151ket am\u00fagy a ciklikus dolgok annyira nem \u00e9rdeklik, m\u00e9g ha az egy vil\u00e1g\u00e9g\u00e9s is, Magyarorsz\u00e1gnak ink\u00e1bb a j\u00f3, hosszabb t\u00e1v\u00fa strat\u00e9gi\u00e1j\u00e1t kell eltal\u00e1lnia, att\u00f3l javulhat majd a besorol\u00e1sunk.<\/p>\n