![](\"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/1756449670_863_app.png\"\/)
<\/p>\n di
\n Federico Fubini<\/p>\n
Nella lettera agli investitori l\u2019ad di Blackrock: il vecchio modello di capitalismo globale si sta sgretolando, servono investimenti nel lungo termine<\/p>\n
L\u2019intelligenza artificiale \u00ab\u00e8 qui per restare\u00bb ed \u00abcentrale nella competizione fra gli Stati Uniti e la Cina\u00bb, scrive Larry Fink nella sua lettera annuale agli investitori. L\u2019amministratore delegato e fondatore di Blackrock, la prima societ\u00e0 al mondo di gestione del risparmio e investimento con 14 mila miliardi di dollari amministrati al 31 dicembre scorso, non rinuncia al suo ottimismo di fondo e alla sua fiducia nei benefici dell\u2019economia di mercato per la societ\u00e0.<\/p>\n
La lettera agli investitori<\/p>\n
Ma nella lettera uscita questa mattina avverte sui rischi che l\u2019attuale rivoluzione tecnologica, centrata sull\u2019intelligenza artificiale, aumenti le diseguaglianze patrimoniali invece di creare nuove opportunit\u00e0 come pu\u00f2 e dovrebbe fare. \u00abQuanto la capitalizzazione di mercato cresce ma il controllo delle azioni rimane fondato su una base ristretta (di investitori, ndr), la prosperit\u00e0 pu\u00f2 apparire sempre pi\u00f9 lontana a quelli che restano fuori\u00bb, scrive Fink, che di recente \u00e8 stato anche confermato presidente del World Economic Forum. \u00abEsiste il rischio concreto che l’intelligenza artificiale possa ampliare la disuguaglianza di ricchezza se la propriet\u00e0 non si estender\u00e0 di pari passo\u00bb, aggiunge il fondatore di BlackRock. Il suo pensiero va probabilmente anche alla prospettiva di nuove quotazioni di giranti tecnologici legati all\u2019intelligenza artificiale come SpaceX, OpenAI e Anthropic.
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n<\/p>\n
Soggetti tech sempre pi\u00f9 potenti<\/p>\n
In questo senso, Fink vede due tendenze in atto che l\u2019AI potrebbe accelerare. La prima \u00e8 quella alla creazione di soggetti tecnologici e industriali sempre pi\u00f9 potenti sul mercato. \u00abL\u2019economia sta premiando le dimensioni come mai prima d’ora. In un settore dopo l’altro, stiamo assistendo a risultati sempre pi\u00f9 divergenti, definiti a ‘forma di K’, dove le aziende leader staccano ulteriormente le altre, mentre queste ultime faticano a stare al passo \u2013 scrive Larry Fink nella sua lettera agli investitori \u2013. L’IA potrebbe accelerare ulteriormente questa tendenza\u00bb.<\/p>\n
L\u2019impatto sul lavoro<\/p>\n
Fink parla di un fenomeno diffuso nella societ\u00e0, non solo negli Stati Uniti: \u00abUna sensazione che il capitalismo stia funzionando \u2013 nota \u2013 ma non per un numero sufficiente di persone\u00bb.
Il secondo aspetto, pi\u00f9 rassicurante, riguarda l\u2019impatto sul mercato del lavoro. Fink \u00e8 convinto che l\u2019intelligenza artificiale nel medio-lungo periodo non sia necessariamente destinata ad avere conseguenze negative sulla disponibilit\u00e0 di posti. Ma anche nell\u2019immediato, nota che nel prossimo decennio l\u2019occupazione in professioni un tempo definite \u00abblue collar\u00bb di qualit\u00e0 come esperti di sistemi elettrici o di riscaldamento e aria condizionata \u00e8 prevista crescere circa tre volte pi\u00f9 velocemente del complessivo mercato del lavoro: effetto anche degli investimenti nell\u2019infrastruttura dell\u2019AI.<\/p>\n
Il potere degli investimenti a lungo termine<\/p>\n
Per contrastare questi rischi di polarizzazione sociale portati dalle rivoluzioni tecnologiche, Fink crede fortemente nel potere dell\u2019investimento a lungo termine anche per i ceti di piccoli risparmiatori e persone che lavorano. Senza cercare di indovinare i tempi di entrata e uscita da un mercato reso volatile dai grandi eventi geopolitici e tecnologici di questi anni.\u00a0\u00abStiamo vivendo un periodo in cui eventi che avrebbero definito un decennio sono diventati routine: guerre con ripercussioni globali, aziende da miliardi di dollari, un riassetto fondamentale del commercio internazionale e l’avvento della tecnologia pi\u00f9 significativa, almeno dai tempi del computer\u00bb, scrive l\u2019amministratore delegato di BlackRock. \u00abTuttavia, nel tempo, restare investiti \u00e8 stato molto pi\u00f9 importante che indovinare il momento giusto per entrare nel mercato. Negli ultimi due decenni, ogni dollaro investito nell’S&P 500 \u00e8 cresciuto pi\u00f9 di otto volte. Se avessi perso solo i dieci giorni migliori, avresti guadagnato meno della met\u00e0\u00bb.<\/p>\n
Il costo dell\u2019indipendenza strategica<\/p>\n
Il rischio ma anche l\u2019opportunit\u00e0 sono nei grandi investimenti che molti Paesi stanno facendo per ottenere una maggiore indipendenza strategica. \u00abIl vecchio modello di capitalismo globale si sta sgretolando. I paesi stanno spendendo cifre enormi per diventare autosufficienti nell’energia, nella difesa e nella tecnologia\u00bb. Questo \u00e8 vero in Europa sulla difesa, negli Stati Uniti nel manifatturiero, in Cina nel settore energetico.
Il rischio \u00e8 che questo, dice Fink, \u00abcosta\u00bb e dunque potrebbe portare in media un\u2019inflazione relativamente pi\u00f9 elevata. Ma l\u2019opportunit\u00e0 per il risparmio esiste, perch\u00e9 l\u2019investimento di lungo termine di questi progetti di autonomia strategica pu\u00f2 essere premiato.<\/p>\n
![](\"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/eco.png\"\/)
<\/a><\/p>\n