{"id":427873,"date":"2026-04-04T16:23:20","date_gmt":"2026-04-04T16:23:20","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/427873\/"},"modified":"2026-04-04T16:23:20","modified_gmt":"2026-04-04T16:23:20","slug":"wall-street-tra-illusioni-e-guerra-perche-il-rimbalzo-dellsp-500-rischia-di-durare-poco","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/427873\/","title":{"rendered":"Wall Street tra illusioni e guerra: perch\u00e9 il rimbalzo dell\u2019S&P 500 rischia di durare poco"},"content":{"rendered":"

di
\n Walter Riolfi<\/p>\n

Dalla moratoria annunciata da Donald Trump alla tensione con l\u2019Iran, i mercati scommettono su una tregua. Ma petrolio caro, inflazione in salita e stime di crescita riviste al ribasso mettono in dubbio il rally<\/p>\n

Il sogno di Wall Street \u00e8 la riedizione di quanto avvenne il 9 aprile 2025, quando Donald Trump dovette rimangiarsi gran parte delle tariffe annunciate nove giorni prima, e la borsa inizi\u00f2 lo strepitoso volo, culminato con il record dell\u2019S&P il 27 gennaio a quasi 7mila punti (+40%)<\/b>. Ha creduto di riviverlo luned\u00ec scorso, non appena il presidente americano ha annunciato una sorta di <\/a>moratoria <\/a>di cinque giorni nella guerra all\u2019Iran<\/b>, poich\u00e9 erano in corso \u00abconversazioni molto produttive\u00bb con non ben identificati leader di quel paese (\u00abpersone giuste\u00bb nel superficiale lessico di Trump). Wall Street ha concluso che il peggio del conflitto era ormai alle spalle e che era tempo di risollevarsi. <\/b>
Del resto lo dice anche la statistica che la perdita media segnata dall\u2019indice S&P 500 in occasione di eventi geopolitici \u00e8 stata del 6% negli ultimi 59 anni<\/b>: guarda caso in linea con la correzione del 5,4% accumulata nelle prime tre settimane del conflitto. Ma un conto \u00e8 ricredersi su tariffe minacciate dallo stesso Trump e un altro \u00e8 far marcia indietro in una guerra (non vinta)<\/b> con un ostinato contendente come l\u2019Iran.<\/p>\n

Le somiglianze<\/p>\n

A ben vedere le uniche somiglianze con l\u2019aprile 2025 poggiano sul sospetto di un clamoroso insider trading<\/b>. Luned\u00ec scorso, 15 minuti prima che Trump annunciasse la moratoria, s\u2019era notato un forte balzo delle contrattazioni sul petrolio <\/a>(per un valore superiore a 760 milioni di dollari, secondo il Wall Street Journal), accompagnato da una \u00absimile fiammata nelle contrattazioni sul future S&P\u00bb. Nota il giornale americano (vicino al partito repubblicano) che qualcosa di simile avvenne pure il 9 aprile 2025,<\/b> quando una forte impennata di opzioni call (al rialzo) precedette di qualche minuto il solito post su Truth in cui Trump sconfessava di fatto il Liberation Day.
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Allora Wall Street era volata del 10%<\/b>. In questa occasione s\u2019\u00e8 limitata a un rialzo dell\u20191%<\/b>, seguito da sedute alquanto nervose. Infatti, questa guerra \u00e8 una questione ben pi\u00f9 seria e le conseguenze economiche si prospettano assai pi\u00f9 gravi rispetto ai precedenti conflitti. Innanzi tutto non \u00e8 finita e l\u2019ottimismo ostentato da Trump pare viziato dal tentativo di tranquillizzare i mercati,<\/b> da lui considerati il miglior indicatore di fiducia, ancor pi\u00f9 dei sondaggi, che segnalano un consenso sceso pressoch\u00e9 ai minimi storici per un presidente:<\/b> al 40%, secondo la media delle rilevazioni compilata dal Nyt, o persino al 36%, stando alla pi\u00f9 recente indagine di Ipsos Reuters.
All\u2019ottimismo di Trump si contrappone il rifiuto iraniano a una qualsiasi resa<\/b>. E se \u00e8 logico pensare che i messaggi che giungono da Washington o da Teheran siano per lo pi\u00f9 indirizzati a rassicurare le rispettive popolazioni, possiamo ritenere pi\u00f9 attendibili le dichiarazioni di \u00abtre alti ufficiali israeliani\u00bb, riportate da Reuters: \u00abTrump appare determinato a trovare un accordo, ma \u00e8 altamente improbabile che l\u2019Iran lo accetti\u00bb.\u00a0<\/b>
Giuseppe Sersale di Anthilia si mostra alquanto perplesso su questo apparente dietro front di Trump, anche perch\u00e9 una risoluzione del conflitto, lasciando le cose come stanno, equivarrebbe a una ammissione di sconfitta. E poi resta l\u2019incognita di come riaprire lo stretto di Hormuz<\/a><\/b> e delle migliaia di soldati americani in arrivo nel Golfo, cosicch\u00e9 le prospettive di una rapida conclusione della guerra sono tutt\u2019altro che rosee. Il prezzo del greggio, seppure in calo rispetto al massimo di 112 dollari di 10 giorni fa, resta vicino ai 100 , il 65% pi\u00f9 alto d\u2019inizio anno. <\/b>In America il costo della benzina e del diesel \u00e8 salito del 40\/60% rispetto a 2 mesi fa. \u00c8 volato il prezzo delle materie prime per l\u2019industria e l\u2019agricoltura, e persino gli approvvigionamenti sono a rischio.
\u00abAnche se la guerra dovesse concludersi domani \u2013 scrive The Economist \u2013 i mercati del petrolio e del gas rimarrebbero sottoapprovvigionati per mesi\u00bb, creando seri danni all\u2019economia globale.
Le banche d\u2019investimento si cimentano nell\u2019abbassare le stime di crescita<\/b>: di qualche decimale per gli Stati Uniti (comunque sopra il 2%), secondo Goldman Sachs, che per\u00f2 dimezza (allo 0,7%) la previsione sul pil d\u2019Eurozona nel 2026.<\/p>\n

