{"id":341040,"date":"2026-02-06T14:32:13","date_gmt":"2026-02-06T14:32:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/341040\/"},"modified":"2026-02-06T14:32:13","modified_gmt":"2026-02-06T14:32:13","slug":"stellantis-il-cambio-di-rotta-sullelettrico-costa-22-miliardi-nel-2025-stop-al-dividendo-nel-2026-e-il-titolo-crolla-in-borsa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/341040\/","title":{"rendered":"Stellantis, il cambio di rotta sull\u2019elettrico costa 22 miliardi nel 2025: stop al dividendo nel 2026 e il titolo crolla in Borsa"},"content":{"rendered":"

di
\n Massimiliano Jattoni Dall\u2019As\u00e9n<\/p>\n

Maxi-svalutazioni per 22,2 miliardi ridisegnano la strategia elettrica di Stellantis: perdita 2025, cedola sospesa e focus su cassa e redditivit\u00e0 per ripartire dal 2026<\/p>\n

Ventidue miliardi di euro in un colpo: sono il prezzo con cui Stellantis<\/b> riscrive la propria strategia sull\u2019elettrico e ammette che una parte degli investimenti degli ultimi anni non torner\u00e0 mai in cassa.\u00a0L\u2019obiettivo – spiega la casa automobilistica – \u00e8 soddisfare le preferenze dei clienti e sostenere una crescita profittevole<\/b>. Dunque, oneri straordinari nel 2025, perdita netta stimata tra 19 e 21 miliardi<\/b> e, conseguenza inevitabile, sospensione del dividendo nel 2026. La transizione green, almeno per ora, passa dal bilancio prima che dalla strada.<\/p>\n

La risposta di Piazza Affari<\/a> \u00e8 stata immediata. In avvio di seduta, il 6 febbraio, il titolo Stellantis non \u00e8 riuscito a fare prezzo per alcuni minuti, travolto dalle vendite dopo l\u2019annuncio del cambio di strategia. Poi, \u00e8\u00a0arrivato a cedere il\u00a029,02%<\/b>, dopo essere stato fermato varie volte per eccesso di ribasso. Si tratta del livello pi\u00f9 basso dalla nascita della societ\u00e0 dopo la fusione tra Psa e Fca, effettiva da gennaio 2021.
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Ma la buriana non riguarda solo il gruppo italo-francese. Nel corso della settimana, infatti, tutto il settore auto europeo \u00e8 finito sotto pressione, a partire da Volvo Cars<\/b>, che ha pagato in Borsa conti trimestrali pi\u00f9 deboli del previsto, con un crollo a doppia cifra in una sola seduta. Le vendite hanno contagiato il comparto, trascinando al ribasso anche Volkswagen, BMW e Mercedes-Benz<\/b>, in un clima di crescente scetticismo sulla redditivit\u00e0 della transizione elettrica.<\/p>\n

Riposizionamento e sospensione del dividendo<\/p>\n

Tornando a Stellantis, il suo riposizionamento non \u00e8 del tutto un passo indietro dall\u2019elettrico, bens\u00ec una correzione profonda delle scelte fatte negli ultimi anni. \u00abGli oneri annunciati oggi riflettono in larga parte il costo derivante da una sovrastima del ritmo della transizione energetica<\/b>\u00bb, ha spiegato l\u2019amministratore delegato Antonio Filosa<\/b>, riconoscendo che questa impostazione aveva progressivamente allontanato il gruppo \u00abdalle esigenze e dai desideri reali di molti acquirenti di autovetture\u00bb. Una parte degli impatti, ha aggiunto, \u00e8 legata anche a criticit\u00e0 pregresse<\/b> che il nuovo management sta affrontando attraverso una revisione estesa di tutte le attivit\u00e0.\u00a0\u00abOggi abbiamo presentato una ristrutturazione decisiva per la nostra crescita futura, che comprende tra le altre cose la ristrutturazione della nostra struttura organizzativa\u00bb, ha aggiunto, \u00abma anche la ristrutturazione della nostra relazione con gli stakeholder. Si tratta di cambiamenti necessari e decisivi, che stanno gi\u00e0 iniziando a mostrare segnali di ripresa gi\u00e0 in relazione al secondo semestre 2025\u00bb.<\/p>\n

E poi il messaggio chiaro quanto scomodo agli investitori: nel breve periodo non c\u2019\u00e8 spazio per remunerare il capitale<\/b>. La cedola salta e, per rafforzare la struttura finanziaria, il gruppo apre all\u2019emissione di obbligazioni ibride perpetue fino a 5 miliardi<\/b>. Strumenti che stanno a met\u00e0 tra debito ed equity, pensati per blindare il patrimonio senza diluire gli azionisti.\u00a0<\/p>\n

