{"id":15397,"date":"2025-07-29T06:49:14","date_gmt":"2025-07-29T06:49:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/15397\/"},"modified":"2025-07-29T06:49:14","modified_gmt":"2025-07-29T06:49:14","slug":"sui-dazi-lintesa-appare-fragile-ora-evitare-la-debolezza-e-la-frenata-delleconomia-europea","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/15397\/","title":{"rendered":"Sui dazi l\u2019intesa appare fragile, ora evitare la debolezza e la frenata dell\u2019economia europea"},"content":{"rendered":"

di
\n Federico Fubini<\/p>\n

Le borse e le quotazioni dell\u2019euro sul dollaro mostrano che molti mettono in conto l\u2019effetto del \u00abdeal\u00bb di Turnberry: una frenata dell\u2019economia europea<\/p>\n

I dazi ci sono, l\u2019accordo invece no<\/a>. Donald Trump definisce la stretta di mano con Ursula von der Leyen \u00abil pi\u00f9 grande deal mai concluso\u00bb, ma con lui niente \u00e8 mai davvero \u00abconcluso\u00bb<\/b> e in particolare non il costrutto uscito domenica dalla Scozia. Gi\u00e0 l\u2019affidabilit\u00e0 del tycoon ha un problema in s\u00e9: al primo mandato per esempio Trump fece saltare l\u2019accordo commerciale con Canada e Messico, per sostituirlo con un altro; poi al suo ritorno alla Casa Bianca ha fatto saltare anche l\u2019altro.<\/p>\n

E con i Paesi del Nordamerica gli Stati Uniti avevano stretto un trattato formale. Con l\u2019Unione europea invece Trump per ora ha qualche dichiarazione pubblica non particolarmente in linea con quelle della stessa von der Leyen<\/b> e gi\u00e0 questo rischia di diventare un problema per l\u2019economia: se le imprese italiane, francesi o tedesche si convincono che l\u2019accordo scozzese \u00e8 scritto sull\u2019acqua e pu\u00f2 saltare in ogni momento \u2014 con minacce di altri dazi a seguire \u2014 proseguiremo nell\u2019incertezza che il \u00abdeal\u00bb di domenica avrebbe dovuto risolvere; dunque le stesse imprese europee continueranno a investire di meno.
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E purtroppo un\u2019occhiata al poco che per ora si sa non rafforza la credibilit\u00e0 dell\u2019intesa. In cambio della concessione di dazi appena al 15% anzich\u00e9 al 30% su gran parte dell\u2019export verso l\u2019America \u2014 contro dazi di Bruxelles quasi a zero \u2014 l\u2019Unione europea si impegna a comprare prodotti energetici statunitensi per 750 miliardi di dollari. In tre anni.<\/b> Ha senso? L\u2019analista GaveKal Research calcola che l\u2019intero export mondiale di gas e petrolio degli Stati Uniti vale 141 miliardi di dollari l\u2019anno ai prezzi attuali; l\u2019Europa non arriverebbe a spendere neppure duecento miliardi anche se comprasse dagli Stati Uniti reattori modulari e combustibile nucleare, mentre il campione americano del settore Westinghouse gi\u00e0 fatica a tener dietro agli ordini nel proprio Paese. Ma vediamo la stessa \u00abpromessa\u00bb di von der Leyen dall\u2019Italia: per fare la propria parte nel \u00abdeal\u00bb, il Paese dovrebbe spendere 30 miliardi di euro l\u2019anno per comprare il gas solo dall\u2019America e solo in forma liquefatta<\/b>; tuttavia abbiamo gi\u00e0 vari contratti pluriennali o pluridecennali aperti Algeria, l\u2019Azerbaigian e Norvegia, quindi dovremmo comunque pagare i fornitori di quei Paesi anche se non ritirassimo il loro prodotto.<\/p>\n

APPROFONDISCI CON IL PODCAST<\/p>\n

In sostanza, questa parte dell\u2019accordo fra Trump e von der Leyen non sta in piedi. Quanto agli investimenti discussi per 600 miliardi di dollari delle imprese europee negli Stati Uniti, in proporzione gi\u00e0 l\u2019Italia dovrebbe raddoppiare il ritmo annuo degli investimenti esteri per concentrarli tutti in un solo Paese. Neanche questo sta in piedi. Il presidente degli Stati Uniti cos\u00ec ha gi\u00e0 in mano gli argomenti per sostenere che l\u2019Europa non fa la propria parte<\/b> e tornare a minacciare ritorsioni, non appena lo trovi utile. I mercati finanziari invece ieri sono parsi credere all\u2019altro impegno di von der Leyen sul campo da golf di Trump a Turnberry, quello di un aumento di commesse della difesa a imprese americane. Quasi tutti gruppi europei del settore \u2014 l\u2019italiana Leonardo, la francese Thal\u00e8s, la tedesca Rheinmetall, il consorzio Airbus \u2014 sono caduti bruscamente in borsa<\/b> perch\u00e9 gli investitori ora pensano che quelle aziende avranno meno ordinativi dai loro governi; invece nelle stesse ore sono saliti bene i titoli dei loro concorrenti americani \u2014 Lockheed Martin, Raytheon-Rtx, Northrop Grumman, Boeing<\/b> \u2014 per ragioni uguali e contrarie: ci si aspetta che i soldi dei contribuenti europei alimenteranno pi\u00f9 ricerca, pi\u00f9 tecnologie e pi\u00f9 lavoro specializzato in America e meno in Europa.<\/p>\n

\"Dazi,<\/p>\n

Ma quel che vale per la difesa, vale in generale per gran parte dei settori pi\u00f9 strategici in Europa. Il farmaceutico, per l\u2019Italia una decina di miliardi di euro all\u2019anno di export negli Stati Uniti, resta avvolto nella nebbia quanto ai dazi che subir\u00e0. E le borse di Francoforte e Parigi ieri sono scivolate \u2014 dopo il sollievo iniziale per l\u2019\u00abaccordo\u00bb \u2014 non appena una seconda occhiata al patto di von der Leyen con Trump ne ha rivelato la fragilit\u00e0. Particolarmente male quasi tutto l\u2019intero settore dell\u2019auto, che pure dovrebbe beneficiare di tariffe ridotte dal 25% al 15%.<\/b> Ma soprattutto ieri l\u2019euro \u00e8 venuto gi\u00f9: meno 1,27% sul dollaro, uno spostamento enorme in un giorno per essere fra le due pi\u00f9 grandi monete del mondo.<\/p>\n

\"Dazi,<\/p>\n

Significa che molti mettono in conto l\u2019effetto reale delle precarie intese di Turnberry: una nuova frenata dell\u2019economia europea<\/b>. Gilles Moec di Axa stima mezzo punto di prodotto di meno e per l\u2019Italia comporterebbe il ritorno a una crescita zero; Nicola Mai di Pimco pensa che la perdita di reddito sar\u00e0 di un punto e per l\u2019Italia comporterebbe recessione, non il massimo per un\u2019economia tornata solo nel 2023 ai livelli del 2007. Forse \u00e8 tempo di chiedersi come scuoterci di dosso questa debolezza cronica, piuttosto di sperare ancora nella saggezza di Trump.<\/p>\n

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