L\u2019analisi di Ferruccio de Bortoli sulle difficolt\u00e0 del private debt, il blocco dei voli e il turismo\u00abingolfato\u00bb. L\u2019inserto speciale di 12 pagine dedicato all\u2019evento di Corriere e Bocconi<\/p>\n
La bolla dei mutui subprime negli Stati Uniti nel 2007-2008, causa della successiva crisi finanziaria mondiale, fu determinata da un fatto: i prestiti erano stati concessi senza valutarne i rischi.<\/b> Attenzione a che la storia non si ripeta con il private debt, i prestiti concessi da societ\u00e0 alternative alle banche, in particolare negli Stati Uniti, avverte Ferruccio de Bortoli sull\u2019Economia del Corriere della Sera, in edicola domani gratis con il quotidiano. L\u2019allerta scatta bench\u00e9 i due casi non siano direttamente comparabili, perch\u00e9 l\u2019economia americana \u00e8 cresciuta nel frattempo rispetto al carico dei debiti privati, concessi in alternativa o in aggiunta ai prestiti bancari.<\/p>\n
\u00abLa dimensione del mercato del private credit \u00e8 stimata, begli Stati Uniti, fra 1,5 e 1,7 trilioni di dollari \u2014 scrive de Bortoli \u2014. Non \u00e8 poco. Ma la percentuale, rispetto al valore complessivo dell\u2019economia americana (prodotto lordo nominale di 31,4 trilioni nel 2025), \u00e8 inferiore al 5%. Nella crisi dei subprime i mutui concessi a soggetti con garanzie incerte valevano circa 1,3 trilioni, ma l\u2019economia americana valeva meno della met\u00e0 di oggi\u00bb. Un fatto positivo \u00e8 che il private debt, recente business dei fondi, \u00e8 stato di supporto alle imprese, anche startup, quando i finanziamenti dalle banche scarseggiavano. \u00c8 cos\u00ec che molte aziende, anche in Italia, hanno potuto investire. Scrive de Bortoli: \u00abIl private credit o private debt avr\u00e0 molti difetti che la crisi attuale mette in torbida luce ma \u00e8 stato a lungo, e in parte consistente continua a esserlo, il finanziatore dello sviluppo\u00bb. Il nodo \u00e8 nel potenziale intreccio di interessi e nell\u2019eccesso di rischi accumulati, soprattutto negli Usa.
\u00abCi\u00f2 che \u00e8 nato al di fuori delle banche (e contro le stesse) \u2014 scrive de Bortoli \u2014 le ha viste, alla fine, coinvolte indirettamente per aver prestato capitale ai fondi che le hanno sostituite. Contorsioni del mondo della finanza che, quando diventano troppe e incestuose, creano i presupposti del formarsi di bolle. Perch\u00e9 non si sa pi\u00f9 in quali tasche il rischio sia finito\u00bb. Morale: il prestito privato pu\u00f2 essere d\u2019aiuto all\u2019economia, ma attenzione alle anomalie.
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La mossa di Orcel<\/p>\n
La copertina \u00e8 dedicata ad Andrea Orcel: se l\u2019offerta su Commerzbank andr\u00e0 in porto, l\u2019Unicredit che guida diventa la prima banca europea.
Fra i protagonisti della settimana c\u2019\u00e8 Giuseppe Pasini, presidente di Feralpi e Confindustria Lombardia: \u00abSe i prezzi dell\u2019energia non scendono ripartir\u00e0 l\u2019inflazione\u00bb, avverte. Mentre Pietro Giuliani di Azimut, annuncia una nuova apertura in Asia entro l\u2019anno. E Vincenzo Vita di Amplifon, che ha rilevato per 2,3 miliardi Gn Hearing, dice: \u00abLe acquisizioni sono necessarie, ora siamo pi\u00f9 competitivi e pi\u00f9 forti negli Usa\u00bb.
Nella sezione Risparmio trovate le proposte per investire diversificando il portafoglio fra petrolio, oro e terre rare. Nel numero in edicola trovate poi anche 12 pagine su Pact4Future, l\u2019evento di Corriere e Bocconi alla terza edizione, dal 24 al 26 marzo. Un dialogo con scuola, accademia, arte, cooperazione per costruire un futuro inclusivo.
Appuntamento alle 15 in sala Buzzati al Corriere e alle 20 in aula magna all\u2019Universit\u00e0 Bocconi. Ingresso libero, streaming su corriere.it, prenotazioni su pact4future.it.<\/p>\n
22 marzo 2026<\/p>\n
\n \u00a9 RIPRODUZIONE RISERVATA\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"L\u2019analisi di Ferruccio de Bortoli sulle difficolt\u00e0 del private debt, il blocco dei voli e il turismo\u00abingolfato\u00bb. L\u2019inserto…\n","protected":false},"author":3,"featured_media":407754,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[172],"tags":[178,4717,2109,47671,95821,3721,30481,105608,177,31293,4864,232642,5147,7714,277,105609,158918,184,4725,32869,3566,451,232643,232644,232645,105616,105617,105618,7325,3169,232646,19083,1537,90,89,49039,1409,8968,7298,21272,232641,6502,195375,195376,145226,3414],"class_list":["post-407753","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-affari","tag-affari","tag-americana","tag-attenzione","tag-avverte","tag-azimut","tag-banche","tag-bocconi","tag-bortoli","tag-business","tag-concessi","tag-corriere","tag-corriere-bocconi","tag-credit","tag-crisi","tag-de","tag-de-bortoli","tag-debt","tag-economia","tag-economia-americana","tag-edicola","tag-energia","tag-evento","tag-evento-corriere","tag-evento-corriere-bocconi","tag-feralpi","tag-ferruccio","tag-ferruccio-de","tag-ferruccio-de-bortoli","tag-fondi","tag-giuliani","tag-giuliani-azimut","tag-investire","tag-it","tag-italia","tag-italy","tag-mutui","tag-orcel","tag-pagine","tag-prestiti","tag-private","tag-private-debt","tag-scrive","tag-scrive-de","tag-scrive-de-bortoli","tag-trilioni","tag-uniti"],"share_on_mastodon":{"url":"","error":"Validation failed: Text character limit of 500 exceeded"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/407753","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=407753"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/407753\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/407754"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=407753"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=407753"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=407753"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}