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<\/p>\n di
\n Gabriele Petrucciani<\/p>\n
Francoforte lascia il costo del denaro al 2%: disinflazione in corso, timori per la crisi politica francese<\/p>\n
La Banca centrale europea ha deciso di lasciare i tassi di interesse invariati: 2% sui depositi, 2,15% sui rifinanziamenti principali e 2,40% sui rifinanziamenti marginali.<\/b> Una scelta ampiamente attesa dagli analisti, che conferma la linea di prudenza di Francoforte in un contesto di crescita moderata e disinflazione in corso.<\/p>\n
\u00abI rischi per la crescita sono diventati bilanciati\u00bb. Lo ha detto la presidente della Bce Christine Lagarde in conferenza stampa<\/b>. Lagarde ha spiegato che la crescita acquisita dall’economia dell’area euro a met\u00e0 2025 \u00e8 dello 0,7% e \u00able indagini suggeriscono che sia i servizi che la manifattura continuano a segnalare una spinta positiva\u00bb, e che l’effetto dell’accordo sui dazi \u00absi vedr\u00e0 nel tempo\u00bb.
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\u00abPrevediamo che questa settimana la Bce manterr\u00e0 invariati i tassi\u00bb, aveva sottolineato nei giorni scorsi Josefina Rodriguez, economista di Vanguard Europe, secondo cui \u00abi dati in arrivo sono sostanzialmente in linea con le proiezioni di giugno\u00bb e l\u2019inflazione resta \u00absulla buona strada per raggiungere il 2% nel medio termine\u00bb<\/b>. La stessa Rodriguez ha rimarcato che la politica monetaria \u00e8 \u00abin una buona posizione\u00bb, pur ribadendo la dipendenza della Bce dall\u2019evoluzione dei dati economici.<\/p>\n
Un orientamento condiviso anche all\u2019interno del Consiglio direttivo, dove diversi membri hanno escluso la necessit\u00e0 di mosse immediate. Come aveva osservato qualche giorno fa Isabel Schnabel, membro del comitato esecutivo della Bce, \u00abnon vi \u00e8 alcun motivo per adeguare la politica\u00bb, mentre il presidente della Bundesbank, Joachim Nagel, aveva sottolineato che \u00abnon vi sono molti argomenti\u00bb per un intervento sui tassi.<\/b><\/p>\n
Sul fronte delle famiglie, lo stop al ciclo di tagli si traduce in un sostanziale congelamento delle rate dei mutui variabili<\/b>. Secondo le simulazioni di Facile.it e Mutui.it, la rata \u00abdovrebbe fermarsi sui valori attuali, vale a dire tra i 610 e i 615 euro\u00bb.<\/b> Gli esperti spiegano che l\u2019Euribor \u00abpotrebbe gi\u00e0 aver scontato l\u2019ultimo taglio previsto entro fine anno\u00bb, rendendo improbabili ulteriori benefici per chi ha un finanziamento indicizzato. Anche i future sugli Euribor confermano che l\u2019indice sembra aver raggiunto il suo punto di equilibrio \u00abintorno al 2%, e dovrebbe rimanere su questi livelli fino a fine anno e per tutto il 2026\u00bb.<\/p>\n
Cautela, dunque, resta la parola d\u2019ordine a Francoforte, con l\u2019istituto guidato da Christine Lagarde (in foto) che si prepara a navigare in un contesto complesso, tra disinflazione in atto, incertezze politiche in Europa e tensioni commerciali globali. Un elemento di rischio, secondo Luke Bartholomew, vicecapo economista di Aberdeen Investments, potrebbe arrivare dalla Francia<\/b>: \u00abun forte sell-off dei titoli di Stato francesi, dovuto all\u2019incertezza politica e fiscale, rappresenterebbe un inasprimento significativo delle condizioni finanziarie nell\u2019area euro, il che potrebbe incentivare nuovi tagli dei tassi\u00bb.<\/p>\n
Nei prossimi mesi, aggiunge Dave Chappell, senior fixed income portfolio manager di Columbia Threadneedle Investments, \u00absar\u00e0 pi\u00f9 chiaro se il Comitato dovr\u00e0 intervenire con una riduzione dei tassi; il fattore determinante potrebbe essere un indebolimento dell\u2019economia statunitense che porterebbe a un ulteriore rafforzamento dell\u2019euro<\/b>\u00bb.<\/p>\n
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