Aumenti di capitale per un miliardo<\/p>\n
Una cifra ragguardevole ma non proibitiva per Exor che dal 2019 a oggi ha versato quasi 640 milioni nelle casse della Juventus <\/b>per coprire la sua quota dei quattro aumenti di capitale chiusi dal club nel giro di sei anni per un totale vicino al miliardo. L\u2019investimento sul delisting avrebbe risparmiato alla holding diversi grattacapi. L\u2019uscita dalla Borsa della Juventus avrebbe fatto venir meno tutti gli obblighi di trasparenza e comunicazione legati alla quotazione che tanti problemi hanno creato al club e alla sua dirigenza<\/b> (basti ricordare le indagini di Procura e Consob sulle plusvalenze e sulla manovra stipendi). Soprattutto, alla luce degli ultimi eventi, l\u2019addio a Piazza Affari avrebbe impedito l\u2019ingresso nell\u2019azionariato di un investitore attivista quale si sta rivelando Tether<\/b>, pronto a pungolare gli Agnelli sui social e addirittura a \u201cprovocare\u201d Exor con un\u2019offerta di acquisto da 1,1 miliardi di euro (pi\u00f9 debito), giudicata dai pi\u00f9 bassa alla luce delle valutazioni di altri top club europei.
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La proposta\u00a0\u00abprovocatoria\u00bb<\/p>\n
La proposta di Tether \u00e8 stata certamente irrituale tanto che qualcuno sospetta si tratti soprattutto di una trovata pubblicitaria <\/b>che, facendo leva sulla popolarit\u00e0 del calcio, mira a far conoscere la pi\u00f9 diffusa stablecoin al pubblico italiano ed europeo. In questi casi, in effetti, di solito l\u2019aspirante compratore contatta prima l\u2019azionista di maggioranza e, soltanto se e quando ha trovato un accordo con la \u201cpropriet\u00e0\u201d, annuncia un\u2019offerta pubblica d\u2019acquisto sull\u2019intero capitale dell\u2019azienda quotata. L\u2019emittente della pi\u00f9 diffusa stablecoin ha invece preferito rivolgersi direttamente al mercato in puro \u201cstile cripto” <\/b>e ha imposto\u00a0<\/b>anche un termine al 22 dicembre a Exor per accettare. Facendosi peraltro avanti in un momento delicato per la cassaforte degli Agnelli-Elkann, alle prese con la cessione del gruppo Gedi, proprietario dei quotidiani Repubblica e La Stampa, che – a detta dei vertici – perde oltre 30 milioni annui (per un confronto, la Juventus ne ha persi 850 in cinque anni).<\/b><\/p>\n
Il no secco di Exor<\/p>\n
Al cda della holding sono servite meno di 24 ore per respingere prontamente la proposta<\/b>, chiarendo anche per bocca del suo amministratore delegato, John Elkann, che la Juventus non sar\u00e0 venduta a terzi, inclusa \u2013 rimarca con malizia la nota di Exor \u2013 la societ\u00e0 salvadoregna Tether<\/a>. L\u2019impressione \u00e8 per\u00f2 che la partita fra il vecchio capitalismo degli Agnelli e il nuovo capitalismo del duo Devasini-Ardoino non sia finita<\/b> e che Tether continuer\u00e0 a farsi sentire: se non riuscir\u00e0 a conquistare la propriet\u00e0 della Juventus, tenter\u00e0 di conquistare il cuore dei tifosi contrariati per i risultati sportivi deludenti del club.<\/p>\n Le ipotesi di delisting<\/p>\n Tutto ci\u00f2 non sarebbe accaduto se Exor avesse ritirato la Juventus dalla Borsa \u2013 cosa che, peraltro, le avrebbe consentito di gestire un\u2019eventuale cessione del club lontano dai riflettori di Piazza Affari e massimizzando l\u2019incasso. <\/b>E allora perch\u00e9 la holding non ha optato per l\u2019addio a Milano in questi anni, scoprendo il fianco all\u2019iniziativa di fondi attivisti e di Tether? Si possono soltanto azzardare ipotesi. Di certo, il delisting di un club non \u00e8 affare semplice dal momento che nel capitale figurano una miriade di piccoli azionisti tifosi, restii a cedere le loro quote nella squadra del cuore <\/b>e a rinunciare alla possibilit\u00e0 di presentare le loro rimostranze alla dirigenza durante le assemblee annuali\u00a0(basti ricordare le difficolt\u00e0 dei Friedkin nel togliere la Roma dal listino di Milano<\/b>).\u00a0<\/p>\n Il calcio in Borsa<\/p>\n La quotazione ha poi consentito di ridurre l\u2019esborso in capo a Exor per i quattro aumenti di capitale, anche se la holding avrebbe potuto facilmente trovare risorse da fondi terzi anche al di fuori di Piazza Affari. Forse, allora, la ragione principale dietro l\u2019ostinazione borsistica di Exor sta nella ritrosia a riconoscere \u2013 come ha sostenuto qualche tempo fa l\u2019ex presidente della Consob Giuseppe Vegas – \u00abche \u00e8 fallito un modello, un progetto\u00bb: quello di portare il calcio in Borsa.<\/b> D\u2019ora in poi,\u00a0con\u00a0il pressing di Tether, sar\u00e0 in ogni caso impossibile per Exor condurre la Juventus fuori da Piazza Affari.\u00a0<\/p>\n
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