Gli effetti<\/p>\n

L\u2019inflazione <\/a>\u00e8 vista salire di almeno un punto percentuale sia da noi, sia negli Usa.<\/b> E il petrolio? Rester\u00e0 attorno a 75 dollari, no a 85 dollari, dice Goldman, inseguendo i prezzi di mercato come fa per gli indici di borsa. Nella peggiore delle ipotesi, tutto questo potrebbe portare a una recessione, recitano le grandi banche.<\/b> Ma fingono di credere al peggio e pressoch\u00e9 nessuna ha il coraggio di dire di non sapere come andranno le cose. Il messaggio ripetuto quasi all\u2019unisono \u00e8: rimanete investiti in borsa.<\/b> Parrebbe pi\u00f9 facile predire il corso della politica monetaria. Invece la cosa si fa ancor pi\u00f9 complicata. BofA, che accusa gli economisti si sottostimare i rischi economici, ma vanta generose stime di crescita per il pil Usa (al 2,1%) e quello europeo (+1,3%), vede tassi Fed invariati quest\u2019anno<\/b>, ma ben tre rialzi per quelli Bce. Goldman s\u2019immagina invece due tagli dei tassi americani e due rialzi per quelli d\u2019Eurozona, bench\u00e9 l\u2019inflazione sia stimata crescere pi\u00f9 o meno della stessa entit\u00e0 nelle due aree.
Dello stesso parere si mostra il mercato che scommette su due o tre rialzi del tasso Bce, tanto pi\u00f9 dopo le recenti dichiarazioni del presidente Christine Lagarde. E non si capisce il senso di una politica restrittiva di fronte a uno choc da offerta che grava sull\u2019economia e i consumi, col risultato di colpire due volte le famiglie.<\/b> Quanto alla Fed, il mercato pare voler smentire Goldman e dar ragione a BofA: prevede tassi invariati quest\u2019anno e semmai scommette un poco (al 23%) su un piccolo rialzo. Tutto \u00e8 in divenire e l\u2019incertezza \u00e8 sovrana.<\/b><\/p>\n

\"Chiedi<\/a><\/p>\n

4 aprile 2026 ( modifica il 4 aprile 2026 | 09:03)<\/p>\n

\n \u00a9 RIPRODUZIONE RISERVATA\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"di Walter Riolfi Dalla moratoria annunciata da Donald Trump alla tensione con l\u2019Iran, i mercati scommettono su una…\n","protected":false},"author":3,"featured_media":427874,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[172],"tags":[11697,178,136497,2017,536,10246,3587,98434,242591,3721,6537,391,236890,3733,177,394,9942,790,122,1307,1102,3761,1113,206,184,4727,3723,3440,38216,77,3711,72567,764,1537,90,89,1691,793,3716,1412,28877,632,3205,9877,13278,9864,9325,477,135,157953,4734,4425,1434,8687,149060,3743,1270,39112,9879,242592,19671,242590,3727,3728,3746,379,410,3730,3731],"class_list":["post-427873","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-affari","tag-abbassare","tag-affari","tag-alquanto","tag-americani","tag-americano","tag-ancor","tag-aprile","tag-avvenne","tag-avvenne-aprile","tag-banche","tag-bce","tag-ben","tag-bofa","tag-borsa","tag-business","tag-conflitto","tag-contrattazioni","tag-corso","tag-cose","tag-crescita","tag-dichiarazioni","tag-dollari","tag-donald","tag-donald-trump","tag-economia","tag-eurozona","tag-fed","tag-forte","tag-goldman","tag-guerra","tag-inflazione","tag-invariati","tag-iran","tag-it","tag-italia","tag-italy","tag-lunedi","tag-media","tag-mercati","tag-mercato","tag-moratoria","tag-mostra","tag-occasione","tag-ottimismo","tag-pare","tag-petrolio","tag-pil","tag-politica","tag-presidente","tag-pressoche","tag-prezzo","tag-prime","tag-resta","tag-reuters","tag-rialzi","tag-rialzo","tag-rispetto","tag-scommette","tag-simile","tag-somiglianze","tag-stime","tag-stime-crescita","tag-street","tag-tariffe","tag-tassi","tag-trump","tag-usa","tag-wall","tag-wall-street"],"share_on_mastodon":{"url":"","error":"Validation failed: Text character limit of 500 exceeded"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/427873","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=427873"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/427873\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/427874"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=427873"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=427873"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=427873"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}