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<\/p>\n di
\n Federico Fubini<\/p>\n
Gran parte dell\u2019elio riveste un ruolo vitale in vari passaggi della produzione dei semiconduttori. L\u2019aumento dei prezzi di smartphone, computer, domotica e automobili<\/p>\n
L\u2019elio liquido \u00e8 un gas di origine fossile usato, in gran parte, come per il raffreddamento e l\u2019incisione al plasma dei wafer da cui si fabbricano i semiconduttori. Ora \u00e8 anche il trofeo della prova di forza attorno a Hormuz:<\/b> da una parte ci sono Taiwan e l\u2019ecosistema americano dell\u2019intelligenza artificiale, con le sue smisurate ambizioni anche a Wall Street; dall\u2019altro il blocco dello stretto da parte dell\u2019Iran e l\u2019improvviso protagonismo della Russia, favorito dalla Cina, per provare a rimpiazzare le forniture che il Qatar non spedisce pi\u00f9 a causa della guerra del Golfo.<\/p>\n
Gli utilizzi<\/p>\n
L\u2019elio ha anche funzioni diverse da quelle per l\u2019elettronica, soprattutto nelle tecnologie medicali: per esempio nei microscopi ad altissima capacit\u00e0 o nelle macchine per risonanza magnetica. Ma in gran parte questo liquido criogenico – gas utilizzato circa a meno 150 gradi Celsius – riveste un ruolo vitale in vari passaggi della produzione dei semiconduttori<\/b>, inclusi i pi\u00f9 piccoli e avanzati che alimentano i data center dell\u2019intelligenza artificiale. Si tratta di uno di quei materiali noti solo agli specialisti, trattati solo dai tecnici, ma di cui l\u2019economia mondiale si rende conto nei momenti sbagliati: quando uno choc decurta improvvisamente l\u2019offerta industriale.
Sta succedendo. La produzione di elio adatto alle fabbriche di microchip avviene quasi solo negli Stati Uniti e in Qatar,<\/b> ma adesso quest\u2019ultimo ha invocato \u201cforza maggiore\u201d per non dover pagare penali ai clienti e ha fermato del tutto la produzione nel suo impianto di Ras Laffan.\u00a0\u00c8 successo due settimane fa. Esperti del settore come Phil Kornbluth di Helium Consulting avvertono che, se il blocco continuasse per un\u2019altra settimana, dopo servirebbero mesi per far riportare alla normalit\u00e0 la produzione, la logistica e le forniture. L\u2019azienda pi\u00f9 esposta \u00e8 la numero uno al mondo per la fabbricazione di chip essenziali alla vita moderna: la Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (Tsmc)<\/b>, la sola al mondo che produca tanto i semiconduttori microscopici per gli acceleratori dell\u2019intelligenza artificiale di Nvidia (utilizzati sia da OpenAI di Sam Altman che da Anthropic di Dario Amodei) che quelli utilizzati dalla Apple nei suoi smartphone.
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Le filiere<\/p>\n
Il rischio imminente non riguarda un improvviso infarto delle filiere, perch\u00e9 gran parte delle aziende in questo settore dispongono di scorte e riciclano parte dell\u2019elio. Tsmc, con il suo ruolo vitale, non rischia di dover chiudere i cancelli. Il tempo tuttavia sta giocando, ogni giorno, contro l\u2019intera filiera e a favore di un aumento dei prezzi di smartphone, computer, domotica,<\/b> automobili<\/b> e per una revisione degli equilibri finanziari dell\u2019intelligenza artificiale. Sarebbe il momento meno adatto: quest\u2019anno i gruppi del Big Tech americano prevedono investimenti in data center per 650 milioni di dollari, mentre tanto Anthropic che OpenAI stanno iniziando a studiare quotazioni a Wall Street che potrebbero valere varie centinaia di miliardi di dollari ciascuna; un aumento dei costi operativi potrebbe costare a entrambe somme immani di capitalizzazione in meno.
Il prezzo dell\u2019elio \u00e8 sicuramente gi\u00e0 aumentato molto.<\/b> All\u2019inizio dell\u2019anno si aggirava attorno ai 450-600 dollari per mille piedi cubi<\/b> mentre la crisi in corso – secondo l\u2019analista Anish Kapadia di Akap Energy – potrebbe portare i prezzi del momento a duemila dollari. Il suo costo potrebbe salire ben oltre il tradizionale due o tre per cento degli oneri di gestione di una fabbrica di semiconduttori. Molti dei produttori si riforniscono con contratti a lungo termine, non sulla base dei listini di giornata come accade nel petrolio. Ma pi\u00f9 dura lo stallo, pi\u00f9 su di loro aumenta la pressione. E in questi anni la domanda di semiconduttori corre ben oltre il ritmo di crescita della capacit\u00e0 produttiva. Per questo gruppi come Tsmc potrebbero concentrarsi sui chip pi\u00f9 remunerativi – quelli dell\u2019intelligenza artificiale – lasciando indietro l\u2019elettronica di consumo e l\u2019auto. Se il blocco del Golfo persiste, per computer, giochi elettronici, telefoni e auto rischiano di tornare i colli di bottiglia che, all\u2019uscita dalla pandemia, annunciarono un\u2019inflazione a doppia cifra.<\/p>\n
L\u2019occasione<\/p>\n
Per alcuni, \u00e8 un\u2019occasione da non perdere. Da anni Gazprom ha sviluppato un impianto di produzione dell\u2019elio sul fiume Amur, nell\u2019estremo oriente siberiano al confine con la Cina. Il gruppo di Mosca oggi ha il 13% del mercato mondiale, ma conta sulla collaborazione di Pechino per crescere rapidamente mentre il Qatar resta bloccato. Il gas liquido viaggia su strada verso la Cina, senza rischiare paralisi negli stretti di mare. Cos\u00ec, come accade sul petrolio, con la guerra all\u2019Iran la Russia rientra nel grande gioco.<\/p>\n
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