Ricavi netti in miglioramento<\/p>\n

Sotto la superficie della maxi-perdita, per\u00f2, il motore commerciale non \u00e8 spento. Nel secondo semestre 2025 i ricavi netti preliminari risultano in miglioramento<\/b> e il free cash flow industriale mostra segnali di recupero.\u00a0 Nel quarto trimestre le consegne consolidate hanno raggiunto 1,5 milioni di veicoli, in crescita del 9% su base annua<\/b>, trainate soprattutto dal Nord America, dove l\u2019aumento \u00e8 stato del 43%. Un rimbalzo che ha compensato solo in parte la debolezza dell\u2019Europa allargata, frenata dal calo dei veicoli commerciali leggeri e da una competizione sempre pi\u00f9 compressiva sui prezzi.<\/p>\n

Il paradosso \u00e8 tutto qui: l\u2019operativit\u00e0 migliora mentre il bilancio affonda sotto il peso delle rettifiche strategiche. Ma \u00e8 proprio questo il senso della manovra. Pulire oggi per ripartire domani, anche a costo di un anno perso sul fronte degli utili. Non a caso la liquidit\u00e0 industriale resta robusta<\/b> \u2013 circa 46 miliardi a fine 2025, pari al 30% dei ricavi \u2013 al limite alto del target fissato dal management.<\/p>\n

L\u2019anno della normalizzazione e l\u2019incognita futuro<\/p>\n

Cos\u00ec, il 2026 viene presentato come l\u2019anno della normalizzazione<\/b>: ricavi attesi in crescita a una cifra media e free cash flow industriale in ulteriore miglioramento. Tradotto: meno zavorre contabili, pi\u00f9 attenzione alla generazione di cassa. Resta per\u00f2 l\u2019incognita di un mercato dell\u2019elettrico che cresce meno velocemente delle previsioni pi\u00f9 ottimistiche<\/b> e di consumatori sempre pi\u00f9 sensibili al prezzo.<\/p>\n

Articolo in aggiornamento…<\/p>\n

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6 febbraio 2026 ( modifica il 6 febbraio 2026 | 14:39)<\/p>\n

\n \u00a9 RIPRODUZIONE RISERVATA\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"di Massimiliano Jattoni Dall\u2019As\u00e9n Maxi-svalutazioni per 22,2 miliardi ridisegnano la strategia elettrica di Stellantis: perdita 2025, cedola sospesa…\n","protected":false},"author":3,"featured_media":341041,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[6],"tags":[772,1033,3733,6099,19557,19558,19559,10633,68359,5370,6016,1307,14,20919,27010,25580,19563,19564,2396,198904,198905,8,32838,6939,1537,90,89,19234,8003,13115,3529,7,129738,15,82,9,83,10,6881,9891,3036,4734,52603,1234,1434,4737,3516,109436,72433,187366,5644,3970,11753,6564,718,8756,13,16566,11,80,84,12,81,85],"class_list":["post-341040","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-ultime-notizie","tag-aggiunto","tag-bilancio","tag-borsa","tag-cambio","tag-cash","tag-cash-flow","tag-cash-flow-industriale","tag-cassa","tag-cedola","tag-cifra","tag-costo","tag-crescita","tag-cronaca","tag-dividendo","tag-elettrica","tag-elettrico","tag-flow","tag-flow-industriale","tag-free","tag-free-cash","tag-free-cash-flow","tag-headlines","tag-incognita","tag-industriale","tag-it","tag-italia","tag-italy","tag-management","tag-maxi","tag-miglioramento","tag-netti","tag-news","tag-normalizzazione","tag-notizie","tag-notizie-di-cronaca","tag-notizie-principali","tag-notiziedicronaca","tag-notizieprincipali","tag-oneri","tag-perdita","tag-presentato","tag-prezzo","tag-redditivita","tag-relazione","tag-resta","tag-ribasso","tag-ricavi","tag-ricavi-netti","tag-ripartire","tag-riposizionamento","tag-ristrutturazione","tag-seduta","tag-segnali","tag-semestre","tag-stellantis","tag-strategia","tag-titoli","tag-transizione","tag-ultime-notizie","tag-ultime-notizie-di-cronaca","tag-ultime-notizie-e-news-di-oggi","tag-ultimenotizie","tag-ultimenotiziedicronaca","tag-ultimenotizieenewsdioggi"],"share_on_mastodon":{"url":"","error":"Validation failed: Text character limit of 500 exceeded"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/341040","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=341040"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/341040\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/341041"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=341040"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=341040"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=341040"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}